الذهب: عامل التضخم ولكن !!

الذهب مستقر نسبياً عند 1840$ للأونصة في تقلبات شبه نائمة، يبدو أن المزاج ليس جيداً للرهان على المعدن الثمين. في واحد من العوامل المهمة في الرهان على الارتفاع كان سابقاً ومازال عامل" التضخم "، والتعريف البسيط للتضخم هو: تراجع القدرة الشرائية للعملة، ويشمل أيضاً ارتفاع مستويات أسعار المستهلكين، بمعنى كيف يشتري وينفق المستهلكون وهل يدفعون أكثر أو تبقى الأسعار بلا تغيير شهراً بعد شهر. 

النقد الرخيص والفائدة المتدنية هي محور ارتفاع التضخم وتراجع العملة، الأمثلة عبر التاريخ كثيرة ومنها 2008 الأزمة المالية العالمية وكيف ارتفع الذهب الى 1920$ في 2011 بتأثير من تريليونات الفيدرالي الأمريكي، عاد ليكررها العام الفائت وهذه المرة مع تريليونات الفيدرالي وكذلك البنوك المركزية الأخرى ولكن المعضلة أن التضخم لم يرتفع أكثر من 0.9% في أوروبا، وانكمش مجدداً في الصين -0.3% الشهر الفائت، وأمريكا عند 1.4% بعيداً عن الهدف المنشود عند 2%. اذاً، التضخم عملية تدريجية، تأخذ وقتاً ولكنها ستصل قريباً الى 2% وهذا جيد للذهب عموماً. 

الآن لابد من التركيز على نقطتين مهمتين: 

أولاً، أين تعيش عزيزي القارئ، وما هي العملة التي تتعامل به؟ إذا كنت تعيش في بلد متقدم اقتصادياً (أوروبا الغربية، أمريكا، اليابان وسنغافورة) فإنك تعرف أن الأسعار لا تتغير بسرعة، بمعنى أن التضخم قليل التأثير بحياة المستهلكين اليومية. وإذا كنت تعيش في بلد اقتصاده منهك وعملته ضعيفة تتراجع فانه لابد أن تعرف أن التضخم في مستويات قياسية وعليكم بشراء الذهب سواءً ارتفع الدولار $ أو انخفض، لا يهم لأن المعيار الحقيقي هو عملة البلد المتراجعة المستخدمة في شراء كل شيء. وعندما نقول الذهب، نقصد به الذهب الحقيقي Physical, احتفظ به لأنه سينقذك وهذه نصيحة. 

ثانياً , التضخم الحاصل في أمريكا هو بسبب النقد الرخيص أي قد يكون مؤقتاً. وهذا الارتفاع هو مقارنة مع مستوى الأسعار قبل عام (وقت الاغلاق والكورونا ) وهي بالتأكيد كانت أضعف لكن معدلات البطالة المرتفعة والانتاجية الضعيفة سيضغط على معدلات التضخم سلباً، كما أن العوائد المرتفعة دائماً ما تكون على النقيض في شراء الذهب. 

لذلك وبالمعطيات الحالية من الأفضل أن نحافظ على مستوى من الذهب 25% من المحفظة الاستثمارية لأن تأثير التضخم لا يختفي بسرعة، وعندما نقول ذلك لا نقصد المضاربة على المنصة لأنها مضيعة للوقت، الا إذا كنت تاجر ذهب وتقوم بعمليات تحوط مقابل الذهب الحقيقي في مستودعك. 

تابعونا على حساباتنا في تويتر وتيليجرام للمزيد من التحليلات اليومية والفرص الاستثمارية. 

Twitter : @mazenas1  

Twitter : @Swissquote_ar