ليس كل انخفاض خسارة..لعبة عكسية للتحايل على الهبوط

ظهرت شهية متزايدة للصناديق المتداولة في البورصة في وول ستريت في عام 2021. وبلغ صافي التدفقات الداخلة إلى صناديق الاستثمار المتداولة المدرجة في الولايات المتحدة 910 مليار دولار، وفقًا لبيانات من شركة الأبحاث والتحليلات "سي إف آر إيه".

ومع ذلك، لم تحظ كل الصناديق بهذا النجاح. بعد الأداء القوي الملحوظ في عام 2020، كان صندوق انوفيشن ايه أر كيه (ARK Innovation ETF (NYSE:ARKK)) للاستثمار الذي حظي بمتابعة واسعة لمدير الصندوق في عام 2020، من بين أسوأ الصناديق أداءً في عام 2021. وقد امتد الاتجاه الهبوطي إلى عام 2022، كما هو الحال بالفعل انخفض بنسبة تقترب من 20٪ منذ بداية العام وحتى تاريخه.

لم يكن ARKK هو صندوق كاثي وود الوحيد الذي خيب آمال المستثمرين في الأشهر الـ 12 الماضية. فقد كان أداء صندوق ايه أر كيه نكست جينيريشن انترنت للاستثمار (ARK Next Generation Internet ETF (NYSE:ARKW)) وصندوق ايه أر كيه جينوميك ريفليوشن للاستثمار (ARKG) أقل من أداء الأسواق الأوسع.

وفي الوقت نفسه، في أوائل نوفمبر 2021، أطلقت تاتل كابيتال مانجمنت (TCM)، التي تقدم صناديق الاستثمار المتداولة المواضيعية، صندوق تاتل كابيتال شورت مانجمنت للاستثمار (Tuttle Capital Short Innovation ETF (NASDAQ:SARK)). والهدف الاستثماري هو المراهنة اليومية على الأسهم في صندوق ARKK. ومن المفهوم أن مؤشر SARK يشير إلى "ARK قصير".

في حين لم يخجل ماثيو تاتل "الرئيس التنفيذي لشركة تاتل" من التعبير عن آرائه، لا سيما بشأن صناديق الاستثمار المتداولة وشركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة. وهو لا يعتبره استثمارًا مناسبًا للشراء والاحتفاظ به، ويرجع ذلك في الغالب إلى مستويات التقييم الباهظة لمعظم الأسهم في ARKK.

ومع ذلك، لا يبدو أن كاثي وود قلقة بشأن مثل هذه المسرحية العكسية ضد صندوقها. وعلقت في مقابلة مع بلومبرج في نوفمبر:

"هذا ما يصنع السوق، أليس كذلك؟ لا أشعر بالقلق أبدًا من قيام أي شخص ببيع الأسهم الكامنة وراء Ark أو مع صندوق التداول في البورصة الجديد هذا ".

ومع ذلك، فإن حالة عدم اليقين بشأن التحركات المحتملة من قبل الاحتياطي الفيدرالي والتقييمات الممددة تجعل مشهد السوق الحالي صعبًا بالنسبة للعديد من الصناديق الشعبية ومستثمري التجزئة.

لذا تفحص مقالة اليوم لكل من ARKK وSARK بحيث يمكن للقراء أن يقدروا بشكل أفضل جانب المعادلة الذي يرغبون في طرحه في هذه المرحلة. دعونا نلقي نظرة فاحصة:

1. صندوق ايه أر كيه انوفيشن للاستثمار

• السعر الحالي: 75.75 دولار
  
  

• نطاق 52 أسبوعًا: 75.70 دولارًا - 159.70 دولارًا
  
  

• نسبة المصاريف: 0.75٪ سنويًا
  
  

تركز كاثي وود وفريقها على الابتكار التخريبي، مثل الذكاء الاصطناعي، والميكنة، والروبوتات، والثورة الجينية، وتقنيات البلوكتشين. لذلك، تستثمر مؤسسة صندوق ايه أر كيه انوفيشن للاستثمار في الأعمال التجارية في قلب هذه الاتجاهات. حيث بدأ الصندوق التداول في أواخر أكتوبر 2014.

عادةً ما تمتلك صناديق الاستثمار المتداولة هذه التي تتم إدارتها بنشاط ما بين 35 و5 سهمًا. في حين أن ARKK، التي تمتلك حاليًا 43 حصة، موجهة نحو الحوسبة السحابية (13.0٪)، والوسائط الرقمية (11.9٪)، والتجارة الإلكترونية (10.9٪)، والعلاج الجيني (6.0٪)، والبيانات الضخمة والتعلم الآلي (5.6٪).

وتأتي أكثر من 90٪ من الأعمال من أمريكا الشمالية. وتشكل أكبر عشرة أسهم أكثر من 55٪ من محفظة الأسهم. بعبارة أخرى، إنه صندوق شديد التركيز.

في حين تتصدر شركة تسلا (ناسداك: NASDAQ:TSLA) الأسماء في القائمة، حيث تمثل 8.3 ٪ من المحفظة. يليه زووم فيديو كوميونيكشن (ناسداك: ZM)، يليه تيلادوك هيلث (بورصة نيويورك: TDOC)، وروكو (ناسداك: ROKU)، وكوين بيز جلوبال (ناسداك: COIN)، وإكزاكت ساينس (ناسداك: EXAS).

وقد بلغ   ARKK 159.70 دولارًا في منتصف فبراير 2021، وهو رقم قياسي. ومنذ ذلك الحين فقد حوالي 50٪. وفي الواقع، انخفض مؤشر صندوق التداول في البورصة في يناير من هذا العام بأكثر من 19.9٪ ووصل إلى أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعًا أمس. وبالمقارنة، انخفض كل من مؤشر إس أند بي 500 وناسداك 100 بنسبة 3.7٪ و 6.5٪ على التوالي حتى الآن في عام 2022.

ولا يزال ARKK يمثل صندوقًا متداولًا قويًا لصناديق الاستثمار المتداولة مع ما يقرب من 16.1 مليار دولار من الأصول الصافية على الرغم من الانخفاض الكبير في الأسعار. كما يمكن للقراء الذين يثقون في استراتيجية النمو طويلة الأجل للصندوق أن يروا هذا الانخفاض كفرصة لشراء ARKK.

2. مؤسسة صندوق تاتل كابيتال شورت انوفيشن للاستثمار  

• السعر الحالي: 45.52 دولار
  
  

• نطاق 52 أسبوعًا: 29.54 دولارًا - 45.52 دولارًا
  
  

• نسبة المصاريف: 0.75٪ سنويًا
  
  

يهدف SARK المدار بنشاط إلى تكرار معكوس (-1x) للعائدات اليومية لصندوق ARKK للاستثمار. لذلك، فإنه يستخدم المنتجات المشتقة، مثل عقود المبادلة، على أساس اليوم الواحد. مثل صناديق الاستثمار المتداولة المعكوسة الأخرى، لا يعد SARK بالضرورة صندوقًا مناسبًا لفترات الاحتفاظ الطويلة.

بدأ SARK التداول في 9 نوفمبر 2021، بسعر افتتاح قدره 29.94 دولارًا. وتم إطلاقه جزئيًا استنادًا إلى الحجة القائلة بأن ARKK مبالغ فيها بشكل كبير، حيث تحتفظ بأسهم بدون أرباح كافية (أو أي أرباح) لتبرير مستويات التقييم الباهظة. وتدير مؤسسة التدريب الأوروبية حالياً 89.1 مليون دولار.

وقد ارتفع سعر SARK بما يقرب من 22٪ منذ بداية العام، وعاد أيضًا بحوالي 48٪ منذ التأسيس. ويمكن للقراء ذوي الخبرة في التعامل مع صناديق الاستثمار المتداولة المعكوسة التفكير في إنشاء صفقات يومية في SARK كطريقة لحماية المكاسب طويلة الأجل المحتملة في استثماراتهم في ARKK.