بعد خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في 18 سبتمبر، ارتفع مؤشر ناسداك المركب (IXIC) بنسبة 1.47%. يعكس المؤشر الموجه للتكنولوجيا توقعات المستثمرين بأن رأس المال الأرخص سيساعد شركات التكنولوجيا كثيفة رأس المال.
ويكتسب ذلك أهمية خاصة الآن، في ظل التحول نحو الاعتماد الأكبر على الحوسبة السحابية والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وفي المقابل، من المتوقع أن يستثمر قطاع شركات التكنولوجيا الكبرى بشكل أكبر في الممتلكات والمصانع والمعدات (PPE) حيث تصبح السقالات للشركات الأصغر حجمًا.
على الرغم من أن شركات التكنولوجيا الكبرى هذه لها وزن ثقيل في القيمة السوقية بالفعل، مما يجعلها أكثر صعوبة في التحرك، إلا أن هناك أسبابًا تدعو للاعتقاد بأن نظام أسعار الفائدة المنخفضة سيجدد نموها.
أمازون
ارتفع سهم أمازون دوت كوم (NASDAQ:AMZN) بنسبة 8.21% على مدار الشهر، حيث بلغت قيمته السوقية الآن 2.013 تريليون دولار. يمثل هذا عودة إلى مستوى يونيو ويوليو عندما تجاوزت الشركة مستوى 2 تريليون دولار.
على مر السنين، قامت أمازون بتنويع مصادر إيراداتها على مر السنين، بدءًا من التجارة الإلكترونية والبائعين الخارجيين إلى خدمات الويب من أمازون (AWS) والإعلانات والاشتراكات والمتاجر الفعلية عبر متاجر هول فودز وأمازون جو.
في الربع الثاني من عام 2024، حققت أمازون صافي مبيعات بقيمة 148 مليار دولار، وهو ما يزيد بنسبة 10% عن الربع من العام الماضي. ولكن هل لا يزال هناك مجال لتحقيق نمو كبير؟ بالنظر إلى أننا لا نزال في المرحلة المبكرة من تطوير الذكاء الاصطناعي، فمن المرجح أن تكون AWS بمثابة نقطة جذب لمعظم تطبيقات الذكاء الاصطناعي التوليدية التي ستظهر على الإنترنت.
لا توفر AWS للشركات بنية تحتية مُحسّنة لأعباء عمل الذكاء الاصطناعي فحسب، بل لديها أيضًا مجموعة كاملة خاصة بها لتطوير منتجات الذكاء الاصطناعي. ومن الأمثلة على ذلك، يمكن لـ AWS App Studio نشر التطبيقات باستخدام اللغة الطبيعية، مما يجعل خط أنابيب تطوير التطبيقات مبسطاً مثل الصور المولدة للذكاء الاصطناعي.
بالنسبة لمستخدمي البلوكتشين، ليس من المستغرب أن تقوم AWS بتوسيع نطاق الدعم للذكاء الاصطناعي بسهولة، حيث لا تزال AWS تستحوذ على الجزء الأكبر من عبء العمل على إيثيريم و أفالانش و Hyperledger Fabric. في الربع الثاني، ارتفعت مبيعات AWS بنسبة 19% على أساس سنوي لتصل إلى 26.3 مليار دولار. ومن المتوقع أن تحقق أمازون المزيد من الدخل من المحتوى من خلال الإعلانات. في الربع الثاني، حققت الخدمات الإعلانية لأمازون 12.7 مليار دولار، بزيادة 20% على أساس سنوي.
ومع الإطلاق الأخير لمولّد الفيديو بالذكاء الاصطناعي لنشر الإعلانات بفعالية من حيث التكلفة، من المرجح أن يتضاعف مصدر الإيرادات هذا أكثر. وباختصار، أنشأت أمازون نظامًا بيئيًا متماسكًا من شأنه أن يحقق نموًا أكبر، على الرغم من النتائج المبهرة بالفعل.
في مقابل سعر سهم AMZN الحالي البالغ 192.45 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، يبلغ متوسط سعر AMZN المستهدف 223.25 دولارًا أمريكيًا وفقًا لبيانات بورصة ناسداك، مما يمنح المستثمرين ارتفاعًا محتملاً بنسبة 16%.
أدفانسد ميكرو ديفايسيز
على مدار الشهر الماضي، ارتفع سهم شركة أدفانسد ميكرو ديفايسيز (NASDAQ:AMD) بنسبة 1.2%، وغالبًا ما يتم إهمالها لصالح منافستها القديمة إنفيديا (NASDAQ:NVDA). وبالنظر إلى المبيعات الضعيفة لأحدث سلسلة Ryzen 9000 من أجهزة AMD المكتبية من سلسلة Ryzen 9000، فإن الشركة في نهاية دورة المستهلكين. ففي نهاية المطاف، أدى ارتفاع تكلفة المعيشة إلى تآكل الدافع لترقية وحدات المعالجة المركزية لتحقيق مكاسب طفيفة.
ومع ذلك، فقد شهدت سلسلة X3D ذات الأسعار الأكثر تنافسية، التي تستخدم تقنية ذاكرة التخزين المؤقت ثلاثية الأبعاد V، زيادة في الطلب في عام 2024. في الربع الأول، أدى ذلك إلى ارتفاع الحصة السوقية لشركة AMD إلى مستوى قياسي بلغ 23.9% في قطاعي الحواسيب المكتبية والخوادم. وبالنظر إلى الطبيعة الدورية للسوق، بالإضافة إلى دورة أخبار Intel (NASDAQ:INTC) السلبية التي استمرت لعدة سنوات، فمن المرجح أن يؤدي هذا الاتجاه إلى توسيع قاعدة عملاء AMD على المدى الطويل.
والأهم من ذلك، تتحرك AMD بقوة لتقتحم أيضًا فطيرة الذكاء الاصطناعي الخاصة بشركة Nvidia. أحدث شريحة MI325X AI التي تم الكشف عنها لأول مرة في معرض Computex في يونيو سيتم الكشف عنها في الربع الرابع من عام 2024 لأعباء عمل الذكاء الاصطناعي التوليدي. ستتبع الشريحة بعد ذلك شريحة MI350 في عام 2025 و MI400 في عام 2026، ويُزعم أن الأولى منها تتمتع بأداء أعلى 35 مرة من سلسلة MI300.
ولتعكس نهج Nvidia المتكامل، الذي عزز من مكانة Nvidia كملك للذكاء الاصطناعي بسرعة كبيرة، استحوذت AMD على ZT Systems مقابل 4.9 مليار دولار في أغسطس 2024. مع أخذ كل هذه العوامل في الحسبان، تتوقع AMD نموًا سريعًا لمراكز البيانات الخاصة بها، ومن المتوقع أن تصل إلى 400 مليار دولار بحلول عام 2027 من 30 مليار دولار في عام 2023.
وهذا من شأنه أن يمنح المستثمرين معدل نمو سنوي مركب بنسبة 70% عند التعرض لسهم AMD، وفقًا لما ذكرته الرئيسة التنفيذية لشركة AMD ليزا سو. في مقابل سعر AMD الحالي البالغ 158.62 دولارًا للسهم الواحد، يبلغ متوسط السعر المستهدف لسهم AMD 190.25 دولارًا وفقًا لبيانات بورصة ناسداك، مما يمنح المستثمرين ارتفاعًا محتملاً بنسبة 20%.
تسلا
منذ بداية العام وحتى الآن، تعافى سهم تسلا (NASDAQ:TSLA) تمامًا من سلسلة خسائره المتتالية، حيث ارتفع الآن بنسبة 1.73% بعد أن حقق ارتفاعًا بنسبة 15% تقريبًا على مدار الثلاثين يومًا الماضية. يُعد سهم TSLA واحدًا من أكثر الأسهم ذات العائد المرتفع والمخاطر العالية في قطاع التكنولوجيا.
وقد كانت الشركة حساسة بشكل خاص لدورة رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، نظرًا لطبيعة تصنيع السيارات عالية التقنية ذات رأس المال الكثيف على نطاق واسع. يبدو أن مستوى سعر TSLA الحالي البالغ 253 دولارًا أمريكيًا يتجه إلى مستوى ما قبل شراء تويتر.
مع إطلاق روبوتاكسي المرتقب في العاشر من أكتوبر يمكن أن يكون هذا نقطة انطلاقة لسهم تسلا. في الواقع ربما يكون هذا الإنجاز الذي يغير نموذج عمل تسلا من شركة دورية (تعتمد على الدورة الاقتصادية) إلى شركة عالية النمو تعتمد على الروبوتاكسي في توليد النقد.
مقابل سعر TSLA الحالي البالغ 253 دولارًا للسهم الواحد، يبلغ متوسط السعر المستهدف لسهم TSLA 210.56 دولارًا أمريكيًا وفقًا لبيانات ناسداك.
التحذير الكبير هو أنه لا أحد يعرف حقًا ما سيكون تأثير حدث Robotaxi وما إذا كانت FSD (القيادة الذاتية الكاملة) قريبة من الإطلاق كتقنية قابلة للتطبيق.
***
لا يقدم المؤلف، تيم فرايز، ولا هذا الموقع، The Tokenist، مشورة مالية.
يُرجى الرجوع إلى سياسة موقعنا الإلكتروني قبل اتخاذ قرارات مالية.