سيكون هناك الكثير من البيانات هذا الأسبوع، وربما الأكثر أهمية، حديث لايل برينارد، عضو الفيدرالي الأمريكي، يوم الخميس. أما الآن، عادةً ما يكون جيروم باول هو الأهم عندما يتعلق الأمر بالمتحدثين الفيدراليين. لكن برينارد هو نائب الرئيس، وبينما يشغل باول منصب رئيس اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ورئيس اللجنة، فإن برينارد هو زعيم المتفائلين في اللجنة.
حديث هذا الأسبوع وجلسة الأسئلة والأجوبة ضرورية لأنها تأتي يوم الخميس، قبل يوم من دخول بنك الاحتياطي الفيدرالي فترة تحديد الفائدة. وإذا أشارت إلى نفس الموقف المتشدد الذي اتخذه العديد من زملائها وتحدثت عن رفع معدلات الفائدة إلى 5٪ وإبقاء المعدلات مرتفعة لبعض الوقت، فأعتقد أن ذلك يقتل أي أمل لدى السوق في عدم وصول الاحتياطي الفيدرالي إلى المسار المحدد. وإذا ألقت خطابًا مسالمًا، أعتقد أنك ستشهد استمرار السوق في الارتفاع.
من المرجح أن يظل مؤشر إس أند بي 500 مثبتًا عند 4000 ولن ينجرف كثيرًا. فهل يمكن أن يذهب إلى 4025؟ بالتأكيد. هل من المحتمل أن ترتفع أكثر من ذلك بكثير؟ ربما، ليس ما لم يمنح سوق الخيارات الإذن لمؤشر إس أند بي 500 بالارتفاع.
ينجرف الحساب العام للخزانة (TGA) إلى الانخفاض مؤخرًا، مما يضيف السيولة إلى السوق ويسمح للأرصدة الاحتياطية بالارتفاع. وبشكل نموذجي، تميل TGA إلى الزيادة في منتصف الشهر بعد تسوية مزادات الخزانة، مما قد يؤدي إلى ارتفاع TGA هذا الأسبوع، مما قد يعمل على خفض احتياطيات البنوك واستنزاف السيولة من السوق.
1. مؤشر التقلب
سيكون هناك خيار VIX تنتهي صلاحيته هذا الأسبوع، وليس هناك العديد من الخيارات ذات الفائدة المفتوحة أقل من 19 في مؤشر فيكس. وهذا يعني أن العديد من خيارات الاتصال ستنتهي بلا قيمة إذا بقي مؤشر فيكس في نطاق 18 متجهًا إلى أوبكس.
ولكن الأهم من ذلك، أننا نرى أن VVIX يبدأ في التحرك للأعلى مرة أخرى مع انخفاض فيكس. وعادةً، عندما ترتفع نسبة VIX إلى VVIX، تكون مصحوبة بسوق ينخفض، وعندما ينخفض VIX إلى VVIX، يكون مصحوبًا بسوق صاعد. وفي هذه الحالة، تكون نسبة VIX إلى VVIX قريبة من نقطة منخفضة، مما يعني أن VVIX بدأ في الارتفاع بالنسبة إلى VIX، مما يخبرنا أن مؤشر إس اند بي 500 يقترب من القمة.
2. إس أند بي 500
وفي الوقت نفسه، فإن مؤشر إس أند بي 500 يقع داخل وتد توسع أكبر مشابه لذلك الذي شوهد في أغسطس، وكما هو الحال في أغسطس، فإنه يواجه اتجاهه الهبوطي طويل الأجل. كما أنها ملأت الفجوة الفنية عند 3995. في حين تشير جميع الظروف إلى أننا قد نشهد نتيجة مماثلة لتلك التي حدثت في أغسطس. ومرة أخرى، هذا هو الأسبوع الذي يجب أن يتحول فيه المؤشر هبوطيًا إذا كنا لا نزال في سوق هابطة.
3. البنوك
في غضون ذلك، أعلنت البنوك الكبرى عن النتائج يوم الجمعة، واعتقدت أنها بخير، ولا شيء مميز. وما هو أكثر دلالة من ارتفاع الأسهم هو كيفية تداول مقايضة التخلف عن السداد (CDS)، وبينما ارتفعت أسعار الأسهم، فإن مقايضات مقايضة الائتمان لـجيه بي مورجان JPMorgan (بورصة نيويوركJPM:) {{267} ، وبنك أمريكا (بنك أوف أمريكا: BAC) وسيتي جروب (بورصة نيويورك C) قليلاً فقط.
وعادةً ما يتم تداول مقايضات الديون (CDS) والأسهم مقابل بعضهما البعض، مما يعني أنه في حالة ارتفاع مقايضات التخلف عن السداد، تنخفض أسعار الأسهم والعكس صحيح. وفي هذه الحالة، ارتفع السهم، وارتفعت مقايضات مقايضة الديون أيضًا يوم الجمعة. وهذا يعني أن أحدهما خاطئ؛ إذا اضطررت إلى تخمين أيهما خاطئ، فإن تخميني سيكون سوق الأسهم.
والسبب هو أنه تم سحق التقلبات الضمنية يوم الجمعة في هذه الأسهم، وشهد جيه بي مورجان، على سبيل المثال، انخفاضه الرابع بمقدار 30.7 إلى 16.1. ومن المحتمل أن تؤكد هذه الفكرة إذا عاد السهم مكاسب يوم الجمعة الماضي هذا الأسبوع.
4. جولدمان ساكس (NYSE:GS)
سأكون فضوليًا هذا الأسبوع لمعرفة كيف كانت أرقام جولدمان ساكس (بورصة نيويورك: : {266 | GS}})، نظرًا لمقدار ارتفاع هذا السهم خلال الشهرين الماضيين. وستعلن الشركة عن نتائجها صباح الثلاثاء، وتقترب الأسهم من مستوى ذروة الشراء على مؤشر القوة النسبية والمقاومة عند 375 دولارًا، حيث فشلت في 13 ديسمبر. وبالإضافة إلى ذلك، ارتفع حجم البيع على المكشوف بشكل مطرد خلال الأيام القليلة الماضية.
5. شركة بروكتر أند جامبل
ستقدم شركة بروكتر أند جامبل (بورصة نيويورك: PG) (: {8952 | }}) تقريرًا صباح يوم الخميس، والذي سيخبرنا كثيرًا عن تأثيرات التضخم والهامش، وما إذا كان لا يزال بإمكان الشركة نقل التكلفة الأعلى إلى عملائها النهائيين أم لا، و ما هي الآثار على الهوامش الإجمالية نتيجة لذلك. ويمتلك السهم مؤشرًا هبوطيًا لمؤشر القوة النسبية يتجه هبوطيًا ويبدو أنه يحتوي على نموذج ثلاثي محتمل، مع تحرك أقل من 148 دولارًا مما يؤدي إلى انخفاض محتمل إلى 141 دولارًا. كذلك، ارتفع حجم المبيعات القصيرة لـ للشركة في الأيام الأخيرة.
6. نيتفليكس
ستقوم شركة نتفليكس (ناسداك: NFLX) بالإبلاغ عن النتائج يوم الخميس، ولا أشعر بهذا الشعور كما اعتدت. ولم أتوقع أبدًا أن يرتفع هذا السهم بالقدر الذي كان عليه. كما تم سد الفجوة من أبريل 2022، ومؤشر القوة النسبية في منطقة ذروة الشراء. لذلك إذا ارتفع هذا السهم، فستكون هذه النتائج ضرورية لدعم النظرية التصاعدية. وإذا كان الاتجاه الهبوطي لا يزال سليما وتم ملء الفجوة، يجب أن ينعكس هبوطيًا ؛ وإذا تم إنشاء اتجاه تصاعدي جديد، فمن المحتمل أن يرتفع عائدًا إلى 360 دولارًا.
