إين تتجه السلع هذا العام..وما الذي يتوجب علينا فعله لتحقيق الربح وتجنب الخسارة؟

تمت كتابة هذه المقالة حصريًا لموقع Investing.com

• تعد السلع أقوى فئة أصول مرة أخرى، بناءً على مكاسب هائلة في عام 2021
  
  

• قوة الطاقة تعطي مؤخرًا DBC دفعة كبيرة
  
  

• مخاطر الركود والمقاومة على الرسم البياني تحتاج إلى نظرة حذرة خلال الفترة المتبقية من العام
  
  

تفتح الصين أبوابها من جديد، وموسم السفر الصيفي يعمل على قدم وساق، والأخبار على الجبهة الروسية / الأوكرانية لم تتحسن. تُعد كل هذه العوامل رياح معاكسة للسلع. ربما يكون صندوق تتبع مؤشر السلع انفسكو دي بي (بورصة نيويورك: DBC) هو الطريقة الأكثر شيوعًا لإدارة مجمع السلع الواسع. ففي الوقت الذي يركز فيه صندوق التداول في البورصة بشكل كبير على السلع المتعلقة بالطاقة، ستجد في هذا الصندوق أيضا بعض التعرض للمعادن الزراعية والصناعية.

عام غير عادي للسلع ... مرة أخرى

ارتفع DBC حتى تاريخه بنسبة 45 ٪ بينما انخفضت الأسهم والسندات، وفقًا لقياس كل من إس بي أي وإيه جي جي، بنسبة 13 ٪ و10 ٪ على التوالي. وتمكنت السلع، التي تم رفضها في السابق باعتبارها فئة أصول مشروعة يمكن للمستثمرين الاحتفاظ بها، من هدم معظم الاستثمارات التقليدية هذا العام.

ووفقًا لبنك أوف أمريكا جلوبال ريسيرش، في عام 2021، كانت السلع هي أيضًا فئة الأصول الرئيسية الأفضل أداءً. 

السلع والأسهم والسندات من عام حتى تاريخه 

المصدر: Stockcharts.com

غطاء العائد السنوي لفئة الأصول: عودة السلع إلى الوراء في كل من عامي 2021 و2022

المصدر: بنك أوف أمريكا (NYSE:BAC) جلوبال ريسرش

زخم مثير للإعجاب

وفقًا لشركة انفسكو، يتميز DBC بالسيولة الممتازة، ولكنه يأتي بمعدل نفقات حاد إلى حد ما يبلغ 0.85٪. وتشكل NY Harbour ULSD والبنزين وخام برنت وخام غرب تكساس معًا أكثر من نصف محفظة الصندوق.

وليس من الغريب أن تستقر مؤسسة التدريب الأوروبية عند أعلى مستوى لها منذ 11 عامًا في وقت سابق من هذا الأسبوع حيث استمرت أسعار النفط والبنزين في الارتفاع. وإذا استمر الزخم، فستكون مجرد مسألة وقت قبل أن يصل DBC إلى أعلى الأسعار منذ طفرة السلع في عامي 2007-2008

DBC منذ 2007: الدعم عند 26 دولارًا من نقطة الانهيار التي شوهدت في 2014

المصدر: Stockcharts.com

توقع تراجع DBC

أعتقد أن السلع قد تبدأ في النضال في وقت ما قريبًا، على الرغم من كل الرياح المعاكسة المذكورة سابقًا. وسنحصل على تقرير رئيسي لمؤشر أسعار المستهلك صباح يوم الجمعة، ومن المحتمل أن يدعم الأخبار القائلة بأن ذروة التضخم قد حدثت بالفعل.

علاوة على ذلك، لقد أصبحت مخاوف النمو الاقتصادي المتتالية في جميع أنحاء العالم في نهاية المطاف رياحًا معاكسة كبيرة.

أعترف بأن أعلى مستويات الإغلاق الأخيرة لعدة سنوات لا يمكن الاستهزاء بها - ويجب على أي محلل تقني أن يعترف بذلك. ولكن التاريخ يظهر أن السلع الأساسية غالبًا ما تخضع لمخاطر الركود عند ظهورها.

العمل على DBC

في DBC، أعتقد أن التراجع إلى مستويات الانهيار التي شوهدت في عام 2014 ستحدث في النهاية هذا العام. وسيكون هذا انخفاضًا بنسبة 15-20٪ في DBC إلى نطاق يتراوح بين 24 و26 دولارًا. على الجانب التصاعدي، إذا اخترق DBC أعلى مستوى شوهد في عام 2011 عند 32 دولارًا، فقد يكون أعلى مستوى له على الإطلاق عند 40 دولارًا أمريكيًا هو الأعلى على مدار السنوات التالية.

فهم آليات تسعير السلع

يجب على التجار أيضًا مراعاة أن سوق الأسهم هو آلية تطلعية إلى حد كبير، في الوقت الذي يتم فيه تداول السلع في عقود شهرية. ويعني هذا أن تلك الأسواق تركز على توجهات المدى القريب.

ما عليك سوى إلقاء نظرة على المنحنيات الأمامية للسلع الرئيسية مثل خام غرب تكساس وبنزين أر بي أو بي والغاز الطبيعي. فالجميع متراجع بشدة. ويعني التراجع تداول عقد الشهر الفوري بعلاوة كبيرة على الأشهر المقبلة.

ويعد هذا علامة تصاعدية على المدى القريب ولكنه قد يشير إلى أن الأسعار بعد ستة أشهر أو عام واحد من الآن قد تكون أقل بكثير.

خلاصة القول

من الواضح أن الزخم يأخذ جانب المضاربين على ارتفاع السلع في الوقت الحالي. وسأستخدم أي قوة إضافية لتقليص الأرباح. شاهد المستوى 32 دولارًا للمقاومة الصاعدة و26 دولارًا للدعم الهبوطي.