أبطال التدفق النقدي.. خريطة الكنز في سوق الأسهم السعودية!

في إطار السعي لتحديد أفضل الفرص الاستثمارية في سوق الأسهم السعودية، أظهرت أداة "ماسح الأسهم" الخاصة بمنصة إنفستنغ برو InvestingPro نتائج دقيقة عند تطبيق فلتر "أبطال التدفق النقدي الحرّ"، الذي يُعد من أقوى الفلاتر التي تستهدف الأسهم المقوّمة بأقل من قيمتها الحقيقية من حيث التدفق النقدي الحر، والمتمتعة في الوقت ذاته بقوة مالية وربحية عالية. وقد أسفر تطبيق هذا الفلتر عن ظهور أربع شركات سعودية بارزة مدرجة في سوق الرياض، تتسم بجاذبية مالية واستقرار تشغيلي لافت.

اشترك الآن من هنا بأفضل سعر متاح وابدأ استثمارك بثقة!

الفلتر الرئيسي: أبطال التدفق النقدي الحرّ – بنية متكاملة لاختيار الأسهم عالية الجودة

فلتر "أبطال التدفق النقدي الحرّ" يتكوّن من عشرة فلاتر فرعية، تتكامل معًا لتشكيل منظومة صارمة تُصفّي الشركات اعتمادًا على معايير مالية وتحليلية عميقة. وقد جاءت هذه الفلاتر على النحو التالي:

1. السعر إلى التدفق النقدي الحر (Price to Free Cash Flow)

يُقارن هذا المؤشر بين سعر السهم والتدفق النقدي الحر الذي تحققه الشركة. وتم تحديد نطاق الفلتر بين 0 و15، وهو ما يعكس حدًا معقولًا لتقييم الشركات بناءً على قدرتها النقدية الحقيقية، حيث يُعد هذا المؤشر من أهم أدوات التقييم التي تُظهر ما إذا كان السهم مقوّمًا بأقل من قيمته السوقية.

2. ارتفاع التدفق النقدي المخصوم

اشترط الفلتر أن يكون التدفق النقدي المخصوم موجبًا (أكبر من 0)، ما يدل على أن القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية للشركة تمثل قيمة مضافة فعلية، وفقًا لنموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF).

3. العائد على رأس المال المستثمر (ROIC)

تم تحديد الحد الأدنى لهذا المؤشر عند 0.1 أو 10%. هذا يعني أن الشركات التي تم اختيارها تتمتع بكفاءة عالية في استخدام رأس مالها لتحقيق أرباح، وهو ما يشير إلى ميزة تنافسية واستدامة في الربحية.

4. سلامة التدفق النقدي (Cash Flow Safety)

يُقيس هذا المؤشر قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها التشغيلية والمالية. وقد اشترط الفلتر أن تكون درجة السلامة النقدية أعلى من 3، مما يدل على مستوى عالٍ من السيولة والمرونة المالية.

5. معدل الائتمان للإفلاس (درجة Z – Altman Z)

يشير هذا المؤشر إلى الاستقرار المالي للشركة وإمكانية تعرضها للإفلاس. وقد تم اعتماد درجة Z أكبر من 3، ما يعكس قدرة الشركة على تجنب مخاطر الإفلاس واحتفاظها بسلامة ميزانيتها العمومية.

6. القيمة السوقية – باستثناء الأسهم الصغيرة (أقل من 100 مليون ريال سعودي)

تم استبعاد الشركات الصغيرة من التقييم، لضمان تحليل شركات تتمتع برأسمال سوقي كافٍ يعكس استقرارًا أكبر في الأداء وتداولات أكثر سيولة.

7. القيمة السوقية – باستثناء الأسهم الصغيرة (أقل من 1000 مليون ريال سعودي)

تم تضمين فلتر إضافي يشدد على استبعاد الأسهم التي تقل قيمتها السوقية عن مليار ريال سعودي، ما يشير إلى أن عملية التصفية ركزت على الشركات المتوسطة والكبيرة.

8. العائد على التدفق النقدي الحر

اشترط الفلتر أن يكون العائد على التدفق النقدي الحر أكبر من 5%، وهو ما يدل على أن الشركة تحقق تدفقًا نقديًا جيدًا مقارنة بقيمتها السوقية، مما يُعد إشارة إيجابية لجاذبية السهم الاستثمارية.

9. هامش مجمل الربح (Gross Margin)

يُظهر هذا المؤشر نسبة الأرباح بعد خصم تكلفة البضائع المباعة، وقد تم تحديد الحد الأدنى عند 30%، وهو ما يشير إلى قدرة الشركة على الحفاظ على مستوى عالٍ من الربحية من عملياتها الرئيسية.

10. العائد على رأس المال المستثمر (تكرار للتأكيد)

تم إدراج هذا الفلتر مرة أخرى بقيمة أكبر من 0.1 للتأكيد على أهمية هذا المؤشر في تقييم فعالية إدارة رأس المال داخل الشركات المستهدفة.

الشركات السعودية المختارة وفق الفلتر – أداء قوي وتقييم جاذب

جاءت شركة الصناعات الكهربائية (TADAWUL:1303) ضمن قائمة الشركات المختارة، وهي تنتمي إلى قطاع المواد الصناعية، وتحديدًا الآلات والأدوات والمركبات، ويقع مقرها في السوق المالية بالرياض. بلغ سعر تداول سهم الشركة 7.39 ريال سعودي، وتبلغ القيمة السوقية لها نحو 823 مليون ريال. أما نسبة السعر إلى نمو الأرباح فقد بلغت 0.32 فقط، وهي نسبة منخفضة جدًا تعكس جاذبية كبيرة في التقييم. أما مكرر الربحية، فقد بلغ 19.1، في حين أظهر السهم أداءً تصاعديًا لافتًا خلال الأشهر الثلاثة الماضية بارتفاع نسبته 36.3%.

أما الشركة الثانية التي ظهرت ضمن نتائج الفلتر، فهي الشركة العربية المتحدة للزجاج المسطح (TADAWUL:9611)، وتنتمي إلى قطاع المواد الأساسية – الكيماويات، وتداول سهمها في سوق الرياض بسعر 45 ريالًا. وتبلغ القيمة السوقية للشركة حوالي 765.17 مليون ريال، بينما بلغ مكرر الربحية 12.6، وهي نسبة معتدلة. وقد سجل السهم نسبة ارتفاع بلغت 24.5% خلال الثلاثة أشهر الأخيرة، وهو ما يعكس تحسنًا تدريجيًا في ثقة السوق.

وجاءت شركة الماجد للعود (TADAWUL:4165) ضمن الشركات التي برزت بقوة بعد تطبيق الفلتر. تنتمي الشركة إلى قطاع الاستهلاك غير الدوري، لا سيما المنتجات الشخصية والمنزلية، وتبلغ قيمتها السوقية 2.55 مليار ريال. وقد بلغ سعر تداول السهم 149.2 ريال، وبلغت نسبة السعر إلى نمو الأرباح 0.98، وهي نسبة جيدة مقارنة بحجم الشركة ونشاطها. وبلغ مكرر الربحية 16.7، فيما حقق السهم نموًا لافتًا خلال الثلاثة أشهر الماضية بنسبة 61.8%، وهو أعلى معدل ارتفاع بين الأسهم الأربع.

أخيرًا، جاءت شركة النهدي الطبية (TADAWUL:4164)، والتي تنتمي إلى قطاع الاستهلاك غير الدوري أيضًا، وتحديدًا في نشاط بيع المواد الغذائية والأدوية بالتجزئة. تبلغ القيمة السوقية للشركة 16.33 مليار ريال، وهي بذلك تُعد الأكبر من حيث الحجم بين الشركات المختارة. بلغ سعر السهم 125.60 ريال، إلا أن نسبة السعر إلى نمو الأرباح جاءت سلبية عند -440.4، مما يُشير إلى تراجع كبير في نمو الأرباح أو أداء غير مستقر، ويستدعي دراسة أعمق. أما مكرر الربحية فقد بلغ 18.1، في حين سجّل السهم تراجعًا في الأداء بنسبة 9.4% خلال آخر ثلاثة أشهر.

خاتمة: قوة أدوات إنفستنغ برو في دعم قرارات الاستثمار

تُبرز هذه النتائج دقة واحترافية أداة "ماسح الأسهم" على منصة إنفستنغ برو InvestingPro، حيث يتيح فلتر "أبطال التدفق النقدي الحرّ" للمستثمرين والمؤسسات تحليلًا معمقًا وانتقائيًا للشركات ذات الأداء القوي، والتي تُعد مقوّمة بأقل من قيمتها الحقيقية. وتؤكد هذه المنهجية على أهمية الدمج بين التقييمات المالية ومؤشرات الجودة التشغيلية عند اتخاذ قرارات الاستثمار، خصوصًا في الأسواق المتقدمة مثل السوق السعودي.

ويمثل هذا الفلتر فرصة استراتيجية للمستثمرين الباحثين عن شركات ذات ربحية قوية، وتدفقات نقدية إيجابية، واستقرار مالي، مع تقييمات منخفضة تُعد مغرية للدخول الاستثماري طويل الأجل.

اشترك الآن من هنا بأفضل سعر متاح وابدأ استثمارك بثقة!