Investing.com - تجدد الحماس لدى العديد من المحللين الذين كانوا ينتظرون "موت الدولار" منذ عقدين على الأقل الآن. حيث ستقتل "إزالة الدولرة" من قبل الكيانات العالمية التي تتاجر في السلع والخدمات أخيرًا العم باك القديم، أو إذا أردت إزاحة "الدولار الملك" من عرشه.
فما هي العوامل التي يمكن أن تكون محفزات القضاء على الدولرة؟
تصاعد التوترات بين الغرب، والولايات المتحدة على وجه الخصوص، مع الموارد العالمية والبلدان الغنية بالسلع الأساسية التي قد ترغب في تحرير تجارتها من طغيان الدولار القوي.
ومن المحتمل أن يتفاقم ما ورد أعلاه بسبب درجة تورط الولايات المتحدة في أوكرانيا حيث تترك روسيا بصمتها في أوبك +.
كذلك، من الواضح أن الصين، وهي عملاق نامي، لديها مشكلتها مع تايوان، من حيث صلتها بمصالح الولايات المتحدة.
تطوير المناطق الاقتصادية العالمية إلى الحد الذي تجاوزت فيه ببساطة الاعتماد على إمبراطورية اقتصادية في مرحلة متأخرة من التدهور البطيء في أحسن الأحوال، وحرب أهلية قاسية في أسوأ الأحوال.
قال الصراع السياسي للإمبراطورية الاقتصادية حول سقف الديون، حيث يبدو هذه المرة الخلاف الدوري حول رفع سقف الديون المتضخم مرة أخرى أكثر خطورة. ولا شك أن مشكلة التضخم التي نشأت في عام 2020 من قبل مطبعة بنك الاحتياطي الفيدرالي تزيد من جدية الجدل حول الديون هذه المرة.
فماذا يعني كل ذلك؟
حسنًا، لقد ظللنا في موضوع مناهض للتضخم منذ النصف الثاني من عام 2022 وفضلت النظرة المستقبلية مخاوف الانكماش قبل اندلاع الضغط التضخمي التالي. وهذا من شأنه أن يدفع القطعان نظريًا إلى سيولة الدولار الأمريكي (العملة الاحتياطية). باختصار، فإن استئناف السوق الهابطة في الأسهم سيشهد رعشة من قبل القطعان في الدولار الأمريكي وزميله الحالي، نسبة الذهب / الفضة (حيث أن الذهب هو السيولة النقدية والفضة هي أكثر من سلعة / معادن ثمينة) . المتسابقون الثانيون في نهاية العالم للسيولة.
في نهاية الأسبوع الماضي، صدمت رأسي تقريبًا بسبب العمل الذي كنت أقوم به. فلقد حدث ذلك في الوقت الفعلي وفرض علامة النجمة في ذهني، وبالتالي، عملي.
التفاصيل التي نراقبها والاستراتيجيات التي سيتم تنفيذها خارج نطاق هذه المقالة العامة، ولكن ما لا يتجاوز النطاق هو وجهة نظر فنية للراكبين. وإذا صعدوا، فإن المسار المتوقع للأسواق (التضخم> تراجع التضخم> الخوف من الانكماش) منذ النصف الثاني من عام 2022 يظل كما هو. وإذا تعطلوا، فسيصبح الأمر ممتعًا (وصاخبًا، حيث يشعر المتصلون بـ "DoD!" أخيرًا أنهم مبررون ويعلموننا جميعًا بذلك).
وبالنسبة للأسواق العالمية، دعنا نقول فقط أنه مع تقييد أيدي بنك الاحتياطي الفيدرالي (منعه من استخدام أدوات السيولة المعتادة) بينما يحارب فرانكشتاين التضخمي الذي أنشأه، يمكن أن تظهر تجارة تضخم أكثر تركيزًا على المستوى العالمي في حالة انهيار الدولار الأمريكي والعمل كطرف مضاد كما هو الحال في كثير من الأحيان. وهنا عرض الرسم البياني اليومي للأسهم العالمية (خارج الولايات المتحدة) وعكس الدولار الأمريكي. ارتباط عكسي محكم للغاية، حقًا؟
هل للذهب يد في ضعف الدولار؟
دعونا نلقي نظرة على نسبة الذهب / الفضة اليومية (GSR) قبل مراجعة الدولار الأمريكي على الأطر الزمنية قصيرة وطويلة الأجل. ذهب الذهب بعد الفضة، مما يشير - إلى جانب العديد من المؤشرات الأخرى التي نحتفظ بها - إلى أن السيولة العالمية لا تزال على ما يرام في هذا الوقت. أما إذا انهارت GSR إلى ما دون أدنى مستوى لها في ديسمبر، فستتم الإشارة إلى نسبة ضخمة (والسيولة التي تسبح فيها)، ومن المحتمل ألا تكون هبوطية، خاصة بالنسبة لأسواق الأسهم والسلع العالمية، ونعم، المعادن الثمينة أيضًا. ولكن إذا ظهرت قيعان GSR هنا وظهرت، فإننا لا نزال على الخطط الحالية.
وبالانتقال إلى نجم عرضنا، فإن العم باك في مستوى دعم لا يبدو مثيرًا للإعجاب على الرسم البياني اليومي. لكن لديه القدرة على تكوين قاع مزدوج.
يوفر الرسم البياني الأسبوعي عرضًا لدعم أكثر إثارة للإعجاب في مجموعة القمة لعام 2020. كما يُظهر أيضًا نمط الرأس والكتفين المحتمل (غير المنشط) الذي تراه أنت وأنا وكل شخص آخر. وإذا استمر ما نراه جميعًا وانكسر، فسوف يتغير الماكرو وسيتغير موضوعنا معه. وحتى ذلك الحين، يظل الدولار الأمريكي في حالة دعم وتستمر قصة إزالة الدولرة في الغليان، ولكن لم تنتهِ.
الرسم البياني الشهري هو المكان الذي يصبح فيه مثيرًا للاهتمام لأن هذا هو العرض الذي يسمح بانخفاض كبير في الدولار الأمريكي مع الحفاظ على حالة السوق الصاعدة طويلة الأجل التي كانت قائمة منذ عام 2008. بعبارة أخرى، انهيار مما يظهر أكثر صلابة يمكن أن يؤدي الدعم (طويل الأجل) في منطقة 101 إلى توفير قدر كبير من السيولة العالمية، ويشجع موت الدولار، ثم يقتل الحزب بأكمله في وقت لاحق حيث يجد الدولار الأمريكي دعمًا أقل بكثير * في سوقه الصاعد.
ومرة أخرى، ليست هذه هي الخطة المفضلة حتى الآن. ولكن كما ترون، فإن الماكرو يقف عند نقطة محورية هنا والآن، من منظور العملة الاحتياطية العالمية وزميلتها المحتملة في تدمير السيولة، نسبة الذهب / الفضة.
