واجهت شركة PBF Energy Inc. (PBF) ربعًا ثالثًا صعبًا في عام 2024، حيث تعاملت مع هوامش تكرير أضعف وفروقات نفط خام غير مواتية. وقد أوضح الرئيس التنفيذي مات لوسي أداء الشركة خلال مكالمة الأرباح، مؤكدًا على العمليات الفعالة للمصافي دون توقف كبير ونظرة متوازنة لعرض وطلب التكرير. وعلى الرغم من العقبات، تبقى PBF Energy متفائلة بشأن المستقبل، متوقعة أن يوفر تخفيف التوترات الجيوسياسية وإغلاق المصافي الإغاثة بحلول عام 2025.
أعلنت الشركة عن خسارة صافية معدلة قدرها 1.50 دولار للسهم وخسارة EBITDA معدلة قدرها 60.1 مليون دولار للربع، بما في ذلك خسارة قدرها 29 مليون دولار من استثمارها في St. Bernard Renewables. ومع ذلك، أعادت PBF 104 مليون دولار للمساهمين، مما يظهر الثقة في آفاقها على المدى الطويل.
النقاط الرئيسية
- أعلنت PBF Energy عن خسارة صافية معدلة قدرها 1.50 دولار للسهم وخسارة EBITDA معدلة قدرها 60.1 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024.
- عملت مصافي الشركة بفعالية دون صيانة مخططة أو توقف كبير.
- أنتجت PBF متوسط 13,000 برميل يوميًا من الديزل المتجدد في الربع الثالث، مع توقعات بزيادة الإنتاج في الربع الرابع.
- تم الإعلان عن زيادة 10% في توزيعات الأرباح الفصلية إلى 0.275 دولار للسهم، مما يعكس الثقة في عمليات الشركة ونظرتها المستقبلية.
- تستهدف PBF 200 مليون دولار في وفورات نقدية بمعدل تشغيل بحلول نهاية عام 2025، مع التركيز على تخفيضات الطاقة وكفاءات التشغيل.
- بلغت النفقات الرأسمالية للربع الثالث حوالي 153 مليون دولار، مع توجيهات للسنة الكاملة قريبة من 850 مليون دولار.
- تستكشف الشركة فرص تحويل الأصول إلى نقد، بما في ذلك العقارات الزائدة في ديلاوير.
نظرة الشركة المستقبلية
- تبقى النظرة على المدى المتوسط إلى الطويل متوازنة مع توقعات الإغاثة من إغلاق المصافي وتخفيف التوترات الجيوسياسية بحلول عام 2025.
- تهدف PBF إلى تحقيق وفورات كبيرة في التكاليف وكفاءات تشغيلية لتحسين وضعها المالي.
- تتوقع الشركة أن تكون النفقات الرأسمالية لعام 2025 بين 750 مليون دولار إلى 800 مليون دولار، بما في ذلك مشاريع النمو التقديرية.
النقاط السلبية
- أثرت هوامش التكرير الأضعف وفروقات النفط الخام غير المواتية على أداء الشركة.
- واجهت PBF خسارة قدرها 29 مليون دولار من استثمارها في St. Bernard Renewables.
- ارتفعت الالتزامات البيئية من 429 مليون دولار إلى 474 مليون دولار بسبب تمديد شروط الدفع لمستحقات الحد الأقصى والتجارة.
النقاط الإيجابية
- عملت مصافي PBF بفعالية دون توقف كبير، مما يظهر المرونة التشغيلية.
- الشركة واثقة من نظرتها السوقية على المدى الطويل، كما يتضح من زيادة توزيعات الأرباح وبرنامج إعادة شراء الأسهم.
- أعربت الإدارة عن تفاؤلها بتحسن معدلات الالتقاط في المستقبل، متأثرة بالعوامل الجيوسياسية وأنشطة أوبك.
الإخفاقات
- بلغ التدفق النقدي المستخدم في العمليات لدى PBF حوالي 68 مليون دولار، متأثرًا بعبء رأس المال العامل البالغ 25 مليون دولار.
- واجه أصل الديزل المتجدد للشركة تحديات سوقية، على الرغم من أنه لا يزال في وضع استراتيجي للنمو.
أبرز نقاط الأسئلة والأجوبة
- تناولت الإدارة المخاوف بشأن الرياح المعاكسة في السوق، بما في ذلك أسعار النفط الخام وتحقيقات المنتجات المشتركة، وتتوقع تحسن ظروف العرض بحلول عام 2025.
- أدى عدم وجود أعاصير على ساحل الخليج الأمريكي في الربع الثالث إلى تقلبات في إمدادات النفط الخام، مع ارتفاع أسعار النفط الخام النقدي عن بيانات السوق.
- تتداول المنتجات المشتركة، وخاصة فحم الكوك البترولي والأسفلت، بشكل أضعف على أساس سنوي، ولكن يبقى التركيز على تحسين ظروف النفط الخام.
في الختام، تعاملت PBF Energy مع ربع صعب ولكنها تتخذ خطوات استراتيجية لتعزيز موقعها في السوق. مع التركيز على توفير التكاليف وتحسينات الكفاءة ونظرة إيجابية على المدى الطويل، تستعد الشركة لبيئة أكثر ملاءمة في السنوات القادمة.
رؤى InvestingPro
يتماشى الأداء المالي الأخير لشركة PBF Energy مع العديد من الرؤى الرئيسية من InvestingPro. على الرغم من الربع الثالث الصعب، تشير أساسيات الشركة إلى موقف مختلط ولكن قد يكون منخفض القيمة في السوق.
وفقًا لبيانات InvestingPro، يبلغ مضاعف الربحية لشركة PBF Energy 4.4، مع مضاعف ربحية معدل يبلغ 4.04 للاثني عشر شهرًا الماضية اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2024. يشير هذا المضاعف المنخفض للتقييم، إلى جانب نسبة السعر إلى القيمة الدفترية البالغة 0.54، إلى أن السهم قد يكون منخفض القيمة مقارنة بنظرائه في قطاع التكرير.
تسلط نصيحة من InvestingPro الضوء على أن الإدارة كانت تشتري الأسهم بشكل مكثف، وهو ما يتماشى مع عائد الشركة المبلغ عنه والبالغ 104 مليون دولار للمساهمين المذكور في مكالمة الأرباح. يوضح هذا الإجراء ثقة الإدارة في آفاق PBF على المدى الطويل، على الرغم من تحديات السوق الحالية.
تشير نصيحة أخرى ذات صلة من InvestingPro إلى أن PBF Energy تعمل بمستوى معتدل من الديون. هذا مهم بشكل خاص نظرًا لتركيز الشركة على توفير التكاليف والكفاءات التشغيلية، كما هو موضح في هدفها المتمثل في توفير 200 مليون دولار نقدًا بمعدل تشغيل بحلول نهاية عام 2025.
تجدر الإشارة إلى أن InvestingPro يقدم 14 نصيحة إضافية لشركة PBF Energy، مما يوفر تحليلاً أكثر شمولاً للمستثمرين الراغبين في التعمق في الصحة المالية للشركة ومركزها في السوق.
يظهر الأداء الأخير للسهم، كما هو موضح في بيانات InvestingPro، انخفاضًا كبيرًا، مع انخفاض بنسبة 28.76% في إجمالي العائد السعري لمدة 3 أشهر وانخفاض بنسبة 45.22% خلال الأشهر الستة الماضية. يتماشى هذا مع التحديات التي أبلغت عنها الشركة في سوق التكرير وقد يقدم فرصة للمستثمرين الذين يؤمنون باستراتيجية PBF طويلة الأجل ونظرتها السوقية.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا