الذهب: هل التوقعات الصعودية مستدامة؟

ارتفعت أسعار الذهب مرة أخرى يوم أمس، ولكن هناك إشارات مهمة تشير إلى أن هذا الارتفاع قد اقترب من نهايته.

ومازالت الحركة الحالية في قطاع المعادن الثمينة تتحدد من خلال القلق/ الاهتمام المتزايد بالحرب، وهذا ما سأبدأ به تحليل الرسم البياني اليوم.

يوضح الرسم البياني أدناه الاهتمام بالحرب في أخبار جوجل (NASDAQ:GOOG) في الولايات المتحدة

الوضع الحالي مشابه لما رأيناه قبل وبعد الغزو الروسي في عام 2022.

الآن، بما أن السوق عمومًا "يشتري الشائعات ويبيع الحقيقة"، فإن الذهب يرتفع بشكل أساسي بناءً على زيادة الخوف أو عدم اليقين، وهو أمر مرتبط بالأحداث الفعلية، ولكن لا يوازيها تماما.

يمكن قياس هذا القلق من خلال مدى تكرار البحث عن مصطلح "الحرب" في ألفابيت (جوجل) (NASDAQ:GOOG) (على وجه الخصوص، في أخبار جوجل - يُستخدم هذا الجزء من خدمة جوجل للحصول... حسنًا، على الأخبار، مما يساعد على فصل القلق مع الصراع الحالي

الشيء الرئيسي الذي يحدث هذا الأسبوع هو أنه بعد ذروة الأسبوع الماضي، يبدو أن الاهتمام هذا الأسبوع على وشك الانخفاض قليلاً. لا يزال لدينا بيانات جزئية فقط لأن الأسبوع لم ينته بعد، لكنها كافية لمعرفة مدى تشابه الوضع مع الأسبوع من 27 فبراير إلى 5 مارس 2022.

وخمن ماذا حدث للذهب في ذلك الوقت؟

مجرد تحليل موجز لسعر الذهب يكشف أنه بلغ ذروته ولكن ليس بالضبط عندما وصلت المخاوف ذروتها. فقد استمر سعر الذهب في التحرك نحو الأعلى بضعة أيام بعد الأسبوع الذي تراجع فيه الاهتمام، ووصل إلى القمة.

ويتوافق هذا مع ما كنت أتوقع أن تفعله أسواق المعادن الثمينة في الوقت الحالي، وهو التحرك للأعلى على المدى القصير ثم الارتفاع ثم استئناف اتجاهها الهبوطي على المدى المتوسط.

كما ترون في الرسم البياني أعلاه، يرتفع الذهب حاليًا - تمامًا كما كان يعود للارتفاع في أوائل عام 2022. وإذا استمر في الارتفاع لبضعة أيام، فقد يقترب من مستوى 2,000 دولار قبل أن يصل إلى القمة، مما يوفر فرصة بيع كبيرة (لقد حصلنا على أرباح من مركز البيع السابق قبل أن يتسارع هذا الارتفاع).

وهذا من شأنه أن يجعل الارتفاع الحالي متماثلاً مع الانخفاض في أوائل عام 2023، ومن شأنه أن يجعل عام 2023 بأكمله (حتى الآن) نمطًا واحدًا كبيرًا للرأس والكتفين. وبطبيعة الحال، سيحتاج هذا النمط إلى تأكيد من خلال انخفاض الذهب، لكننا نعلم بالفعل أن هذا من المرجح أن يحدث بناءً على تحليل المعنويات الحالي.

ومن المفترض أن يحدث الانعكاس من قمة المثلث خلال عدة أيام، لذا قد يكون لدى الذهب بالفعل مجال للارتفاع.

ومن المثير للاهتمام أن الذهب قد ارتفع على الرغم من حقيقة أن مؤشر الدولار الأمريكي ارتفع أيضًا.

لماذا حدث ذلك؟ لأن الذهب والدولار الأمريكي يُنظر إليهما على أنهما أصول ملاذ آمن، ونظرًا للمخاوف المتعلقة بالحرب في الشرق الأوسط، يتم شراؤهما معًا.

لا يهم بالضرورة ما إذا كان مؤشر الدولار الأمريكي يتحرك لأسفل من هنا أو للأعلى، حيث أن تركيز المستثمرين ينصب على شيء آخر. بمجرد أن تصل "المخاوف من الحرب" إلى ذروتها ثم تنخفض، في جميع الاحتمالات، سيصبح مؤشر الدولار الأمريكي مرة أخرى محركًا مهمًا لأسعار الذهب.

في الوقت الحالي، لا تزال التوقعات بشأن الذهب صعودية، ولكن من المرجح أن تتغير قريبًا.