الأسواق هذا الأسبوع: هل يستمر صعود الدولار، وماذا ينتظر الذهب والأسهم؟

المقال مترجم من اللغة الإنجليزية بتاريخ 17/1/2021 

• مزيد من التحفيزات النقدية، وسط نتائج متباينة من القطاع المالي، وضغط للأسواق 

• أرباح لأسهم قطاع الاستهلاك وسط التحفيزات المتوقعة 

هبطت الأسهم الأمريكية خلال اليوم الأخير للتداول خلال الأسبوع الماضي، وهبطت جميع المؤشرات، من: إس آند بي 500، ومؤشر داو جونز، ومؤشر ناسداك، كما هبط مؤشر راسيل 2000، بعد نتائج متباينة لأرباح بنوك وول ستريت، وجاءت مبيعات التجزئة أقل من التوقعات خلال شهر ديسمبر. 

وأخيرًا حصلت الأسواق على معلومات من نائب الرئيس الأمريكي، جو بايدن، حول حزم التحفيز المنتظرة. وينصب الرئيس المنتخب رئيسًا للولايات المتحدة في العشرين من شهر يناير، الموافق يوم الأربعاء. 

تصفية في القطاع المالي، وقطاع التكنولوجيا 

بدأت حالة من جني الأرباح يوم الجمعة، بعد إعلان بايدن عن حزمة تحفيز بـ 1.9 تريليون دولار أمريكي، وانخفض إس بي إكس بنسبة 1.5% من الرقم القياسي المسجل الجمعة الماضية. ولكن الأسهم لم تهبط فقط بسبب حالة من شراء الشائعة وبيع الخبر. 

إلا أن هناك حالة من الخوف الجيوسياسي، إلى جانب استمرار تفشي فيروس كورونا والذي يتصاعد في كثير نم الولايات الأمريكية، وسط اضطرابات في توزيع لقاح فيروس كورونا. كما أن هناك مخاطرة متزايدة من سلالة مشوهة ظهرت في كثير من البلدان حول العالم. 

وتراجع مؤشر إس آند بي 500 لليوم الثاني على التوالي ليوم الجمعة. 

وكسر المؤشر القياسي أخيرًا بعد فشله في تجاوز المقاومة التي أكدها نموذج الرجل المشنوق. ووصلت مؤشرات: القوة القياسية، وماكد إلى قمته، بما دفع السعر لإعادة اختبار خط الاتجاه الصاعد من انخفاضات مارس الماضي. 

وصفى القطاع البنوك يوم الجمعة، بعد بيانات أرباح كل من: جي بي (CA:AUTO) مورجان، وويلز فارجو، أقل من المتوقع. تراجع سهم ويلز فارجو بنسبة 7.8%، بعد إخفاق البنك في التوصل للتوقعات. ويعزي جيم كارمر من سي إن بي سي التصفية إلى قلة الديون خلال الوباء، وبدأ الرئيس التنفيذي، الحديث عن توقعات ضعيفة. 

فنيًا، هذا الانخفاض فرصة للشراء، فهو تصحيح داخل القناة الصاعدة، بعدما مر المتوسط المتحرك لـ 50 يوم، أعلى المتوسط المتحرك لـ 200 يوم، ليتشكل نموذج الصليب الذهبي (جولدن كروس). 

وتراجع المؤشر القياسي بسبب أسهم الطاقة، ليهبط بـ -3.9%، وهبط سهم إكسون موبيل 4.8% بسبب أنباء حول مبالغة الشركة في تقييم بعض الأصول. 

وأنهى السهم نموذج نجم المساء (إيفنينج ستار) على قمة القناة الصاعدة. ويعيد السهم اختبار قاع القناة، ولكن مؤشر القوة النسبية عند 80، بما يدل على أن الأسهم في حالة من التشبع البيعي، وينذر هذا بتشكل نموذج رأس وكتفين في القمة. 

فيما تفوق قطاع العقارات يوم الجمعة ليصعد بنسبة 1.9%، بعد اقتراح الفيدرالي بإبقاء أسعار الفائدة منخفضة قرب مستويات قياسية لفترة أطول. 

على أساس أسبوعي، تراجع مؤشر إس آند بي 500 للمرة الأولى في 3 أسابيع. مع خسائر بنسب 1.5% للأسبوع، وكان الأداء للمؤشر هو الأسوأ في 11 أسبوع. 

تراجعت عوائد سندات الخزانة، بما فيها سندات أجل 10 سنوات، بعد ارتفاعها 20 نقطة خلال الأسبوع السابق، وصعد العوائد في يونيو 24 نقطة أساس. 

وارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية فوق المستوى النفسي 1% للمرة الأولى منذ شهر مارس الماضي. 

ارتفعت احتمالات التضخم مع: ارتفاع أسعار السلع، وانخفاض الدولار الأمريكي، بما دفع لتصفية في السندات، وارتفاع العائد، وسط تسارع التضخم، وتآكل القوة الشرائية لتدفقات عوائد السندات. وإذا ارتفع التضخم، سيكون هذا للمرة الأولى في سنوات. 

وكشفت بيانات التضخم خلال الأسبوع الماضي ارتفاع طفيف في الأسعار. فزاد مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (باستثناء أسعار الطعام والطاقة) ارتفاع لـ 1.6%، دون المستوى المسجل في 2019 عندما وصل المؤشر لـ 2.2%. 

ومن الجانب الفني، وجدت العوائد مقاومة عند الفجوة الهابطة ليوم الأربعاء، والتي تبعت نموذج الشهاب، عندما أخفقت المعدلات في التحرر من القناة الصاعدة. كما أن مؤشر القوة النسبية عند 78، وهو أعلى مستوى تشبع شرائي منذ أكتوبر 2018، عندما ارتفعت العوائد بنسبة 3.26%. 

والآن، للعوائد مسار هابط طويل قبل الوصول لقاع القناة الصاعدة، وإلى أن يحدث هذا سنظل في اتجاه صاعد، بما يضغط على الذهب. 

وارتفع مؤشر الدولار الأمريكي يوم الجمعة، ليسجل أرباح للأسبوع الثاني على التوالي، للمرة الأولى منذ بداية سبتمبر الماضي. 

من ناحية فنية، أغلق مؤشر الدولار الأمريكي أعلى خط الاتجاه المستمر منذ 7 ديسمبر، بما يمنح مؤشر الدولار الأمريكي قوة على اختراق خط الاتجاه الهابط منذ ارتفاع مارس. ويدعم هذا الرأي: مؤشر القوة النسبية، ومؤشر ROC، ومؤشر ماكد، فكلهم عند قيعان، ويحاولون الارتفاع، ولكن ربما يكون الارتفاع مع ارتفاع نموذج الاتجاه الهابط، داخل القناة الهابطة منذ 9 أكتوبر، بينما يظل التحرك داخل القناة منذ ذروة مارس. 

أمّا الذهب، وهبط الذهب دون المتوسط المتحرك لـ 200 يوم، بعد فشله في الحفاظ على ارتفاع نسبته 3%. 

وبعد هبوط نسبته 7.3%، يتشكل نموذج الراية الهابط. واستمر هبوط الذهب لـ 4 جلسات متتالية. 

أمّا بتكوين فتراجعت بنسبة 6.2%، لتمدد هبوط نسبته 10.25% خلال الأسبوع. وبعد الأرباح المتتالية للعملة الرقمية، لتدخل في أطول سلسلة أرباح منذ نوفمبر الماضي، لأسابيع 5 متتالية من الأرباح. 

وتتداول العملة الرقمية داخل نموذج الراية منذ 4 يناير، بعد إيجابية غير منطقة رفعت العملة 82% في 16 جلسة. وأي اختراق للأعلى سيكون تكرار للنموذج الذي تشكل قرب 19,000 دولار للعملة. 

أمّا النفط فوقع ضحية للدولار الأمريكي القوي بعد وصول النفط لارتفاع 10 أشهر. 

من ناحية فنية، يوجد نموذج سلبي ابتلاعي، يحدث عندما تفتتح الشمعة الحمراء الثانية للأعلى، ولكنها تغلق دون الشمعة الخضراء السابقة. وفي الوقت نفسه تراجع مؤشر القوة النسبية بعد حالة التشبع الشرائي بـ 76، وهو أعلى مستوى منذ يناير 2018. 

وبعد التحركات الجانبية خلال الأسبوع الماضي، لم يكتسب النموذج السلبي قوة، والاختبار سيكون لخط الاتجاه الصاعد عند المستوى النفسي 50 دولار. 

أهم البيانات 

الأحد 

الصين: الناتج المحلي الإجمالي سيرتفع إلى 6.1% من 4.9% على أساس سنوي، وسيرتفع من 2.7% إلى 3.2% على أساس ربعي، عند الساعة 5:00 بتوقيت السعودية 

الصين: الإنتاج الصناعي، متوقع الانخفاض قليلًا لـ 6.9% من 7.0%، عند الساعة 5:00 بتوقيت السعودية. 

الاثنين 

عطلة للسوق الأمريكي بمناسبة مارتن لوثر كينج. 

16:30 حديث محافظ بنك إنجلترا، أندرو بايلي. 

الثلاثاء 

ألمانيا: مؤشر معنويات الاقتصاد، زيد إي دابليو، متوقع الارتفاع لـ 60.0، من 55.0، عند الساعة 15:00. 

الصين: بنك الشعب الصيني يصدر قرار الإقراض الأساسي، متوقع الاستقرار عند 3.85%. 

الأربعاء 

المملكة المتحدة: مؤشر أسعار المستهلكين، يتقدم لـ 0.5% من 0.3% على أساس سنوي، عند الساعة 10:00. 

منطقة اليورو: مؤشر أسعار المستهلكين، يظل مستقرًا عند -0.3% 

كندا: مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، متوقع لها الهبوط لـ -0.2% على أساس شهري من 0.2%. 

كندا: قرار الفائدة من بنك كندا، وتقرير السياسة النقدية عند الساعة 18:00. 

الولايات المتحدة: مخزون النفط الخام، يتراجع لـ -2.266 مليون برميل من -3.24 مليون. 

تنصيب الرئيس المنتخب الأمريكي، جو بايدن. 

استراليا: التغير في التوظيف متوقع الانخفاض لـ 50.0 ألف من 90.0 ألف، عند الساعة 3:30. 

الخميس 

منطقة اليورو: البنك المركزي الأوروبي وقرار الفائدة، يصدر عن الساعة 15:45؟ 

الولايات المتحدة: تصاريح البناء، متوقع هبوطها هبوط طفيف لـ 1.604 مليون من 1.635 مليون، عند الساعة 16:30. 

الولايات المتحدة: طلبات إعانة البطالة الأمريكية، متوقع لها الانكماش لـ 795 ألف من 965 ألف، عند الساعة 16:30. 

منطقة اليورو: مؤتمر صحفي للبنك المركزي الأوروبي عند الساعة 16:30. 

استراليا: مبيعات التجزئة، تصل لـ 7.1% عند الساعة 3:30. 

الجمعة 

المملكة المتحدة: مبيعات التجزئة، ترتفع إلى 0.9% من -3.8%، عند الساعة 10:00. 

ألمانيا: مؤشر مديري المشتريات التصنيعي، متوقع الهبوط لـ 57.5 من 58.3، عند الساعة 11:30. 

المملكة المتحدة: مؤشر مديري المشتريات التصنيعي يسجل 57.3 عند الساعة 12:30. 

المملكة المتحدة: مؤشر مديري المشتريات الخدمي، متوقع له الاستقرار عند 49.9، يصدر عند الساعة 12:30. 

كندا: مبيعات التجزئة الأساسية، متوقع لها الانخفاض لـ 0.3%، من 1.0%، عند الساعة 16:30 

الولايات المتحدة: مبيعات المنازل القائمة، متوقع لها التراجع لـ 6.54 مليون من 6.69 مليون، عند الساعة 18:00.