تحليل: هل تعود لونا وتيرا للصعود..أما اختفت الأموال للأبد؟

Investing.com -  يبدو أن العملات الرقمية تعيش فصلًا جديدًا ومعركة حقيقية لا تقل ضراوة عن تلك التي خاضتها في شهر مايو ولكن من العام الماضي 2021، حينما بدأت الصين حملتها القمعية على التعدنيين، إلا أن في هذه المرة فالعملات الرقمية هي التي شنت الحملة على نفسها، والحديث هُنا حول عملة تيرا لونا والعملة المستقرة UST.

في مثل هذا الشهر ولكن منذ عام مضى بدأت الصين حملة قمعية تبعها مزيد تصعيد عنيف من التنظيمين حول العالم بدءا بالولايات المتحدة مرورا بالمملكة المتحدة ومن تبعهم من بنوك مركزية كثيرة لاتخاذ قرارات صارمة ضد العملات الرقمية وصناعة التعدين.

خسرت رسملة سوق العملات حينذاك ما يقرب من تريليون دولار، إلا أن السوق أخذت في التعافي تدريجيا لتقفز إلى مستويات قياسية جديدة بعدما وصلت بتكوين إلى ذروتها التاريخية قرب الـ 70 ألف دولار.

وحتى الآن يبدو أن عملة لونا وعملتها المستقرة تيرا يو إس تي يبدو أنها سقطت للأبد وأمامها وقت طويل للعودة إلى مستوياتها السابقة سواء الواحد دولار للعملة المستقرة أو قرب مستويات الـ 120 دولار لعملة لونا.

خسائر قياسية

ووفقا لبيانات تداولات تير لونا وتيرا يو إس تي قبل وبعد الأزمة فقد انخفضت قيمة العملتين السوقية من مستويات تتجاوز الـ 42 مليار دولار إلى ما يقرب من 2 مليار خلال بضع ساعات.

بينما فقد القيمة السوقية لسوق العملات الرقمية منذ بداية مايو الجاري حينما اندلعت موجة الخسائر الحادة من مستويات قرب الـ 1.8 تريليون دولار إلى مستويات قرب 1.1 تريليون دولار.

بيد أن سوق العملات الرقمية نجح في تعويض جانبا من خسائره خلال تعاملات يوم الثلاثاء 17 مايو ليربح ما مقداره 200 مليار دولار، إلا أن مشاعر المستثمرين ظلت قابعة قرب منطقة الخوف الشديد.

لونا تفزع السوق

ورغم الارتفاعات الأخيرة للعملات الرقمية وتجاوز بتكوين لمستويات الـ30 ألف دولار لا تزال حالة من القلق والريبة تسيطر على المتعاملين في سوق الكريبتو وفقا لبيانات مؤشر الخوف والجشع، بضغط من انهيار لونا وتيرا المستقرة.

وسجل مؤشر Crypto Fear & Greed Index الخوف والجشع الي يقيس شهية المخاطر لدى المتعاملين في سوق التشفير هبوطًا كبيرا خلال الساعات القليلة نزولا إلى أدنى مستوياته منذ مارس 2020.

وانخفض مؤشر الخوف والجشع 6 نقاط دفعة واحدة نزولا إلى مستويات 8 نقاط مقابل تسجيله تحسنا ملموسا يوم الاثنين عقب الارتفاع في حدود 4 نقاط إلى مستويات الـ 14.

وتعبر القراءة الحالية عن انغماس السوق في حالة من الخوف الشديد تحسبًا لاتساع موجة الانهيار الأخير التي دفعت بالعملات الرقمية صوب أدنى مستوياتها خلال عام.

تشاؤم .. مستقبل ضبابي

قال خبير التشفير الشهير مايكل فان دي بوب : "إن التقلبات في زوج لونا مقابل الدولار أمر جنوني تمامًا"، مضيفًا أن "عطلة نهاية أسبوع رائعة للتداول المربح في القاع قليلًا".

وكان خبير التشفير مايكل فان دي بوب قد تهكم في وقت سابق على انهيار تيرا لونا.

وقال محلل العملات وخبير التشهير باسم Altcoin Gordon: "لا أعتقد حقًا أن Luna هي عملية شراء واحتفاظ في الوقت الحالي، إنها لعبة محفوفة بالمخاطر داخل وخارج..

وأضاف جوردان: "ليس لدي أدنى فكرة عما سيحدث معها..كن حذرًا إذا كنت تحاول تداوله!"

وقال محلل العملات لوك مارتن أن عملة تيرا لونا لونا هي أول عملة معدنية في التاريخ تذهب إلى الصفر ثم ترتفع 100 ضعف، كل ذلك في غضون أسبوع.

وأضاف مارتين على الرغم من تضخم المعروض إلى 6.9 تريليون توكن، فقد ارتفعت قيمة لونا لاحقًا 100 مرة عن سعرها الأدنى الذي هبطت إليه عند الصفر.

وقال مارتين أن لونا تحتاج فقط إلى الارتفاع 100 ضعف حتى تبلغ الدولار وليس قمتها التاريخية أعلى الـ100 دولار.

بداية القصة

تزامن الزخم الهبوطي في 8 مايو أخبار المتاعب في بروتوكول Blockchain Terra، حيث شهدت الشركة التي تعهدت بشراء كميات غير محدودة من BTC لدعم عملتها المستقرة بالدولار الأمريكي Terra USD (UST) لاختبار حقيقي.

وجاء أول اختبار رئيسي لـ Blockchain Terra حيث باع أحد المشاركين في السوق UST ما تبلغ قيمته 300 مليون دولار تقريبًا.

وقال كايتانو مانفريني حينذاك، المسؤول القانوني في منتدى الأعمال الرقمية البرازيلي GEMMA، تعليقا على الأحداث: "كان الهجوم على Terra-Luna-UST متعمدًا ومنسقًا".

وأضاف مانفريني: "تم تفريغ 285 مليون دولار من UST على Curve وBinance بواسطة لاعب واحد متبوعًابتداولات ضخمة على Luna".

وعلقت منصة بينانس Binance عمليات السحب لكل من LUNA وUST في الساعات الأولى من يوم الثلاثاء بسبب حجم كبير من المعاملات المعلقة.

جاء ذلك تزامنًا مع انهيار عملات Terra USD المستقرة، والتي فقدت ربطها البالغ 1 دولار وانخفضت حينها إلى 0.68 دولار في الساعات الأولى من يوم الاثنين الموافق 9 مايو.

واستمرت خسائر العملة المستقرة تيرا يو إس تي ما يقرب من90% حيث بات المتداولين عاجزين عن استرداد قيمة استثماراتهم في عملة مضمونة بالدولار الأمريكي.

فقدان الثقة

يقول ديفيد كارلايل، نائب رئيس السياسات والقضايا التنظيمية في "إيلبتك" (Elliptic) لأبحاث التشفير، إنَّ إجمالي خسائر المستثمرين نتيجة انهيار تيرا دولار ولونا قد تبلغ 40 مليار دولار.

إضافة إلى الخسائر الأوسع التي لحقت بالتطبيقات والمطوّرين المرتبطين ب"تيرا بلوكتشين (Terra blockchain)، الداعمة للرمزين المميزين.

وأضاف كارلايل : "ستشعل قضية (تيرا) جدلاً حاداً ضمن النقاش التنظيمي المكثف القائم بالفعل حول حماية المستخدم، وممارسات السوق، ومخاطر الاستقرار المالي للعملات المشفَّرة.

وأدى انهيار العملة المستقرة تيرا يو إس تي إلى تجدد مخاوف البنوك المركزية الكبرى على غرار الفيدرالي الأمريكي والمركزي الأوروبي.

وحذر عضو مجلس المركزي الأوروبي فايبو بانيتا من أن التقلبات القوية في العملات المستقرة قد تؤدي إلى انخفاض قيمة آلاف الأصول الرقمية.

وقال عضو مجلس المركزي الأوروبي أن انهيار عملة تيرا يو إس دي الأسبوع الماضي، وأضاف أن مشروع اليورو الرقمي قد ينتهي في غضون أربع سنوات.  

وقال رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات بأن الأصول الرقمية تنطوي على قدر كبير من المخاطرة، وأضاف أن المستثمرين سيكونون بحاجة إلى المزيد من الحماية حتى لا يفقدوا الثقة في الأسواق.

وأضاف جاري جينسلر إن المستثمرين يمكنهم اتخاذ قراراتهم بشأن المخاطرة التي يتعرضون لها، ولكن من الضروري أن يكون هناك إفصاح كامل وعادل.

وقال جينسلر أن الأشخاص الذين يشترون العملات الرقمية لا يحصلون على الإفصاحات التي يحصلون عليها عندما يقومون بشراء أصول أخرى، ويتضمن ذلك التأكد من امتلاكهم للأصول التي يتم تخزينها في المحافظ الرقمية.

وأضاف جينسلر"أن هيئة الأوراق المالية والبورصات ستواصل القيام بمهامها، تزامنًا مع عملها مع لجنة تداول العقود الآجلة للسلع لضمان تغطية جميع العملات الرقمية مؤكدًا على ضرورة تحسين قواعد الصناعة والافصاحات.

مخاطر ضخمة

ودفعت أزمة تيرا لونا وزيرة الخزانة الأمريكية للتعليق على الحدث في وقت سابق حيث قالت أعتقد أن الوضع مع تيرا يو إس دي يوضح ببساطة أن هذا منتج سريع النمو وأن هناك مخاطر على الاستقرار المالي ونحن بحاجة إلى إطار عمل مناسب.

وأضافت جانيت يلين أنه سيكون من المناسب للغاية استهداف إطار فيدرالي متسق بشأن العملات المستقرة بحلول نهاية عام 2022 نظرًا لنمو السوق، ودعت إلى الشراكة بين أعضاء الكونجرس لسن تشريع لمثل هذا الإطار.

وقال الفيدرالي إنها مدعومة بأصول قد تفقد قيمتها أو تصبح غير سائلة أثناء الإجهاد، مما يؤدي إلى مخاطر استرداد، وقد تتفاقم هذه المخاطر بسبب الافتقار إلى الشفافية.

وأضاف الفيدرالي أن الاستخدام المتزايد للعملة المستقرة في التداول بالرافعة المالية للعملات الرقمية الأخرى قد يضخم التقلب في الطلب على العملات المستقرة ويزيد من مخاطر الاسترداد.

فشل الخطة

واستخدمت لونا فاونديشن جارد (Luna Foundation Guard) التي أسستها "تيرا فورم لابس" (Terraform Labs) للحفاظ على ارتباط تيرا بالدولار نحو 2.9 مليار دولار من احتياطيات العملات المشفَّرة منذ 7 مايو.

ووفقا للبيانات على حساب لونا فاونديشن احتفظت لونا فاونديشن  بعدد 80394 بتكوين حتى 7 مايو قبل أن تبدأ تيرا دولار في التراجع عن ربط عملتها.

وقد بلغت احتياطاتها من بتكوين 2.88 مليار دولار وفقاً لسعر الإغلاق في ذلك اليوم، بينما أصبحت الآن  313 بتكوين" فقط، والتي تبلغ قيمتها نحو 9.3 مليون دولار وفقاً لأسعار السوق الحالية.

وقالت لونا فاونديشن سيتم استخدام الاحتياطيات المتبقية لتعويض حاملي تيرا دولار مع إعطاء الأولوية لصغار الملاك.

تيرا لونا الآن

تتداول عملة تيرا لونا الآن قرب مستويات 0.000186 بتراجع تبلغ نسبته أكثر من 5% بينما فقدت العملة من بداية الأزمة ما يزيد عن 99% من قيمتها.

قبل يوم 9 مايو الماضي كانت تيرا لونا تتداول قرب مستويات 65 دولار بقيمة سوقية 22.1 مليار دولار، بينما باتت قيمتها السوقية الآن حوالي 1.2 مليار دولار أي أنها فقد حوالي 21 مليار دولار.

وخرجت تيرا لونا من قائمة أكبر 10 عملات رقمية قبل الأزمة لتهبط الى المرتبة 211 بين العملات الرقمية من حيث القيمة السوقية .

تيرا يو إس تي الآن

وفي المقابل تنخفض العملة المستقرة تيرا يو إس تي في حدود 9% نزولا إلى مستويات 0.1169 دولار، إلا أنها سجلت في وقت سابق مستويات دون الواحد سنت خلال تعاملات اليوم.

وقبل أزمة تيرا سجلت القيمة القيمة السوقية للعملة المستقرة يو إس تي ما يقرب من 19 مليار دولار بينما انخفضت الآن إلى ما يقرب من 1.3 مليار دولار.

وبعد تراجعها إلى المرتبة 47 بين العملات الرقمية ارتفعت خسائر يو إس تي إلى ما يقرب من 18 مليار دولار بعدما فقدت ما يقرب من 91% من قيمتها في بضعة أيام.