إذا كنت ممن يحبون تغيّير حرارة المنزل ورفع وتخفيض الحرارة حسب المناخ، فربما يتركك انخفاض أسعار الغاز الطبيعي هذا الشهر في حيرة من أمرك.
ربما كان الأسبوع الماضي قاسيًا بشكل خاص على الغازات حيث انخفضت الأسعار بنسبة 3٪ تقريبًا على الرغم من الزيادة الأسبوعية في تخزين الغاز التي أبلغت عنها إدارة معلومات الطاقة الأمريكية، حيث جاءت أقل من التوقعات بنسبة 15٪ تقريبًا.
وبينما انتعش السعر بنسبة 2٪ تقريبًا يومي الثلاثاء والأربعاء، كان السوق يتجه إلى اللون الأحمر مرة أخرى في وقت كتابة هذا التقرير، مما يُظهر خسارة أسبوعية محتملة أخرى بنسبة 5٪، إذا فشلت في الارتفاع بشكل مناسب مع إغلاق تعاملات يوم الجمعة.
في حين لم تشهد أسعار الغاز أسبوعًا إيجابيًا، منذ الأسبوع المنتهي في 24 سبتمبر، حيث بلغت الخسائر التراكمية حوالي 8٪. والحق يقال، هذا ليس كثيرًا، مقارنة بالتقلبات التي تحملها سوق الغاز.
أيضًا، عاد عقد الغاز الفوري في هنري هب في بورصة نيويورك التجارية لشهر نوفمبر، بالقرب من مستويات 5 دولارات بعد أن انخفض إلى أدنى مستوى له في شهر واحد أقل من 4.83 دولارًا لكل مليون وحدة حرارية بريطانية (mmBtu) في وقت سابق من هذا الأسبوع.
ومع ذلك، إذا كان على المرء أن يطلع على توقعات الطقس واحتمالية حدوث حروق مقابل الحقن خلال الأسابيع المقبلة، فقد يكون سلوك السوق مبررًا تمامًا، كما يقول المحللون الذين يتعاملون مع الأرقام في مختلف شركات استشارات الطاقة في جميع أنحاء البلاد.
وقد صرح دان مايرز من جيلبر وشركاه في هيوستن أن: "توقعات الطقس ثابتة اليوم وتستمر في توقع أن درجات الحرارة أعلى بكثير من المعتاد ستهيمن على جزء كبير من البلاد شرق جبال روكي خلال الأسبوعين المقبلين".
كما "بدأت الإشارات المبكرة للطقس العادي والبارد (والطلب القوي على التدفئة) في الظهور في نهاية التوقعات، مما يشير إلى أن حقن التخزين الصحي ستستمر على الأقل في الأسبوع الأول من شهر نوفمبر."
المصدر: جيلبر وشركاه
وتتوقع شركة جيلبر وشركاه أنه كان هناك 94 مليار قدم مكعب، أو مليار قدم مكعب في مخزون الغاز الطبيعي الأسبوع الماضي - أقوى بكثير من متوسط الخمس سنوات (2016-2020) البالغ 69 مليار قدم مكعب للأسبوع.
في حين أن الإجماع بين المحللين الذين يتتبعهم موقع Investing.com هو أنه في الساعة 10:30 صباحًا اليوم (14:30 بتوقيت جرينتش) ستبلغ وكالة معلومات الطاقة عن ضخ 90 مليار قدم مكعب للأسبوع الماضي مقابل بناء 49 مليار قدم مكعب خلال الأسبوع نفسه من العام الماضي.
وقد ضخت المرافق 81 مليار قدم مكعب من الغاز في التخزين، الأسبوع السابق المنتهي في 8 أكتوبر، وهو الأسبوع الخامس على التوالي الذي تخزن فيه المرافق غازًا أكثر من المعتاد.
كما ذكرنا سابقًا، كان تقرير المخزون الأخير من إدارة معلومات الطاقة الأمريكية أقل بنحو 15٪ من توقعات المحللين البالغة 94 مليار قدم مكعب. وهناك احتمال لمثل هذا التباين مرة أخرى هذه المرة، على الرغم من أن ديناميكيات الطقس قد تتأرجح الرقم لصالح المضاربين على ارتفاع أسعار الغاز - مما يعني أن البناء قد يكون أكبر من المتوقع.
وإذا كان إجماع المحللين على حقن 90 مليار قدم مكعب على الهدف، سيرتفع إجمالي مخزون الغاز إلى 3.459 تريليون قدم مكعب - حوالي 4.2٪ أقل من متوسط الخمس سنوات و11.7٪ أقل من نفس الأسبوع قبل عام.
وتأتي التقديرات الخاصة ببناء أعلى وسط طقس أكثر اعتدالًا من المعتاد الأسبوع الماضي نتج عنه 52 يومًا من الدرجة الكلية (TDDs) مقارنة بمتوسط 30 عامًا من 69 درجة كلية لهذه الفترة. في حين تُستخدم درجة الحرارة الكلية لتقدير الطلب على تدفئة أو تبريد (DU:TABR) المنازل والشركات، وهي تقيس عدد الدرجات التي يكون فيها متوسط درجة الحرارة في اليوم أقل من 65 درجة فهرنهايت أو أعلى (18 درجة مئوية).
وقال جيلبر وشركاه مايرز: " نتوقع زيادات في التخزين في الأسابيع المقبلة، تبلغ 87 مليار قدم مكعب و66 مليار قدم مكعب و44 مليار قدم مكعب من الأسابيع بين 22 أكتوبر و5 نوفمبر على التوالي".
"ستستمر عمليات بناء التخزين هذه في مساعدة المخزونات على تكوين أرضية كبيرة على متوسط 5 سنوات، قبل أن ينتهي موسم الحقن في منتصف الشهر المقبل."
كما توافق شركة إي بي دبليو أناليتكس جروب على أن التحول المحتمل للطقس في الولايات الـ 48 الأمريكية السفلى لا يزال يمثل "بطاقة بديلة حرجة" بالنسبة للغاز.
كما قال موقع naturalgasintel.com في تقرير نشر فيه تحليل الطقس الخاص بإي بي دبليو: "يبدو من المرجح أن يستمر الطقس الدافئ الأخير في أوائل نوفمبر، لكن تطور تذبذب مادن جوليان إلى المراحل 4-5 قد يؤدي أخيرًا إلى إزاحة النموذج الحالي الأكثر اعتدالًا من المعتاد"..
في حين أنه من المرجح أن يشهد الأسبوع الثاني من نوفمبر بقايا طقس أكثر دفئًا من وسط الولايات المتحدة إلى الساحل الشرقي، فإن درجات الحرارة الأكثر برودة بحلول منتصف نوفمبر يمكن أن تغير معنويات السوق بشكل كبير، وفقًا لإي بي دبليو.
وقد أشارت الشركة إلى أن شركة دي تي إن، وهي متنبئ آخر بالطقس، حذرت من أنه في حين أن التوجيه النموذجي حول محركات الغلاف الجوي متناسق بشكل جيد، تظل نتائج شذوذ درجات الحرارة أكثر هبوطًا مما تشير إليه النظير.
كما صرحت شركة إي بي دبليو أنه: "تُظهر التوقعات لمدة 16 إلى 30 يومًا الطلب على التدفئة حتى مع المعايير القياسية لمدة 30 عامًا تقريبًا و65 يومًا من درجات التسخين بالغاز أعلى من مستويات العام الماضي".
"إذا تم التحقق، فمن المرجح أن توقف التوقعات الانخفاضات ويمكن أن تعيد تضخيم أقساط مخاطر الشتاء في نايمكس بحلول أوائل إلى منتصف نوفمبر."
وقد أشار فريق المحللين لدى شركة إي بي دبليو أيضًا إلى أن أهمية الطقس تتضخم مع العرض والطلب، وكلاهما غير مرن نسبيًا من حيث السعر على المدى القصير. ومع قلة القدرة على تعديل الطلب على الغاز الطبيعي عن طريق التحويل من الفحم إلى الغاز أو التحويل من الغاز إلى الفحم بالقرب من مستويات الأسعار الحالية، فإن السوق معرض بشكل خاص لأي صدمات في الطلب على الطقس في بداية الشتاء.
وقال محللو شركة إي بي دبليو: "في الوقت الحالي، يشير وضع السوق إلى الحاجة إلى برودة معتدلة على الأقل، أو قد تمتد الانخفاضات الأخيرة إلى نطاق منخفض إلى متوسط 4.00 دولارات/مليون وحدة حرارية بريطانية".
"ومع ذلك، قد تؤدي أي ضربة باردة كبيرة قبل عيد الشكر إلى إعادة الأسعار نحو المستويات المرتفعة الأخيرة شمال 6.00 دولارات أمريكية / مليون وحدة حرارية بريطانية."
ونظرًا لأن السوق في قبضة بلوز موسم الكتف - حيث يكون الطلب على التدفئة عادةً متزعزعًا في الانتقال بين الصيف والخريف والشتاء - فقد شهدت الأساسيات المستقلة عن الطقس تحولات مثيرة للاهتمام في الأيام الأخيرة يمكن أن تؤثر على حقن التخزين القادمة.
وعلى سبيل المثال، تراجع إنتاج الغاز الجاف في أواخر الأسبوع الماضي بأقل من 90 مليار قدم مكعب يوميًا في مجموعة متنوعة من أحداث الصيانة في المنطقة الجنوبية (SE:3050) الوسطى، على الرغم من أنه بدأ في الارتداد هذا الأسبوع (انظر الرسم البياني أدناه).
المصدر: جيلبر وشركاه
أما على جانب الطلب الأوسع، بما في ذلك الغاز الطبيعي المسال، فقد وجدت الصادرات المكسيكية قوة متجددة وعادت إلى متوسط سبعة أيام بين 6-6.5 مليار قدم مكعب يوميًا.
بينما تخرج صادرات الغاز الطبيعي المسال ككل، في حين تتقلب من يوم لآخر، من فترة الصيانة الأخيرة في الولايات المتحدة وتتجه إلى متوسط ثابت يقترب من 11 مليار قدم مكعب يوميًا استعدادًا لفصل الشتاء.
إخلاءًا للمسؤولية: يستخدم باراني كريشنان مجموعة من الآراء خارج نطاق رؤيته لتحقيق التنوع في تحليله لأي سوق. ومن أجل الحياد، يقدم أحيانًا وجهات نظر متضاربة ومتغيرات السوق. كما أنه لا يشغل منصبًا في أسواق السلع والأوراق المالية التي يكتب عنها.