الذهب بين قرار الفيدرالي وتوقعات الأسواق: إلى أين يتجه المعدن النفيس؟

التحليل الأساسي

أقدم الفيدرالي الأمريكي يوم أمس على خفض الفائدة ربع نقطة مئوية، في خطوة كانت الأسواق قد سعّرتها مسبقًا منذ أسابيع. لذلك لم نشهد رد فعل صادم على الدولار أو الذهب فور الإعلان، لكن الأنظار اتجهت مباشرة إلى بيان الفيدرالي وحديث جيروم باول لتفسير المسار المستقبلي للسياسة النقدية.

الرسالة الأساسية كانت:

• الخفض الحالي يعكس تباطؤًا تدريجيًا في الاقتصاد واعتدال الضغوط التضخمية.
• الفيدرالي لا يَعِد بسلسلة تخفيضات سريعة، بل سيتحرك وفق البيانات القادمة.
• الأسواق الآن تبحث عن إشارة جديدة: هل التضخم سيتراجع بسرعة تسمح بمزيد من التيسير، أم أن هذا الخفض سيظل محدودًا؟

هذا يعني أن الحدث القادم الأهم ليس الخفض بحد ذاته، بل البيانات الاقتصادية القادمة (التضخم، الوظائف، ومؤشرات النشاط). أي مفاجأة من هذه البيانات ستحدد اتجاه الأسواق أكثر من قرار الخفض الأخير.

التحليل الفني للذهب (XAU/USD)

• بالنظر إلى الشارت اليومي، نلاحظ أن الذهب اخترق مستويات 3504 و3453 والتي كانت مقاومات سابقة وتحولت إلى دعوم قوية.
• وصل السعر مؤخرًا إلى منطقة 3675 تقريبًا قبل أن يبدأ بتصحيح هابط بسيط.
• الاتجاه العام ما زال صاعدًا مدعومًا بمتوسط 50 يوم، والارتداد من الدعوم القريبة محتمل بقوة.

المستويات الفنية المهمة:

• الدعم الأول: 3645
• الدعم الثاني: 3505
• المقاومة الأولى: 3675 القمة الأخيرة
• المقاومة الثانية: 3720

التوصيات (للاستخدام التعليمي والتحليلي فقط)
1.     شراء الذهب عند إعادة اختبار الدعم 3645 بوقف خسارة أسفل 3620 واستهداف 3675 – نسبة نجاح تقديرية: 70%.
2.     في حال كسر 3675 صعودًا والثبات فوقها، الهدف التالي 3720 – نسبة نجاح تقديرية: 65%.
3.     أما في حال كسر 3620 هبوطًا، قد نرى تصحيحًا أعمق نحو 3505 – نسبة نجاح تقديرية: 60%.

الخلاصة
خفض الفائدة لم يكن مفاجأة للأسواق، لذلك لم يكن المحرك الأكبر. التركيز الآن على البيانات الاقتصادية المقبلة التي ستحدد ما إذا كان هذا الخفض مجرد بداية لمسار طويل، أم خطوة محدودة.
الذهب يظل مستفيدًا في بيئة الفائدة المنخفضة، لكن الزخم الحالي بحاجة لتأكيد عبر الثبات فوق الدعوم وعدم كسرها.
 
باسل عبيدات / متداول بالأسواق المالية العالمية