الذهب يتراجع وسط تفاؤل تجاري أمريكي-صيني وترقب حذر لاجتماع الفيدرالي

يتداول الذهب (XAU/USD) في بداية الأسبوع على انخفاض طفيف، محافظًا على نطاق تداول جانبي ضيق بين مستويات 4,050 و4,120 دولار للأونصة، في ظل توازن دقيق بين العوامل الأساسية والفنية التي تُبقي المتداولين في حالة ترقّب حذر قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) المرتقب هذا الأسبوع.

تراجع الطلب على الملاذات الآمنة يقابله ضعف الدولار

جاء الضغط على المعدن الأصفر مع تزايد مؤشرات التفاؤل التجاري بين الولايات المتحدة والصين، إذ أُعلن عن اتفاق أولي لإطار تفاهم تجاري سيُناقش خلال لقاء الرئيسين ترامب وشي جين بينغ في قمة آسيا المقبلة. هذا الانفراج النسبي في التوترات التجارية قلّل من شهية المستثمرين نحو الأصول الدفاعية، وفي مقدمتها الذهب، ودفع الأموال نحو أسواق الأسهم التي افتتحت الأسبوع على ارتفاعات قوية.

في المقابل، تواصل توقعات خفض الفائدة الأمريكية تقديم دعمٍ محدودٍ للذهب، حيث تتزايد رهانات الأسواق على قيام الفيدرالي بتخفيض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه القادم، تليها خفض إضافي محتمل في ديسمبر. هذه التوقعات جاءت مدعومة بقراءة مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) الأخيرة، التي أظهرت تباطؤًا في التضخم إلى 3.0% على أساس سنوي مقابل توقعات عند 3.1%، مما منح الفيدرالي مساحة إضافية للمناورة النقدية دون مخاطر تضخمية كبيرة.

على الجانب الجيوسياسي، لا تزال الحرب الروسية الأوكرانية مصدر قلق للأسواق، خصوصًا بعد تصاعد الهجمات بالطائرات المسيّرة، في حين أعلن الرئيس الروسي فلاديمير بوتين عن نجاح اختبار صاروخ كروز نووي جديد، ما زاد من الطلب اللحظي على الملاذات الآمنة بشكل مؤقت.

التوقعات الفنية: 4200 دولار يبقى المفتاح النفسي للصعود

فنيًا، يتداول الذهب دون مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% من الصعود الكبير المسجّل بين يوليو وأكتوبر، بعد أن وجد دعماً مؤقتاً قرب المستوى 4,000 دولار— وهو مستوى نفسي بالغ الأهمية. ورغم الهبوط الأخير، فإن مؤشرات الزخم اليومية (RSI وMACD) تُظهر إشارات حيادية، ما يعكس حالة الترقب المسيطرة على السوق.

المقاومات القريبة:

• 4,110 دولار (قمة الجلسة الآسيوية)

  4,160 دولار (منطقة عرض رئيسية)

  4,200 دولار (مستوى نفسي محوري)

•  

  4,255 دولار (مستهدف المقاومة التالية في حال اختراق صعودي قوي)

  الدعوم القريبة:

  • 4,044 دولار (أدنى مستوى يوم الجمعة)

    3,948 دولار (تصحيح فيبوناتشي 38.2%)

    3,800 دولار (منطقة دعم كلاسيكية – SMA 50 يوم)

أي إغلاق يومي دون 3,950 دولار سيعزز احتمالية استمرار الهبوط نحو 3,800 دولار، بينما العودة فوق 4,200 دولار ستفتح الباب أمام موجة صعود جديدة باتجاه 4,250 – 4,300 دولار للأونصة. نظرة ختامية: الأسواق بين الأمل والترقّب

يبدو أن الذهب يعيش مرحلة "الانتظار الحذر" قبل اجتماع الفيدرالي، إذ تتضارب إشارات السوق بين تفاؤل اقتصادي وتيسير نقدي محتمل. ومع بقاء الدولار الأمريكي تحت الضغط، وغياب محفزات جيوسياسية قوية، قد يبقى الذهب محصورًا ضمن النطاق العرضي حتى صدور قرار السياسة النقدية الأربعاء المقبل.

تنويه وتحذير المخاطر:

هذا التقرير لأغراض التحليل والدراسة فقط ولا يُعد بأي شكل من الأشكال توصية استثمارية أو مالية. تداول العقود الآجلة والفوركس والمعادن النفيسة ينطوي على مخاطر عالية قد تؤدي إلى خسارة رأس المال. يُرجى التأكد من فهم المخاطر واستشارة مستشار مالي معتمد قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.