في مكالمة أرباح حديثة، كشف الرئيس التنفيذي لمجموعة MultiChoice (JSE: MCG) كالفو ماويلا والمدير المالي تيم جاكوبس عن الصعوبات المالية للشركة واستجاباتها الاستراتيجية خلال مكالمة النتائج المرحلية للسنة المالية 2025.
أعلنت المجموعة عن ربح تجاري قدره 2.7 مليار راند جنوب أفريقي، وهو انخفاض من 5 مليارات راند في العام السابق، ويرجع ذلك بشكل أساسي إلى خسارة كبيرة في العملة بلغت 2.3 مليار راند.
على الرغم من التحديات في نمو المشتركين وضغوط صرف العملات الأجنبية، حققت MultiChoice وفورات في التكاليف وشهدت زيادة بنسبة 30% في عدد مشتركي Showmax. تركز الشركة على التسعير الاستراتيجي وكفاءة التكاليف ومصادر الإيرادات الجديدة للتغلب على تحديات السوق وتهدف إلى تحقيق مركز ريادي في سوق البث الأفريقي.
النقاط الرئيسية
- شهدت مجموعة MultiChoice انخفاضًا سنويًا في الأرباح التجارية بسبب خسائر العملة.
- حققت الشركة وفورات دائمة في التكاليف بقيمة 1.3 مليار راند وتهدف إلى تحقيق 2.5 مليار راند في السنة المالية 2025.
- ارتفع عدد المشتركين النشطين المدفوعين في Showmax بنسبة 30% بعد إعادة إطلاقها.
- انخفضت قاعدة العملاء في جنوب أفريقيا بنسبة 5%، ولكن هناك علامات على التعافي.
- في باقي أفريقيا، تجاوزت خسائر المشتركين 800,000، وكانت نيجيريا وزامبيا الأكثر تضررًا.
- أفادت الشركة بأن لديها سيولة تزيد عن 10 مليارات راند وتعمل على حل وضع حقوق الملكية السلبية.
نظرة مستقبلية للشركة
- تهدف MultiChoice إلى تحقيق وفورات في التكاليف بقيمة 2.5 مليار راند للسنة المالية 2025.
- تتوقع الشركة أن تتجاوز الرافعة المالية الحالية ضعفين بحلول نهاية العام ولكنها ستظل ملتزمة بتعهدات البنوك.
- من المتوقع تحقيق وفورات كبيرة من تجديد عقود إيجار أجهزة الإرسال والاستقبال بدءًا من السنة المالية 2026.
- تم الانتهاء من الإيداع التنظيمي لصفقة CANAL+ في 30 سبتمبر 2024.
النقاط السلبية
- واجهت قاعدة العملاء ومتوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) في جنوب أفريقيا تحديات، مع انخفاض بنسبة 5% على أساس سنوي.
- كانت خسائر المشتركين في باقي أفريقيا كبيرة، ويرجع ذلك بشكل أساسي إلى الضغوط الاقتصادية في زامبيا ونيجيريا.
- شهدت الشركة انخفاضًا في الأرباح التجارية المعلنة وانخفاضًا في إيرادات المجموعة بسبب تأثيرات العملة.
النقاط الإيجابية
- شهدت Showmax زيادة بنسبة 30% في عدد المشتركين النشطين المدفوعين منذ إعادة إطلاقها في فبراير.
- حققت SuperSport زيادة بنسبة 20% في عدد المشاهدين الفريدين خلال دورة الألعاب الأولمبية باريس 2024.
- أظهرت مشاريع الشركة مثل KingMakers وMoment نموًا كبيرًا.
الإخفاقات
- ارتفعت إيرادات اشتراكات المجموعة بنسبة 1% فقط على أساس سنوي.
- من المتوقع أن يظل هامش الربح التجاري لـ MultiChoice في جنوب أفريقيا ضمن نطاق منتصف العشرينات على الرغم من بيع أعمال التأمين ذات الهامش المرتفع.
أبرز النقاط في جلسة الأسئلة والأجوبة
- استفسر جاريد هوفر من RMB Morgan Stanley عن قيمة خيار البيع لـ Showmax وإغلاق بيع أعمال التأمين.
- أكد المدير المالي تيم جاكوبس أن قيمة خيار البيع لـ Showmax انخفضت بمقدار 200 مليون راند بسبب تعديلات طفيفة في التوقعات وتغيرات أسعار الفائدة.
- من المتوقع إغلاق بيع أعمال التأمين في نوفمبر، مما سيحقق حوالي 940 مليون راند بعد خصم الضرائب.
في الختام، تواجه مجموعة MultiChoice مشهدًا ماليًا صعبًا ولكنها تتخذ خطوات استراتيجية لتعزيز منصة Showmax وتبسيط العمليات. يهدف تركيز الشركة على توفير التكاليف ومصادر الإيرادات الجديدة، مثل الألعاب عبر الإنترنت والشراكات، إلى التخفيف من التحديات الحالية والتموضع للنمو المستقبلي. على الرغم من العقبات، تظل MultiChoice ملتزمة بهدفها المتمثل في أن تصبح خدمة البث الرائدة في أفريقيا والحفاظ على الربحية في جميع أسواقها.
رؤى InvestingPro
تعكس النتائج المالية الأخيرة لمجموعة MultiChoice فترة صعبة للشركة، كما يتضح من مكالمة الأرباح وبيانات InvestingPro. على الرغم من الصعوبات المبلغ عنها، هناك بعض الرؤى المثيرة للاهتمام التي توفر سياقًا إضافيًا لوضع الشركة.
وفقًا لبيانات InvestingPro، تبلغ القيمة السوقية لمجموعة MultiChoice (MCHOY) 2.54 مليار دولار أمريكي. يأتي هذا التقييم على الرغم من أن الشركة لم تكن مربحة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، مع نسبة سعر إلى الأرباح سلبية تبلغ -10.49. ومع ذلك، تشير إحدى نصائح InvestingPro إلى أن المحللين يتوقعون أن تكون الشركة مربحة هذا العام، وهو ما يتماشى مع تركيز الإدارة على توفير التكاليف والمبادرات الاستراتيجية المذكورة في مكالمة الأرباح.
بلغت إيرادات الشركة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية 3.07 مليار دولار أمريكي، مع نمو في الإيرادات بنسبة -9.8%. يتوافق هذا الانخفاض في الإيرادات مع التحديات التي نوقشت في مكالمة الأرباح، لا سيما خسائر المشتركين في الأسواق الأفريقية وضغوط العملة.
من المثير للاهتمام أنه على الرغم من هذه الرياح المعاكسة، أظهرت مجموعة MultiChoice عائدًا مرتفعًا خلال العام الماضي، مع عائد إجمالي للسعر لمدة عام واحد بلغ 66.83% وفقًا لأحدث البيانات. يشير هذا الأداء إلى أن المستثمرين قد يكونون متفائلين بشأن آفاق الشركة على المدى الطويل، ربما بسبب تحركاتها الاستراتيجية في سوق البث مع Showmax وتدابير توفير التكاليف.
من الجدير بالذكر أن مجموعة MultiChoice يتم تداولها بمضاعف سعر / قيمة دفترية مرتفع يبلغ 15.42، مما يشير إلى أن السوق يضع قيمة مميزة على أصول الشركة. قد يعكس هذا ثقة المستثمرين في الأصول غير الملموسة للشركة، مثل مركزها في السوق وإمكانات النمو في المشهد الإعلامي الأفريقي.
بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro نصائح ورؤى إضافية. في الواقع، هناك 6 نصائح إضافية من InvestingPro متاحة لمجموعة MultiChoice، والتي يمكن أن توفر منظورًا قيمًا حول الصحة المالية للشركة ومركزها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا