تمت ترجمة هذا المقال من اللغة الإنجليزية بتاريخ 29/12/2020
يسلط هذا الجزء الثاني من مقالنا الخاص بعنوان "ما يمكن توقعه في عام 2021" الضوء على نظام نمذجة (التعلم الديناميكي التكيفي) الخاص بنا، أو ADL اختصاراً. إن هذا النظام مصمم خصيصًا لمساعدتك على فهم الأماكن التي قد تنشأ فيها الاتجاهات وتناوب الأسعار والمخاطر طوال عام 2021. في الجزء الأول من هذه المقالة، قمنا بتغطية العقود الآجلة لمؤشر إي ميني إس إن بي 500، الذي يرمز له بالرمز ES، والعقود الآجلة لمؤشر إي ميني نازداك الذي يرمز له بالرمز NQ، وأيضاً مؤشر داو جونز 30 الذي يرمز له بالرمز INDU، مع إبراز كيف أظهر كل مؤشر من هذه المؤشرات الأمريكية الرئيسية احتمالات حصول تصحيح عميق للأسعار في الربع الثاني أو الثالث من عام 2021. وأظهر داو جونز أعمق حدث تصحيح مع بناء الإعداد لنمط "شذوذ سعر ADL". في هذا الجزء الثاني من ذات البحث، سنغطي كل من الذهب والفضة وصندوق SPDR الاستثماري المتداول المرتبط بمؤشر إس إن بي 500، والذي يرمز له بالرمز SPY.
تنبؤات نظام ADL لأسعار الذهب في 2021
سنبدأ في التركيز على الرسم البياني الأسبوعي لعقود الذهب الآجلة. بشكل عام، يقترح نظام نمذجة التعلم الديناميكي التكيفي ADL، ارتفاعاً معتدلاً في أسعار الذهب، يستهدف المنطقة بين مستوى 2,200 دولار ومستوى 2,400 دولار، خلال أول 6 أشهر من العام. إننا لا نرى نظام ADL يقوم بأي تنبؤات جريئة حول وصول أسعار الذهب إلى مستويات أعلى من 2,500 دولار خلال عام 2021. وهذا على الأرجح لأننا لا نرى أي عوامل مخاطر حقيقية تدوم أكثر من 3 إلى 4 أشهر على رسوم ADL البيانية الأخرى.
عقود الذهب الآجلة - رسم بياني شهري
نعم، نحن نرى بعض الضعف في الرسوم البيانية لـ العقود الآجلة لمؤشر إي ميني إس إن بي 500، ES، والعقود الآجلة لمؤشر إي ميني نازداك NQ، وأيضاً مؤشر داو جونز INDU، خلال الربعين الثاني والثالث، لكننا نرى أيضاً حدوث انتعاش قرب نهاية عام 2021. لذلك، فمن المرجح أن يستمر الذهب في الارتفاع بمعدل بين 15٪ إلى 25٪ وأكثر من ذلك سنوياً. إذا أنهى الذهب عام 2020 بالقرب من مستوى الـ 1,900 دولار، وبما أنه من المتوقع أن يصل إلى مستويات قريبة من حاجز الـ 2,400 دولار حول نهاية عام 2021، فإن ذلك سيمثل زيادة بنسبة 26٪ في أسعار المعدن الثمين خلال العام القادم.
تنبؤات نظام ADL لأسعار الفضة في 2021
تُظهر تنبؤات ADL للفضة وضعي قمم فريدين من المحتمل أن يؤديا إلى ارتفاع أسعار في 2021 أقوى بكثير مما سنراه في الذهب. فبينما يستمر الذهب في الارتفاع في اتجاه ثابت إلى حد ما، نتوقع أن تمر الفضة بمرحلة صعود تبدأ في مارس وتستمر حتى يونيو، ثم مرحلة صعود أخرى تبدأ في سبتمبر وتستمر حتى ديسمبر. يمكنك رؤية هذه المراحل موضحة على الرسم البياني الأسبوعي أدناه على أنها "حدبات" في مناطق اللون الأصفر. تشير كل من هذه القمم إلى أن الفضة سوف تدخل مرحلة يصبح فيها من المرجح أن ترتفع أعلى وأسرع من الذهب. في البداية، سيستهدف ذلك المنطقة بين 33 و 35 دولار في مايو أو يونيو، ثم سيستهدف المنطقة بين 39 و 40 دولار في نوفمبر أو ديسمبر.
ما نجده مثيراً للاهتمام بخصوص الحركة الصاعدة في المعادن لعام 2021 هو أن مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية سترتفع أيضاً. ويشير هذا إلى أن دوافع الخوف والتحوط التي تحرك الارتفاع في أسعار المعادن الثمينة لن تنحسر (هذا مشابه جداً للفترة بين عامي 2004 و 2008)، حيث يبدو أن أسواق الأسهم الأمريكية تتجه نحو الارتفاع بشكل معتدل. يشير هذا الإعداد غير المألوف إلى أن المعادن الثمينة تتحرك بطريقة تشير إلى توقع انكماش واسع في السوق في المستقبل (يشبه إلى حد كبير ما حدث في عامي 2008 و 2009).
عقود الفضة الآجلة - رسم بياني شهري
تنبؤات نظام ADL لصندوق SPY في 2021
يُظهر الرسم البياني التالي تطبيق نظام نمذجة التعلم الديناميكي التكيفي ADL، على صندوق SPDR الاستثماري المتداول المرتبط بمؤشر (إس إن بي 500)، والذي يرمز له بالرمز SPY. يتنبأ نظامنا بانهيار أسعار عميق في وقت متأخر من الربع الثاني أو في وقت مبكر من الربع الثالث في سعر هذا الصندوق الاستثماري المتداول. ويشير الهدف العميق، بالقرب من مستوى الـ 230 دولار، إلى أنه من المحتمل أن يؤثر حدث هام على السوق في وقت ما بين يونيو وأغسطس، وهو ما يتوافق مع نقطة انخفاض الأسعار العميقة لمؤشر داو جونز.
الشيء الآخر الذي نجده مثيراً للاهتمام هو أن سعر سهم صندوق SPY يظهر القليل جداً من الاتجاه الصعودي للسعر طوال معظم عام 2021. ويشير نظام نمذجة التعلم الديناميكي التكيفي ADL إلى أن صندوق SPY سيبقى في الغالب ثابتاً، ويتحرك بشكل جانبي خلال العام المذكور (باستثناء احتمال التراجع الكبير بالقرب من منتصف العام). يشير الافتقار إلى الاتجاه الذي يكشفه نظام ADL إلى أن الارتفاعات الحالية قد تصل إلى الذروة على المدى القريب، وبعدها سيصبح التقلب الجانبي أمراً طبيعياً في حركة السعر.
صندوق SPY الاستثماري المتداول - رسم بياني شهري
بشكل عام، ومع أخذ كل هذه التنبؤات الفردية للأسعار في الاعتبار، ومحاولة جمعها معاً لتوحيد السلوك العام للأسواق في 2021، يبدو أن الاتجاهات قد تكون أكثر هدوءً خلال العام المذكور بالنسبة للمؤشرات الأمريكية الرئيسية، وأن التراجع العميق في أواخر الربع الثاني أو أوائل الربع الثالث قد يكون هو الاتجاه الكبير للعام المقبل. عندما نلقي نظرة أعمق على تنبؤ نظام ADL للرسوم البيانية لكل من صندوق SPY ومؤشر داو جونز، من الصعب رؤية أي شيء بخلاف بعض المخاوف المعتدلة بعد مايو أو يونيو.
كنا قد أوضحنا في مقال تم نشره مؤخراً أن مراحل الدورة الرئيسية لأسواق الأسهم بدأت في الانتقال من فترات "ارتفاع القيمة" إلى فترات "فقدان القيمة". وقد يصبح عام 2021 عاماً حيث تصل مرحلة الانتقال هذه إلى الحدود القصوى لـ "مرحلة الفائض". عندما يحدث هذا، سنرى نطاقاً متقلباً جانبياً في السوق، تم إعداده قبل بدء اتجاه مرحلة فقدان القيمة (على غرار ما حدث في 2010 واستمر حتى 2012). في العادة، يبدأ الاتجاه من جديد بعد اكتمال المرحلة الانتقالية.
يبدو أن عام 2021 سيبقى هادئاً إلى حد ما فيما يتعلق باتجاهات مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية. وهذا يعني أن المتداولين المهرة يحتاجون إلى إيجاد الفرص من خلال البحث عن إعدادات في قطاعات محددة أو أسهم محددة تتغلب على هذا النقص في الاتجاه في المؤشرات الأكبر. سنستخدم أدوات واستراتيجية (أفضل أصل الآن – Best Asset Now) الخاصة بنا، للكشف عن تلك القطاعات الصاعدة، وحتى نتمكن من تداولها في سوق متجه جانبياً أو حتى هبوطياً بشكل عام.
لن ترغب في أن تفوتك الفرصة التي تقدمها هذه الاتجاهات الكبيرة في العام القادم!!
أود أن أتمنى لكم جميعاً أعياداً سعيدة. احصلوا على قسط من الراحة، حتى تكونوا مستعدين لكل الأحداث المثيرة القادمة في عام 2021!!