إذا كنت ترغب في أن يتم إعلامك كلما نشرت مقالاً جديداً، فقط انقر على "متابعة" في الأعلى. وأيضًا، إذا كنت ترغب في توضيح موضوع معين أو كنت بحاجة إلى بعض النصائح، يُرجى التعليق أسفل المقال وسأكون سعيدًا بمساعدتك.
خلافًا للاعتقاد الشائع، في أوقات انخفاض أسعار الفائدة والسياسات النقدية التيسيرية، لا يُعد الذهب أفضل استثمار في أوقات انخفاض أسعار الفائدة والسياسات النقدية التيسيرية.
أحد الأسباب الرئيسية التي تجعل الذهب استثمارًا مفضلاً هو أن استئناف التيسير الكمي (QE) وسياسة سعر الفائدة الصفري (ZIRP) له تأثير إيجابي على قيمته. عادة، عندما تنخفض قيمة العملة الورقية، تصبح السلع المعمرة مثل الذهب أكثر قيمة.
خلال فترات انخفاض أسعار الفائدة، من المهم العثور على أصول ذات عائد صفري مثل الذهب الذي يمكن أن يظل جذابًا للمستثمرين. في هذا السيناريو، تكون خسارة العائد أقل أهمية مما هي عليه في الحالات التي تكون فيها أسعار الفائدة أعلى. على سبيل المثال، إذا كانت أسعار الفائدة عند 10 في المائة، فإن تكلفة الفرصة البديلة للذهب ستكون أعلى مما لو كانت أسعار الفائدة عند 2 في المائة. وهذا يعني أنه خلال هذه الفترات، يمكن أن يصبح الذهب أكثر جاذبية كشكل من أشكال الاستثمار.
ومع ذلك، إذا نظرنا إلى البيانات السابقة، نرى أن هذا لم يحدث أبدًا.
فوفقًا للبيانات، يميل الذهب إلى الانخفاض بالنسبة للأسهم عندما تكون السياسة النقدية أكثر تيسيرًا (حتى لو ارتفعت قيمته الاسمية بالعملة). ولكن لماذا يحدث ذلك؟ لا يزال السبب غير مؤكد ويمكن أن يُعزى إلى السلوك البشري للمتداولين. ومع ذلك، هناك بعض الديناميكيات التي قد تساعد في تفسير هذه الظاهرة: في بيئة تتسم بانخفاض أسعار الفائدة والمخاوف من التضخم، قد يفضل المستثمرون السعي لتحقيق عوائد أعلى من خلال المخاطرة أكثر.
وعلى الرغم من تكلفة الفرصة البديلة المحدودة، يظل الذهب استثمارًا جذابًا للمستثمرين العقلانيين. ومع ذلك، لا يتصرف جميع المستثمرين بعقلانية، وعلى مدار العقد الماضي رأينا العديد من الأشخاص يفضلون الشركات الناشئة غير الربحية على الذهب أو استثمارات توزيعات الأرباح. خلال مراحل السياسة النقدية التوسعية، تزداد القيمة الاسمية للذهب بالنسبة للعملة الورقية. وهذا يدفع عمال المناجم إلى التنقيب عن المزيد من الذهب، مما يزيد من القيمة الاسمية للذهب.
الطلب على الذهب ثابت وغالبًا ما يكون مدفوعًا بالخوف وعدم اليقين في الأسواق. ومع ذلك، فإن الذهب له فائدة عملية محدودة ويمكن تعدينه حسب الرغبة، مما يجعل أسعاره منخفضة بشكل مصطنع. بالإضافة إلى ذلك، وباعتباره أحد الأصول غير المدرة للتدفقات النقدية، قد يفضل المستثمرون الأصول الأكثر ربحية في بيئة اقتصادية متعطشة للعائدات ومتأثرة بالتضخم. على عكس الشركات أو العقارات، فإن الذهب غير قادر على رفع الأسعار للتكيف مع ارتفاع التضخم، مما يجعله يعتمد على ندرته المتصورة ليزدهر كاستثمار.
كما هو الحال دائمًا، سنعتمد على تحليل إحدى أكبر شركات التعدين، وهي شركة Barrick Gold Corp، للتنبؤ بالتحركات المستقبلية للذهب. إن دراسة أنشطة الشركات في القطاع أمر بالغ الأهمية لفهم الاتجاه المتعلق بالأصل.
أحد نماذج تقييم الأعمال المفضلة لدي هو EPV (قيمة قوة الأرباح). تتضمن هذه الطريقة بناء قيمة الشركة على التدفق النقدي الحالي، بدلاً من التوقعات المستقبلية التي قد لا تتحقق. وهذا يوفر تقييمًا أكثر واقعية وموثوقية للشركة.
في الماضي، كان حساب EPV يستغرق الكثير من الوقت والجهد. ولكن الآن، وبفضل INVESTING PRO، يمكنك إجراء هذا الحساب في ثوانٍ بنقرة بسيطة. هذه الأداة ضرورية للاستثمار الناجح في الأسواق المالية، ونقارنها بمستشار مالي ذكي يساعدك على تجنب الاستثمارات السيئة. لا تفوّت فرصة تحسين استراتيجياتك الاستثمارية مع INVESTING PRO!
كما يظهر في الصورة، يشير النموذج إلى أن السهم مبالغ في تقييمه حاليًا. وهذا يجعلني متشككًا بعض الشيء بشأن أسعار الذهب في المستقبل.
تشير توقعات نموذجي للربع القادم إلى أن سعر الذهب في منطقة 2000، مع بداية مرحلة سوق جانبية. وهذا يعني أنه قد تكون هناك فترة من الاستقرار في الأسعار بعد الوصول إلى هذا المستوى.
نتطلع إلى رؤيتكم في المقال القادم! وتذكر، للتداول الناجح اعتمد دائمًا على Investing Pro: أداة لا غنى عنها يمكن أن تساعدك على تجنب الأخطاء الجسيمة أثناء تداولاتك. وأيضًا، إذا قمت بالشراء من خلال هذا الرابط، ستحصل تلقائيًا على خصم 10%! >>> Investingpro