المقال مترجم من اللغة الإنجليزية بتاريخ 26/3/2020
يفعل الاحتياطي الفيدرالي كل ما وسعه للحد من هبوط الأسهم، وإبقاء سندات الخزانة منخفضة، ومنح السوق السيولة. وفي إعلان عاجل، قبل بداية تداول نيويورك، قال الفيدرالي إنه يخطط لشراء أوراق مالية مدعومة بالرهون العقارية بقيمة 250 مليار دولار، و375 مليار دولار من سندات الخزانة هذا الأسبوع، ويعيد تدشين نظام تهسلات الإقراض المدعوم بالأصول لدعم المستهلك والأعمال، وقدم تسهيلين لدعم ديون الأسواق. كما ألمح إلى أنه لا حدود لبرنامج التيسير المالي، أي أن الفيدرالي سيفعل ما وسعه لشراء ما يلزم لتيسير السوق. ولسوء الحظ، تخلت الأسهم بعد هذا الخبر عن الأرباح المبكرة التي سجلتها.
كانت إجراءات الفيدرالي منوط بها أن تكون إيجابية للأسهم، وسلبية للدولار، ولكن التحفيزات لن تحل المشكلة الصحية. فمبجرد توارد الأنباء السلبية حول فيروس كورونا، تتخلى الأسهم عن أرباحها.
وليس هذا فقط، بل فشل الكونجرس الأمريكي في تمرير حزمة تحفيزية بقيمة 2 تريليون دولار.
يقبع 5 أعضاء من مجلس الشيوخ عن الحزب الجمهوري في الحجر الصحي. بينما يجادل الباقي بأن اتفاق ترامب هذا سيفيد الشركات ولكنه لن يفيد عموم الشعب الأمريكي.
وفي حقيقة الأمر، تكترث الحكومات لأمر الشركات واستقرار الأسهم.
لسوء الحظ، حذر الجراح الأمريكي دكتور جيروم أدامز من أن هذا الأسبوع سيكون سيئًا،. كما قال إن العزل المنزلي مستمر لما بعد شهر أبريل.
قال أدامز: "على الأرجح لن تكفي الـ 15 يوم، ولكن نحتاج إلى الالتزام بها الآن، حتى يتوقف الانتشار الواسع، وبعدها سنبدأ عملية إعادة تقييم."
ومن حول الولايات المتحدة، تظل المدارس مغلقة حتى نهاية العام، مع تطلعات قاتمة. ويعني هذا أن الأسوأ لم يمر بعد للأسعم والعملات.
تعرض الدولار لتصفية بعد إعلان الفيدرالي، ولكنه أنهى اليوم مرتفعًا أمام جميع العملات باستثناء اليورو. ويمكن أن نجادل بأن تحرك رئيس الفيدرالي، جيروم باول، كان هادفًا لدفع الدولار نحو الأسفل، لأن هذا التدخل هو قرار من وزارة الخزانة وليس من الفيدرالي.
ارتفع الدولار الأمريكي بقوة خلال الأسبوعين الماضيين، وتحدثت حكومات كثيرة حول التدخل.
يجب أن يكون اليورو على وجه الخصوص أضعف كثيرًا مما هو عليه. فهناك الآن حالات وفاة في إيطاليا تفوق تلك المسجلة في الصين، وينمو العدد بأرقام ثنائية الخانة.
وكذلك ألمانيا، وأسبانيا، فالمستشارة الألمانية، أنجيلا ميركل، خضعت للحجر. ومنعت ألمانيا أي تجمع لأكثر من شخصين.
حذر بنك ألمانيا المركزي من ركود لا مفر منه، حتى إذا فعلت الحكومة التحفيزات بقيمة 750 مليار يوور. وتوضح البيانات الألمانية أن البلد تسلك الآن الطريق الأصعب، مع تراجعات قية لبيانات كل من آيفو، و ZEW، ويظل الاقتصاد متأثرًا بفيروس كورونا بقوة.
يجب أن يكون اليورو/دولار أسفل 1.05، ونعتقد أنها مسألة وقت فقط قبل حدوث هذا.
من الجانب الفني، هناك إشارات تعزيز على الاسترليني/دولار، واحتمالية الوصول لقاع. توضح البيانات أن فيروس كورونا سيسلك في بريطانيا مساره في إيطاليا، نظرًا لتخلف بريطانيا أسوعين عن اتخاذ إجراءات العزل والإبعاد.
تخرج أرقام مؤشر مديري المشتريات البريطانية يوم الثلاثاء، ومثل منطقة اليورو متوقع لها أن تكون ضعيفة، ولكن المنزلق ربما لن يكون عميق.
ظلت العملات المحلية تحت ضغط على الرغم من إجراءات التحفيز، وكانت الكندي/دولار من أسوأ العملات أداء، نظرًا لما تتعرض له أسعار النفط من ضغط.