المقال مترجم من اللغة الإنجليزية بتاريخ 22/4/2019
- يصدر التقرير يوم الثلاثاء، 23 أبريل، قبل افتتاح السوق
- العائد المتوقع: 775.23 مليون دولار
- ربحية السهم: 0.15 دولار
اتسم العام الماضي بالإرباك بالنسبة لمستثمري شركة (NYSE:تويتر)، أو من يضعون في اعتبارهم شراء الأسهم. فزادت صعوبة رسم صورة واضحة حول سهم عملاق التواصل الاجتماعي، وقدرته على النمو، لأن الشركة تعمل حاليًا على إعادة هيكلة طريقة عملها، ويدور حولها الكثير من النقد لعدم اتخاذ إجراءات صارمة كفاية لمحاربة العنف الإلكتروني، وخطاب الكراهية. وربما يتحسن الوضع عندما تصدر الشركة تقرير الربع الأول من العام الجاري يوم الثلاثاء.
هناك تهديد محدق بالشركة وهي: زيادة القواعد التنظيمية الحكومية التي يمكن فرضها على منصات التواصل الاجتماعي، ومع ذلك ما زلنا نزكي شراء أسهم تويتر لمستثمري المدى الطويل. والسبب لهذا: نجاح الشركة في الحفاظ على زخم نمو مستدام، حتى أثناء تصارعها مع قوى معاكسة قوية في بيئتها.
أظهرت الشركة خلال العام الماضي تحسنًا واضحًا في حالتها المالية. فكان العام مليئًا بالأرباح قياسًا على مبادئ المحاسبة المتفق عليها. فارتفعت مبيعات الربع الرابع نسبة 24%، بينما كان الربح، باستثناء بعض النفقات، مرتفعًا إلى 0.31 دولار للسهم، مقارنة بتقديرات المحللين التي كانت 0.25 دولار في المتوسط.
التحركات الأسبوعية لسهم تويتر بين 2016/2019
ويزيد المستخدمون والمعلنون من جاذبية تويتر، إذ تشهد المنصة تحسنًا مستمرًا في نسب مشاركة المستخدم، وذلك حتى أثناء عملية التطهير التي قامت بها الشركة للتخلص من الحسابات المزيفة. ولتجذب المعلنين والمستخدمين، عملت الشركة على تبسيط منصتها، لتكون أسهل في البحث عن محتوى مناسب للمستخدم، وحسابات تتفق معه.
وذكرنا في مارس أن تويتر يلعب بذكاء في بيئة يراقبها السياسيون ومسؤولو الهيئات التنظيمية، وحتى المجال العام، وزادت حدة التدقيق بسبب سلسلة من الأنباء السلبية التي تضمنت: عمليات اختراق بيانات، وتلاعب سياسي على تلك المنصات.
زودت الشركة مستخدميها ومستثمريها بالشفافية في التعامل مع المشكلات، فكانت واضحة في ذكر العيوب في المنصة. وحذر الرئيس التنفيذي، جاك دورسي، من توقف الشركة عن تحقيق نمو في عدد المستخدمين أثناء عملية التنظيف الضخمة التي تجريها الشركة. في الواقع، كان متوسط عدد المستخدمين النشطين شهريًا خلال الربع الرابع، 321 مليون مستخدم، وهذا الرقم متراجع 9 مليون مستخدم عن نفس الربع خلال العام السابق، ومنخفض 5 مليون عن الرقم المسجل في الربع الثالث.
ويوضح أداء الشركة زيادة ثقة المستثمر في استراتيجية الشفافية التي ينتهجها دورسي. فمنذ وصلت الأسهم للرقم المنخفض 26.19 دولار في ديسمبر 2018، وهي في ارتفاع، ربح السهم أكثر من 30%. وأغلق يوم الخميس على سعر 34.40 دولار.
خلاصة القول
لا نتوقع أي مفاجآت ضخمة إيجابية عندما تصدر تويتر تقرير ربعها الأول غدًا. فتقبع منصات التواصل الاجتماعي كلها تحت عملية إخماد نيران تشنها الدولة، والأسهم العالية تظل معرضة للهبوط بمقدم أي نبأ سلبي.
بقولنا هذا، نعتقد أن مركز تويتر أفضل لتوليد ربحية عالية في المستقبل. لأن الدفع مستمر للاستيلاء على حصة كبيرة من سوق إعلان الفيديو، وكذلك تعمل الشركة على تحسين تجربة المستخدم بقضائها على التحرشات، والرسائل الطفيلية، فنرى أن الشركة جيدة في حال راهنت على المدى الطويل.