تمامًا مثلما كان لدورة رفع أسعار الفائدة تأثير مثبط على الاقتصاد للحد من التضخم، يُنظر إلى التخفيضات القادمة في أسعار الفائدة على أنها تخفف من الضغط. من المقرر أن يشهد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، المقرر عقده يومي 17 و18 سبتمبر/أيلول، أول خفض لسعر الفائدة منذ عام 2020.
ومع انخفاض تكاليف الاقتراض، من المفترض أن يؤدي ذلك إلى تعزيز ثقة المستهلكين والمزيد من الاستثمار في الأعمال التجارية. تحسبًا لدورة الخفض، ارتفعت العقود الآجلة نفط برنت (لشهر نوفمبر) بمقدار 1.33 دولار أو 1.86% في وقت نشر هذا التقرير. بالنسبة لشهر سبتمبر، تقترح أداة FedWatch خفضًا بمقدار 50 نقطة أساس مع احتمال بنسبة 61%، مما يخفض سعر الفائدة من 5.00% - 5. 25% حاليًا إلى 4.75% - 5.00%.
في الوقت نفسه، قد يعاني السوق من وطأة هبوطية. لا يقتصر الأمر على أن خفض أسعار الفائدة له فترة تأخير طويلة، ولكن هذه الفترة الانتقالية تخلق تصورًا للضعف الاقتصادي. علاوة على ذلك، نظرًا لأن انخفاض أسعار الفائدة يقلل من العائد على الاستثمارات الأمريكية، فإن الاحتفاظ بالدولار الأمريكي يصبح أقل جاذبية، مما قد يؤدي إلى انخفاض قيمة العملة.
في هذا السيناريو، يمكن للمستثمرين الأجانب ممارسة ضغوط بيعية من خلال بيع الأسهم الأمريكية لتجنب خسائر العملات الأجنبية (FX). وينطوي ذلك على احتمالية حدوث حلقة ردود فعل سلبية تؤدي إلى تآكل ثقة المستثمرين، وهو ما يؤدي بدوره إلى المزيد من عمليات البيع.
ولكن مع وضع هذه العوامل في الاعتبار، بعد تصحيح السوق، ما هي الأسهم التي يمكن أن تستفيد من نظام أسعار الفائدة المخفف؟
تسلا
في مكالمة أرباح أكتوبر/تشرين الأول 2023، أوضح إيلون ماسك أن نظام سعر الفائدة المرتفع يمثل تهديدًا كبيرًا لأرباح شركة تسلا (NASDAQ:TSLA).
"لا يمكنني التأكيد بما فيه الكفاية على أنه بالنسبة للغالبية العظمى من الناس، فإن شراء سيارة يتعلق بحجم القرض الشهري. ومع ارتفاع أسعار الفائدة، تزداد نسبة تلك الدفعة الشهرية التي تمثل الفائدة بشكل طبيعي."
وقبيل الانتخابات الرئاسية في نوفمبر، أصبحت شركة تسلا عرضًا استثماريًا أكثر إثارة للاهتمام خارج نظام أسعار الفائدة المرتفعة. في حالة ولاية الرئيس السابق ترامب الثانية، فمن المرجح أن تكون إدارته معادية لسياسات DEI*، حيث أوضح ترامب أنه "سننهي كل برنامج للتنوع والمساواة والشمول في الحكومة الفيدرالية بأكملها."
لقد أسقطت تسلا بالفعل لغة DEI من تقرير إيداعها في يناير 2024، على الرغم من التدقيق المتزايد من عدة وكالات فيدرالية، بما في ذلك وزارة العدل، ولجنة الأوراق المالية والبورصة، ومجلس إدارة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، ومجلس إدارة هيئة سلامة النقل الوطنية. والأهم من ذلك، يفضل ترامب فرض رسوم جمركية مرتفعة للغاية ضد الصين.
وهذا أمر بالغ الأهمية بالنسبة لجدوى تسلا، حيث قامت شركات السيارات الكهربائية الصينية بتوسيع نطاق عملياتها بما يكفي لتقديم سيارات كهربائية تنافسية. على سبيل المثال، أرخص ما تقدمه شركة BYD هو طراز Seagull الذي يبلغ سعره حوالي 13 ألف دولار مقابل طراز تسلا 2 القادم الذي لن يقل سعره عن 25 ألف دولار.
حتى لو لم ينجح حدث روبوتاكسي القادم في أكتوبر، فمن المحتمل أن تؤدي هذه العوامل إلى ارتفاع أسهم TSLA إذا تحقق التحول الثاني لترامب. في غضون ذلك، تمتلك تسلا 30.7 مليار دولار من النقد وما يعادله في نهاية شهر يونيو مقابل إجمالي التزامات بقيمة 45.5 مليار دولار، منها التزامات متداولة بقيمة 27.7 مليار دولار.
في الأشهر الثلاثة الماضية، ارتفع سهم TSLA بنسبة 29%، حيث بلغ سعره 227.68 دولارًا مقابل متوسط 52 أسبوعًا البالغ 209.04 دولارًا. لا يزال هذا أقل بكثير من أعلى مستوى خلال 52 أسبوعًا عند 273.93 دولارًا للسهم الواحد.
تشارلز شواب
بعد عملية إعادة التنظيم الأولية مع تحول الاقتصاد من نظام أسعار الفائدة المرتفعة إلى نظام أسعار الفائدة المنخفضة، من المرجح أن يعود الاستثمار في سوق الأسهم بشكل كبير. وسواء كان ارتفاع السوق فوريًا أو متأخرًا، فإن شركة تشارلز شواب (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز:SCHW) لديها ميزة على تشارلز شواب (NASDAQ:HOOD) من خلال توفير الآلاف من صناديق الاستثمار المشتركة بدون رسوم معاملات.
في أحدث نشاط لشهر أغسطس، أبلغت شركة شواب عن زيادة بنسبة 4% في حسابات الوساطة الجديدة مقارنة بالعام الماضي. ارتفع إجمالي أصول عملاء شواب إلى 9.74 تريليون دولار، بزيادة 20% على أساس سنوي.
في يوليو 2024، انخفض سهم SCHW بنسبة 5% تقريبًا بعد أرباح الربع الثاني. وعلى الرغم من ارتفاع عائدات التداول لدى Schwab بنسبة 1% لتصل إلى 4.69 مليار دولار، إلا أن ذلك قابله انخفاض بنسبة 6% في صافي دخل الفائدة، وهو ما لم يرق إلى مستوى التوقعات. ومع ذلك، فإن الشركة لديها قاعدة أساسية صافية قياسية يمكن العمل بها.
في برنامج جيم كرامر، أصر الرئيس التنفيذي والت بيتينجر أيضًا على أن مشاكل الفرز النقدي للشركة لا تتعلق بتكرار الأزمة المصرفية الإقليمية.
"إن ظروف انخفاض أسهمنا في الأيام القليلة الماضية لا علاقة لها على الإطلاق بالمشكلات المتعلقة بالبنوك الإقليمية التي حدثت منذ أكثر من عام مضى."
في الأشهر الثلاثة الماضية، انخفض سهم شركة SCHW بنسبة 13% ليصل إلى 63.74 دولارًا أمريكيًا مقابل متوسط 52 أسبوعًا البالغ 65.48 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. مع توقعات قاع بورصة ناسداك عند 64 دولارًا، فإن هذا يجعله فرصة دخول قوية. يبلغ متوسط السعر المستهدف لسهم SCHW 75 دولارًا بينما يبلغ السقف المستهدف خلال الاثني عشر شهرًا القادمة 90 دولارًا لكل سهم SCHW.
شركة تكسترون.
المذكورة في تشكيلة أسهم الفضاء لشهر سبتمبر/أيلول، تُعد تكسترون إحدى طبقات البنية التحتية لصناعة الطيران والدفاع. نظرًا لأن أسعار الفائدة المنخفضة تحفز قروضًا أكثر ملاءمة لشراء الطائرات، فإن شركة تكسترون (NYSE:TXT) ستستفيد. وعلى وجه الخصوص بالنسبة لطائرات بيتشكرافت وسيسنا المدنية كحلول متوسطة الحجم للشركات الكبيرة.
ومع تراجع سمعة شركة بوينج (NYSE:BA)، من المرجح أن تحصل شركة Textron على المزيد من العقود الحكومية. فعلى سبيل المثال، حصلت شركة Bell Textron التابعة لشركة Bell Textron في مارس 2024 على عقد بقيمة 455 مليون دولار لشراء 12 طائرة هليكوبتر من طراز AH-1Z لصالح نيجيريا.
علاوة على ذلك، توظف شركة تكسترون مجموعة واسعة من مبادرات DEI. يمكن التخلص من هذا العبء مع الولاية الثانية للرئيس السابق ترامب للعمل بكفاءة أكبر. في أرباح الربع الثاني من عام 2024، أعلنت الشركة عن تحقيق إيرادات بقيمة 3.5 مليار دولار، منها 25 مليون دولار ذهبت إلى نفقات الفوائد.
في هذا الربع، حققت تكسترون صافي دخل قدره 247 مليون دولار مقابل 275 مليون دولار في الربع من العام الماضي، مما ترك للشركة 1.4 مليار دولار من السيولة النقدية مقابل 1.75 مليار دولار في نفس الفترة من العام الماضي.
يبلغ سعر سهم TXT حاليًا 88.28 دولارًا للسهم الواحد، وهو أعلى بقليل من متوسط سعره خلال 52 أسبوعًا البالغ 85 دولارًا. يتماشى سعر TXT الحالي مع التقدير المنخفض البالغ 87 دولارًا بينما يبلغ متوسط السعر المستهدف لسهم TXT 102.11 دولارًا للسهم. يبلغ الحد الأقصى لسهم TXT 115 دولارًا أمريكيًا بناءً على 15 مدخلًا للمحللين.
***
*DEI: التنوع والمساواة والإدماج
لا يقدم المؤلف، تيم فرايز، ولا هذا الموقع الإلكتروني، The Tokenist، المشورة المالية. يرجى الرجوع إلى سياسة موقعنا الإلكتروني قبل اتخاذ قرارات مالية.