في مكالمة الأرباح الأخيرة، قدم الرئيس التنفيذي لشركة K+S (SDFG.DE) الدكتور بوركهارد لور نتائج الربع الثالث للشركة، والتي تجاوزت التوقعات بشكل طفيف بأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) بلغت 66 مليون يورو، رغم أنها تمثل انخفاضًا من 72 مليون يورو في العام السابق. وبلغت أحجام مبيعات الزراعة 1.8 مليون طن. وعلى الرغم من مواجهة تحديات تشغيلية، بما في ذلك ارتفاع معدلات المرض التي أثرت على الإنتاج، تتوقع الشركة الحفاظ على أداء مالي مستقر، مع توقع EBITDA بحوالي 540 مليون يورو لعام 2024، وهو ما يمثل الحد الأدنى من توجيهاتها السابقة. وبلغ التدفق النقدي الحر للأشهر التسعة الأولى 111 مليون يورو، والشركة متفائلة بشأن الحفاظ على تدفق نقدي حر متعادل على الأقل للعام الكامل، حتى مع زيادة النفقات الرأسمالية.
النقاط الرئيسية
- سجلت K+S أرباحًا قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) للربع الثالث بلغت 66 مليون يورو، بانخفاض طفيف من 72 مليون يورو على أساس سنوي.
- بلغت أحجام مبيعات الزراعة 1.8 مليون طن في الربع.
- خفضت الشركة توجيهاتها لحجم مبيعات الزراعة لعام 2024 بسبب اختناقات الإنتاج الناتجة عن ارتفاع معدلات المرض.
- كان التدفق النقدي الحر للأشهر التسعة الأولى إيجابيًا عند 111 مليون يورو، مع توقعات بأن يظل متعادلاً على الأقل للعام الكامل.
- تتوقع K+S أرباحًا قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) حوالي 540 مليون يورو لعام 2024، وهو أقرب إلى الحد الأدنى من توجيهاتها السابقة.
نظرة الشركة المستقبلية
- من المتوقع استقرار الأسعار لبقية العام، مع وجود خطط للتخفيف من آثار المرض على الإنتاج من خلال مبادرات إدارة الصحة.
- مشروع Werra 2060 يسير على المسار الصحيح، مع تخطيط لنفقات رأسمالية كبيرة في المستقبل من 2024 إلى 2027، ولا يُتوقع حدوث تجاوزات في التكاليف.
- من المتوقع أن تتعافى أسعار البوتاس في عام 2025، مدفوعة بزيادة الطلب العالمي ومحدودية العرض الجديد.
النقاط السلبية
- أثرت التحديات التشغيلية بسبب معدلات المرض فوق المتوسط على أحجام الإنتاج.
- أثيرت مخاوف بشأن انضباط أسعار البوتاس وديناميكيات السوق.
النقاط الإيجابية
- لا يزال قطاع المنتجات المتخصصة قويًا مع منافسة محدودة وأسعار مواتية للكبريت.
- من المتوقع أن يصل إنتاج مشروع Bethune إلى حوالي 2.3 مليون طن، مع توقع بقاء التكاليف النقدية أقل من 100 دولار للطن.
الإخفاقات
- خفضت الشركة توجيهاتها لحجم مبيعات الزراعة للعام المقبل.
أبرز نقاط جلسة الأسئلة والأجوبة
- ناقش الدكتور لور زيادة الإنتاج، متوقعًا 100,000 إلى 150,000 طن، مع توقع ثابت لعام 2025 عند 2.3 مليون طن.
- أعرب عن تفاؤله بأن أسعار البوتاس قد وصلت إلى أدنى مستوياتها، مع توقع انتعاش قوي في الطلب العام المقبل، خاصة من الأسواق الروسية والبيلاروسية.
في الختام، تتعامل K+S مع التحديات التشغيلية مع نظرة حذرة ولكن مستقرة للعام المقبل. من المقرر أن تعزز المبادرات الاستراتيجية للشركة، مثل مشروع Werra 2060 وزيادة إنتاج منشأة Bethune، موقعها في السوق، على الرغم من الرياح المعاكسة الحالية.
رؤى InvestingPro
لاستكمال تقرير الأرباح الأخير والتوقعات المقدمة من K+S (SDFG.DE)، توفر بيانات InvestingPro سياقًا إضافيًا للمستثمرين. يتم تداول إيصال الإيداع الأمريكي (ADR) للشركة تحت الرمز KPLUY، ويكشف InvestingPro عن بعض المقاييس المثيرة للاهتمام التي تتماشى مع الوضع الحالي للشركة.
تبلغ القيمة السوقية لـ K+S 2.15 مليار دولار، مما يعكس موقعها في صناعة الأسمدة. يشير مضاعف الربحية للشركة البالغ 77.64 ومضاعف الربحية المعدل البالغ 124.9 للاثني عشر شهرًا الماضية حتى الربع الثاني من عام 2024 إلى مضاعف أرباح مرتفع، وهو ما يتوافق مع التحديات الحالية للشركة وتوقعات السوق للنمو المستقبلي.
تسلط إحدى نصائح InvestingPro الضوء على أن K+S "تدفع أرباحًا كبيرة للمساهمين"، بعائد توزيعات أرباح حالي يبلغ 4.59%. قد يكون هذا جذابًا للمستثمرين الذين يركزون على الدخل، خاصة مع التزام الشركة بالحفاظ على الاستقرار المالي رغم العقبات التشغيلية.
تشير نصيحة أخرى ذات صلة من InvestingPro إلى أن الشركة "تعمل بمستوى معتدل من الديون". يتماشى هذا مع قدرة K+S على توليد تدفق نقدي حر إيجابي في الأشهر التسعة الأولى من العام وتوقعهم بالحفاظ على تدفق نقدي حر متعادل على الأقل للعام الكامل، حتى مع زيادة النفقات الرأسمالية.
يُظهر نمو الإيرادات للاثني عشر شهرًا الماضية حتى الربع الثاني من عام 2024 انخفاضًا بنسبة 25.25%، وهو ما يتوافق مع التحديات المذكورة في مكالمة الأرباح، بما في ذلك اختناقات الإنتاج وضغوط السوق. ومع ذلك، فإن نمو الإيرادات الفصلي بنسبة 5.81% في الربع الثاني من عام 2024 يشير إلى بعض التحسن في الأداء الأخير.
تجدر الإشارة إلى أن InvestingPro لديه 13 نصيحة إضافية متاحة لـ K+S، والتي يمكن أن توفر المزيد من الرؤى حول الصحة المالية للشركة ومركزها في السوق.
تكمل هذه الرؤى من InvestingPro المعلومات الواردة في مكالمة الأرباح، مما يوفر للمستثمرين منظورًا أوسع حول المقاييس المالية لـ K+S وتقييم السوق أثناء تقييمهم لأداء الشركة وآفاقها المستقبلية في سوق الأسمدة الصعب.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا