في الربع الثالث من عام 2024، أظهر صندوق SmartCentres للاستثمار العقاري (REIT) أداءً قوياً مع معدلات إشغال مرتفعة وزيادة كبيرة في صافي الدخل التشغيلي (NOI). أعلنت الشركة، التي يتم تداولها تحت الرمز SRU.UN، عن ارتفاع بنسبة 3.4% في صافي الدخل التشغيلي على أساس سنوي وزيادة في الأموال من العمليات (FFO) لكل وحدة من 0.55 دولار إلى 0.71 دولار. تضمنت المكالمة مناقشات حول مشاريع التطوير للشركة، واستراتيجياتها المالية، والنظرة الإيجابية لدمج التجزئة والسكن داخل عقاراتها.
النقاط الرئيسية
- وصلت معدلات الإشغال إلى 98.5%، مع نمو قوي في الإيجارات وتحصيلات نقدية تتجاوز 99%.
- نفذت SmartCentres صفقات لـ 187,000 قدم مربع من المساحات الشاغرة و220,000 قدم مربع لبناء متاجر تجزئة جديدة.
- تشمل الشراكات الهامة مع المستأجرين Canadian Tire و Winners و Sobeys.
- ارتفع صافي الدخل التشغيلي للعقارات المماثلة بنسبة 8.2% باستثناء المستأجرين الرئيسيين، مع زيادة في معدلات الإيجار بنسبة 6.1% بشكل عام.
- تم تخصيص أكثر من 59 مليون قدم مربع لمشاريع التطوير متعددة الاستخدامات المستقبلية.
- من الناحية المالية، ارتفعت الأموال من العمليات لكل وحدة إلى 0.71 دولار، وتم الحفاظ على معدل التوزيع عند 1.85 دولار لكل وحدة.
- يبلغ إجمالي الديون غير المضمونة 4.4 مليار دولار، مع سيولة قوية تبلغ حوالي 863 مليون دولار.
- هناك ثمانية مشاريع تطوير قيد التنفيذ، مع التركيز على مرافق التخزين الذاتي ومركز تجزئة جديد.
- الإدارة متفائلة بحذر بشأن تسريع التطوير بناءً على ظروف السوق.
نظرة الشركة المستقبلية
- تسعى SmartCentres بنشاط لتنفيذ مشاريع تطوير متعددة الاستخدامات، مع وجود تصاريح تقسيم كبيرة.
- تتوقع الشركة نمواً عضوياً في نطاق 3% إلى 5% لعام 2025، مدفوعاً بالطلب القوي على مساحات التجزئة وتمديد عقود الإيجار.
- تستهدف الإدارة مبيعات أراضٍ بقيمة 250 مليون إلى 350 مليون دولار بحلول 2025-2026، بشكل رئيسي في التطويرات السكنية.
- يتم الحفاظ على نهج حذر تجاه التصرف في الأراضي، مع البيع فقط إذا كانت الأسعار تبرر ذلك.
النقاط السلبية
- مخاوف بشأن عدم إتمام المشترين للمعاملات، على الرغم من أنها ليست مرتفعة بشكل كبير عن المعدلات التاريخية.
- نظرة حذرة على قيم الأراضي، مع توقع انخفاض الأسعار ولكن مع طلب قوي في المناطق ذات المواقع الجيدة.
- القلق بشأن تأثير السياسات الحكومية على النمو السكاني وقيم الأراضي.
النقاط الإيجابية
- طلب مرتفع على مساحات التجزئة، خاصة بالقرب من مواقع وول مارت ستورز، مع إمكانية زيادة الإيجارات عند تجديد عقود الإيجار.
- نظرة إيجابية لإعادة التمويل المربح المتوقع بحلول الربع الأول من عام 2025.
- الثقة في قيمة العقارات قيد التطوير (PUD) للشركة وتصاريح التقسيم.
الإخفاقات
- لم تتم مناقشة أي إخفاقات كبيرة خلال المكالمة.
أبرز نقاط جلسة الأسئلة والأجوبة
- تناول المديرون التنفيذيون استقرار صافي الدخل التشغيلي (NOI) مع عدم توقع تعديلات كبيرة لمرة واحدة للربع الرابع.
- تمت مناقشة استحقاقات الديون القادمة في عام 2025، بما في ذلك سندات غير مضمونة بقيمة إجمالية 160 مليون دولار.
- تم توضيح استراتيجية الشركة لتحسين مراكز التسوق من خلال دمج التطويرات السكنية، مع حد أدنى للاستثمار يبلغ 250 مليون دولار.
كشفت مكالمة أرباح SmartCentres REIT للربع الثالث من عام 2024 عن أداء قوي مع معدلات إشغال مرتفعة وزيادة في صافي الدخل التشغيلي. ناقشت الشركة مشاريع التطوير واستراتيجياتها المالية، مع الحفاظ على نظرة متفائلة بحذر للمستقبل. سلط المديرون التنفيذيون الضوء على الطلب على مساحات التجزئة وإمكانية النمو في التطويرات السكنية المدمجة مع مراكز التسوق الخاصة بهم. لا يزال الوضع المالي للشركة قوياً، مع سيولة قوية ونهج حذر تجاه الديون ومبيعات الأراضي. على الرغم من المخاوف بشأن ظروف السوق والسياسات الحكومية، فإن SmartCentres REIT مستعدة لمواصلة مسار نموها من خلال التطويرات الاستراتيجية والشراكات مع المستأجرين.
رؤى InvestingPro
يتم دعم الأداء القوي لـ SmartCentres REIT في الربع الثالث من عام 2024 بشكل أكبر من خلال بيانات InvestingPro. تبلغ القيمة السوقية للشركة 3.06 مليار دولار أمريكي، مما يعكس وجودها الكبير في قطاع العقارات.
أحد أبرز نصائح InvestingPro هو أن SmartCentres REIT "تدفع أرباحاً كبيرة للمساهمين". يتوافق هذا مع معدل التوزيع المعلن للشركة البالغ 1.85 دولار لكل وحدة ويتجلى أكثر في عائد توزيعات الأرباح المثير للإعجاب البالغ 7.56%. قد يكون هذا العائد المرتفع جذاباً بشكل خاص للمستثمرين الذين يركزون على الدخل في بيئة السوق الحالية.
نصيحة أخرى ذات صلة من InvestingPro تسلط الضوء على أن SmartCentres REIT "حافظت على مدفوعات توزيعات الأرباح لمدة 23 عاماً متتالياً". يؤكد هذا السجل الرائع من توزيعات الأرباح المتسقة على الاستقرار المالي للشركة والتزامها بعوائد المساهمين، وهو أمر جدير بالملاحظة بشكل خاص نظراً للطبيعة الدورية لصناعة العقارات.
يشير نسبة السعر إلى الربحية للشركة البالغة 13.23 إلى أنها قد تكون مقيمة بشكل معقول مقارنة بأرباحها، مما قد يكون محل اهتمام المستثمرين الذين يبحثون عن القيمة. بالإضافة إلى ذلك، تشير نسبة السعر إلى القيمة الدفترية البالغة 0.83 إلى أن السهم قد يتم تداوله بأقل من قيمته الدفترية، مما قد يوفر هامش أمان للمستثمرين.
من الجدير بالذكر أن InvestingPro يقدم نصائح ورؤى إضافية تتجاوز ما تم ذكره هنا. قد يجد المستثمرون الذين يبحثون عن تحليل أكثر شمولاً قيمة في استكشاف النطاق الكامل للبيانات المتاحة من خلال منتج InvestingPro.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا