في مكالمة أرباح الربع الثالث لعام 2024، أعلن الرئيس التنفيذي لشركة أزول (NYSE: AZUL) ديفيد نيلمان عن إيرادات قياسية للشركة بلغت 5.1 مليار ريال برازيلي وأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) بقيمة 1.7 مليار ريال برازيلي، وهو ما يمثل زيادة كبيرة مقارنة بنفس الفترة قبل خمس سنوات. وعلى الرغم من مواجهة انخفاض في قيمة العملة بنسبة 40٪ وارتفاع في أسعار الوقود بنسبة 73٪، تمكنت شركة الطيران من تحسين هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء وتخفيض ديونها من خلال مفاوضات ناجحة ومبادرات استراتيجية. تتضمن توقعات أزول لعام 2025 أرباحاً قياسية قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء تبلغ 7.4 مليار ريال برازيلي، مدعومة بتحسينات في الكفاءة التشغيلية ونمو في السعة.
النقاط الرئيسية
- أعلنت أزول عن إيرادات قياسية للربع الثالث بلغت 5.1 مليار ريال برازيلي وأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بقيمة 1.7 مليار ريال برازيلي.
- نجحت الشركة في إعادة التفاوض على الشراكات، مما أدى إلى خفض متوقع للديون بأكثر من 1.5 مليار ريال برازيلي.
- تهدف أزول إلى تحقيق أرباح قياسية قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء تبلغ 7.4 مليار ريال برازيلي في عام 2025، مدفوعة ببرنامج Elevate وتسليم طائرات جديدة.
- من المتوقع أن تضع المبادرات الاستراتيجية أزول كواحدة من شركات الطيران الأكثر مرونة على مستوى العالم.
نظرة الشركة المستقبلية
- تتوقع أزول أرباحاً قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء تبلغ 7.4 مليار ريال برازيلي وتدفقات نقدية حرة بقيمة 1 مليار ريال برازيلي لعام 2025.
- تستهدف شركة الطيران نمواً في السعة بنسبة 10٪، بشكل رئيسي من خلال تسليم طائرات E2.
- من المتوقع أن تساهم إعادة افتتاح مطار بورتو أليغري وبرنامج Elevate في نمو الإيرادات.
النقاط السلبية
- واجهت الشركة انخفاضاً في قيمة العملة بنسبة 40٪ وزيادة في أسعار الوقود بنسبة 73٪.
- أثرت مشاكل توافر المحركات على استراتيجية الاستحواذ لتوسيع الأسطول.
النقاط الإيجابية
- تحسن هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء لشركة أزول بنسبة 1.4 نقطة مئوية على الرغم من التحديات الاقتصادية الكلية.
- تظل شركة الطيران متفائلة بشأن التعافي في الطلب على السفر ومستويات الأسعار.
- انخفضت نفقات الرواتب بسبب تحسينات الكفاءة التشغيلية.
الإخفاقات
- كانت هناك تأخيرات طفيفة في تسليم 10 طائرات E2 متوقعة للعام الحالي.
أبرز نقاط جلسة الأسئلة والأجوبة
- استفسر المحلل روجيريو أراوجو عن تخفيضات الرواتب والنفقات الأخرى، مشيراً إلى تسريح 1.5٪ من الموظفين وانخفاض كبير في النفقات الأخرى إلى 400 مليون ريال برازيلي.
- رد ألكسندر مالفيتاني بأن تحسينات الإنتاجية من المتوقع أن تستمر بسبب تحول الأسطول ومبادرات الكفاءة.
- أكد الرئيس التنفيذي جون رودجرسون على مسار أزول نحو توليد النقد بدءاً من عام 2025 وأعلن عن يوم أزول لمزيد من التواصل مع المستثمرين.
أظهرت مكالمة أرباح الربع الثالث لشركة أزول مرونة الشركة وتخطيطها الاستراتيجي وسط ظروف اقتصادية صعبة. وضعت إعادة الهيكلة المالية للشركة، بما في ذلك تسويات الإيجار وتمويل حاملي السندات، الشركة على مسار مستقر نحو تخفيض كبير للديون وتحسين التدفق النقدي. مع التركيز على كفاءة الأسطول ونمو السعة، تستعد أزول للتنقل في مستقبل السفر الجوي بثقة.
رؤى InvestingPro
تقدم مكالمة أرباح أزول الأخيرة صورة عن المرونة والنمو الاستراتيجي، لكن بيانات InvestingPro توفر سياقاً إضافياً للوضع المالي للشركة. اعتباراً من الاثني عشر شهراً الماضية المنتهية في الربع الثاني من عام 2024، أبلغت أزول عن إيرادات بلغت 3.34 مليار دولار أمريكي، مع نمو في الإيرادات بنسبة 6.32٪. وهذا يتماشى مع الإيرادات القياسية التي أبلغت عنها الشركة والنظرة الإيجابية لعام 2025.
ومع ذلك، تسلط نصائح InvestingPro الضوء على بعض التحديات التي يجب على المستثمرين مراعاتها. تشير إحدى النصائح إلى أن أزول "لم تكن مربحة خلال الاثني عشر شهراً الماضية"، وهو ما ينعكس في نسبة السعر إلى الربحية السلبية البالغة -0.3. وهذا يشير إلى أنه على الرغم من الإيرادات القياسية، لا تزال الشركة تواجه عقبات في الربحية، ربما بسبب انخفاض قيمة العملة وزيادات أسعار الوقود المذكورة.
تشير نصيحة أخرى ذات صلة من InvestingPro إلى أن "سعر سهم أزول قد انخفض بشكل كبير خلال العام الماضي"، مع عائد إجمالي للسعر لمدة عام واحد بنسبة -73.92٪. يتناقض هذا الانخفاض الكبير مع التوقعات المتفائلة المقدمة في مكالمة الأرباح وقد يعكس تشكك السوق في قدرة الشركة على تحقيق أهدافها الطموحة لعام 2025.
من الجدير بالذكر أن القيمة السوقية لشركة أزول تبلغ 319.78 مليون دولار أمريكي، وهو ما يبدو منخفضاً نسبياً بالنظر إلى حجم العمليات وأرقام الإيرادات التي تمت مناقشتها في مكالمة الأرباح. قد يشير هذا إلى أن السوق لم يقم بعد بتسعير التحسينات المحتملة من المبادرات الاستراتيجية لأزول وجهود إعادة هيكلة الديون بشكل كامل.
بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 11 نصيحة إضافية لشركة أزول، مما يوفر فهماً أعمق للصحة المالية للشركة ومركزها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا