أعلن صندوق ريوكان للاستثمار العقاري (REIT) عن نتائج تأجير قوية للربع الثاني من عام 2024، مع معدل إشغال ملتزم بنسبة 98.3٪ وفروق تأجير قياسية على الصفقات الجديدة بنسبة 52.5٪.
وقد أدت استراتيجية التأجير التي تتبعها الشركة، والتي تركز على المستأجرين الأساسيين، إلى زيادة متوسط صافي الإيجار لعقود الإيجار الجديدة بنسبة 19% مقارنة بمتوسط صافي الإيجار. وفي الوقت الذي تعطي فيه ريوكان الأولوية للمستأجرين ذوي الجودة العالية لتحقيق النمو على المدى الطويل، تتخذ ريوكان أيضاً خطوات لخفض الديون وتعزيز ميزانيتها العمومية، بما في ذلك إيقاف بدء مشاريع جديدة وبيع العقارات.
وقد أعلنت الشركة أن أرباحها من العمليات (FFO) للربع بلغت 0.43 دولار أمريكي لكل وحدة، بانخفاض طفيف عن 0.44 دولار أمريكي لكل وحدة في العام السابق. على الرغم من بعض التحديات، بما في ذلك تأثير جائحة COVID-19 على العمليات، لا تزال RioCan واثقة في محفظتها واستراتيجية النمو.
النتائج الرئيسية
- وصل معدل الإشغال الملتزم به إلى 98.3% في الربع الثاني من عام 2024.
- انتشار تأجير قياسي على الصفقات الجديدة بنسبة 52.5%.
- ارتفع متوسط صافي الإيجار الصافي لعقود الإيجار الجديدة بنسبة 19%.
- بلغ صافي العائد على التمويل للربع 0.43 دولار أمريكي للوحدة الواحدة، بانخفاض من 0.44 دولار أمريكي للوحدة على أساس سنوي.
- بلغت نسبة نمو صافي العائد على الاستثمار العضوي 0.3% أو 2.6% باستثناء بعض المخصصات.
- انخفضت نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل احتساب الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء إلى 9.18 مرة.
- الإطلاق الناجح لمشروع ويلينغتون ماركت، وهو مشروع متعدد الاستخدامات في تورونتو.
- بيع موقع بيع بالتجزئة غير مستغل بالكامل في لافال، كيبيك، بعائدات تزيد بنسبة 84% عن القيمة الدفترية.
توقعات الشركة
- تهدف RioCan إلى تحقيق نمو طويل الأجل مع التركيز على المستأجرين ذوي الجودة العالية.
- تخطط الشركة لتخفيض صافي الدين وخفض نسبة الدين إلى الأرباح قبل احتساب الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والاستقطاعات.
- تساهم مشاريع التطوير مثل سوق ويلينغتون في تورونتو في النمو.
- تتوقع RioCan أن تساعد إيرادات الشقق السكنية في خفض الديون في المستقبل.
أبرز الملامح الهبوطية
- فترة توقف مؤقتة وانخفاض في صافي الدخل الصافي للعقار نفسه بسبب تحديد أولويات المستأجرين.
- انخفاض طفيف في العائد على الدخل الثابت لكل وحدة مقارنةً بالربع من العام السابق.
- تأثير كوفيد-19 على العمليات وديناميكيات السوق.
- ضعف في الأثاث وفئات الحيوانات الأليفة والمطاعم المستقلة.
أبرز الملامح الصعودية
- ارتفاع الطلب على محفظة ريوكان في الأسواق الكندية الرئيسية.
- استراتيجية تأجير ناجحة تركز على المستأجرين الأساسيين.
- مقاييس تشغيل قوية وإمكانية تحقيق زيادات مستدامة في التوزيع.
- التأثير الإيجابي المتوقع من مشروع "ذا ويل" على العائد على الدخل الصافي والإيرادات المالية عند الاستقرار.
الأخطاء
- قد تؤدي استراتيجية التأجير إلى تعطل مؤقت وانخفاض صافي الدخل الصافي للعقار نفسه.
- انخفاض إجمالي الدخل الثابت لكل وحدة بشكل طفيف عن العام السابق.
أبرز الأسئلة والأجوبة
- مناقشة حول تأثير عقود إيجار مساحات الفتى السيئ على الدخل الصافي المُحقّق في عام 2023 والزيادة المتوقعة في عام 2025.
- من المتوقع أن تكون مساهمة مشروع البئر في العائد على الدخل الصافي والإيرادات المالية الثابتة إيجابية في العام المقبل.
- من المتوقع أن يتحسن سوق الإيجارات في تورونتو في عامي 2025 و2026.
- لا نية لبيع جورجيان مول وأوكفيل بليس في الوقت الحاضر.
أظهرت RioCan، التي تحمل رمز REI.UN في بورصة تورونتو، مرونة ونموًا استراتيجيًا وسط سوق مليء بالتحديات. وقد أدى تركيزها على المستأجرين الأساسيين والإدارة المالية المسؤولة إلى وضع الشركة في وضع يمكنها من تجاوز تقلبات السوق والحفاظ على محفظة قوية. من المتوقع أن يظل الطلب على مساحات ريوكان، لا سيما من تجار التجزئة الأساسيين، قويًا، مما يدعم توقعات الشركة المتفائلة للمستقبل.
InvestingPro Insights
يعكس الأداء الأخير لشركة RioCan Real Estate Investment Trust في السوق مزيجًا من المرونة الاستراتيجية والحصافة المالية. تُشير بيانات InvestingPro إلى أن سهم RioCan (RIOCF) يتم تداوله بمضاعف أرباح مرتفع مع نسبة السعر إلى الربحية 87.79، والتي تنخفض بشكل كبير إلى 11.1 عند تعديلها للأشهر الاثني عشر الماضية اعتبارًا من الربع الأول من عام 2024. يشير هذا إلى أنه على الرغم من أن السهم قد يبدو باهظ الثمن على أساس متخلف، إلا أن السوق ينظر إلى أرباحه المحتملة في المستقبل بشكل أكثر إيجابية.
تبلغ القيمة السوقية للشركة 3.84 مليار دولار، مما يؤكد حجمها الكبير في قطاع الاستثمار العقاري. وعلاوة على ذلك، حافظت شركة RioCan على سجل حافل وجدير بالثناء في توزيعات الأرباح على مدى 31 عامًا متتالية، مما يدل على التزامها بإعادة القيمة إلى المساهمين. ويُعد العائد الحالي لتوزيعات الأرباح جذابًا حيث يبلغ 6.35%، وهو رقم جذاب بشكل خاص للمستثمرين الذين يركزون على الدخل.
من وجهة نظر تشغيلية، فإن هامش الربح الإجمالي للأشهر الاثني عشر الماضية اعتبارًا من الربع الأول من عام 2024 قوي بنسبة 63.29%، مما يشير إلى إدارة فعالة للتكاليف وقوة تسعير قوية في أنشطة التأجير. يتماشى هذا مع ما أعلنته الشركة عن فارق تأجير قياسي على الصفقات الجديدة وزيادة في متوسط صافي الإيجار في أحدث نتائجها الفصلية.
تبرز نصائح InvestingPro لـ RioCan أنه من المتوقع أن تنمو الشركة صافي دخلها هذا العام ويتوقع المحللون تحقيق الربحية، وهو ما يتوافق مع توقعات الشركة المتفائلة. ومع ذلك، هناك ملاحظة تحذيرية تتمثل في حقيقة أن الالتزامات قصيرة الأجل تتجاوز الأصول السائلة، مما قد يشير إلى مخاطر السيولة المحتملة التي يجب إدارتها.
بالنسبة للقراء المهتمين بالتعمق أكثر في الصحة المالية لشركة RioCan وآفاقها المستقبلية، تقدم InvestingPro رؤى ونصائح إضافية. يوجد حاليًا 5 نصائح أخرى من InvestingPro متاحة لـ RioCan على https://www.investing.com/pro/RIOCF، مما يوفر تحليلًا أكثر شمولاً للمستثمرين الذين يفكرون في هذا الصندوق العقاري لمحفظتهم.
تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها