مكالمة الأرباح: إنسبيراتو تضخ رأس المال وتغير استراتيجيتها وسط تراجع الإيرادات

اتخذت شركة "إنسبيراتو" (ISPO)، وهي شركة متخصصة في الاشتراكات الفاخرة في قطاع السفر، خطوات مهمة لتعزيز مركزها المالي في الربع الثاني من عام 2024. فقد قام رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي للشركة بايام زماني شخصيًا بضخ 10 ملايين دولار أمريكي من رأس المال الجديد وضمن مبلغ 6.6 مليون دولار أمريكي إضافي للمساعدة في اتفاقية إنهاء عقد الإيجار.

وعلى الرغم من انخفاض الإيرادات بنسبة 20٪ على أساس سنوي، ويرجع ذلك أساساً إلى انخفاض إيرادات الاشتراكات، إلا أن الشركة تنفذ تدابير استراتيجية مثل تخفيض عدد الموظفين ومبادرات خفض التكاليف للعودة إلى الربحية. كما أعلنت "إنسبيراتو" عن تعيين ثلاثة أعضاء جدد في مجلس الإدارة والشراكات التي تهدف إلى تعزيز الاعتراف بالعلامة التجارية ونموها.

أهم النتائج

• استثمر الرئيس التنفيذي لشركة إنسبيراتو بايام زماني 10 ملايين دولار أمريكي وضمن 6.6 مليون دولار أمريكي لإنهاء عقد الإيجار.
• سجلت الشركة انخفاضاً بنسبة 20% في إيرادات الربع الثاني على أساس سنوي.
• تقوم شركة إنسبيراتو بتخفيض عدد موظفيها بنسبة 15% وسيحصل الرئيس التنفيذي على راتب دولار واحد.
• تم تعيين ثلاثة مديرين جدد في مجلس الإدارة.
• تهدف الشراكات مع Capital One والعروض الجديدة إلى دفع النمو.
• تحسنت خسارة الأرباح المعدلة قبل احتساب الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والاستقطاعات (EBITDA)، وخفضت الشركة من حرق النقد بنسبة 64% في النصف الأول من عام 2024.
• تتم معالجة مشكلات عدد المشتركين من خلال صفقات متعددة السنوات وعروض الإقامة المحسنة.

توقعات الشركة

• تركز إنسبيراتو على الربحية، مع التحول مرة أخرى إلى جذور نوادي السفر الفاخرة.
• تعمل الشركة على تحسين محفظة الإقامة الخاصة بها بناءً على الأداء وطلب الأعضاء.
• ومن المتوقع أن تؤثر العوامل الموسمية على نتائج الربع الثالث والربع الرابع، حيث من المتوقع أن يكون الربع الثالث أعلى من الربع الثاني والربع الرابع ربما أقل.
• تشعر إنسبيراتو بالتفاؤل بشأن المستقبل، وتتوقع أن تشارك التقدم في الأشهر المقبلة.

أبرز الملامح الهبوطية

• انخفضت إيرادات الربع الثاني بنسبة 20% مقارنة بالعام السابق.
• أعلنت الشركة عن خسارة معدلة للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والاستقطاعات بقيمة 9.1 مليون دولار للربع الثاني.
• شهدت شركة إنسبيراتو انخفاضًا في عدد المشتركين ومعدلات الإشغال، ويُعزى ذلك إلى إزالة الوحدات الموسمية وتأثير الوحدات الجديدة على الإشغال في الربع الثاني.

أبرز الملامح الصعودية

• خفضت شركة إنسبيراتو الحرق النقدي بمقدار 23 مليون دولار أو 64% في النصف الأول من عام 2024.
• نفذت الشركة تدابير لخفض التكاليف، بما في ذلك تخفيض عدد الموظفين.
• تُظهر استراتيجية إنسبيراتو لتشجيع الاشتراكات متعددة السنوات في النادي نتائج إيجابية.

الأخطاء

• لم تقدم الشركة توجيهات للنصف الثاني من العام.
• يجب معالجة الانخفاض الأخير في عدد المشتركين ومعدلات الإشغال.

أبرز الأسئلة والأجوبة

• ناقش الرئيس التنفيذي للشركة بايام زماني أهمية بيع عضوية النادي بفعالية.
• إنسبيراتو متحمس بشأن تكاملها مع كابيتال وان، مع توقع بدء الحجوزات في الربع الرابع.
• تعمل الشركة على تحسين عروضها الفندقية والإقامة، مع التركيز على ترتيبات الفنادق ذات الأسعار الصافية والفنادق المؤجرة المربحة.

يشير التحول الاستراتيجي لشركة إنسبيراتو نحو الاستدامة والربحية، على الرغم من انخفاض الإيرادات وعدد المشتركين، إلى التركيز على النمو على المدى الطويل. وقد صُممت التدابير الاستباقية التي اتخذتها الشركة، بما في ذلك ضخ رأس المال، وإعادة هيكلة مجلس الإدارة، ومبادرات خفض التكاليف، لتحقيق الاستقرار في الأعمال وتحسين النتائج المالية. تعكس شراكة "إنسبيراتو" مع "كابيتال وان" وتقديم عروض سفر جديدة التزام الشركة بتكييف نموذج أعمالها مع ظروف السوق المتغيرة. وبينما تتنقل الشركة خلال التقلبات الموسمية، سيراقب قطاع السفر تقدم إنسبيراتو في الأرباع القادمة.

إنفستنج برو إنسايتس

تخوض شركة Inspirato Inc. (ISPO) غمار تحديات مالية صعبة، كما يتضح من البيانات الأخيرة من InvestingPro. مع رسملة سوقية تبلغ 22.83 مليون دولار فقط، يظل حجم الشركة صغيرًا نسبيًا في سوق السفر الفاخر. ويبرز ذلك من خلال نسبة السعر إلى الأرباح السلبية، والتي تبلغ -0.25، مما يشير إلى أن المستثمرين قلقون بشأن آفاق ربحية الشركة. كما يسلط النمو السلبي للإيرادات بنسبة -10.56% على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية الضوء على الصعوبات التي تواجهها Inspirato في تحقيق زيادة في المبيعات.

تشير نصائح InvestingPro إلى أن Inspirato تعمل بأعباء ديون كبيرة وقد تواجه صعوبة في سداد مدفوعات الفائدة على ديونها. ويكتسب هذا الأمر أهمية خاصة لأن الشركة قد أبلغت بالفعل عن انخفاض بنسبة 20% في إيرادات الربع الثاني على أساس سنوي، مما قد يؤدي إلى تفاقم الضغوط المالية التي تواجهها. كما أن الملاحظة المتعلقة بتقلبات أسعار الشركة المرتفعة ذات صلة بالموضوع أيضًا، حيث تشير إلى أن سعر سهم Inspirato يخضع لتغيرات سريعة وغير متوقعة، مما قد يكون مصدر قلق للمستثمرين المحتملين الذين يبحثون عن الاستقرار.

بالنسبة للراغبين في التعمق أكثر في الصحة المالية لشركة Inspirato، تقدم InvestingPro نصائح إضافية حول أداء الشركة وتوقعاتها. هناك 15 نصيحة أخرى متاحة من InvestingPro، والتي يمكن أن توفر فهمًا أكثر شمولاً للمركز المالي للشركة وأدائها في السوق.

يمكن الاطلاع على منتج InvestingPro، الذي يتضمن هذه النصائح الإضافية، على InvestingPro للربع الثاني من عام 2024:

المشغل: طاب يومكم، وشكراً لوقوفكم معنا. مرحبًا بكم في المؤتمر الهاتفي الخاص بأرباح إنسبيراتو للربع الثاني من عام 2024. في هذا الوقت، جميع المشاركين في وضع الاستماع فقط. بعد العرض التقديمي للمتحدث، ستكون هناك جلسة أسئلة وأجوبة. [تعليمات المشغل] يرجى العلم بأن مؤتمر اليوم يتم تسجيله. أود الآن تسليم المؤتمر إلى المتحدث اليوم، كايل سورك، علاقات المستثمرين. تفضلوا من فضلكم.

كايل سورك: شكراً لك، وصباح الخير. لدينا في مكالمة اليوم رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي، بايام زماني، والرئيس، ديف كاليري، والمدير المالي، روبرت كايدن. أصدرنا بعد ظهر أمس بياننا الصحفي الذي أعلنا فيه عن نتائج الربع الثاني من عام 2024 وإغلاق اتفاقية شراء الأسهم التي أعلنا عنها سابقاً، و[صعوبة تقنية] أن هذه البيانات مبنية على افتراضات وقد تختلف النتائج الفعلية مادياً. بالإضافة إلى ذلك، سنناقش خلال المكالمة الهاتفية المقاييس غير المتوافقة مع المعايير المحاسبية المقبولة عموماً والمفيدة في تقييم الأداء التشغيلي للشركة. لا ينبغي النظر إلى هذه المقاييس بمعزل عن النتائج المالية المعدة وفقاً للمبادئ المحاسبية المقبولة عموماً أو كبديل لها. يتم تضمين تسويات هذه المقاييس مع المقاييس القابلة للمقارنة المباشرة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً في بيان أرباحنا. وبهذا، أود أن أحول المكالمة إلى رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي الجديد للشركة السيد/ بايام زماني.

بايام زماني: شكراً لك كايل وشكراً لكم جميعاً على انضمامكم إلينا هذا الصباح. أنا متحمس للغاية لمكالمة اليوم حيث نرحب بحقبة جديدة في إنسبيراتو، حقبة مليئة بالفرص الواعدة. ولمساعدتنا على تحقيق هذه الأهداف وتثبيت أقدامنا بشكل أكبر، سأقوم شخصياً بضخ 10 ملايين دولار من رأس المال الجديد في الشركة في الربع الثالث. وبالإضافة إلى هذا الاستثمار، سأضمن شخصياً أيضاً مبلغ 6.6 مليون دولار إضافية كجزء من اتفاقية إنهاء عقد الإيجار. وتجدر الإشارة إلى أنني عندما أقول شخصياً فهذا يعني من خلال كيان One Planet Group التابع لي. إن هذه الاستثمارات لا تعزز وضع السيولة لدينا وتحسّن توقعاتنا المالية فحسب، بل تثبت أيضاً لأعضائنا الحاليين والمحتملين أن أعمالنا في وضع أقوى مما كانت عليه قبل أيام قليلة. نحن الآن مجهزون بشكل أفضل لتحقيق الربحية، بينما نبقى ملتزمين بتقديم خدمة استثنائية وتجارب عالمية المستوى لجميع أعضائنا وأحبائهم. ومع ذلك، فقد أدى هذا الانتقال أيضاً إلى اتخاذ عدد من القرارات الصعبة، وتحديداً خطتنا لخفض عدد الموظفين بنسبة 15%. وعلى الرغم من أن فقدان أعضاء الفريق ليس إجراءً أتخذه باستخفاف، إلا أنه كان إجراءً ضرورياً نظراً لحجم العمل الحالي. عند مراجعة خطة عمل Inspirato وتوقعاتها، أصبح من الواضح أن هيكل التكاليف الحالي لدينا يتطلب المزيد من الإجراءات من أجل جعل هذا العمل مستداماً. ومن أجل دعم هذه الأهداف بشكل أفضل وإظهار توافقي التام مع مساهمينا، اخترت أن أتقاضى راتباً قدره دولار واحد نقداً كرئيس تنفيذي ورئيس مجلس إدارة ولن أتقاضى مكافأة نقدية للعام المقبل، وبدلاً من ذلك سأقوم بمهامي فقط مع تعويضها على أساس الأداء. وأخيراً، سأقوم، بصفتي رئيس مجلس الإدارة، بتعيين ثلاثة أعضاء جدد في مجلس الإدارة لإضفاء خبرة قيّمة ومنظور جديد وتنوع في الأفكار على مجلس إدارة إنسبيراتو، بينما نتطلع إلى إعادة تشكيل مستقبلنا. بعد ذلك، أود أن أحول المكالمة إلى رئيسنا، ديفيد كاليري، لاستعراض بعض المبادرات الأخيرة التي قامت بها الشركة.

ديفيد كاليري: شكراً لك يا بايام. قبل استعراض منصة إنسبيراتو وعمليات إعادة التموضع الناجحة التي قمنا بها خلال الأرباع القليلة الماضية، أود أن أعبر عن مدى حماسي الشديد لبدء فصل جديد في إنسبيراتو. تتمتع بايام بمسيرة مهنية لامعة وقد خلقت قيمة هائلة للمستثمرين والمساهمين في كل محطة على طول الطريق. قبل فترة عملي في إنسبيراتو، كان من دواعي سروري أن أعمل معه في الماضي ويمكنني أن أشهد شخصياً على أخلاقيات عمله ورؤيته وملاءمته الثقافية لكل من إنسبيراتو والأعضاء الذين نخدمهم. بايام هو رائد أعمال ومستثمر ومؤسس مجموعة One Planet Group، وهي شركة مهمتها دعم الأفكار التجارية القوية، مع بناء روح تساعد على تحسين المجتمع ورد الجميل للمجتمعات، وهو ما يتماشى أيضاً بشكل وثيق مع مهمتنا المتمثلة في إلهام ذكريات وعلاقات دائمة، من خلال إثراء الطريقة التي يختبر بها أعضاؤنا العالم. على مدار العام الماضي، أحرزنا بعض التقدم المذهل في تحسين عروضنا التي أرست الأساس لهذا التحول. أولاً، عدنا إلى جذورنا كنادٍ للسفر الفاخر وابتعدنا عن نموذج الاشتراك القائم على المعاملات ذات العائد المرتفع. فمنذ بداية عام 2023، كانت أكثر من 75% من مبيعاتنا الجديدة لنادي إنسبيراتو، وهو أساس الشركة، لمدة عامين أو أكثر. ثانياً، قمنا بإعادة تصور إنسبيراتو باس ليكون بمثابة العرض التكميلي المثالي لـ Club ولتلبية احتياجات المسافرين المتكررين والمرنين للغاية. بعد ذلك، بدأنا للتو في شهر يونيو في تقديم إنسبيراتو من إنسبيراتو من إنفيديت. يقدم Invited 10 سنوات من الدخول إلى نادي إنسبيراتو كلوب مع إمكانية الحجز لمدة عامين والقدرة على الدفع المسبق لأسعار ليلية ثابتة على أساس سنوي. وعلى الرغم من أن الوقت لا يزال مبكراً جداً، إلا أننا شهدنا اهتماماً وإثارة لهذا العرض الجديد. ومنذ طرحنا المحدود لهذا المنتج في يونيو، حققنا بالفعل أكثر من 4 ملايين دولار أمريكي من التدفقات النقدية الجديدة. وأخيراً، شراكتنا الاستراتيجية مع كابيتال وان حيث وصلنا إلى نهاية الأعمال التقنية وتكامل النظام ونخطط لأن نكون قادرين على إجراء الحجوزات بحلول الربع الرابع. نتوقع أن تزيد هذه الشراكة من شهرة علامة إنسبيراتو التجارية، وأن تكون بمثابة محرك للطلب على الليالي المدفوعة، وتوليد مبيعات عضوية جديدة، وفي النهاية تكون مساهماً رئيسياً في نمو إنسبيراتو في المستقبل. وباختصار، لقد بذل فريقنا جهداً هائلاً لتهيئة المسرح لما نشعر أنه سيكون نقطة انعطاف حقيقية للشركة، وأنا واثق جداً من أن السنوات القليلة القادمة ستكون الأكثر نجاحاً في إنسبيراتو تحت إشراف بايام وقيادته الثابتة. ومع ذلك أود أن أحول المكالمة إلى روبرت لمناقشة البيانات المالية للربع. روبرت؟

روبرت كايدن: شكراً، ديفيد. قبل استعراض نتائج الربع الثاني من العام، أود أن أسلط الضوء على ما أعتقد أنه أهم مقياس مالي لدينا حالياً، وهو السيولة. بعد ضخ رأس المال بقيمة 10 ملايين دولار أمريكي، بلغت السيولة المبدئية للربع الثاني بما في ذلك النقد وما يعادله والنقد المقيد 39 مليون دولار أمريكي مقارنة ب 33 مليون دولار أمريكي في نهاية الربع الأول. كما أحرزنا أيضًا تقدمًا كبيرًا في حرق النقد الذي تحسن بمقدار 23 مليون دولار أو 64% في النصف الأول من هذا العام مقارنة بالنصف الأول من عام 2023. بالإضافة إلى ضخ 10 ملايين دولار من رأس المال في الربع الثالث لتعزيز سيولتنا، اتخذنا الإجراءات التالية. أولاً، قمنا بتنفيذ تدابير إضافية لخفض التكاليف نتوقع أن تؤدي إلى تحقيق وفورات سنوية بقيمة 25 مليون دولار تقريباً. وكما ذكر بايام، يتضمن ذلك تخفيضاً بنسبة 15% من القوة العاملة تم تنفيذه في وقت سابق من هذا الأسبوع. من المهم أن نلاحظ أن هذه التخفيضات لم يتم إجراؤها على الوظائف التي تواجه الأعضاء حيث أننا نسعى إلى تحقيق الكفاءة دون التضحية بتجربة الأعضاء. ثانياً، لقد أبرمنا اتفاقية إنهاء عقود الإيجار ذات الأداء الضعيف سابقاً. كجزء من هذه الاتفاقية، سنقوم بتخفيض إجمالي الحد الأدنى لمدفوعات الإيجار المستقبلية الملتزم بها بمقدار 57 مليون دولار. سيبلغ إجمالي الوفورات النقدية الناتجة عن إنهاء هذه الاتفاقية حوالي 50 مليون دولار من عام 2025 حتى عام 2031 بعد دفع مبلغ 6.6 مليون دولار لإنهاء عقد الإيجار من أغسطس 2024 حتى مارس 2025. أما فيما يتعلق بنتائجنا الفصلية في الربع الثاني فقد حققنا إيرادات إجمالية قدرها 67 مليون دولار بانخفاض قدره 20% على أساس سنوي. كان جزء كبير من هذا الانخفاض مخططاً له ويمكن أن يُعزى إلى انخفاض إيرادات الاشتراكات بسبب انخفاض عدد أعضاء بطاقة الدخول بنسبة 35% وانخفاض عدد أعضاء النادي بنسبة 10%. إجمالاً، خرجنا من الربع الثاني بحوالي 12,000 عضو وحوالي 12,700 اشتراك، 85% منها تقريباً كانت اشتراكات في النادي. من من منظور عائدات السفر، هناك عدد من العوامل التي ساهمت في انخفاض الإيرادات بنسبة 19% على أساس سنوي. أولاً، شهدنا انخفاضاً بنسبة 12% في إيرادات المقيمين لدينا ويرجع ذلك في المقام الأول إلى أن معدل العائدات اليومي ADRs البالغ 1,535 دولاراً جاء أقل من الربع. في حين أن خفض أسعارنا ADRs عن مستوياتها المرتفعة السابقة هو جزء من استراتيجية لتقديم قيمة للأعضاء، إلا أننا لم نشهد ارتفاعاً مصاحباً في عدد الليالي المدفوعة التي تم تسليمها والتي كنا نأملها نظراً لانخفاض الأسعار. ثانياً، انخفضت عائدات الفنادق بشكل أساسي بسبب انخفاض عدد الليالي الفندقية التي تم تسليمها والتي لم تعوض تماماً الزيادة المتواضعة في عدد الليالي المدفوعة. ارتفعت نسبة الإشغال في غرفنا الفندقية المؤجرة إلى 79% في الربع الثاني من 76% في العام الماضي مع استمرارنا في ضبط محفظتنا من خلال إزالة الفنادق المؤجرة ذات الأداء الضعيف. بلغت تكلفة الإيرادات للربع الثاني حوالي 51 مليون دولار أمريكي، أي بزيادة 21% عن العام السابق. وعلى غرار الربع الأول انخفضت نفقات الإيجار بالإضافة إلى التكاليف الثابتة المرتبطة بها مع انخفاض نفقات الإيجار في الربع الأول من العام الماضي وهو ما كان المحرك الأكبر في التحسن السنوي. ونظراً لموسمية إجمالي هوامش إيرادات السفر الموسمية في الربع الثاني عادةً ما تعكس هوامش الربح الإجمالية في الربع الثاني أدنى مستوى في العام. ونحن نعتقد أن هذا هو الحال في عام 2024، حيث يقارن هامش إجمالي الربح في الربع الثاني بنسبة 24% بشكل إيجابي مقارنة بعام 2023، ولكنه أقل قليلاً من توقعاتنا ويعكس تأثير انخفاض قاعدة إيرادات الاشتراكات. بلغت مصاريفنا التشغيلية النقدية في الربع الثاني حوالي 27 مليون دولار مقارنة بحوالي 32 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2023. وكما ألمح بايام وديفيد إلى أننا نخطط لمزيد من التحسن في النفقات التشغيلية في المستقبل نتيجة لتخفيض عدد الموظفين وأنشطة خفض التكاليف الأخرى. سنشهد وفورات متواضعة في التكاليف في الربع الثالث بالنظر إلى مدفوعات إنهاء الخدمة وتسريع وفورات التكاليف بعد ذلك. إجمالاً، حققنا خسارة معدلة قبل احتساب الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بقيمة 9.1 مليون دولار في الربع الثاني مقارنة بخسارة قدرها 11.7 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2023. ومنذ بداية العام وحتى تاريخه، تقارن خسارتنا المعدلة للأرباح المعدلة قبل احتساب الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء التي بلغت حوالي 5 ملايين دولار أمريكي بخسارة قدرها 15 مليون دولار أمريكي تقريباً في عام 2023. في الواقع، لقد شهدنا تحسنًا ثابتًا على أساس سنوي في أرقام الأرباح الفصلية قبل احتساب الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والاستقطاعات لثلاثة أرباع متتالية. هذا على الرغم من انخفاض الإيرادات خلال الفترة الزمنية نفسها. وقد أشرت إلى ذلك للتأكيد على أن التحسينات التي أجريناها من وجهة نظر ربحية المنتج والكفاءة قد أتت ثمارها. في حين أن الكثير من الانخفاضات في إيراداتنا كانت مخططة مدفوعة بالتركيز على ربحية المنتج، إلا أن اتجاهات الإيرادات ليست في المكان الذي نريده. ومع ذلك، فقد بدأنا نشهد بعض التحسينات في مؤشرات الأداء الرئيسية الأساسية في عروض منتجاتنا المختلفة المتعلقة بعملنا في تحديد موقع المنتج الذي بدأناه في وقت سابق من عام 2024. وعلى الرغم من أن الوقت لا يزال مبكراً، إلا أننا لا نزال متفائلين بأن هذه هي الخيارات الصحيحة للأعمال. بالنظر إلى التكاليف، ارتفع إجمالي هوامش الربح خلال النصف الأول من العام مدفوعاً بإجراءات تحسين المحفظة التي اتخذناها في الجزء الأول من العام، وقد حققنا كفاءات تشغيلية ليس فقط في هامش الربح الإجمالي ولكن أيضاً في نفقات التشغيل. وتنعكس هذه التغييرات في تحسن الأرباح قبل احتساب الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والاستقطاعات وهوامش الأرباح قبل احتساب الفوائد والضرائب والإهلاك والاستقطاعات وتحسن كبير في الحرق النقدي مقارنة بعام 2023. أخيراً، ونظراً للتغيير في القيادة والجهود المتجددة التي نبذلها لخفض التكاليف، فإننا سنقوم بإزالة توجيهاتنا لعام 2024 وسنتطلع إلى إطلاعكم على آخر المستجدات بشأن خططنا المستقبلية - بشأن خططنا في المستقبل. قبل تحويل المكالمة إلى عامل الهاتف للأسئلة والأجوبة، أود أن أعود إلى بايام لإبداء بعض الملاحظات الختامية.

بايام زماني: شكراً لك، روبرت. كما سيجد الكثير منكم قريباً، أهدف إلى أن أكون شفافاً ومباشراً عند التواصل، وهذه النتائج ببساطة مخيبة للآمال. في حين أنه كان هناك بالتأكيد بعض التحسينات في الأرباع الأخيرة، إلا أن إنسبيراتو ليست في المكان الذي أريدها أن تكون فيه أو حيث يجب أن تكون كمنظمة. لقد كانت السنوات العديدة الماضية مليئة بالكثير من التحديات وبصراحة كانت مليئة بالفشل. ومع ذلك، فإنني متحمس للغاية بشأن المستقبل وواثق من أننا على أعتاب أشياء عظيمة. عندما أقوم بتقييم الشركات هناك ثلاثة أشياء تهمني أكثر من غيرها. ثقافة الشركة والأرباح والنمو، لكن الربح أهم بكثير من النمو. الأمر بسيط للغاية. أؤمن إيمانًا راسخًا بأنه لا يمكنك أن تقطع طريقك نحو الازدهار، وقد حان الوقت مرة أخرى للاستثمار في نمونا. ولكن مرة أخرى، تأتي الربحية أولاً. وبينما نقترب من هذا الفصل التالي، أعدكم بأننا سنواصل الابتكار والتعلم أثناء تقدمنا، ولكننا سنكون أيضاً على قدر كافٍ من الفطنة للتفاعل والاستجابة وفقاً لذلك. أتطلع إلى التواصل معكم وتوضيح خططنا المستقبلية في الأرباع القادمة. بعد ذلك، أود أن أحول المكالمة إلى مشغل الهاتف للأسئلة والأجوبة.

عامل الهاتف: شكراً لكم. [تعليمات المشغل] وسؤالنا الأول سيأتي من خط مايك غرونداهل من نورثلاند. خطك مفتوح. تفضل من فضلك.

مايك غرونداهل: مرحباً، شكراً لك. مرحباً بايام، أردت أن أطرح عليك سؤالاً من جزأين. الأول، ما الذي جذبك إلى إنسبيراتو. وثانيًا، ما هي رؤيتك لـ Inspirato، إذا نظرت إلى ما يزيد عن ثلاث سنوات؟

بايام زماني: مرحباً مايك. سؤال رائع. لقد كنت أشاهد Inspirato لسنوات عديدة، وأنا أسافر كثيراً. أنا لا أعمل في مجال الضيافة، لكنني زرت العديد والعديد من البلدان. لا أعرف عددها بالضبط ولكن ربما 60 إلى 70 دولة. وأنا مستهلك كبير للفنادق عبر Airbnb، والتي لا أستمتع بها بالضرورة والخيارات الأخرى المتاحة. لذا، على الأرجح أنه شيء ظللت أراقبه لفترة طويلة وأحب نموذج العمل حقاً. يعجبني مفهوم نموذج الاشتراك الذي يضم 12000 عضو يمثلون بعضاً من أنجح الأشخاص في بلدنا وخارجه. وهذا بحد ذاته مثير للاهتمام للغاية. وبالنظر إلى هذا العمل، بالنسبة لي الأمر بسيط للغاية من منظور أن الشركة لديها إيرادات كبيرة، لكنها بالتأكيد تنفق أكثر مما ينبغي. لذلك بدا لي أن التحدي لم يكن كبيراً كما يبدو لي من قبل بعض الأشخاص الذين كانوا متواجدين في هذا العمل لفترة طويلة جداً. في نهاية المطاف، بدا لي أن هذه الشركة التي تحقق إيرادات كبيرة لكنها تنفق حوالي 10% أكثر مما ينبغي في هذه المرحلة الزمنية، أعلم أنها كانت أعلى من قبل. لذلك هذا ما جذبني حقًا إلى شركة ذات فرصة كبيرة يجب أن يكون حجمها مناسبًا حقًا. إذاً كيف أعتقد أن السنوات الثلاث المقبلة ستبدو في رأيي؟ أود أن أجعل هذا العمل مملاً. أودّ أن أجعل هذا العمل عملاً لا يحتوي على أي دراما بحيث يقوم بنفس الشيء، ولكنه يقوم به مراراً وتكراراً ويقوم به بشكل جيد جداً. أريدنا أن نقوم بالمزيد من الأشياء التي تعمل على تبسيط منتجنا وأن نصبح جيدين جداً جداً في بيع منتجنا. هناك الكثير من الناس الذين يمكننا بيعه لهم. لذا أعني حقًا أنك لن تجد بالضرورة الكثير من الابتكار، بل بالأحرى الابتكار في شكل القيام بعمل أفضل، وتنمية أنواع الأشياء التي لدينا بالفعل، وربما تحسينها ولكنني لا أريد أن أربك السوق.

مايك غرونداهل: عادل بما فيه الكفاية. وأعتقد أن سؤال المتابعة هو ما الذي ستركز عليه فريق المبيعات؟ في الماضي، سمعنا عن المنتج الأساسي ثم Inspirato for Business Inspirato for Good، والآن Inspirato Invited، وكلها أشياء مثيرة للاهتمام، ولكن ما الذي تتوقع أن تركز عليه مجموعة المبيعات خلال الأشهر الستة إلى الاثني عشر القادمة؟

ديفيد كاليري: مايك، أنا ديف كاليري. أود أن أخبرك أننا سنركز الفريق في المقام الأول على بيع النادي. النادي هو جوهر ما نقدمه. نعتقد أن 80% إلى 85% من العملاء المحتملين الذين نتعامل معهم ينجذبون إلى هذا المنتج. إنها طريقة مباشرة للغاية للوصول إلى المحفظة الكاملة في جميع خدماتنا. حوالي 10% من أعضائنا - أو عفواً، ينجذب حوالي 10% من أعضائنا - أو اعذرني من المحتملين إلى باس. إذا كنت تتذكر من المحادثات السابقة فإن باس عبارة عن مخزون مرن للغاية في اللحظة الأخيرة يوفر قيمة كبيرة وهناك مجموعة من المستهلكين الذين يبحثون عن الرفاهية ولكنهم يبحثون عن القيمة. ثم حوالي 5% من عضوياتنا في المستقبل ستكون مدعوة. لقد اختبرنا برنامج Invited العام الماضي مايك في شكل تجريبي، بدون أبهة وظروف. قمنا ببيعها لحوالي 60 عضوًا مختلفًا شاهدوا طريقة تفاعلهم معها. وهناك بعض الميزات حول هذا المنتج نعتقد أنها جذابة للغاية. حقيقة أن التسعير ثابت، نفس السعر الليلي لجميع الرحلات كان بالتأكيد شيئاً ينجذب إليه المستهلكون. وبعد ذلك فإن تقويم الحجز لمدة عامين الذي يمكنهم الوصول إليه هو ميزة أخرى نعتقد أن العملاء المحتملين المدعوين سينجذبون إليها. العرض أغلى بكثير من بعض عروضنا الأخرى. نحن نبيعه في ما يشبه الاستئجار في الوقت الحالي مقابل 150,000 دولار مقدماً ثم يحصلون على الأسعار الثابتة على الأسعار الليلية بعد ذلك. إنه منتج جذاب للغاية لشريحة من إجمالي السكان. لذا يمكنني تلخيص ذلك بالقول إن 80%، و85% نادي، وحوالي 10% تذكرة دخول، وربما 5% مدعوون.

مايك غرونداهل: فهمت. نعم. ومبلغ 4 ملايين دولار الذي ذكرته منذ يونيو من التدفق النقدي من المدعوين هو رقم كبير. هذا عظيم. ربما يكون سؤالي الأخير هو مجرد أي أفكار محدثة حول كابيتال وان وهو شيء كنا نتطلع إلى هذا الاندماج. يبدو أن الربع الرابع يمكنك البدء في قبول الحجز. هل من أفكار جديدة حول كيف يمكن أو لا يمكن أن يؤدي ذلك إلى دفع الأعمال؟

ديفيد كاليري: هذا - مايك، هذا ديفيد مرة أخرى. انظر نحن متحمسون جداً جداً لإنجاز العمل التقني. كانت هناك دفعة كبيرة هناك. تستخدم كابيتال وان هوبر كمنصة تقنية. كان العمل مع الفريق هناك رائعاً ولكن كان هناك الكثير من العمل بالنسبة لنا. وقد استغرق الأمر بضعة أرباع. نحن على خط الياردة الواحدة في إنهاء ذلك العمل. لقد انتهينا بالفعل من أعمال التطوير الفعلية ونقوم فقط ببعض الاختبارات. لذا خلال الأسبوعين الماضيين عدنا إلى المناقشات حول الطريقة التي سنقدم بها العرض ونسوقه. نحن متحمسون جداً جداً. أعني أن "كابيتال وان"، يمكنني القول إنها واحدة من أكثر الشركات إنتاجًا بالتأكيد في الولايات المتحدة اليوم في أمريكا الشمالية حول الطلب. لا يمكنك مشاهدة الألعاب الأولمبية أو أي حدث رياضي آخر دون أن تراهم. ونعتقد أنهم سيكونون شريكاً رائعاً. لا أريد أن أتحدث كثيراً عن، ما قد يبدو عليه المستقبل، لأنه من الواضح أن هذا الأمر جديد جداً بالنسبة لنا ولكننا متحمسون جداً جداً. لقد بذلنا الكثير من العمل الشاق، ونحن مستعدون لبدء التعامل في الربع الرابع. بالتأكيد سنطلعك على آخر المستجدات في المستقبل.

مايك غرونداهل: حسناً. شكراً لك.

المشغل: شكراً لك. لحظة واحدة لسؤالنا التالي. وسؤالنا التالي سيأتي من بريت نوبلاوش من كانتور فيتزجيرالد. خطك مفتوح. تفضل من فضلك.

بريت نوبلوش مرحباً يا رفاق شكرا لأخذ سؤالي. أعتقد، ربما نبدأ فقط بمحفظة الإقامة الخاضعة للرقابة. أعتقد أننا شرعنا في هذا الطريق لتحسين أماكن الإقامة منذ عامين تقريبًا في هذه المرحلة. هل كانت هناك زيادة في عدد المواقع ذات الأداء الضعيف؟ لقد قمنا بالفعل بإخراج 200 أو 300 مكان إقامة من المحفظة ونتطلع الآن إلى إخراج المزيد. لذا، أعتقد، هل زاد عدد المواقع ذات الأداء الضعيف؟ أم كيف يجب أن نفكر في هذا التخفيض المستمر في أماكن الإقامة الخاضعة للرقابة؟

روبرت كايدن: نعم، مرحباً بريت، شكراً على السؤال. أنا روبرت هنا. لقد شرعنا بدءًا من الربع الثاني من العام الماضي، أي منذ أكثر من عام بقليل في إخراج بعض من المحفظة. عندما فعلنا ذلك، كان هناك عدد من الأسباب لذلك. الأول هو أننا رأينا أن الطلب لدينا لا يتناسب مع المعروض لدينا، وكان لدينا فائض في العرض. وبسبب ذلك جزئيًا، رأينا أيضًا أن معدلات الإشغال كانت أقل مما كنا نرغب فيه. ولذلك بدأنا تلك العملية في ذلك الوقت. وكما تتذكر، فإن الأمر يستغرق وقتاً طويلاً بالنسبة لنا للخروج من بعض عقود الإيجار. لذلك عادةً ما يستغرق الأمر من 6 أشهر إلى 12 شهراً قبل الخروج. لذا فإنك تعطي إشعارًا وهو ما بدأنا القيام به في الربع الثاني وفعلناه في الربع الثالث من العام الماضي. وهكذا بدأنا نرى بالفعل في الربع الأول من هذا العام حيث بدأنا نرى بعض التحسن في نفقات الإيجار ورأينا بعض الفوائد لمعدلات الإشغال الإجمالية. يعتبر الربع الثاني ربعاً صعباً من منظور معدل الإشغال، فهو الربع الأقل سفراً في العام. لذلك أنا لا أقرأ كثيراً في معدلات الإشغال في هذا الربع. لكننا - نحن نواصل الآن بالمقارنة مع الضربة الكبيرة التي قمنا فيها بإخراج حوالي 100 من مساكننا العام الماضي. نحن مستمرون في تحسين المحفظة. لذا في العام الماضي، عندما قمنا بذلك العام الماضي، قلنا ما هو العدد الذي نعتقد أن عدد المساكن التي سنحتاجها وأعضائنا في العام المقبل واستهدفنا هذا العدد. ومنذ ذلك الحين، نواصل النظر في محفظتنا ونتخذ قرارات مثل هل هناك بعض المقيمين الذين لا يزال أداؤهم ضعيفاً. وبصراحة تامة، قد يكون بعض هؤلاء المقيمين جدد. ما زلنا نلتقط عدداً محدوداً من المساكن التي تتعلق بالصفقات التي أبرمناها في عام 2022. وهكذا بينما نمضي في العام الأول، نقوم معهم بتقييم كيف تبدو ربحيتهم، وما مدى استمتاع أعضائنا بالتجربة في تلك المواقع، وما هي معدلات الإشغال لدينا. ونحن مستمرون في تحسين المحفظة. لقد خرجنا من مجموعة واحدة من العقارات كما ذكرنا سابقاً في الربع الثالث. سيكون ذلك - أي ما يقرب من 37 وحدة. لذا فهذا تخفيض كبير هناك. ثم نقوم نوعاً ما بإعادة صياغة محفظتنا بالكامل للعقارات الأخرى التي قد لا تحقق النتائج التي نريدها. وفي الوقت نفسه، نواصل النظر في المواقع التي انتهى بنا المطاف فيها لأي سبب من الأسباب إلى عدم الاستثمار فيها والتي يرغب أعضاؤنا في الذهاب إليها حقاً، ومن ثم نريد أن نقوم بالمزيد من عمليات الرفع. الأمر الآخر الذي أود قوله هو أنه من منظور فندقي من الواضح أن الإقامة الفندقية هي جزء كبير من هذه الفنادق، وقد انخفضت نسبة المساكن لدينا إلى ما يقرب من 20%. ومن منظور الفنادق، قمنا أيضاً بتغيير المزيج هناك على مدار الـ 12 شهراً الماضية أو نحو ذلك. كان لدينا مجموعة من الفنادق المستأجرة في محفظتنا، وكان لدينا بعض أنواع الربحية المتباينة حقاً. لقد احتفظنا بتلك التي كانت مربحة. أما تلك التي لم تكن مربحة، فقد استبدلناها بما وصفناه بترتيبات الفنادق ذات الأسعار الصافية، بمعنى أننا ندفع على أساس الليلة الواحدة. لذا، لا يزال بإمكان أعضائنا الذهاب إلى جميع الأماكن الرائعة التي يرغبون في زيارتها، ولكن ليس لها نفس المستوى من التعرض بالنسبة لنا. وسنستمر في الاستثمار في الفنادق المستأجرة، ولكننا سنستمر في الاستثمار في الفنادق المستأجرة، ولكن مع العلم أن لدينا فنادق ذات سعر صافٍ، سنفعل ذلك فقط عندما نحصل على أسعار جذابة حقاً يمكننا تمريرها إلى أعضائنا في المواقع التي يرغبون حقاً في التواجد فيها وفي أفضل الفنادق. آمل أن يساعدك ذلك.

بريت نوبلاوش: إنه يساعد. الوحدات ال 37 متى ستسقط نفقات الإيجار من بيان الدخل هناك؟

روبرت كايدن: نعم. لذلك نحن - لقد دخلنا للتو في ترتيب إنهاء العقد سيكون - دعني أفعل ذلك من - أكثر من منظور نقدي حيث سندفع حتى نهاية مارس مقابل تلك الوحدات. وبعد ذلك بعد مارس من عام 2025، ستسقط تلك المبالغ بالكامل من الدفاتر.

بريت نوبلاوش: فهمت. أعتقد أنه عندما أنظر إلى عدد المشتركين، أعتقد أنه انخفض أقل قليلاً مما توقعناه في هذا الربع وهو أمر جيد. أعتقد أنه في النهاية لكي يعود العمل إلى النمو، يجب أن يعود مشتركو النادي إلى النمو. وبالنظر إلى أن هذا هو ما تركزون عليه يا رفاق، هل فكرتم يا رفاق في نماذج تسعير مختلفة للنادي ربما لتخفيضه لتخفيف جاذبيته لمجموعة أوسع من المستهلكين؟ أو كيف يجب أن نفكر في ذلك؟ أم أن هذا شيء لم تبحثوه يا رفاق؟

ديفيد كاليري: هذا ديفيد، بريت. لذا بالتأكيد على مدار الـ 24 شهرًا الماضية، ولكننا نحاول حقًا مع التركيز الشديد على مدار الـ 12 شهرًا الماضية توجيه المشتركين الجدد في النادي نحو صفقات متعددة السنوات. ونحن نفعل ذلك من خلال جعل صفقة متعددة السنوات من حيث التكلفة على أساس سنوي أكثر جاذبية. لذلك أعتقد أنك ستبدأ في رؤية بعض التحسن الذي تراه بالفعل نتيجة بيعنا لهذه الصفقات متعددة السنوات. فالشخص العادي يشتري اليوم شيئًا ما ربما يكون قريبًا من سنتين ونصف عندما تنظر إلى عدد الأشخاص الذين يشترون عضويات لمدة سنتين أو ثلاث أو خمس سنوات. لذلك نرى بمرور الوقت أن ذلك سيستمر في التحسن مع العضويات متعددة السنوات والاقتصاديات المرتبطة بها.

بريت نوبلاوش: فهمت. وأعلم أنكم يا رفاق قد أخذتم نوعاً ما التوجيهات للنصف الأخير من العام. ولكن هل يجب أن نعتقد أن الموسمية تتفق إلى حد ما مع السنوات الماضية مع ما نسميه الربع الثالث أعلى إلى حد ما من الربع الثاني والربع الرابع قد يكون أقل قليلاً من الربع الثاني؟ أو أعتقد أن هناك أي طريقة لإعطائنا بعض المعلومات حول ما يجب أن نتوقعه للعام بأكمله؟

روبرت كايدن: نعم. بريت، أعتقد أن هذا صحيح تمامًا. لقد شهدنا انخفاضًا على أساس سنوي كان ثابتًا إلى حد ما في الربعين الأولين من العام. يجب أن تتوقع استمرار هذا الاتجاه. وبالتأكيد، الربع الثالث والربع الرابع من منظور الإيرادات هما بالتأكيد - وهذا يعني أيضًا من منظور الهامش أنهما عادةً ما يكونان ربعين أقوى من الربع الثاني.

بريت نوبلاوش: ممتاز. وإذا كنا ننظر إلى معدلات الإشغال لهذا الربع، فقد انخفضت بشكل كبير عن الربع الماضي وكانت تسمى انخفاضًا سنويًا، على الرغم من مبادرات التسعير التي ربما تكونون قد وضعتموها يا رفاق. هل تتوقع أن تتحسن معدلات الإشغال في نهاية العام؟

روبرت كايدن: نعم، أعتقد أننا سنشهد بالتأكيد تحسناً في معدلات الإشغال. تلك الوحدات التي أشرنا إليها - تلك الوحدات التي أخرجناها للتو هي وحدات موسمية إلى حد كبير. وبالتالي فإن فوائد تلك التي تراها في الربع الثالث وأجزاء أخرى من العام سيكون لها تأثير نزولي على معدلات الإشغال لدينا. لم يكن لدينا في عام 2023 كل تلك الوحدات في محفظتنا حتى الآن. هذه وحدات أحدث. ولذا فقد أثرت علينا بشكل كامل في عام 2024 مع - حقًا مع تأثير سلبي على إشغالنا في الربع الثاني. ثم مجرد تعليق أكثر شمولاً حول الإشغال الذي تسأل عنه مع الأرباع. إذا كنت تفكر فقط في فصول السنة، فإن الربع الثاني هو أبريل ومايو ويونيو ولا يوجد الكثير من العطلات هناك. هناك القليل من الصيف. يعتمد الأمر حقًا على كيفية وقوع العام. وهذا هو السبب في أن هذا الربع أضعف كثيرًا من الربع الصيفي أو ربع العطلة أو ربع التزلج. لذا فإن هناك الكثير من الموسمية التي تدخل في الربع الثاني وبالتالي يمكن أن يكون هناك القليل من التباين في الإشغال يؤثر على هوامشنا أيضًا.

بريت نوبلاوش: ممتاز. فهمت. شكراً لكم يا رفاق. أقدر ذلك.

المشغل: وأود الآن أن أعيد المؤتمر مرة أخرى إلى رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي، بايام زماني لإبداء الملاحظات الختامية.

بايام زماني: حسناً، شكراً جزيلاً لكم. ونحن نتطلع حقًا إلى مشاركتكم أي تقدم نحرزه في الأشهر والأرباع القادمة. شكراً لكم.

عامل الهاتف: بهذا نختتم مؤتمر اليوم عبر الهاتف. شكراً لمشاركتكم ويمكنكم الآن قطع الاتصال. طاب يومكم جميعاً.

تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها