تتحرك أصول: النحاس، والفضة، والذهب معًا في العادة خاصة مع التحركات الكبرى.
وهذا مفيد جدًا في الوقت الحالي.
بالنظر إلى الانخفاض الأخير للذهب والانخفاض الأكبر بكثير في أسهم الفضة وأسهم التعدين، قد يتساءل المرء عما إذا كان ضعف أداء أسهم المناجم والفضة يخبرنا بحقيقة توقعات سوق المعادن الثمينة، أو إذا كان الذهب هو الذي صمد بشكل جيد نسبيًا.
وهنا قد يكون النظر إلى النحاس مفيدًا. هذه التفاصيل الإضافية قد ترجح أحد السيناريوهين.
دعونا نتحقق من العملات الرئيسية أولاً.
انخفض صندوق VanEck Junior Gold Miners ETF (NYSE:GDXJ) بشكل كبير، دون أوامر الدخول الخاصة بنا لصفقة البيع الحالية (كنا قد فتحنا صفقة شراء في عمال المناجم بين 14 نوفمبر/تشرين الثاني وجنينا الأرباح في 21 نوفمبر/تشرين الثاني؛ ثم دخلنا صفقة بيع في عمال المناجم في 22 نوفمبر/تشرين الثاني مع GDXJ فوق 48 دولارًا) وحجم هذا الانخفاض السريع أكبر بالفعل مما رأيناه في الأسابيع السابقة. وهذه بالفعل علامة على أن هذا أكثر من مجرد تصحيح - وينطبق الشيء نفسه على الانهيار تحت خط الدعم الصاعد.
الفضة قريبة من أدنى مستوياتها الأخيرة أيضًا.
وفي الوقت نفسه، يقع الذهب فوق خط الدعم الهابط وكذلك أدنى مستوى له في ديسمبر (ناهيك عن أدنى مستوى له في نوفمبر).
ما الذي يمكن أن يخبرنا به النحاس هنا؟
أبطل النحاس مؤخرًا اختراقه فوق خط المقاومة الهابط. وقد فعل ذلك من حيث الإغلاقات اليومية، والتي كانت بالفعل إشارة هبوطية... ولكننا نرى اليوم شيئًا جديدًا. فنحن نرى إبطالًا أيضًا من حيث الإغلاق اليومي، وهو بمثابة تأكيد هبوطي إضافي.
إلى جانب ذلك، تحرك سهم فريبورت ماكموران كوبر آند غولد (NYSE:FCX)، وهو سهم النحاس والذهب (الذي كنا نبيعه أيضًا) بالفعل دون أدنى مستوياته السابقة في ديسمبر ونوفمبر.
يشير الضعف النسبي لسهم FCX مقارنة بأسعار النحاس والذهب إلى أنه من المحتمل أن تتحرك جميعها نحو الأسفل.
ونظرًا لتحرك اليوم تحت خط الدعم الصاعد، والذي يمثل أيضًا مستوى الرقبة لنموذج الرأس والكتفين، يبدو أننا على وشك الانزلاق الهائل.
ونظرًا لأن أحجام الانخفاضات التي تتبع هذا النمط تميل إلى أن تكون مماثلة لأحجام الرأس، يبدو أننا قد نشهد انخفاضًا إلى 30 دولارًا أو أقل قريبًا نسبيًا - في الأسابيع التالية.
ارتفاع الذهب على المدى القصير غير محتمل
من شأن تأكيد الانهيار أن يزيد من احتمالات هذا السيناريو بشكل أكبر، ولكن حتى الضعف النسبي لمؤشر FCX وإبطال الاختراق في النحاس يجعل هذا التحرك الكبير نحو الأسفل أمراً مرجحاً.
وهذا بدوره يجعل الحركة الهبوطية في سوق المعادن الثمينة أكثر احتمالاً.
وبالإضافة إلى ذلك، يتحرك مؤشر مؤشر الدولار للأعلى مرة أخرى، وهو عامل هبوطي للسلع والمعادن الثمينة.
نعم، ارتفع الدولار الأمريكي مرة أخرى فوق أعلى مستوياته في عام 2023. ونظرًا لأن التصحيح كان واضحًا تمامًا وتمكن من إعادة مؤشر القوة النسبية إلى 50، يبدو أنه يمكن أن يبدأ ارتفاع قوي آخر، خاصة أن
أبطل أكبر مكون لمؤشر الدولار الأمريكي - الزوج EUR/USD اختراقه على المدى المتوسط بل وحاول الاختراق مرة أخرى - وفشل.
هذا يعني أن جولة أخرى من الانخفاضات من المحتمل أن تكون على الأرجح قاب قوسين أو أدنى. هذا سبب آخر لتوقع انخفاض المعادن الثمينة - وخاصةً - قيم أسهم التعدين في الأسابيع التالية. الآن، لا تفهمني بشكل خاطئ. الذهب له مزايا كاستثمار، خاصة لأغراض التأمين، وخاصة إذا سمحت له بكسب الفائدة، ولكن لأغراض التداول، لا أعتقد أن الرهان على ارتفاعه على المدى القريب فكرة جيدة.