مكالمة الأرباح: شركة جابان توباكو تسجل نمواً وسط استحواذها على فيكتور

في الربع الثالث من عام 2024، أعلنت شركة جابان توباكو (JT) عن زيادة في الربح التشغيلي المعدل (AOP) بنسبة 2.6% على أساس سنوي بأسعار صرف العملات الثابتة، مدفوعة بشكل أساسي بأعمالها في مجال التبغ. ومن المتوقع أن يعزز الاستحواذ الأخير على مجموعة فيكتور بشكل كبير حصة جابان توباكو في السوق الأمريكية.

على الرغم من الأداء الإيجابي في قطاع التبغ، واجهت الشركة انخفاضاً في التدفق النقدي الحر ومراجعة نزولية في توقعات الأرباح للسنة المالية الكاملة بسبب زيادة التكاليف والضرائب. كما تطرقت مكالمة الأرباح إلى تسوية مقترحة بقيمة 32.5 مليار دولار كندي في التقاضي الكندي، والتي قد تؤثر على سياسة توزيع الأرباح للشركة.

النقاط الرئيسية

• ارتفع الربح التشغيلي المعدل لشركة جابان توباكو بنسبة 2.6% على أساس سنوي بأسعار صرف العملات الثابتة.

• نمو حجم التبغ مع قفزة ملحوظة بنسبة 22.8% في منتجات الحد من المخاطر (RRP).

• توسعت العلامة التجارية Ploom إلى 23 سوقاً، محققة زيادة في الحجم بنسبة 40%.

• سيرفع الاستحواذ على فيكتور حصة JT في السوق الأمريكية من 2.4% إلى 8.2%.

• انخفضت إيرادات قطاع الأدوية، بينما شهد قسم الأغذية المصنعة نمواً.

• تتوقع التوقعات المعدلة للسنة الكاملة زيادة بنسبة 8.2% في الإيرادات الأساسية وارتفاعاً بنسبة 6.3% في الربح التشغيلي المعدل.

• تم تعديل تقديرات الأرباح نزولياً بسبب التأثير المالي للاستحواذ على فيكتور.

• قد تؤثر التسوية المحتملة البالغة 32.5 مليار دولار كندي في التقاضي الكندي على سياسة توزيع الأرباح.

نظرة الشركة المستقبلية

• تتضمن توقعات السنة الكاملة زيادة بنسبة 8.2% على أساس سنوي في الإيرادات الأساسية بأسعار صرف العملات الثابتة.

• من المتوقع أن يرتفع الربح التشغيلي المعدل بنسبة 6.3% على أساس سنوي.

• يتوقع قطاع التبغ زيادة بنسبة 9% في الإيرادات الأساسية.

• تمت مراجعة توقعات إيرادات قطاع الأدوية صعودياً بمقدار 1 مليار ين ياباني.

• تمت مراجعة الربح التشغيلي المعدل لقطاع الأغذية المصنعة صعودياً بمقدار 0.5 مليار ين ياباني.

النقاط السلبية

• انخفض التدفق النقدي الحر إلى 260.5 مليار ين ياباني بسبب مشاكل رأس المال العامل.

• تم تعديل تقديرات الأرباح نزولياً بسبب زيادة التكاليف المالية والضرائب.

• انخفضت الإيرادات في قطاع الأدوية بمقدار 2.8 مليار ين ياباني.

• قد تتم مراجعة نسبة توزيع الأرباح بسبب الخسائر المحتملة من التسوية الكندية.

النقاط الإيجابية

• أداء قوي في التسعير والحجم في قطاع التبغ.

• ارتفع حجم منتجات الحد من المخاطر بنسبة 22.8% مع توسع العلامة التجارية Ploom.

• شهد قسم الأغذية المصنعة نمواً في الإيرادات بمقدار 2 مليار ين ياباني.

• مراجعات صعودية لتوقعات الإيرادات الموحدة والربح التشغيلي المعدل.

الإخفاقات

• انخفاض على أساس سنوي في الربح التشغيلي المعدل بسبب انخفاض الإيرادات وزيادة نفقات البحث والتطوير.

• غياب مكاسب التعويض لمرة واحدة وانخفاض دخل حقوق الملكية الخارجية.

أبرز نقاط جلسة الأسئلة والأجوبة

• لا تزال عمليات الاستحواذ أولوية، خاصة في مجال السجائر المسخنة ومنتجات الحد من المخاطر.

• سيزداد الاستثمار في منتجات الحد من المخاطر من 300 مليار ين ياباني إلى 450 مليار ين ياباني.

• تظل سياسة توزيع الأرباح مركزة على نسبة توزيع مستهدفة تبلغ 75%، على الرغم من التعديلات المحتملة.

• لا يزال أداء منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا قوياً، مع عدم توقع مخاطر كبيرة أو تغييرات في زخم الإيرادات.

تمكنت شركة جابان توباكو (الرمز: 2914) من التنقل في مشهد مالي معقد لتحقيق النمو في الربع الثالث من عام 2024. يعد الاستحواذ الاستراتيجي للشركة على مجموعة فيكتور بتعزيز موقعها في السوق الأمريكية، في حين أن التزامها بمنتجات الحد من المخاطر وأدائها القوي في الأسواق الناشئة يضع الأساس للربحية المستقبلية. بينما تواصل جابان توباكو مواجهة التحديات، بما في ذلك التقاضي والمنافسة في السوق، فإن تركيزها على الحفاظ على ميزانية عمومية قوية واستكشاف المزيد من عمليات الاستحواذ يؤكد نهجها الاستباقي لضمان النجاح على المدى الطويل.

رؤى InvestingPro

تواصل شركة جابان توباكو (JAPAF) إظهار المرونة المالية في بيئة سوق صعبة. وفقاً لبيانات InvestingPro، تتمتع الشركة برسملة سوقية تبلغ 48.09 مليار دولار أمريكي، مما يعكس وجودها الكبير في صناعة التبغ العالمية. يتماشى هذا مع نصيحة InvestingPro التي تسلط الضوء على JAPAF كـ "لاعب بارز في صناعة التبغ".

يتم تأكيد الصحة المالية للشركة من خلال هوامش الربح الإجمالية المثيرة للإعجاب، والتي تبلغ 55.45% للاثني عشر شهراً الماضية حتى الربع الثاني من عام 2024. تتكامل هذه القوة في الربحية مع إيرادات تبلغ 18.76 مليار دولار أمريكي خلال نفس الفترة، مع نمو ملحوظ في الإيرادات بنسبة 8.42%. تدعم هذه الأرقام قدرة الشركة على الحفاظ على مكانتها في السوق والاستثمار في مبادرات النمو، مثل توسيع محفظة منتجات الحد من المخاطر والاستحواذ الاستراتيجي على مجموعة فيكتور.

هناك نصيحة أخرى من InvestingPro تستحق الذكر وهي أن JAPAF "حافظت على مدفوعات الأرباح لمدة 30 عاماً متتالياً". يتماشى هذا الالتزام طويل الأمد بعوائد المساهمين مع مناقشة الشركة لسياسة توزيع الأرباح في مكالمة الأرباح، على الرغم من أن التأثير المحتمل لتسوية التقاضي الكندي قد يتطلب مراجعة نسبة التوزيع.

يشير مضاعف الربحية للشركة البالغ 15.63 (معدل للاثني عشر شهراً الماضية حتى الربع الثاني من عام 2024) إلى أن المستثمرين يسعرون توقعات النمو المستقبلي، مما يعكس ربما التفاؤل بشأن الاستحواذ على فيكتور وتوسع العلامة التجارية Ploom. ومع ذلك، فإن نسبة PEG البالغة 2.02 تشير إلى أن السهم قد يتم تداوله بعلاوة نسبية مقارنة بإمكانات نمو أرباحه على المدى القريب.

بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى فهم أعمق للوضع المالي لشركة جابان توباكو وآفاق نموها، يقدم InvestingPro رؤى إضافية. هناك 5 نصائح إضافية من InvestingPro متاحة لـ JAPAF، توفر نظرة شاملة لنقاط القوة والتحديات المحتملة للشركة في مشهد سوق التبغ المتطور.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا