إضافات هامة لمحفظتك خلال الدورة الاقتصادية الجديدة

المقال مترجم من اللغة الإنجليزية بتاريخ 2 أبريل 2021

أدى الارتفاع في عوائد سندات الخزانة إلى توتر الأسواق. وصل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى له منذ أواخر مارس 2020 وتحرك فوق 1.7٪ وذلك في الأسابيع الأخيرة. يحوم عند 1.67٪ الآن. يتوقع المحللون أن الانتعاش الاقتصادي المحتمل إلى جانب السياسة النقدية الأكثر تشددًا يعني ببساطة المزيد من الارتفاع في العائدات.

في غضون ذلك، ارتفعت أسهم البنوك جنبًا إلى جنب مع عائدات الخزينة، وهي رياح معاكسة للعديد من الصناعات، ولكن ليس بالضرورة للمؤسسات المالية. تعني المعدلات المرتفعة عادةً ارتفاع صافي دخل الفوائد وهوامش الربح للبنوك. على سبيل المثال، حقق مؤشر بنوك داو جونز عائدًا يزيد عن 25٪ منذ بداية العام وحتى تاريخه. تؤثر أسعار الفائدة على أرباح البنوك وبالتالي أسعار الأسهم.

في المقالات السابقة، قمنا بتغطية ما قد تعنيه الزيادة في العوائد والتضخم، بالإضافة إلى العديد من الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) التي تركز على القطاع المالي (هنا).

اليوم، نواصل تقديم اثنين من صناديق الاستثمار المتداولة البنكية الأخرى التي قد تكون ذات فائدة للقراء الذين يتوقعون أن تتلاشى المخاطر التي تتعرض لها المؤسسات المالية في الأشهر المقبلة.

1. صندوق Invesco (NYSE:IVZ) KBW Bank ETF

• السعر الحالي: 62.58$

• نطاق 52 أسبوعًا: 30.50$ - 65.49$

• العائد الربحي: 1.99%

• نسبة النفقات: 0.35% سنويا

يستثمر Invesco KBW Bank ETF (NASDAQ:KBWB) في البنوك الأمريكية، بما في ذلك المراكز المالية الوطنية الكبيرة في الولايات المتحدة (أي البنوك ذات رأس المال الكبير في مدن مثل نيويورك والعمليات الوطنية والعالمية) والبنوك الإقليمية ومؤسسات التوفير.

KBWB,

 ، التي تتعقب مؤشر بنك KBW Nasdaq للتسوية ، تمتلك 26 سهماً. بلغت الأصول المدارة 2.2 مليار دولار وذلك منذ إنشائها في نوفمبر 2011.

تمثل الأسماء العشرة الأولى حوالي 57٪ من الصندوق. بنك أوف أمريكا (NYSE: BAC)، Citigroup (NYSE: C)، Wells Fargo (NYSE: WFC) وJPMorgan Chase (NYSE: JPM) هي حاليًا الأسهم الرئيسية في KBWB. تتمتع هذه البنوك الكبيرة بتدفقات إيرادات متنوعة، مثل الخدمات المصرفية الاستثمارية وإدارة الأصول والتداول، وبالتالي فهي لا تعتمد فقط على تحركات أسعار الفائدة.

منذ بداية عام 2021، ارتفع الصندوق بنسبة 24% وبلغ أعلى مستوى له على الإطلاق في 18 مارس. تبلغ نسب P / E وP / B المقدمة 13.22 و0.79 على التوالي. بعبارة أخرى، على الرغم من المكاسب الأخيرة، فإن الصندوق ليس مكلفًا من وجهة نظر التقييم.

في الأسبوع الماضي، أعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي أنه اعتبارًا من نهاية يونيو، ستكون معظم البنوك الأمريكية قادرة على زيادة توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم. تم فرض القيود الحالية في أبريل 2020. ومع ذلك، ستستمر القيود على المؤسسات المالية التي لا تؤدي أداءً جيدًا في اختبارات الضغط. من المرجح أن يلبي العديد من مكونات KBWB متطلبات بنك الاحتياطي الفيدرالي. لذلك، يمكن أن يشهد الصندوق بسهولة مزيدًا من تدفقات رأس المال.

ومع ذلك، يجب أن نذكر القراء بأن موسم الأرباح سيبدأ قريبًا بتقارير من البنوك. لذلك، من المحتمل أن يكون القطاع متقلبًا في أبريل. يمكن للمستثمرين المحتملين اعتبار الانخفاضات فرصة لدخول الصندوق.

2. iShares US Regional Banks ETF

• السعر الحالي: 57.68$

• نطاق 52 أسبوعًا: 25.85$ - 60.79$

• العائد الربحي: 2.11%

• نسبة النفقات: 0.42% سنويا

يتيح صندوق (رمزها في بورصة نيويورك: iShares U.S. Regional Banks ETF (NYSE:IAT)) الوصول إلى القطاع الفرعي للبنك الإقليمي في سوق الأسهم الأمريكية. هذه المؤسسات هي في العادة بنوك صغيرة ومتوسطة الحجم في الولايات المتحدة.

IAT ، التي لديها 54 حيازات ، تتعقب عائدات مؤشر Dow Jones US Select Regional Banks Index. يتم إعادة توازن كل من الصندوق والمؤشر كل ثلاثة أشهر. بدأ صندوق التداول في مايو 2006، وبلغ ووصلت قيمة الأصول إلى 645.7 مليار دولار.

نظرًا لأن الأسهم العشرة الرائدة تشكل أكثر من 60 ٪ من الصندوق، فهي عبارة عن صندوق ETF ثقيل. من بين الأسماء الرئيسية، Trust Financial (NYSE: TFC)، PNC Financial Services (NYSE: PNC)، US Bancorp (NYSE: USB) ، First Republic Bank (NYSE: FRC).

منذ بداية العام وحتى تاريخه (حتى تاريخه)، عادت مؤسسة التدريب الأوروبية أكثر من 27٪. تبلغ نسب P / E وP / B المتأخرة 19.13 و1.41 على التوالي. بالنظر إلى الارتفاع الأخير في الأسعار، فإننا ننتظر انخفاضًا محتملاً للشراء في الصندوق. إن الانخفاض نحو المستوى 55 دولارًا أو حتى أقل من ذلك سيوفر هامش تحوط أمان أفضل.

بالرغم من أن معهد التكنولوجيا التطبيقية يقف حاليًا عند مستوى قياسي عالٍ، إلا أننا نعتقد أن الشركات في الصندوق يمكن أن تستمر في خلق قيمة للمساهمين في الأرباع المستقبلية أيضًا. وبالرغم من ذلك، فإن هؤلاء المستثمرين الذين يتوقعون تراجع العائدات وحتى إعادة اختبار أدنى مستوياتها السابقة يحتاجون إلى توخي الحذر فيما يتعلق بالاستثمار في الأسهم المصرفية أو الصناديق عند هذه المستويات.