الذهب سيعود للصعود.. والدولار في ارتداد تصحيحي فقط!

بسم الله الرحمن الرحيم 

والصلاة والسلام على أشرف الأنبياء والمرسلين سيدنا محمد وعلى آله وأصحابه أجمعين

أعتذر عن تأخري في إدراج التقرير الأسبوعي الذي تم تجهيزه من أمس الأحد، ولكن التأخير في إدراج التقرير بالموقع ولكن لديكم رؤية فنية لتصحيح الدولار الصعودي المؤقت قبل معاودة هبوطه لمعرفة العوامل التي استندت عليها بتحليلي.

الدولار الأمريكي والإرتداد التصحيحي المتوقع:

الارتداد الحالي للدولار مؤقت ومجرد ارتداد تصحيحي للاتجاه الهابط. ولعل في التحليل المصور وضحت المؤشرات التي استندت عليها بأن الدولار بدأ رحلته للاتجاه الهابط.

المؤثر الأكبر بالدولار:

لعل المؤثر الأكبر على هبوط الدولار وهو صدور بيانات أسعار المستهلكين CPI والذي يعبر عن معدل التضخم في الولايات المتحدة الأمريكية والذي صدر عن 7.7 % بأقل من التوقعات التي كان ترشح وتتوقع أن يسجل 8.0 % كما أن المعدل جاء أقل من القراءة السابقة التي كانت عند 8.2 % بالتالي فإن الفيدرالي يبني قراراته بشأن السياسة النقدية حسبما يصدر من معدلات للتضخم.

لذلك، أصبحت الأسواق تسعر بأن الفيدرالي سوف يتخذ قرارات برفع معدل الفائدة ولكن بوتيرة أقل حيث ستكون رفع الفائدة في ديسمبر القادم ما بين 25 و 50 نقطة أساس وخاصة بعد ازدياد المخاوف من دخول السوق الأمريكي لركود حتمي ووقتها ستزداد الأزمة وستزداد البطالة.

البطالة وتهديده للاقتصاد الأمريكي:

أعلنت العديد من الشركات الأمريكية إما أنها ستبطئ من عمليات التوظيف أو أنها ستتخلى عن الموظفين لديها، ولكن التركيز كان من الشركات التكنولوجية الأمريكية حيث يوجد موجة من عمليات التسريح للموظفين تسيطر على شركات التكنولوجيا بتسارع واضح، أبرز تلك الشركات:

- ميتا (NASDAQ:META) : حيث تتخلي هن ١١٠٠٠ موظف ويمثل ١٣٪ من إجمالي الموظفين 

- أوبر : تتخلي هن ٣٧٠٠ موظف ويمثل ١٤٪ من إجمالي الموظفين

- better : تتخلي هن ٣٠٠٠ موظف ويمثل ٣٣٪ من إجمالي الموظفين

- Peloton : تتخلي هن ٢٨٠٠ موظف ويمثل ٢٠٪ من إجمالي الموظفين

 - Groupon : تتخلي هن ٢٨٠٠ موظف ويمثل ٤٤٪ من إجمالي الموظفين

- Carvana : تتخلي هن ٢٥٠٠ موظف ويمثل ١٣٪ من إجمالي الموظفين 

- Zillow : تتخلي هن ٢٠٠٠ موظف ويمثل ٢٥٪ من إجمالي الموظفين 

- Airbnb : تتخلي هن ١٩٠٠موظف ويمثل ٢٥٪ من إجمالي الموظفين 

- تويتر : إيلون ماسك الذي استحوذ على تويتر وأول خطواته هو العمل على تخفيض التكاليف وتعظيم الربحية، حيث قام بتسريح 3700 موظف ويمثلون 50% من القوى العاملة في تويتر.

العوامل الرئيسية التي تسببت في تلك التسريحات:

- تغير أنماط الاستهلاك بسبب المخاوف من الركود التضخمي

- تغير أنماظ الإنفاق من قبل الشركات من استخدام الإعلانات والدعايات المدفوعة بغرض خفض تكاليفها في تلك الأزمة الحالية

- العديد من هذه الشركات التكنولوجية قامت بعمليات توظيف تفوق العدد المثالي والمطلوب خلال عامي 2020 و2021، حيث كان الرهان على عودة الطلب بقوة بعد جائحة كورونا، ولكن مع دخول الحرب الروسية الأوكرانية أدت إلي تفاقم أزمة التوظيف

توجه الفيدرالي من وجهة نظري:

مع عمليات التسريح والتي ستنعكس بالتأكيد على مؤشرات البطالة الأمريكية، فإن ذلك سيزيد من إعانات البطالة وتراجع الإنفاق الاستهلاكي ودخول السوق الأمريكي في بوادر ركود اقتصادي قوي. لذلك، مع تجاوب التضخم للانخفاض، ربما يعطي إشارة للفيدرالي بمسك العصا من المنتصف من خلال تخفيف وتيرة تشديد السياسة النقدية في اجتماعه القادم، والذي فعليا الأسواق أصبحت تسعره بأن رفع الفائدة سيكون بمعدل 50 نقطة أساس، مما سيعطي الفرصة لدعم الاقتصاد الأمريكي من هذا الجانب، وربما سلوك الدولار الأمريكي يدل على ذلك.

من المتوقع استمرار تراجع الدولار الأمريكي على المدى المتوسط، وما يحدث في الدولار الأمريكي الآن هو ارتداد تصحيحي فقط، وسيعاود الهبوط إن شاء الله تعالى.

الذهب:

من الطبيعي أن الذهب بعد الصعود القوي الأسبوع الماضي متأثرا بتراجع الدولار لابد له من عمليات تصحيح، وأتوقع أن التصحيح سيمتد إلي مستويات 1730 تقريبا، ومنها يفضل الدخول مجددا للذهب. 

يمكنك معرفة المزيد من التفاصيل من الرؤية الفنية عبر الفيديو المرفق بالتقرير.

لا تنسوا وضع تعليقاتكم وأرائكم بالتقرير حتي يتم الرد عليها، وشكرا لمروركم الكريم واهتمامكم بالتقرير.

تقبلوا تحياتي

د. محمد الغباري