أعلنت شركة West Fraser Timber Co. Ltd. (WFG) عن أرباحها للربع الثالث في 24 أكتوبر 2024، مع تحقيق أرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) بقيمة 62 مليون دولار، بهامش 4%. عكس الربع تأثير رسوم تصدير الأخشاب البالغة 32 مليون دولار من العام السابق. أداء قطاع منتجات الخشب الهندسية (EWP) كان جيدًا، بينما ظل الطلب على خشب الصنوبر الأصفر الجنوبي (SYP) ضعيفًا. على الرغم من الربع الصعب، أظهرت الشركة ميزانية عمومية قوية بسيولة تزيد عن 2 مليار دولار وتواصل التركيز على تحسين التكاليف.
النقاط الرئيسية
- بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء للربع الثالث 62 مليون دولار، بهامش 4%.
- أثرت رسوم تصدير الأخشاب البالغة 32 مليون دولار من عام 2022 على نتائج الربع.
- أظهر قطاع EWP قوة، بينما كان الطلب على خشب SYP ضعيفًا.
- بناء المنازل الجديدة في الولايات المتحدة يستقر، مع خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة.
- سجل قطاع الأخشاب خسارة معدلة في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بقيمة 62 مليون دولار؛ حقق قطاع EWP 121 مليون دولار.
- انخفضت شحنات SYP منذ بداية العام بأكثر من 10% مقارنة بعام 2023.
- من المتوقع أن تتجاوز شحنات SPF التوجيهات السابقة؛ ستظل شحنات SYP ثابتة.
- من المتوقع أن تكون شحنات OSB في أمريكا الشمالية في الحد الأعلى من التوجيهات.
- تم تضييق توجيهات النفقات الرأسمالية إلى 475 مليون دولار إلى 525 مليون دولار لعام 2024.
- تم تقليص أكثر من 800 مليون قدم مربع من قدرة الإنتاج منذ عام 2022.
- تم التعبير عن التفاؤل بشأن الطلب طويل الأجل على منتجات الخشب.
- تستمر تحديات السوق الأوروبية، مع تأثير عمليات الإغلاق المخطط لها بشكل كبير على الربحية.
توقعات الشركة
- تتوقع West Fraser زيادة الطلب على OSB وخشب SPF بعد خفض أسعار الفائدة.
- تتوقع الشركة أن تتجاوز شحنات SPF التوجيهات السابقة، مع استقرار شحنات SYP.
- من المتوقع أن تكون شحنات OSB في أمريكا الشمالية في الحد الأعلى من النطاق المتوقع.
- تم تعديل النفقات الرأسمالية لعام 2024، مما يشير إلى احتمال انخفاض الإنفاق.
النقاط السلبية
- كان الطلب على خشب SYP ضعيفًا، مع انخفاض الشحنات منذ بداية العام.
- شهد قطاع الأخشاب خسارة معدلة في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء.
- تواجه العمليات الأوروبية تحديات، مع اعتماد الربحية على التحسينات الاقتصادية الأوسع نطاقًا.
النقاط الإيجابية
- حقق قطاع EWP أرباحًا معدلة قوية قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بلغت 121 مليون دولار.
- يُظهر بناء المنازل الجديدة في الولايات المتحدة علامات على الاستقرار.
- من المتوقع أن يساعد التركيز الاستراتيجي للشركة على إدارة التكاليف وتحسين الهوامش في انتعاش السوق.
الإخفاقات
- جاءت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء البالغة 62 مليون دولار أقل من المتوقع بسبب رسوم تصدير الأخشاب من العام السابق.
- انخفض الطلب على خشب SYP وشحناته على مدار العام الماضي.
أبرز النقاط من جلسة الأسئلة والأجوبة
- المناقشات مع مراكز البيع بالتجزئة الكبرى لعقود الأخشاب لعام 2025 جارية.
- تشمل تدابير خفض التكاليف تقليص الحجم عالي التكلفة ومشاريع التحديث في جنوب الولايات المتحدة.
- تم تمديد إغلاق مصنع Caribou لضمان إمدادات كافية من الألياف خلال فصل الشتاء.
- أعرب المديرون التنفيذيون عن ثقتهم في الطلب طويل الأجل على الإسكان على الرغم من المخاوف الحالية بشأن القدرة على تحمل التكاليف.
رؤى InvestingPro
أظهرت شركة West Fraser Timber Co. Ltd. (WFG) مرونة في بيئة سوق صعبة، كما يتضح من تقرير أرباحها الأخير. لاستكمال هذا التحليل، تكشف بيانات InvestingPro عن بعض المقاييس المثيرة للاهتمام التي ترسم صورة أكثر شمولاً للصحة المالية للشركة ومركزها في السوق.
وفقًا لـ InvestingPro، تبلغ القيمة السوقية لشركة West Fraser 7.58 مليار دولار، مما يعكس وجودها الكبير في صناعة الأخشاب. يبلغ نسبة السعر إلى الربحية (المعدلة) للشركة للاثني عشر شهرًا الماضية حتى الربع الثاني من عام 2024 29.38، والتي عند النظر إليها جنبًا إلى جنب مع نسبة PEG البالغة 0.14 لنفس الفترة، تشير إلى أن السهم قد يكون مقيمًا بأقل من قيمته الحقيقية مقارنة بإمكانات نموه.
تسلط إحدى نصائح InvestingPro الضوء على أن West Fraser "تحتفظ بنقد أكثر من الديون في ميزانيتها العمومية." وهذا يتماشى مع وضع السيولة القوي المبلغ عنه للشركة والذي يزيد عن 2 مليار دولار، مما يوفر أساسًا قويًا للتنقل في تقلبات السوق والاستثمارات المحتملة في فرص النمو.
تشير نصيحة أخرى ذات صلة من InvestingPro إلى أن West Fraser "قد رفعت توزيعات أرباحها لمدة 3 سنوات متتالية." يؤكد هذا النمو المستمر في توزيعات الأرباح، إلى جانب عائد توزيعات الأرباح الحالي البالغ 1.34%، على التزام الشركة بعوائد المساهمين حتى في الأوقات الصعبة.
تجدر الإشارة إلى أن InvestingPro يقدم 13 نصيحة إضافية لشركة West Fraser Timber، مما يوفر للمستثمرين ثروة من الرؤى لإثراء عملية صنع القرار لديهم.
بلغت إيرادات الشركة للاثني عشر شهرًا الماضية حتى الربع الثاني من عام 2024 6.55 مليار دولار، مع هامش ربح إجمالي قدره 31.37%. في حين كان نمو الإيرادات سلبيًا بنسبة 5.59% خلال نفس الفترة، أظهر نمو الإيرادات الفصلية للربع الثاني من عام 2024 اتجاهًا إيجابيًا بنسبة 6.03%، مما يشير إلى احتمال حدوث تحول.
تكمل هذه الرؤى من InvestingPro تقرير الأرباح من خلال توفير سياق أوسع للأداء المالي لشركة West Fraser وتقييمها في السوق. تشير البيانات إلى أنه على الرغم من التحديات الحالية، تحافظ الشركة على مركز مالي قوي وتواصل التركيز على قيمة المساهمين، مما قد يدعم نظرتها المتفائلة للطلب طويل الأجل في صناعة منتجات الخشب.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا