المقال مترجم من اللغة الإنجليزية بتاريخ 10 مايو 2021
لماذا سوف تزيد العقود الآجلة الصغيرة في بورصة شيكاغو التجارية؟
تمت كتابة المقالة حصريًا لموقع Investing.com
-
يؤدي كل حدث منتج جديد إلى مستوى جديد
-
سوف تزيد العقود الآجلة الصغيرة في بورصة شيكاغو التجارية من السيولة - ذات هوامش ربحية أقل
-
ما يزال المضارب على الصعود المكافئ على حاله بعد التصحيح الأخير بعد إدراج العملة المعدنية
-
حيث تتجه نحو 100000 دولار بنهاية عام 2021؟
-
يمكن أن تدفع صناديق الاستثمار المتداولة نحو الاتجاه الصعودي النهائي - بينما تتخذ لجنة الأوراق المالية والبورصات نهجًا تحذيريًا
تدير بورصة شيكاغو التجارية (CME) أسواق العقود لتداول العقود الآجلة والخيارات على العقود الآجلة في جميع أنحاء العالم. تقدم بورصة شيكاغو التجارية منتجات العقود الآجلة والخيارات على مجموعة واسعة من المنتجات المالية والسلعية عبر منصتها الإلكترونية. في أواخر عام 2017، طرحت بورصة شيكاغو التجارية CME العقود الآجلة على عملة بتكوين. عندما قدمت العقود الآجلة، ارتفع سعر العملة المشفرة الرائدة إلى أول ذروة قياسية لها بأكثر من 20.000 دولار لكل توكن.
في 8 فبراير 2021، اتخذت بورصة شيكاغو التجارية الخطوة التالية في مجال العملات الرقمية بإدراج العقود الآجلة لإيثريوم. منذ أن بدأوا التداول، ارتفعت توكين إيثريوم في سلسلة إلى أعلى المستويات على الإطلاق.
تجني بورصات العقود الآجلة مثل بورصة شيكاغو التجارية الأموال من أحجام التداول. السيولة أمر بالغ الأهمية للنجاح. في حين أن شركة كوينباس (NASDAQ: COIN)، منصة تبادل العملات الرقمية المدرجة حديثًا، تشكل تهديدًا لمنتجات بورصة شيكاغو التجارية CME، فإن شركة كوينباس COIN لا تقدم عقودًا آجلة. لكنها منصة للتداول والاستثمار والبنية التحتية في اقتصاد التشفير. ستستفيد كل من بورصة شيكاغو التجارية CME وشركة كوينباس COIN من الحجم والسيولة.
في حين أن بيتكوين و إيثيريم هما فقط اثنان من 9637 عملة مشفرة - بالرغم من ارتفاع عدد العملات الرقمية كل يوم - إلا أهما يحتفظان حاليًا بأكثر من 62.2٪ من القيمة السوقية لفئة الأصول. بيتكوين و إيثيريم هما الرمزان الأكثر سيولة.
تتمثل الخطوة التالية لـبورصة شيكاغو التجارية CME في توسيع سوق العقود في العملات الرقمية في تقديم العقود الآجلة للبيتكوين الصغيرة، والتي تبلغ عُشر حجم بيتكوين واحد. بدأت العقود الصغيرة الجديدة في التداول في 3 مايو وينبغي أن تتوسع السوق القابلة لإضافة لعملات المشفرة.
يؤدي كل حدث منتج جديد إلى مستوى جديد
بدءًا من أواخر عام 2017، أدى كل منتج أو حدث جديد في ساحة العملة الرقمية إلى ارتفاعات جديدة وأعلى. دفعت العقود الآجلة بورصة شيكاغو التجارية CME في أواخر عام 2017 سعر البيتكوين إلى أول ذروة دراماتيكية له عند أكثر من 20.000 دولار لكل توكن. في أواخر عام 2020 وأوائل عام 2021، أدت استثمارات كبيرة من جانب شركة اسكوير Square (NYSE: SQ) و Tesla شركة تسلا (NASDAQ: NASDAQ:TSLA) إلى رفع سعر بيتكوين ، وكذلك قبول الرموز المميزة للسلع والخدمات من قبل عدد متزايد من الشركات.
في 14 أبريل، أُدرجت شركة Coinbase أسهمها في بورصة ناسداك. دفع الاكتتاب العام للمنصة التي تتعامل فقط مع العملات المشفرة عملة البيتكوين إلى أحدث ذروة قياسية لها عند 65.520 دولارًا لكل توكن. بعد التصحيح إلى مستوى 47395 دولارًا في منتصف أبريل، عاد السعر بالقرب من مستوى 57000 دولار في 3 مايو عندما طرحت بورصة شيكاغو التجاريةCME أحدث منتجاتها، وهي العقود الآجلة للبيتكوين الصغيرة.
سوف تزيد العقود الآجلة الصغيرة من السيولة والهوامش الربحية المنخفضة
احتوى عقد بيتكوين الآجل القياسي الذي تم طرحه ضمن قائمة منتجات بورصة شيكاغو التجارية CME في ديسمبر 2017 على خمس عملات بيتكوين. عند الارتفاع الأخير، ارتفعت قيمة العقد إلى 327600 دولار.
المصدر: CQG
يوضح الرسم البياني أن التقلبات التاريخية الأسبوعية قد تحركت بشكل روتيني فوق مستوى 100٪ في سوق العقود الآجلة للبيتكوين. يتطلب المستوى العالي لتباين السعر متطلبات هامش كافية لمواجهة مخاطر التداول من جانب طويل أو قصير. ارتفع متطلب الهامش الأصلي لعقود البيتكوين الآجلة إلى 160،000 دولار لكل مستوى عقد، مما حد من مشاركة السوق في مجال العقود الآجلة للعملة الرقمية.
في 3 مايو، انطلقت العقود الآجلة للميكرو بيتكوين على الساحة. يعكس كل عقد صغير حركة السعر بحجم عُشر عملة البيتكوين. عند مستوى 58000 دولار لكل توكين، يبلغ حجم العقد الاسمي للميكرو حوالي 5800 دولار. يظل مستوى الهامش الأولي كنسبة مئوية من حجم العقد الاسمي عند مستوى مرتفع للغاية، ولكن 2500 دولار أو نحو ذلك لكل عقد يحمي البورصة، وغرفة المقاصة، والمشاركين في السوق مع توسيع السوق القابل للتوجيه لعقود بيتكوين الآجلة.
ما يزال المضارب على الصعود المكافئ على حاله بعد التصحيح الأخير بعد إدراج العملة المعدنية
لم يشهد العالم سوقًا صاعدًا في أي أصل على مدار الزمان مثل صعود عملة البيتكوين.
المصدر: CQG
في حين أن الرسم البياني الشهري لعقود البيتكوين في بورصة شيكاغو التجارية CME يُظهر الارتفاع المثير للإعجاب منذ أواخر عام 2017، حيث تضاعف السعر أكثر من ثلاثة أضعاف عند أعلى مستوى له مؤخرًا، إلا أنه يكشف جزءًا صغيرًا فقط من القصة.
المصدر: 99BITCOINS
يوضح الرسم البياني أعلاه الارتفاع من خمسة سنتات في منتصف يوليو 2010 إلى 65520 دولارًا في أبريل 2021. كان استثمار بقيمة 1.00 دولار في منتصف عام 2010 أكثر من 1.3 مليون دولار في أعلى مستوى في 14 أبريل. أصبح طرح 10 دولارات الزهيد في السوق في ذلك الوقت نتج عنه قيمة 13 مليون دولار الآن؛ أي شخص استثمر 100 دولار في ذلك الوقت واحتفظ بها لديه الآن ثروة تزيد عن 130 مليون دولار.
حيث تتجه نحو 100000 دولار بنهاية عام 2021؟
يمكن أن ترتفع أسواق الصعود المكافئ إلى ارتفاعات غير منطقية وغير معقولة. إن التنبؤ بسعر بيتكوين لا يزيد عن مجرد رمي السهام في لوحات النبلة نظرًا لتقلبها (المقامرة).
يتوقع دان مورهيد الرئيس التنفيذي لشركة Pantera Capital ، أن تصل عملة البيتكوين إلى 115000 دولار لكل توكن في عام 2021 ومستوى 100000 دولار بحلول أغسطس. لقد استنتج التوقعات عندما كانت عملة البيتكوين عند مستوى 11600 دولار في أغسطس 2020.
توقع مقال مؤخرًا في فوربس Forbes أن بيتكوين قد يصل إلى 400000 دولار لكل توكين بحلول نهاية هذا العام. من المستحيل تحديد قمم في الأسواق الصاعدة أو قيعان في الأسواق الهابطة. أظهر لنا سوق النفط الخام الجانب السلبي العام الماضي بتاريخ 20 أبريل، عندما انخفض السعر لفترة وجيزة إلى ما دون 40 دولارًا أمريكيًا للبرميل.
التوقع الوحيد الذي يمكنني التصريح به هو أن اتجاهات السوق هي قوى فعالة توجه مسار المقاومة الأقل لجميع أسعار الأصول. لا يزال الاتجاه الصعودي في بيتكوين قوي كما هو. ومع ذلك، يشير التاريخ إلى أنها تنتظر حدثًا آخر من شأنه أن يدفعها مرة أخرى إلى طبقة الستراتوسفير ذات الارتفاعات العالية (أعلى من التوقعات).
يمكن أن تدفع صناديق الاستثمار المتداولة نحو الاتجاه الصعودي النهائي - بينما تتخذ لجنة الأوراق المالية والبورصات نهجًا تحذيريًا
يجب أن تزيد العقود الآجلة لـ ميكرو بيتكوين Micro Bitcoin من السيولة للمستثمرين والمتداولين، لكن العقود الآجلة تظل في منصة متخصصة مع سوق محدود يمكن التعامل معه بشكل عام.
تنتظر بيتكوين والآلاف من العملات الرقمية الأخرى موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على إدارجها ضمن منتجات صندوق المؤشرات المتداولة والأوراق المالية المتداولة في البورصة التي ستعمل بلا شك على دفع حركة السعر إلى مستوى جديد.
حيث تتداول صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة، مما يجعلها متاحة لأوسع جمهور من المشاركين في السوق. نظرًا لاهتمام المستثمرين الشباب، قد تزيد منتجات بيتكوين وصندوق المؤشرات المتداولة والأوراق المالية المتداولة في البورصة ETN من المستوى العام للمشاركة في سوق الأوراق المالية.
القرار الآن في أيدي رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية جاري جينسلر. بصفته رئيس لجنة تداول السلع الآجلة في ظل إدارة أوباما، أشرف الرئيس جينسلر على الأيام الأولى للموافقة على عقود البيتكوين الآجلة في بورصة شيكاغو التجارية. بعد فترة عمله في لجنة تداول السلع الآجلة، قام بتدريس دورة تكنولوجيا مالية في معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا، مما جعله خبيرًا حقيقيًا في التكنولوجيا المالية.
في غضون ذلك، في لجنة الأوراق المالية والبورصات، سيكون الشاغل الأساسي لرئيس مجلس الإدارة جينسلر هو حماية الجمهور المستثمر. يعد تقلب أسعار العملات الرقمية سببًا للمتابعة بحذر شديد.
في آخر مؤتمر صحفي له في أواخر أبريل، سُئل رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول عن رأيه في تحول الدولار إلى عملة رقمية. كانت إجابته على الأرجح متوافقة مع نهج الرئيس جينسلر كما قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي، "إن فهمها بشكل صحيح أهم بكثير من القيام بذلك بسرعة."
توقع نفس العملية من لجنة الأوراق المالية والبورصات لمنتجات صندوق المؤشرات المتداولة والأوراق المالية المتداولة في البورصة وETN لإدراج بيتكوين والعملات الرقمية الأخرى.
يجب أن تزيد العقود الآجلة الدقيقة في بورصة شيكاغو التجارية من السوق القابل لبيتكوين وفئة الأصول. ومع ذلك، فإن سوق صندوق المؤشرات المتداولة والأوراق المالية المتداولة في البورصة هو الغوريلا التي يبلغ وزنها 800 رطل والتي يمكن أن تشعل فترة أخرى من جنون المضاربة، مما يدفع الأسعار إلى مستويات أعلى.
وفي الوقت نفسه، فإن الاتجاه هو صديقك، وهو صعودي، لكن التقلبات التاريخية التي تتحرك بشكل روتيني فوق مستوى 100٪ هي سبب للحذر الشديد.