إدارة رأس المال أحد الثلاثة العناصر الأساسية لنجاح المتداول في الأسواق المالية، وقد تعتبر الاكثر أهمية. هذه العناصر الثلاثة هي:
التحليل ونظام العمل المتبع
إدارة رأس المال
نفسية المتداول
سأخصص في هذا الموضوع الحديث على إدارة رأس المال، لأنها تؤثر بشكل أساسي على نفسية المتداول وعلى النتائج النهائية لرأس المال. لهذا أردت أن أتناول هذا الموضوع بنوع من التفصيل.
عندما نتحدث عن ادارة رأس المال، يعني هذا أننا نتحدث عن المخاطرة التي يتقبلها المتداول أثناء تداوله. ومن هنا من الضروري أن يتم الإشارة إلى أن المخاطرة لها أنواع، حيث يمكن تقسيمها إلى مخاطرتين أساسيتين، والتي بدورهما تقسم إلى فرعين:
الأولى: المخاطرة على رأس المال
الثانية: المخاطرة على الأرباح
أولا: المخاطرة على رأس المال.
يمكن تقسيمها إلى:
1) المخاطرة على كل عملية
في أي عملية يجب تحديد نسبة مئوية مسبقا يقبلها المتداول كخسارة في حالة انقلاب السعر عليه. عادة هذه النسبة لا يجب أن تتجاوز 1 إلى 2% من رأس المال.
في هذا الإطار، يجب الإشارة مثلا في حالة فتح عقدين شراء على اليورو دولار، فإن خسارة هذين العقدين لا يجب أن يتجاوزا نسبة الخسارة في العملية المحددة مسبقا (1 أو 2%) من رأس المال.
2) المخاطرة على جميع العمليات المفتوحة
ويقصد أنه لو غير السوق اتجاهه، فإن جميع العمليات المفتوحة لن تتجاوز نسبة المخاطرة المحددة مسبقا، والتي يفضل ألا تتجاوز نسبة 5 بالمائة من رأس المال.
والمقصود بشكل أوضح في هذه النقطة، أن لو قام المتداول بفتح عملية شراء على اليورو دولار وشراء الكندي ين وبيع الذهب، ففي حالة خسارة جميع العمليات المفتوحة، يجب ألا تتجاوز الخسارة نسبة الـ 5 بالمائة من رأس المال.
ثانيا: المخاطرة على الأرباح
في هذه المرة ستكون المخاطرة على الأرباح التي سبق وأن تم تحقيقها. في هذا النوع من المخاطرة تكون النسبة المحددة أكبر من نسبة المخاطرة على رأس المال. يمكن تقسيمها إلى:
أولا: المخاطرة على كل عملية
بما أن المخاطرة على كل عملية ستكون على الأرباح، فمن الممكن اعتماد نسبة 5 بالمائة على كل عملية من الأرباح المحققة.
ثانيا: المخاطرة على جميع العمليات المفتوحة
نفس المبدأ، فإن المخاطرة على جميع العمليات تكون أكبر منها في حالة المخاطرة على ادارة رأس المال، حيث يمكن اعتماد نسبة 10 بالمائة مخاطرة على جميع العمليات المفتوحة.
و عليه، فإنه في كل عملية يمكن اعتماد المخاطرتين وهما: المخاطرة على رأس المال، و المخاطرة على الأرباح، لتكون النسبة المئوية مجموع كلاهما.
مثال توضيحي:
1) المخاطرة على كل عملية من رأس المال: 1 بالمائة
المخاطرة على كل عملية من الأرباح: 5 بالمائة
المخاطرة عند دخول العملية = 1 + 5 = 6 بالمائة
2) المخاطرة على جميع العمليات المفتوحة من رأس المال: 5 بالمائة
المخاطرة على جميع العمليات المفتوحة من الأرباح: 10 بالمائة
المخاطرة على جميع العمليات المفتوحة = 5 + 10 = 15 بالمائة
بهذه الإدارة، يمكن الحصول على أرباح جيدة، مع المحافظة على نفسية المتداول.
تمنياتي لكم بالتوفيق
حاتم العلمي CFTe
محلل مالي فني معتمد دوليا
من طرف الاتحاد الفيدرالي للمحللين
الفنيين الكائن بالولايات المتحدة الأمريكية
01 09 2020