يتداول النفط الخام بخسائر هامشية هذا الصباح بعد أن استقر على ارتفاع في نهاية الأسبوع الماضي. وقد طغت المخاوف بشأن تراجع الطلب في الصين إلى حد كبير على تهديدات تشديد العقوبات الأمريكية والأوروبية على إمدادات النفط الروسية
الطاقة - تراجع الطلب الصيني على النفط
تُظهر أحدث بيانات الإنتاج الصناعي من الصين أن مصافي التكرير خفضت نشاطها في نوفمبر. وانخفض النفط الخام المعالج في الشهر إلى أدنى مستوى له في خمسة أشهر عند حوالي 14.3 مليون برميل يوميًا حيث أغلقت بعض المعالجات للصيانة الموسمية. ووفقًا للبيانات الأخيرة الصادرة عن شركة "ميستيل أويل كيم"، تم إغلاق خمسة مصانع مملوكة للدولة للصيانة الموسمية الشهر الماضي. ويشمل ذلك شركة سينوبك (SHIIY) وشركة فوجيان للتكرير والكيماويات (OTC: )، والتي تبلغ طاقتها التكريرية السنوية 12 مليون طن. وفي الوقت نفسه، كان الطلب المحلي الظاهري أضعف أيضًا، حيث انخفض بنحو 2.1% على أساس سنوي إلى ما يزيد قليلاً عن 14 مليون برميل يوميًا. وانخفض الطلب الظاهري التراكمي بنسبة 3.3% على أساس سنوي إلى 14 مليون برميل يوميًا على مدار الأحد عشر شهرًا الأولى من العام.
تُظهر أحدث البيانات الصادرة عن شركة بيكر هيوز (NASDAQ:BKR) أن عدد حفارات النفط الأمريكية النشطة ظل دون تغيير على مدار الأسبوع عند 482 منصة، بعد ارتفاعه بمقدار خمسة حفارات في الأسبوع السابق. كما ظل إجمالي عدد الحفارات (النفط والغاز معًا) ثابتًا عند 589 حفارة على مدار الأسبوع الذي شمله التقرير. وانخفض عدد منصات التنقيب عن النفط والغاز في برايم فيجن، والذي يعطي فكرة عن نشاط الإكمال، بمقدار ثلاثة حفارات على مدار الأسبوع ليصل إلى 217.
تُظهر بيانات التمركز الأسبوعية الصادرة عن هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) أن صافي مراكز الشراء المدارة في خام غرب تكساس الوسيط في بورصة نيويورك قد تراجعت بعد ارتفاعها لأسبوعين متتاليين. فقد قلص مديرو الأموال صافي صفقات الشراء في خام غرب تكساس الوسيط في بورصة نايمكس بمقدار 12,448 لوت على مدار الأسبوع ليصل إلى 103,986 لوت حتى 10 ديسمبر 2024. من ناحية أخرى، تُظهر بيانات البورصة أن المضاربين قد قاموا ببناء صفقات شراء جديدة بمقدار 5,349 لوت في ICE خام برنت خلال الأسبوع الماضي، مما ترك لهم 162,273 عقدًا من صافي صفقات الشراء. وقد أدت المخاوف المستمرة بشأن الحرب الروسية الأوكرانية إلى جانب احتمال فرض عقوبات أمريكية جديدة على النفط الخام الروسي إلى إبقاء اهتمام المضاربين بسلع الطاقة مرتفعًا.
وبالنسبة للمنتجات، قفز صافي الرهانات الصاعدة على البنزين إلى أعلى مستوى له منذ منتصف أبريل 2024. عزز المضاربون صافي صفقات الشراء على البنزين بمقدار 6,546 عقد (بعد الإبلاغ عن انخفاضات لأسبوعين متتاليين) إلى 73,037 لوت للأسبوع المنتهي في 10 ديسمبر 2024. هناك اقتراحات بأن المعروض من البنزين قد يتقلص العام المقبل بسبب انقطاع وإغلاق المصافي (TADAWUL:2030) المخطط له. ومن المقرر إغلاق مصفاة ليونديلبيسيل باسيل في هيوستن بحلول نهاية الربع الأول من العام الجاري، وستبدأ المصفاة في التوقف عن العمل في يناير. وتعالج المصفاة حوالي 264 ألف برميل يوميًا.
المعادن - إنتاج الصين من الألومنيوم يسجل مستويات قياسية
تُظهر أرقام المكتب الوطني للإحصاء (NBS) الصادرة هذا الصباح أن إنتاج الصين الشهري من الألومنيوم الأولي ارتفع بنسبة 3.6% على أساس سنوي ليصل إلى مستوى قياسي بلغ 3.7 مليون طن في نوفمبر حيث ساعد ارتفاع الطلب على الصادرات الخارجية على استمرار ارتفاع إنتاج المعدن. وبالإضافة إلى ذلك، ساعدت أسعار الألومينا القياسية أيضًا على استمرار ارتفاع إنتاج المعدن خفيف الوزن على مستوى البلاد على الرغم من التقارير التي تفيد بأن بعض المصاهر قد خفضت إنتاجها. وبشكل تراكمي، ارتفع الإنتاج بشكل تراكمي بنسبة 4.6% على أساس سنوي ليصل إلى 40.2 مليون طن على مدار الـ 11 شهرًا الأولى من العام. ومن بين المعادن الأخرى، انخفض الإنتاج الشهري للصلب الخام بنسبة 4.3% على أساس شهري ليصل إلى 78.4 مليون طن الشهر الماضي بسبب هوامش الربح الأكثر صرامة وضعف استهلاك الصلب في المصب موسميًا. وفي الوقت نفسه، انخفض الإنتاج التراكمي بنسبة 2.7% على أساس سنوي ليصل إلى 929.2 مليون طن في الفترة من يناير إلى نوفمبر 2024.
وفقًا لتقارير وسائل الإعلام، عُرض على مشتري الألومنيوم اليابانيين علاوة قدرها 228 دولارًا أمريكيًا للطن (أعلى علاوة منذ عام 2015) للربع الأول من عام 2025، بزيادة عن 175 دولارًا أمريكيًا للطن (+ 30٪ على أساس ربع سنوي) في هذا الربع. ومع ذلك، فهي أقل قليلاً من العروض الأولية التي تتراوح بين 230-260 دولارًا أمريكيًا للطن. تعكس الزيادة في أقساط التأمين توقعات بتقلص المعروض في آسيا بعد أن ألغت الصين خصمًا ضريبيًا بنسبة 13% على منتجات الألومنيوم اعتبارًا من 1 ديسمبر 2024.
في إمدادات المناجم، أظهرت أحدث الأرقام الرسمية في بيرو أن إنتاج النحاس في البلاد انخفض بنسبة 1.3% على أساس سنوي ليصل إلى 237 ألف طن في أكتوبر. يُذكر أن الخسائر التراكمية في الإنتاج من مناجم مثل سيرو فيردي وكيلافيكو ساهمت بشكل أساسي في انخفاض الإنتاج الإجمالي لبيرو في أكتوبر. وبشكلٍ تراكمي، انخفض الإنتاج بنسبة 0.7% على أساس سنوي ليصل إلى 2.23 مليون طن للأشهر العشرة الأولى من العام.
وفي الوقت نفسه، تُظهر البيانات الأسبوعية الصادرة عن بورصة شنغهاي للعقود الآجلة (ShFE) أن مخزونات المعادن الأساسية ظلت متباينة خلال الأسبوع الماضي. انخفضت مخزونات الألومنيوم الأسبوعية بمقدار 9,875 طنًا للأسبوع السابع على التوالي لتصل إلى 214,501 طنًا حتى يوم الجمعة الماضي، وهو أدنى مستوى منذ 10 مايو 2024. وانخفضت مخزونات النحاس بمقدار 13,199 طنًا (-13.5% على أساس أسبوعي) للأسبوع الثامن على التوالي لتصل إلى 84,557 طنًا (أدنى مستوى منذ 2 فبراير 2024)، بينما انخفضت مخزونات الزنك بمقدار 2,317 طنًا (-4.4% على أساس أسبوعي) للأسبوع الرابع على التوالي لتصل إلى 50,666 طنًا (أدنى مستوى منذ 9 فبراير 2024) في نهاية الأسبوع الماضي. في المقابل، ارتفعت المخزونات الأسبوعية للرصاص والنيكل بنسبة 8.3% و1.7% على التوالي.
وتُظهر أحدث بيانات تحديد المراكز الصادرة عن لجنة تداول السلع الآجلة أن المضاربين زادوا من صافي صفقات الشراء على النحاس في بورصة كومكس بمقدار 1,460 لوت للأسبوع الثاني على التوالي ليصل إلى 12,635 لوت حتى 10 ديسمبر. وفي المعادن الثمينة، ارتفع صافي صفقات شراء الذهب المدارة في كومكس بمقدار 18,792 لوت للأسبوع الثالث على التوالي ليصل إلى 220,189 لوت خلال الأسبوع الأخير من التقرير. وكان الدافع وراء هذه الخطوة هو ارتفاع إجمالي صفقات الشراء بمقدار 17,826 لوت ليصل إلى 236,267 لوت خلال الأسبوع الذي شمله التقرير. وبالمثل، زاد المضاربون من صافي صفقات شراء الفضة بمقدار 5,792 لوت للأسبوع الثاني على التوالي إلى 30,685 لوت خلال الأسبوع الماضي.
الزراعة - تقديرات إنتاج الحبوب في الصين عند مستويات قياسية مرتفعة
تشير التقديرات الأخيرة الصادرة عن المكتب الوطني للإحصاء إلى أن إنتاج الصين من الحبوب قد يرتفع بنسبة 1.6% على أساس سنوي ليصل إلى مستوى قياسي يبلغ 706.5 مليون طن لعام 2024. ويشمل ما سبق تقديرات إنتاج الذرة التي تبلغ 294.9 مليون طن (+2.1% على أساس سنوي)، في حين بلغت توقعات إنتاج القمح حوالي140.1 مليون طن (+2.6% على أساس سنوي) للفترة المذكورة أعلاه. ويمكن أن يعزى ارتفاع تقديرات الإنتاج إلى حد كبير إلى الظروف المناخية المواتية لمحاصيل الحبوب في المناطق المنتجة الرئيسية، على الرغم من تعرض بعض المناطق للفيضانات والجفاف والكوارث الأخرى.
تُظهر أحدث التقديرات الصادرة عن رابطة الحبوب في أستراليا الغربية أن محصول القمح في الولاية التي تُعد أكبر ولاية منتجة للقمح في البلاد قد يرتفع إلى 10.83 مليون طن لموسم 2024/25، أي أعلى من تقديراتها السابقة البالغة 10.33 مليون طن. تم تعديل التقديرات الإجمالية لإنتاج الحبوب بالزيادة ولا يزال هناك أسبوع أو أسبوعين من الحصاد المتبقي في بعض المناطق.
تُظهر أحدث بيانات لجنة تداول السلع الآجلة أن مديري الأموال خفضوا صافي رهاناتهم الهابطة في CBOT فول الصويا بمقدار 13,897 لوت للأسبوع الثاني على التوالي خلال الأسبوع الماضي، مما ترك لهم صافي مراكز بيعية تبلغ 58,320 لوت اعتبارًا من 10 ديسمبر 2024. وكانت هذه الخطوة مدفوعة في الغالب بتراجع إجمالي صفقات البيع بمقدار 12,166 لوت. وبالمثل، انخفض صافي مراكز المضاربين على المكشوف في قمح CBOT بمقدار 2,607 لوت بعد أن سجلوا مكاسب لأربعة أسابيع متتالية إلى 66,779 لوت حتى يوم الثلاثاء الماضي. وقاد هذه الخطوة انخفاض مراكز البيع مع انخفاض إجمالي صفقات البيع بمقدار 3,481 لوت ليصل إلى 149,272 لوت. وفي الوقت نفسه، ارتفع صافي مراكز المضاربة على صفقات شراء الذرة في CBOT بشكل ملحوظ بمقدار 77,670 لوت بعد انخفاضها لأسبوعين متتاليين إلى 165,890 لوت (أكثر الرهانات صعودًا منذ 21 فبراير 2023) خلال الأسبوع الماضي الذي شهده التقرير، بعد زيادة إجمالي صفقات الشراء بمقدار 53,471 لوت إلى 327,099 لوت.
إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا المنشور من قبل ING لأغراض المعلومات فقط بغض النظر عن وسائل المستخدم أو وضعه المالي أو أهدافه الاستثمارية. لا تشكل هذه المعلومات توصية استثمارية ولا تعتبر مشورة استثمارية أو قانونية أو ضريبية أو عرضًا أو طلبًا لشراء أو بيع أي أداة مالية. اقرأ المزيد