أعلنت شركة Embracer Group AB (EMBRAC B)، وهي لاعب رئيسي في صناعة ألعاب الفيديو، عن أداء مالي مختلط في مكالمة أرباح الربع الثاني. وأشار الرئيس التنفيذي لارس وينجفورس إلى انخفاض في صافي المبيعات على أساس سنوي إلى 8.5 مليار كرونة سويدية، ويرجع ذلك بشكل أساسي إلى غياب إصدارات الألعاب الكبرى مقارنة بالعناوين القوية في العام السابق مثل Remnant و Payday. وعلى الرغم من ذلك، تظل الشركة متفائلة بشأن إصداراتها القادمة وقوة قطاع Asmodee الخاص بها.
النقاط الرئيسية
- انخفض صافي المبيعات إلى 8.5 مليار كرونة سويدية، مع وصول الأرباح قبل الفوائد والضرائب المعدلة إلى 1.2 مليار كرونة سويدية.
- كان التدفق النقدي الحر سلبيًا بقيمة 500 مليون كرونة سويدية، ويُعزى ذلك إلى زيادة المخزون.
- أداء Asmodee كان جيدًا، حيث يستعد للإدراج بربحية قدرها 700 مليون كرونة سويدية.
- شهد قطاع الكمبيوتر الشخصي/وحدة التحكم انخفاضًا بنسبة 33٪ في النمو العضوي بسبب تأخر الإصدارات.
- ظلت ألعاب الهواتف المحمولة قوية بمبيعات بلغت 1.3 مليار كرونة سويدية وهامش أرباح قبل الفوائد والضرائب بنسبة 28٪.
- شهد قطاع الترفيه والخدمات انخفاضًا في النمو العضوي بنسبة 9٪.
- من المتوقع إتمام صفقة بيع Easybrain مقابل 1.2 مليار دولار أمريكي في أوائل عام 2025، مما يحسن التوقعات المالية.
- تشمل إصدارات العناوين الرئيسية القادمة Kingdom Come: Deliverance II والإصدارات المعاد تصميمها من Legacy of Kain و Tomb Raider.
نظرة الشركة المستقبلية
- الإدارة حذرة بشأن عمليات الاستحواذ، مع التركيز على النمو العضوي للقيمة.
- الميزانية العمومية مهيأة للاستثمارات ذات القيمة المضافة أو عائد رأس المال للمساهمين.
- من المتوقع أن يعزز بيع Easybrain الوضع المالي للمجموعة.
- لا يزال الانفصال عن Coffee Stain & Friends على المسار الصحيح لعام 2025.
النقاط السلبية
- أدى غياب إصدارات الألعاب الرئيسية إلى انخفاض في صافي المبيعات والأرباح قبل الفوائد والضرائب المعدلة.
- التدفق النقدي الحر السلبي بسبب زيادة المخزون وتراكم رأس المال العامل.
- أبلغ قطاع الترفيه والخدمات عن انخفاض في المبيعات والأرباح قبل الفوائد والضرائب المعدلة.
- تؤثر التأخيرات في إصدار الألعاب على الأداء والعائد على الاستثمار.
النقاط الإيجابية
- أداء قوي لـ Asmodee مع إدراجات مربحة قادمة.
- حافظ قطاع ألعاب الهواتف المحمولة على مبيعات وربحية قوية.
- من المتوقع أن يؤدي إصدار العناوين الرئيسية إلى زيادة كبيرة في القيمة الدفترية في الربع الرابع.
- التزام الإدارة بالنمو على المدى الطويل والحفاظ على ميزانية عمومية قوية.
الإخفاقات
- انخفاضات على أساس سنوي في صافي المبيعات والنمو العضوي عبر العديد من القطاعات.
- التدفق النقدي الحر السلبي في الربع الثاني، مع وصول صافي الدين إلى 13.2 مليار كرونة سويدية بنهاية سبتمبر.
أبرز نقاط جلسة الأسئلة والأجوبة
- تناولت الإدارة المخاوف بشأن أداء مبيعات الكمبيوتر الشخصي/وحدة التحكم والتوجيهات القادمة.
- أكدت على تحسين عمليات التنبؤ وإدارة التكاليف وسط التأخيرات.
- أعربت عن تفاؤلها بشأن الربحية والنمو المستقبليين، على الرغم من التحديات الحالية.
يعكس الأداء المالي لمجموعة Embracer في الربع الثاني الطبيعة الدورية لصناعة الألعاب، حيث أثر غياب الإصدارات الرئيسية على صافي المبيعات والنمو العضوي. ومع ذلك، فإن القرارات الاستراتيجية للشركة، بما في ذلك بيع Easybrain والأداء القوي لـ Asmodee، تشير إلى التركيز على الصحة المالية طويلة الأجل والتواجد في السوق. مع وجود عناوين رئيسية مثل Kingdom Come: Deliverance II في الأفق، تستعد مجموعة Embracer للاستفادة من محفظتها المتنوعة في الأرباع القادمة.
رؤى InvestingPro
يمكن وضع الأداء المالي الأخير لمجموعة Embracer، كما ورد في مكالمة أرباح الربع الثاني، في سياق أوسع من خلال رؤى InvestingPro. على الرغم من التحديات التي تواجهها الشركة، بما في ذلك الانخفاض في صافي المبيعات والنمو العضوي، هناك بعض المؤشرات الإيجابية التي يجب مراعاتها.
وفقًا لبيانات InvestingPro، تبلغ القيمة السوقية لمجموعة Embracer 3.58 مليار دولار أمريكي، مما يعكس وجودها الكبير في صناعة الترفيه. وهذا يتماشى مع نصيحة InvestingPro التي تحدد الشركة على أنها "لاعب بارز في صناعة الترفيه".
بلغت إيرادات الشركة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية 3.76 مليار دولار أمريكي، مع هامش ربح إجمالي قدره 72.22٪. يشير هذا الهامش الإجمالي القوي إلى أنه على الرغم من الانخفاض الأخير في المبيعات، تحافظ مجموعة Embracer على قوة تسعير قوية لمنتجاتها، والتي قد تكون مفيدة مع استعدادها لإطلاق عناوين جديدة مثل Kingdom Come: Deliverance II.
ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن الشركة غير مربحة حاليًا خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، كما هو موضح في نصيحة InvestingPro. وينعكس هذا في الدخل التشغيلي السلبي البالغ -1.05 مليار دولار أمريكي والأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء السلبية البالغة -459.1 مليون دولار أمريكي لنفس الفترة. تتماشى هذه الأرقام مع التحديات التي أبلغت عنها الشركة وغياب إصدارات الألعاب الرئيسية في الربع الأخير.
على نحو أكثر إيجابية، تشير نصيحة أخرى من InvestingPro إلى أن المحللين يتوقعون أن تكون الشركة مربحة هذا العام. قد يكون هذا التفاؤل مرتبطًا بالإصدار المتوقع للعناوين الرئيسية والتحركات الاستراتيجية مثل بيع Easybrain، والتي تتوقع الإدارة أن تحسن التوقعات المالية.
يجب على المستثمرين أيضًا الأخذ في الاعتبار أن مجموعة Embracer أظهرت عائدًا قويًا خلال الأشهر الثلاثة الماضية، مع عائد إجمالي للسعر بنسبة 5.83٪. قد يشير هذا الأداء الأخير إلى تزايد ثقة السوق في استراتيجية التحول في الشركة وخط إنتاج الألعاب القادمة.
بالنسبة لأولئك المهتمين بتحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro نصائح ورؤى إضافية يمكن أن توفر فهمًا أعمق للوضع المالي لمجموعة Embracer وآفاقها المستقبلية.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا