أعلنت شركة VSE Corporation (NASDAQ: VSEC) عن أداء قوي في قطاع الطيران خلال مكالمة أرباح الربع الثالث لعام 2024 في [أدخل التاريخ]. وسلط الرئيس التنفيذي جون كومو الضوء على زيادة مبيعات القطاع بنسبة 34٪، مما ساهم في تحقيق إيرادات قياسية بلغت 204 مليون دولار. يأتي هذا النمو مدفوعاً بشكل أساسي بالطلب المرتفع في أسواق ما بعد البيع للطيران التجاري والعام، معززاً بزيادة حركة المسافرين وتحديات سلسلة التوريد. بلغت إيرادات الشركة الإجمالية للربع 274 مليون دولار، مسجلة زيادة بنسبة 18٪ على أساس سنوي. على الرغم من ذلك، شهد قطاع الأسطول انخفاضاً في الإيرادات بنسبة 11٪ بسبب انخفاض كبير في إيرادات خدمة البريد الأمريكية. تتوقع VSE استمرار النمو في سوق ما بعد البيع التجاري وهي متفائلة بشأن الاستحواذ على شركة Kellstrom Aerospace، والذي من المتوقع أن يتم إغلاقه في ديسمبر 2024.
النقاط الرئيسية
- بلغت إيرادات قطاع الطيران رقماً قياسياً قدره 204 مليون دولار، بزيادة 34٪.
- ارتفع إجمالي إيرادات الربع الثالث إلى 274 مليون دولار، بزيادة 18٪ على أساس سنوي.
- انخفضت إيرادات قطاع الأسطول بنسبة 11٪، ويرجع ذلك أساساً إلى انخفاض بنسبة 40٪ في إيرادات خدمة البريد الأمريكية.
- من المتوقع إتمام الاستحواذ على Kellstrom Aerospace في ديسمبر 2024 مقابل 200 مليون دولار.
- أكملت VSE عملية ناجحة لزيادة رأس المال، حيث أصدرت 2 مليون سهم بسعر 87 دولار للسهم.
- تحسنت نسبة الرافعة المالية الصافية المعدلة إلى 2.1 مرة بعد زيادة رأس المال.
توقعات الشركة
- تتوقع VSE نمواً يقارب العشرة بالمائة لسوق ما بعد البيع التجاري حتى عام 2025.
- تركز الشركة على توسيع قطاع الطيران ودمج عمليات الاستحواذ الأخيرة.
- تخطط VSE لتنفيذ برنامج Pratt & Whitney وإطلاق منصة جديدة للتجارة الإلكترونية في عام 2024.
- من المقرر بدء أنشطة دمج Kellstrom في الربع الأول من عام 2025.
النقاط السلبية
- انخفض الربح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدل لقطاع الأسطول بنسبة 59٪ إلى 4 مليون دولار، بهامش 5.4٪.
- تمت مراجعة تقدير نمو إيرادات الأسطول لعام 2024 من زيادة بنسبة 0-5٪ إلى انخفاض بنسبة 5-10٪.
- يُنظر إلى دورة سوق ما بعد البيع على أنها أضعف من ذي قبل، مما يؤثر على ديناميكيات السوق.
النقاط الإيجابية
- يُظهر قطاع الطيران في VSE أداءً قوياً ومن المتوقع أن يستمر في النمو.
- من المتوقع أن يحقق الاستحواذ على Kellstrom Aerospace تآزرات بقيمة 4 مليون دولار في معدل التشغيل خلال 18 شهراً.
- تتمتع الشركة بقدرات دمج قوية وتركز على النمو العضوي وعمليات الاندماج والاستحواذ.
الإخفاقات
- انخفضت إيرادات خدمة البريد الأمريكية بنسبة 40٪، مما أثر بشكل كبير على أداء قطاع الأسطول.
- بلغ التدفق النقدي التشغيلي للربع 10 مليون دولار، مع وصول التدفق النقدي الحر إلى 4 مليون دولار.
أبرز نقاط جلسة الأسئلة والأجوبة
- ناقش المديرون التنفيذيون أهمية التخلص من المخزون عالي التكلفة ودور ديناميكيات سلسلة التوريد.
- يُعزى نمو سوق ما بعد البيع للمحركات التجارية إلى تقادم الطائرات وزيادة الإصلاحات غير المخطط لها.
- VSE منفتحة على فرص الاندماج والاستحواذ المستقبلية ولكنها تعطي الأولوية حالياً لدمج عمليات الاستحواذ الأخيرة.
- أشار آدم كوهن إلى أن سوق ما بعد البيع أضعف من المتوقع، مع نمو السوق التجاري بنسبة أقرب إلى 10٪.
- أفاد مايكل بيرلمان عن نظام تخطيط موارد المؤسسات الجديد لخدمة البريد الأمريكية، مشيراً إلى تعافٍ تدريجي في عمليات صيانة المركبات مع توقعات بمزيد من التحسن حتى أوائل عام 2025.
رؤى InvestingPro
يتماشى الأداء القوي لشركة VSE Corporation في قطاع الطيران مع العديد من المقاييس والرؤى الرئيسية من InvestingPro. يعكس نمو إيرادات الشركة البالغ 32.87٪ خلال الاثني عشر شهراً الماضية، كما ورد في تقرير InvestingPro، الزيادة القوية بنسبة 34٪ في مبيعات قطاع الطيران المذكورة في مكالمة الأرباح. يتم دعم مسار النمو هذا بشكل أكبر من خلال نصيحة InvestingPro التي تشير إلى أن المحللين يتوقعون نمو المبيعات في العام الحالي.
يبدو أن الوضع المالي للشركة قوي، حيث تُظهر بيانات InvestingPro أن الأصول السائلة تتجاوز الالتزامات قصيرة الأجل، وتعمل VSE بمستوى معتدل من الديون. من المحتمل أن تكون هذه الاستقرار المالي قد ساهم في قدرة VSE على الحفاظ على مدفوعات الأرباح لمدة 47 عاماً متتالياً، كما أبرزته نصيحة أخرى من InvestingPro.
ومع ذلك، يجب على المستثمرين ملاحظة أن VSE يتم تداولها بمضاعف أرباح مرتفع، حيث تبلغ نسبة السعر إلى الربحية 153.34. قد يعكس هذا التقييم تفاؤل السوق بشأن آفاق نمو الشركة، خاصة في ضوء الاستحواذ على Kellstrom Aerospace والتوسع المتوقع في سوق ما بعد البيع التجاري.
كان أداء سهم الشركة مثيراً للإعجاب، حيث أظهرت بيانات InvestingPro عائداً إجمالياً للسعر لمدة عام بنسبة 82.34٪ وعائداً منذ بداية العام بنسبة 65.21٪. تتماشى هذه العوائد القوية مع النظرة الإيجابية المقدمة في مكالمة الأرباح وتركيز الشركة على توسيع قطاع الطيران.
بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون للحصول على تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 16 نصيحة إضافية لشركة VSE Corporation، مما يوفر فهماً أعمق للوضع المالي للشركة وأدائها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا