أعلنت شركة MicroStrategy Inc (MSTR)، الرائدة في مجال ذكاء الأعمال والبرمجيات المحمولة والخدمات السحابية، عن نتائجها المالية للربع الثالث في 1 نوفمبر 2024. كشفت المكالمة، التي قادها نائب الرئيس شيريش جاجوديا، عن استراتيجية الشركة العدوانية في الاستحواذ على البيتكوين وأداء أعمالها البرمجية.
لا تزال MicroStrategy أكبر شركة تمتلك البيتكوين، بمحفظة تضم 252,220 بيتكوين، وتخطط لزيادة حيازاتها أكثر من خلال جمع 42 مليار دولار على مدى السنوات الثلاث المقبلة. على الرغم من أن الانتقال إلى الخدمات السحابية تسبب في انخفاض بنسبة 10% في إجمالي إيرادات البرمجيات، إلا أن خدمات الاشتراك آخذة في النمو، حيث تمثل الآن 24% من إجمالي الإيرادات.
النقاط الرئيسية
- اشترت MicroStrategy 25,889 بيتكوين إضافية في الربع الثالث، ليصل إجمالي حيازاتها إلى 252,220 بيتكوين، بقيمة تقدر بنحو 18 مليار دولار.
- أعلنت الشركة عن خطط لجمع 42 مليار دولار على مدى السنوات الثلاث المقبلة لمزيد من عمليات الاستحواذ على البيتكوين.
- نمت الفواتير غير المتوافقة مع المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً (Non-GAAP) للخدمات السحابية بنسبة 93% على أساس سنوي لتصل إلى 32.4 مليون دولار.
- تدير الشركة التكاليف بفعالية، مع توقعات بتخفيض تكاليف التوظيف بنسبة 13% العام المقبل.
- تهدف MicroStrategy إلى تحقيق عائد على البيتكوين يتراوح بين 6% و10% سنوياً على مدى السنوات الثلاث المقبلة.
نظرة مستقبلية للشركة
- تلتزم MicroStrategy بتركيزها المزدوج على الاستثمار في البيتكوين وابتكار البرمجيات.
- تستفيد الشركة من هيكلها الرأسمالي لتعزيز حيازات البيتكوين وتهدف إلى مواصلة التفوق على الأسواق الرئيسية.
- تم وضع خطة استراتيجية لزيادة حيازات البيتكوين بشكل كبير من خلال جمع رأس المال بطريقة منضبطة.
النقاط السلبية
- انخفض إجمالي إيرادات البرمجيات بنسبة 10% على أساس سنوي بسبب التحول من الخدمات المحلية إلى الخدمات السحابية.
- ارتفعت النفقات التشغيلية، جزئياً بسبب زيادة تكاليف الاستضافة السحابية والتعويضات القائمة على الأسهم.
النقاط الإيجابية
- شهدت الفواتير غير المتوافقة مع المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً (Non-GAAP) للخدمات السحابية زيادة بنسبة 93% على أساس سنوي.
- تجاوزت إيرادات خدمات الاشتراك الآن إيرادات تراخيص المنتجات، مما يشير إلى نجاح التحول إلى العروض السحابية.
- تمتلك الشركة حيازات بيتكوين غير مقيدة بعد سداد 500 مليون دولار من السندات المضمونة الممتازة.
الإخفاقات
- كانت حجوزات تراخيص المنتجات أقل من المتوقع، مما أدى إلى انخفاض الإيرادات المعترف بها عن الهدف السنوي لعام 2024.
أبرز نقاط جلسة الأسئلة والأجوبة
- تم التأكيد مجدداً على التزام MicroStrategy بالبيتكوين كأصل أساسي.
- تمت مناقشة نهج الشركة في إدارة مصروفات الفائدة، مع انخفاض كبير في التكاليف السنوية بعد سداد الديون عالية التكلفة.
كانت استراتيجية البيتكوين العدوانية وأداء أعمال البرمجيات لشركة MicroStrategy هي النقاط المحورية لمكالمة أرباح الربع الثالث 2024. لا تزال الشركة أكبر مالك للبيتكوين من الشركات وتخطط لعمليات جمع رأس مال كبيرة لزيادة حيازاتها أكثر. على الرغم من انخفاض إجمالي إيرادات البرمجيات بسبب التحول نحو الخدمات السحابية، إلا أن فواتير الاشتراكات شهدت نمواً كبيراً. كما تحرز الشركة تقدماً في إدارة التكاليف وتخفيض نفقات التوظيف. مع هدف تحقيق عائد على البيتكوين يتراوح بين 6% و10% سنوياً، تضع MicroStrategy نفسها في موقع يؤهلها للنمو المستمر والريادة في السوق.
رؤى InvestingPro
تنعكس استراتيجية MicroStrategy العدوانية في الاستحواذ على البيتكوين والتحول نحو الخدمات السحابية في المقاييس المالية للشركة وأدائها في السوق. وفقاً لبيانات InvestingPro، تبلغ القيمة السوقية لـ MSTR 49.77 مليار دولار، مما يؤكد الاستقبال الإيجابي للسوق لنهجها المتمحور حول البيتكوين.
يتماشى انتقال الشركة إلى الخدمات السحابية، على الرغم من تسببه في انخفاض قصير المدى في إجمالي إيرادات البرمجيات، مع هامش الربح الإجمالي القوي البالغ 75.9% للاثني عشر شهراً الماضية حتى الربع الثاني من عام 2024. يشير هذا الهامش المرتفع إلى أنه على الرغم من تحديات الإيرادات المذكورة في مكالمة الأرباح، تحافظ MicroStrategy على عمليات فعالة في أعمالها الأساسية.
تسلط نصائح InvestingPro الضوء على التحركات المتقلبة لسعر سهم الشركة، وهو أمر غير مفاجئ نظراً لحيازاتها الكبيرة من البيتكوين والتقلب المتأصل في العملة المشفرة. يتضح هذا أكثر من خلال العوائد السعرية الكبيرة على مدى فترات زمنية مختلفة، مع عائد ملحوظ بنسبة 484.12% على مدار العام الماضي وعائد بنسبة 291.55% منذ بداية العام وفقاً لأحدث البيانات.
ومع ذلك، يجب على المستثمرين ملاحظة أن MicroStrategy يتم تداولها حالياً بمضاعفات تقييم مرتفعة، سواء من حيث الإيرادات أو القيمة الدفترية. تبلغ نسبة السعر إلى القيمة الدفترية 17.2، مما يشير إلى أن السوق يضع قيمة إضافية على أصول الشركة، على الأرجح بسبب حيازاتها من البيتكوين وخطط الاستحواذ المستقبلية.
تجدر الإشارة إلى أن InvestingPro يقدم 16 نصيحة إضافية لـ MSTR، مما يوفر تحليلاً أكثر شمولاً للمستثمرين الراغبين في التعمق أكثر في آفاق الشركة. يمكن أن تكون هذه الرؤى الإضافية ذات قيمة خاصة نظراً لموقف MicroStrategy الفريد كشركة برمجيات ذات استثمارات كبيرة في العملات المشفرة.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا