الذهب يصل إلى ذروة.. وإشارات على تباطؤ في السوق

• تشير حالة عدم اليقين التي تحيط بالذهب على المدى القصير إلى توخي الحذر على الرغم من الدعم من ضعف الدولار وشراء البنوك المركزية.
• ويحذر مؤشر القوة النسبية على المدى الطويل من احتمال حدوث تباطؤ، حيث يحوم السعر فوق متوسط 200 أسبوع.
• مستويات الأسعار الرئيسية التي يجب مراقبتها: دعم 3,300 دولار؛ ومقاومة 3,435 دولار، مع التركيز على 3,500 دولار.

هل تبحث عن أفكار تداول قابلة للتنفيذ؟ اشترك الآن لفتح الوصول إلى الأسهم الرابحة المختارة بالذكاء الاصطناعي من InvestingPro بخصم يصل إلى 50٪ بمناسبة التخفيضات الصيفية!

بعد بداية ضعيفة، بدأت أسعار الذهب في الارتفاع خلال الساعات الآسيوية ومحت تمامًا خسائر يوم الجمعة. فقد انخفض المعدن الثمين بنسبة 1.8% الأسبوع الماضي، وأنهى بذلك سلسلة من المكاسب استمرت لأسبوعين. ومع ذلك، ظل داخل النطاقات السابقة، مع عدم وجود تحيز اتجاهي واضح فيما يتعلق بالتوقعات قصيرة الأجل.

في الواقع، في الأشهر الثلاثة الماضية، شهدت أسعار الذهب ركودًا في الأشهر الثلاثة الماضية ولم تتحرك بسرعة. فمن ناحية، منعت عمليات جني الأرباح المعدن من إضافة المزيد من المكاسب المذهلة التي حققها خلال الأرباع العديدة السابقة. ومن ناحية أخرى، أدى ضعف الدولار، وشراء البنوك المركزية واستمرار الطلب على الملاذ الآمن وسط حالة عدم اليقين التجاري والحرب الأوكرانية إلى إبقاء الأسعار مدعومة بالقرب من المستويات القياسية المرتفعة.

بالنظر إلى حالة عدم اليقين على المدى القصير من حيث التحيز الاتجاهي، قد يكون من الأفضل التصغير ومناقشة المستويات والاعتبارات الفنية طويلة الأجل بدلاً من ذلك.

التحليل الفني: المستويات والعوامل الرئيسية على المدى الطويل التي يجب مراقبتها

حقق الذهب ارتفاعًا ملحوظًا، محققًا قممًا جديدة مع فترات توقف قصيرة فقط على طول الطريق. والسؤال الكبير مع اقترابنا من النصف الثاني من العام هو ما إذا كانت هذه المسيرة الصعودية ستستمر في الارتفاع، أو ما إذا كان التراجع على وشك الحدوث أخيرًا.

يميل المتداولون، بالطبع، إلى تفضيل التمسك بالاتجاه السائد ما لم يكن هناك سبب مقنع لتغيير المسار. ومع ذلك، بدأ ارتفاع الذهب المستمر بلا هوادة في إثارة بعض الشكوك، حيث بدأت مؤشرات الزخم في إطلاق التحذيرات. كما شهدنا أيضًا بعض الشموع الشهرية ذات المظهر الهبوطي، ولكن حتى الآن لم نشهد أي متابعة هبوطية:

في الأشهر الثلاثة الماضية، تكونت العديد من الشموع التي تشبه الدوجي على الرسم البياني الشهري. وعادةً ما ترتبط أنماط الشموع هذه بقمم السوق أو على الأقل بقمة مؤقتة. ولكن حتى الآن، لم نشهد حتى الآن أي متابعة هبوطية. إذا تغير ذلك هذا الشهر أو في المستقبل وتحركنا إلى ما دون مستوى 3,300 دولار، وثبتنا تحته، فيجب على المتداولين التعامل مع ذلك على أنه تحذير رئيسي.

وفي الوقت نفسه، كان مؤشر القوة النسبية الشهري (RSI) يومض في منطقة "ذروة الشراء" منذ أبريل 2024 ويستقر الآن فوق مستوى 85 - وهي منطقة لم نشهدها منذ ارتفاعات فترة كوفيد- 19. في ذلك الوقت، احتاج الذهب إلى أكثر من ثلاث سنوات من التماسك قبل أن يصعد إلى أعلى مستوياته.

وكانت المرة الوحيدة الأخرى في الذاكرة الحديثة التي توسع فيها مؤشر القوة النسبية بهذا الشكل في عام 2011 - قبل قمة كبيرة. من الناحية التاريخية، كلما ارتفع مؤشر القوة النسبية الشهري إلى ما بعد 80، فإنه يميل إلى أن يكون إشارة إلى أن فترة تهدئة قادمة، سواء من خلال التماسك الجانبي أو التراجع الحاد.

الرسم البياني الأسبوعي للذهب لا يزال صاعدًا

على الرسم البياني الأسبوعي، تبدو الأمور أكثر تسامحًا. فمنذ آخر ارتفاع قياسي للذهب في أبريل، انخفض مؤشر القوة النسبية من المنطقة المرتفعة 80 إلى حوالي 63 - لا يزال مرتفعًا، ولكنه أقل تمددًا. والأهم من ذلك، جاء هذا التهدئة عن طريق التماسك بدلاً من عمليات البيع، والتي يتم اعتبارها بشكل عام كإشارة صعودية. فمؤشر القوة النسبية، في نهاية المطاف، ليس إشارة بيع من تلقاء نفسه؛ فنحن بحاجة إلى رؤية انعكاس فعلي في السعر قبل تغيير الموقف.

هناك نقطة أخرى جديرة بالملاحظة وهي إلى أي مدى تحوم الأسعار فوق المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع - وهو حاليًا أعلى من المتوسط المتحرك ل 200 أسبوع - وهو حاليًا أعلى من المتوسط المتحرك ل 1,100 دولار. ويقع هذا المتوسط طويل الأجل حول 2,200 دولار، وهو ليس بعيدًا عن منطقة الاختراق طويلة الأجل عند 2,070 دولار - 2,075 دولار. وللتوضيح، سيحتاج الذهب إلى التخلي عن ثلث قيمته تقريبًا لإعادة الاتصال بهذا المستوى.

ليس هذا هو السيناريو الأساسي بالنسبة لي، لكنه يوضح مدى امتداد الحركة الأخيرة. والسيناريو الأكثر واقعية هو أن يتماشى متوسط الحركة ببساطة مع السعر إذا استقر الذهب بالقرب من مستوياته المرتفعة، أو تراجع بشكل طفيف فقط، قبل أن يبدأ الموجة الصعودية التالية (وهذا هو السيناريو الأساسي بالنسبة لي).

على المدى الأقرب، يكمن الدعم الرئيسي عند مستوى 3,300 دولار، يليه خط اتجاه صاعد بالقرب من 3,100 دولار، ثم المستوى النفسي الحاسم عند 3,000 دولار.

أما من جانب المقاومة، فيظل مستوى 3,435 دولارًا عائقًا صعب الاختراق، بينما يُعتبر مستوى 3,500 دولار – قمة أبريل – العقبة الكبيرة التالية.

إذن، ماذا نستنتج من الإشارات الفنية المتضاربة للذهب؟

في الختام، يبدو التحيز الاتجاهي للذهب متوازنًا. في حين أن الطلب على الملاذ الآمن قد يكون قد بلغ ذروته في الوقت الحالي، إلا أن شراء البنوك المركزية والتوترات المالية الأمريكية المستمرة قد تبقي على اهتمام الثيران. وإلى أن تخبرنا الرسوم البيانية بخلاف ذلك، فإنني أميل إلى شراء الانخفاضات - ولكن مع توخي الحذر من تلك الإشارات الفنية المبالغ فيها.

***

تأكد من الاطلاع على جميع الميزات الرائدة التي يقدمها InvestingPro .

يمكن لأعضاء InvestingPro الاستفادة من مجموعة قوية من الأدوات المصممة لدعم قرارات استثمارية أكثر ذكاءً وسرعة، مثل:

• • ProPicks AI

بفضل خبرتنا الممتدة لأكثر من 25 عامًا في البيانات المالية، يستخدم ProPicks AI نموذجًا للتعلم الآلي لتحديد الأسهم ذات الإمكانات العالية باستخدام جميع المقاييس المعترف بها في القطاع والمعروفة لدى الصناديق الاستثمارية الكبرى والمستثمرين المحترفين. يتم تحديث كل اختيار شهريًا، ويتضمن مبررًا واضحًا.

• • القيمة العادلة

يمنحك نموذج القيمة العادلة من InvestingPro إجابة واضحة ومدعومة بالبيانات. من خلال الجمع بين رؤى من ما يصل إلى 15 نموذج تقييم معترف به في القطاع، يقدم تقديرًا احترافيًا للقيمة الحقيقية لأي سهم.

• • WarrenAI

WarrenAI هو نظام الذكاء الاصطناعي التوليدي الخاص بنا، المُدرّب خصيصًا للأسواق المالية. بصفتك مستخدمًا محترفًا، ستحصل على 500 رسالة تنبيه شهريًا. يحصل المستخدمون المجانيون على 10 رسائل تنبيه.

• • درجة السلامة المالية

مؤشر السلامة المالية هو رقم واحد قائم على البيانات يعكس القوة المالية الإجمالية للشركة.

• • أفضل أداة بحث عن الأسهم في السوق

يتميز هذا المؤشر المتقدم بـ 167 مقياسًا مخصصًا للعثور على ما تبحث عنه بدقة، بالإضافة إلى أدوات فحص محددة مسبقًا مثل "أبطال توزيعات الأرباح" و"صفقات الشركات الكبرى".

صُممت كل أداة من هذه الأدوات لتوفير وقتك وتعزيز ميزتك الاستثمارية.

لم تشترك في Pro بعد؟ تعرّف على باقاتنا هنا واشترك في. InvestingPro

متوفر حاليًا بخصم يصل إلى 50% خلال فترة التخفيضات الصيفية المحدودة.

إخلاء المسؤولية: هذا المقال مكتوب لأغراض إعلامية فقط. وليس الغرض منه التشجيع على شراء الأصول بأي شكل من الأشكال، كما أنه لا يشكل طلبًا أو عرضًا أو توصية أو اقتراحًا للاستثمار. وأود أن أذكرك بأن جميع الأصول يتم تقييمها من وجهات نظر متعددة وهي تنطوي على مخاطرة كبيرة، لذا فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به تقع مسئوليته على المستثمر. كما أننا لا نقدم أي خدمات استشارية استثمارية.

اقرأ مقالاتي على سيتي إندكس