الذهب إلى أين؟

الذهب والدورة الاقتصادية

عندما يرتفع الذهب مرة أخرى مقابل هذه الأسواق، ستعود النظرة الاقتصادية المعاكسة للدورة الاقتصادية بشكل عام. الذهب له فائدة أكبر بكثير (التأمين، والسيولة التي لا تنطوي على مخاطر، والاحتفاظ بالقيمة النسبية) خلال الأوقات المضطربة اقتصاديًا أكثر من الأصول الدورية مثل الأسهم والسلع.

الذهب/SPX (سوق الأسهم الأمريكية)

الأسواق في حالة تعزيز مع زوال قلق السوق في الربيع. وكان هناك حاجة ماسة للتعزيز مع الصعود القوي للذهب (والأسهم في الاتجاه الهبوطي) في أبريل/نيسان.

الذهب/سوق الأسهم العالمي (العالمي، باستثناء الولايات المتحدة)

تماسك هبوطي بناء آخر على الذهب مقابل أسواق الأسهم العالمية. بالتأكيد، إنه أدنى من المتوسطات المتحركة، التي توشك على تقاطع الموت. ستبلي بلاءً حسنًا في ضبط مثل هذه الضوضاء. من المحتمل أن يؤدي ذلك إلى ارتفاع في النسبة وفي رأيي سينهي التصحيح.

مؤشر الذهب/مؤشر السلع

تعزيز قوي ومستوٍ في ركوب المتوسط المتحرك الصاعد لمدة 50 يومًا. الذهب المعاكس للدورة الدورية في انتظار التفوق على السلع الدورية في الدورة المعاكسة التالية.

الذهب/النفط

مؤشر آخر يتجه نحو الاتجاه الصعودي المعاكس للدورة الاقتصادية، وهي طريقة أخرى للقول بأن مؤشرًا آخر يتجه نحو انقطاع وقح، على الأقل، لهذه المرحلة من الدورة الاقتصادية. ستستفيد صناعة تعدين الذهب، بشكل أساسي (ارتفاع المنتج بالنسبة لمدخلات التكلفة).

الذهب/النحاس

حصلت السوق على الكثير من الضوضاء التي حقنتها توقعات ترامب مقابل ما قاله ترامب بالفعل (حول التعريفات المتعلقة بالنحاس). لكن المتوسطات المتحركة تظهر اتجاهات صعودية في الذهب/النحاس طوال الوقت. المعدن النجمي المضاد للتقلبات الدورية صاعد مقابل المعدن النجمي الدوري.

نسبة الذهب/الفضة

وبالانتقال إلى عنصرين أكثر تعقيدًا، فإن التراجع الذي حدث بعد أبريل/نيسان في مؤشر GSR قد أعطى الحياة للعديد من "صفقات SGR" كما أسميها. أولئك الذين لديهم رياح خلفية ضمنية مع ارتفاع نسبة الفضة/ الذهب. لا يزال مؤشر GSR عالقًا تحت المتوسطات المتحركة، وبالتالي فإن تلك التداولات تستمر. ولكن في الوقت الذي قد يبدأ فيه مؤشر GSR في الصعود وسحب الدولار الأمريكي معه، فمن الأفضل التفكير في التراجع عن وعاء الشراب والبقاء بعيدًا عن حوض السباحة، لأنه سيكون هناك جسم بني غريب يطفو فيه.

توقعات الذهب/التضخم

تنزلق هذه النسبة في اتجاه صعودي. المؤشر هو أن التضخم لم يكن مشكلة كبيرة منذ عام 2023. والمؤشر هو أن عكس التضخم يمكن أن يكون مخيفًا حتى قبل مرحلة التضخم التالية.