الغاز يكافح وسط عاصفة من التراجعات.. برد الشتاء يحمل الخير للمضاربين

على خلفية الإنتاج المتصاعد باستمرار، تكافح صفقات شراء الغاز الطبيعي لإيجاد طرق لإبقاء السوق أعلى من سعر 6 دولارات. وستكون وظيفتهم أسهل كثيرًا إذا حدث انفجار مبكر من برد بالشتاء.

بعد ظهر يوم الثلاثاء، اعتقد المضاربون على الارنتفاع أنهم حصلوا على الارتفاع المنشود تمامًا عندما ظهرت علامات نموذج تصاعدي للغاية لنظام التنبؤ العالمي (GFS).

ويصور نموذج نظام التنبؤ العالمي للطقس جبهة باردة شديدة تسقط في الجزء الأوسط من الولايات المتحدة، وتغطي ما يقرب من كل شرق الولايات المتحدة ومعظم وسط الولايات المتحدة، بما في ذلك تكساس.

وقد تسبب هذا التقرير في توقف مفاجئ لعقد الغاز في الشهر الأول ذي الاتجاه المنخفض في سوق هنري هاب في بورصة نيويورك التجارية، مما أدى إلى إنقاذه من أدنى مستوى له في الصباح عند 6.362 دولارًا لكل مليون وحدة حرارية بريطانية متريًا ليصل إلى أعلى مستوى له خلال اليوم عند 6.671 دولارًا.

وبحلول نهاية اليوم، اكتسبت العقود الآجلة للغاز في نوفمبر 2022 16.1 سنتًا لتغلق عند 6.596 دولار.

ومع ذلك، كما هو شائع جدًا مع نموذج نظام التنبؤ العالمي التشغيلي، فإن التوقعات شديدة البرودة قد تراجعت أثناء التشغيل المسائي للنموذج، مما جعل الاستجابة الصاعدة السابقة وهمية الرأس.

ويقول المحللون إنه في حين أن درجات الحرارة ستشهد موجة برد قصيرة الأمد وغير شديدة الأسبوع المقبل ستؤثر على أجزاء من الثلث الشرقي للولايات المتحدة، فإن النماذج الرئيسية، بما في ذلك النموذج الأوروبي القياسي للصناعة ECMWF لديها ثقة عالية بأن درجات الحرارة سوف ينتقل بسرعة إلى الظروف فوق المتوسطة بشكل معتدل.

ويقول أولئك الذين درسوا نماذج نظام التنبؤ العالمي بمرور الوقت أيضًا أن نموذج الطقس له تاريخ في إنتاج نماذج شاذة، والتي ستكتسب ردود فعل سريعة من سوق العقود الآجلة للنفط والغاز، ليتم تصحيحها لاحقًا.

في حين خصص آلان لامي، المحلل لدى شركة جيلبر أند أسوشييتس الاستشارية لأسواق الغاز ومقرها هيوستن، قسمًا من موجز عميل الشركة يوم الأربعاء للتحذير من مخاطر المراهنة على إشارات نظام التنبؤ العالمي. وكتب:

"لدى نظام التنبؤ العالمي تاريخ في إنتاج نماذج غير عادية، والتي ستحظى بردود فعل سريعة من سوق العقود الآجلة للنفط والغاز، ليتم تصحيحها لاحقًا."

"حدث هذا النوع من الموقف مع نموذج نظام التنبؤ العالمي التشغيلي عدة مرات على مدار موسم الأعاصير ولعام 2022، حيث أصر النموذج على أنه سيكون هناك إعصار كبير في تكساس ولويزيانا، ومع ذلك لم يكن هناك دعم يذكر من النماذج الأخرى، مثل ECMWF. وقد ثبت أن هذه التوقعات الزائفة من إحصاءات مالية الحكومة غير دقيقة وتسبب في تقلب أسعار سوق الغاز الآجلة بلا داع ".

وتصور رسومات جيلبر (يرجى توسيع نطاقها إلى Investing.com) نموذجين تشغيليين من نظام التنبؤ العالمي. ويعتبر الطراز 1 من عرض 12z البارد بشكل لا يصدق يوم الثلاثاء والذي أثار مثل هذه الاستجابة التصاعدية من أسعار العقود الآجلة للغاز. كما أن النموذج 2 هو التشغيل المسائي لنفس النموذج التشغيلي نظام التنبؤ العالمي، لكنه يظهر بوضوح أن تشغيل النموذج بعد الظهر كان زائفًا تمامًا.

جاءت التقلبات التي تحركها نظام التنبؤ العالمي في تسعير هنري هب في الوقت الذي تستعد فيه السوق لتحديث أسبوعي آخر لتخزين الغاز في الولايات المتحدة من إدارة معلومات الطاقة.

وللأسبوع المنتهي لتوه حتى 7 أكتوبر، من المحتمل أن تضيف المرافق الأمريكية 113 مليار قدم مكعب (bcf) للتخزين، وفقًا لمحللي الصناعة الذين تتبعهم Investing.com.

ويمكن مقارنة ذلك ببناء 86 مليار قدم مكعب خلال نفس الأسبوع من العام الماضي ومتوسط ​​زيادة لمدة خمس سنوات (2017-2021) يبلغ 82 مليار قدم مكعب.

أما في الأسبوع المنتهي في 30 سبتمبر، فقد أضافت المرافق 129 مليار قدم مكعب من الغاز للتخزين.

توقعات الأسبوع المنتهي في 7 أكتوبر سترفع المخزونات إلى 3.229 تريليون قدم مكعب، حوالي 3.8٪ أقل من نفس الأسبوع قبل عام و6.5٪ أقل من متوسط ​​الخمس سنوات.

وصرح ريفينيتيف مزود البيانات المرتبط برويترز أنه كان هناك حوالي 24 يومًا من درجات التبريد الأسبوع الماضي، وهو أقل من المعدل الطبيعي لمدة 30 عامًا والذي كان يبلغ 31 يومًا في تلك الفترة.

وتُستخدم درجات التبريد اليومي لتقدير الطلب على تبريد (DFM:TABR) المنازل والشركات، وتقيس عدد الدرجات التي يزيد متوسط ​​درجة الحرارة في اليوم عن 65 فهرنهايت (18 درجة مئوية).

وصرحت محللة القطاع ليتيسيا غونزاليس، التي تدوِّن على موقع naturalgasintel.com، في منشور يوم الثلاثاء:

"بينما استمرت نماذج الطقس في التركيز بشكل أوضح على انقطاع الخدمة لمدة أسبوعين، كان من المتوقع أن يوفر تقرير المخزون الحكومي الصادر يوم الخميس المحفز التالي للأسعار".

"كانت معظم توقعات السوق للبناء في الفترة من 120 إلى 130 قبل الميلاد، مما يحتمل أن يكون سجل هبوط آخر على الإطلاق إذا كان سيأتي أعلى من 129 مليار قدم مكعب الأسبوع الماضي. وفي كلتا الحالتين، من المرجح أن يسحق متوسط ​​الحقن لمدة خمس سنوات البالغ 82 مليار قدم مكعب وسيستمر في التخلص من عجز التخزين المكون من ثلاثة أرقام والذي ابتليت به السوق طوال الصيف ".

يوافق لامي من جيلبر على ذلك، مضيفًا أنه:

لا تزال الصورة الأكبر هبوطية بلا شك بالنسبة لسوق الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة. ومزيج إنتاج الغاز الجاف المتذبذب بالقرب من 100 bcf / d، ودرجات الحرارة المعتدلة على نطاق واسع، وتوقعات درجات الحرارة لشهر نوفمبر التي تنخفض إلى حد كبير، وتخزين الغاز المتزايد بقوة، كلها تشير إلى أن أسعار الغاز الآجلة في بورصة نيويورك التجارية سوف تسعى إلى مناطق منخفضة.

"لا يزال من غير الوارد أن تنخفض أسعار العقود الآجلة للغاز إلى منطقة 6.00 دولارات أو تنخفض في الأسابيع المقبلة، مع استهداف فني لأهداف هبوطية في حدود 5.70 دولار إلى 5.40 دولار."

ولدى سونيل كومار ديكسيت، كبير الاستراتيجيين الفنيين لدى SKCharting.com، نظرة مماثلة إلى حد ما.

ويقول ديكسيت إنه طالما ظل الشهر الأمامي لـهنري هب أعلى من أدنى مستوى له في الأسبوع السابق البالغ 6.40 دولارًا، كان من الممكن حدوث ارتداد قصير الأجل نحو 7.10 دولارات و7.40 دولارًا و7.90 دولارًا، حيث بدت مؤشرات الاستوكاستك الأسبوعية داعمة. وقال محذرًا أنه:

"ومع ذلك، فإن الاختراق المستمر دون 6.40 دولار سيؤدي إلى تصحيح أعمق نحو 5.50 دولارات."

إخلاء المسؤولية: يستند باراني كريشنان في تحليلاته على بعض الآراء المتناقضة فقط لتحقيق التنوع وعرض الأطروحات المختلفة في الأسواق. ودعمًا للحياد يقدم باراني العديد من وجهات النظر والمتغيرات أثناء تحليله للأسواق. وتحقيقًا للشفافية نود إحاطتكم أن باراني لا يتداول في أي من السلع أو الأوراق المالية التي يحللها ويكتب عنها.