عاجل: صدور بيانات هامة متعلقة بسوق العمل الأمريكية.. والأسواق تتفاعل
الاستثمار أمر صعب، خاصةً عند التعامل مع أسهم الشركات الفردية، لأن المخاطر يمكن أن تتغير في لمح البصر ويمكن أن تنخفض محفظتك بنسبة 25% في غضون أسابيع إذا لم تكن حذرًا.
والجزء الصعب في بعض هذه المراكز الإشكالية هو أنها ليست شركات سيئة بشكل واضح أو مجرد مخاطر مجنونة بشكل عام. بدلاً من ذلك، هناك خمسة مراكز كبيرة أرى أنها تحتاج إلى الإصلاح بشكل روتيني، وأريد أن أشير إليها هنا. تنبع جميع هذه المشاكل تقريبًا من حقيقة أن المستثمرين يطاردون العوائد.
المركز رقم 1: NVIDIA - مشكلة التقييم
عليك أن تفهم أن الشراء في سهم أو مركز ارتفع بنسبة 100% في الشهرين الماضيين هو حرفياً أسوأ وقت للقفز في هذا السهم. فالناس لديهم FOMO (الخوف من تفويت الفرصة) ويعتقدون أنه بما أن شيئًا ما كان يرتفع، فإنه سيستمر في الارتفاع. ولكن هذا في الواقع هو الوقت الأكثر خطورة للقفز إلى شيء ما.
المشكلة: مع تجاوز القيمة السوقية لشركة NVIDIA (NASDAQ:NVDA) التي تبلغ قيمتها السوقية أكثر من 4 تريليون دولار، يُنظر إلى نسبة السعر إلى الأرباح (PE) على أنها مرتفعة بشكل خطير. يُغذي تقييمها المخاوف بشأن ارتفاع القيمة السوقية في شركات الذكاء الاصطناعي العملاقة، ويُحذر الاستراتيجيون من حدوث تصحيح حاد إذا فشلت الأرباح في تلبية التوقعات المرتفعة للغاية.
لماذا هو محفوف بالمخاطر الآن: يعتمد سعر NVIDIA الحالي بالكامل على العوائد المستقبلية المتوقعة. إذا لم يحقق السهم ما هو متوقع أو أفضل من ذلك بالضبط، فقد ينخفض هذا السهم بسهولة. ويكمن التحدي الحقيقي في العمليات الحسابية: لكي تضاعف استثمارك البالغ 1000 دولار إلى 2000 دولار، ستحتاج الشركة إلى الانتقال من تقييمها الحالي البالغ 4 تريليون دولار إلى 8 تريليون دولار من القيمة السوقية.
تأمل هذا: في العالم بأسره، لا يوجد سوى 11 شركة فقط تزيد قيمتها عن تريليون دولار وثلاث شركات فقط تزيد قيمتها عن 3 تريليون دولار. في حين أنه من الممكن أن تصل قيمة شركة واحدة إلى 8 تريليون دولار، إلا أنه من المستبعد جدًا. وفي الوقت نفسه، من الناحية الإحصائية، يضاعف المستثمرون أموالهم كل سبع سنوات تقريبًا من خلال الاستثمار في S&P 500 الأساسي - وهو أمر يحدث كالساعة منذ أكثر من 70 عامًا.
خلاصة القول: إذا كنت تمتلك بالفعل أسهم NVIDIA من عمليات الشراء السابقة، فهي ليست بالضرورة سهمًا سيئًا - إنها في الواقع شركة مذهلة. ولكنني أرى الكثير من الأشخاص يبدأون صفقات جديدة الآن في أعلى مستوياتها على الإطلاق. هناك ببساطة العديد من الأسهم الأفضل التي يمكن أن توفر عوائد أفضل في فترة أقصر.
اتخاذ قرارات استثمارية أكثر ذكاءً باستخدام الأدوات المناسبة
قبل الغوص في الموضع التالي، أريد أن أشاركك موردًا كان لا يقدر بثمن في بحثي الاستثماري: عندما تشترك كعضو في InvestingPro - متاح الآن بأقل من 30 ريال شهريًا - يمكنك الوصول إلى ProPicks AI، الذي يستخدم الذكاء الاصطناعي لتحليل السوق ويوفر قائمة بأفضل الفرص الاستثمارية.
ما أحبه في ProPicks AI هو أنه يوفر لي قدراً هائلاً من الوقت. فبدلاً من قضاء ساعات في البحث عن الأسهم، يمكنني التحقق من اختياراتهم واتخاذ قرارات مستنيرة في دقائق.
ومن بين أدواتي المفضلة الأخرى ميزة Warren AI الخاصة بهم - وهي أداة ذكاء اصطناعي عامة موجهة بالكامل للأسواق المالية يمكنها الاستفادة بشكل كبير من أبحاثك الاستثمارية.
بالنسبة لهذا التحليل، سألتها مباشرةً عما إذا كان ينبغي لي الاستثمار في أسهم NVIDIA. وقد قدم لي إيجابيات وسلبيات قوية واتفق في النهاية مع تقييمي السابق: إن NVIDIA هي قوة عالمية في مجال الذكاء الاصطناعي مع نمو متفوق على مستوى العالم، ولكن الكثير من هذا التفاؤل قد تم تسعيره بالفعل.
وكما جاء في التقرير: "بالنسبة للمستثمرين، هذا هو المكان الذي تلتقي فيه الأسطورة مع التوقعات العالية - إمكانات عالية ومخاطر عالية".
فيما يلي لقطة شاشة لرد منظمة العفو الدولية. انقر هنا للوصول إلى الرد الكامل:
بصفتك عضوًا في Investing Pro، لن تحصل فقط على إمكانية الوصول إلى ProPicks AI، ولكنك ستحصل على مجموعة كاملة من الأدوات القوية. على سبيل المثال، هناك قسم للأفكار حيث يمكنك فحص ونسخ استراتيجيات المستثمرين الأسطوريين مثل وارن بافيت.
أفضل ما في الأمر هو أن موقع Investing.com يقدم خصمًا صيفيًا بنسبة 50%، وقد تمكنت من الحصول على خصم أفضل للقراء - خصم إضافي بنسبة 15%، ولكن حتى نهاية أغسطس فقط عند استخدام هذا الرابط.
هذا العرض متاح لفترة محدودة، لذا لا تفوّت الفرصة إذا كنت جادًا في تحسين عملية البحث عن الاستثمار.
الموقف رقم 2: صناديق الاستثمار المتداولة الدولية - توقيت خاطئ، فكرة صحيحة
الوضع الحالي: كان سوق الأسهم الأمريكية بشكل عام مهتزًا، بينما كانت الأسواق الدولية تسحق الولايات المتحدة في عام 2025. ارتفع مؤشر S&P 500 بحوالي 6-7% هذا العام، بينما ارتفعت الأسواق الدولية بنسبة تتراوح بين 16-18%. وقد كان هذا الأداء مدعومًا إلى حد كبير بضعف الدولار الأمريكي - فعندما يضعف الدولار، ترتفع قيم الأسهم الدولية بالنسبة للمستثمرين الأمريكيين. انخفض مؤشر الدولار بنسبة 10.7% مقابل سلة من العملات العالمية الرئيسية.
المشكلة: في حين أن الأداء على مدار ستة أشهر يصب في صالح الأسهم الدولية، إلا أن مؤشر S&P 500 الذي يتخذ من الولايات المتحدة مقراً له قد تفوق بشكل كبير على الأسهم الدولية المتقدمة على مدى ثلاث وخمس وعشر سنوات. ما أراه هو أن الناس يبيعون أجزاء من مؤشر S&P 500 أو ناسداك 100 لشراء الصناديق الدولية اليوم عند أعلى مستوياتها على الإطلاق بينما تتفوق على السوق الأمريكية. هذا هو الوقت غير المناسب تمامًا للقيام بهذه الخطوة.
الاستراتيجية الأفضل: ثقف نفسك بشأن ما إذا كان التعرض الدولي مهمًا لمحفظتك الاستثمارية طويلة الأجل. إذا قررت أنه كذلك، فانتظر حتى تعود الموازين إلى نصابها. انتظر حتى نتجاوز القضايا الجيوسياسية والتعريفية والتجارية الحالية، ثم أضف انكشافًا دوليًا أرخص سعرًا.
المركز رقم 3: المضاربة على التنقل الجوي في المناطق الحضرية - إدارة تخصيص المخاطر الخاصة بك
الفرصة: شركات مثل Joby Aviation (NYSE:JOBY) و Archer Aviation رائدة في قطاع التنقل الجوي الحضري، حيث تقوم بتطوير طائرات الإقلاع والهبوط العمودي الكهربائية المصممة لإحداث ثورة في السفر لمسافات قصيرة. وتهدف الشركتان إلى تحويل الرحلات الجوية التي تستغرق 30-90 دقيقة إلى رحلات جوية تتراوح مدتها بين 10 و20 دقيقة.
الوعد: تتمتع هاتان الشركتان بدعم مثير للإعجاب:
- تتعاون شركة جوبي للطيران مع شركة دلتا، وToyota Motor Corporation ADR (NYSE:TM)، وUber Technologies Inc (NYSE:UBER)، والقوات الجوية
- تعمل شركة Archer مع شركة يونايتد إيرلاينز، وStellantis NV (NYSE:STLA)، وإندورو، وPalantir Technologies Inc (NASDAQ:PLTR)
- تمويل كبير 1.4 مليار دولار نقداً لشركة جوبي و2 مليار دولار إجمالي ما جمعته شركة آرتشر
المخاطر
- تحرق جوبي حوالي 500 مليون دولار سنويًا
- لا تحقق شركة آرتشر أي عائدات من الأرباح مع خسائر ربع سنوية تبلغ حوالي 100 مليون دولار
- عدم اليقين التنظيمي وأسئلة الامتثال لإدارة الطيران الفيدرالية
- المنافسة الشديدة من شركات مثل ليليوم وويسك
- انتقادات البائعين على المكشوف
المشكلة الحقيقية: ما أراه في المحافظ الاستثمارية ليس مجرد مضاربات في شركة أو شركتين - بل هي مضاربات في خمس أو 10 شركات، تمثل 30-40% من المحافظ الاستثمارية بأكملها. وفي كثير من الأحيان، لا تنجح هذه المضاربات في أغلب الأحيان.
توصيتي: احتفظ باستثمارات المضاربة بنسبة لا تزيد عن 10% من محفظتك بالكامل.
المركز رقم 4: الشركات المجاورة للعملات الرقمية - التعرض المباشر مقابل التعرض غير المباشر
المشهد: أصبح البيتكوين أكثر قيمة وقبولاً في عالمنا المالي الرقمي المتزايد. ومع ذلك، فإنني أرى الكثير من العملاء الذين يتعرضون بشكل مفرط لشركات مثل Coinbase (NASDAQ:COIN) و MicroStrategy Incorporated (NASDAQ:MSTR).
المخاطر:
- هذه الشركات مدفوعة بهوس العملات الرقمية ولكنها تواجه رياحًا معاكسة تنظيمية وسوقية.
- MicroStrategy مرتبطة بالبيتكوين وقد تنهار إذا انخفضت أسعار العملات الرقمية.
- Coinbase عرضة لتشديد اللوائح التنظيمية للعملات الرقمية.
ما أفضله: أفضل البيتكوين نفسها على الشركات التي تحاول بناء استراتيجيات حول البيتكوين. إذا كنت أرغب في التعرض للشركات ذات الصلة بالعملات المشفرة مع تخفيف المخاطر، فإنني أفضل الاحتفاظ بصناديق الاستثمار المتداولة ذات نمط النمو مثل QQQQM أو SCHG أو VUG. تضم هذه الصناديق شركات مثل Coinbase أو MicroStrategy، من بين العديد من شركات النمو الأخرى، لذلك إذا كان أداؤها جيدًا، فإنني أجني المال. ومع ذلك، إذا كان أداؤها سيئًا، فلن يؤدي ذلك إلى تدمير محفظتي بالكامل.
الموقف رقم 5: النقد المفرط والمقتنيات الدفاعية - تكلفة الفرصة البديلة
السياق: خلال تقلبات السوق هذا العام، وخاصة الانخفاض الكبير في أبريل، كان الناس سعداء بوجود أجزاء من محافظهم الاستثمارية في صناديق مستقرة مثل السندات أو ما يعادلها من النقد. لا تزال لدغة ذلك الانخفاض باقية ويجب احترامها.
المشكلة: ما أراه في المحافظ الاستثمارية المتخلفة بشكل عام هو وجود الكثير من الأموال في المجالات الدفاعية أو النقد المفرط على الهامش.
الفرصة الضائعة: خلال ذلك الانخفاض الذي حدث في أبريل، نصحتُ بالشراء بشكل أكبر. وقد شهد أولئك الذين اتبعوا هذه النصيحة بدلاً من الاحتفاظ بالأموال على الهامش عوائد ضخمة:
- S&P 500 (SPY): من حوالي 500 دولار في أبريل إلى حوالي 623 دولارًا في منتصف يوليو (20-24% مكاسب)
- مؤشر ناسداك 100 (QQQ/QQQM): من حوالي 460 دولارًا في أوائل أبريل إلى 554 دولارًا (مكاسب بنسبة 28%)
الأداء السنوي حتى تاريخ 2025
- مؤشر S&P 500: ارتفاع بنسبة 7% تقريبًا
- NASDAQ Composite: ارتفاع بنسبة 6.6%
- Dow Jones Industrial Average: مرتفعًا بنسبة 4.3% : مرتفعًا بنسبة 4.3%
- السندات ارتفاع بنسبة 3.2%
الاستراتيجية: نعم، حافظت السندات على أمان المحافظ الاستثمارية خلال فترة الانكماش، وفي تلك المرحلة، كانت السندات تؤدي الغرض منها. ولكن كان المفتاح هو أخذ النقد أو الأموال من الهامش واستثمارها خلال فترة الانخفاض. يمكن أن تكون السندات مهمة للمتقاعدين أو أولئك الذين يعيشون على محافظهم الاستثمارية، ولكن إذا كنت شابًا ولديك سنوات للنمو، فإن وجود الكثير من الأموال على الهامش سيجعل محفظتك متخلفة بشكل كبير.
شاهد الفيديو الكامل لهذه المناقشة هنا:
***
إخلاء المسؤولية: أنا لست مستشارًا ماليًا، ولكني خبير في التمويل والاستثمار وأقوم بتدريس ذلك على المستوى الجامعي. هذا المحتوى لأغراض تعليمية ولا ينبغي اعتباره نصيحة مالية شخصية.