كيف يستجيب الذهب لحكم المحكمة العليا بشأن رسوم ترامب الجمركية؟
النقاط الرئيسية
- يُظهر الرسم البياني مثلثًا متماثلًا متماسكًا، واتجاهًا صاعدًا طويل الأجل، وزخمًا هادئًا... مكونات لاختراق محتمل.
- تشير الأنماط الموسمية، والرياح الخلفية الكلية، وحتى التناظرية لعام 1979 إلى القوة مع اقترابنا من نهاية عام 2025.
- قد يؤكد مؤشر شركات تعدين الذهب (GDX) بالفعل هذه الحركة، مع اختراق محتمل جديد وهدف حركة مدروسة عند مستويات 90 دولارًا.
شغّل القنوات المالية وستسمع كثيراً عن التحول من وحدات معالجة الرسوميات (GPU) إلى وحدات معالجة المهام المخصصة مثل (TPU) . بلا شك، يعد ذلك اتجاهاً تقنياً مهماً ومنعطفاً جديداً في قصة الذكاء الاصطناعي. لكن ما يمر بهدوء، وبشكل لافت، هو الذهب. فإذا كان التاريخ دليلاً يُعتد به، فقد يكون المعدن الأصفر في طور الاستعداد لموجة صعودية لامعة مع نهاية العام.
أنماط رسوم بيانية تستحق المتابعة
دعونا نضع الروايات جانباً ونركز منذ البداية على حركة السعر نفسها.
لاحظ في الرسم البياني أدناه كيف عاد الذهب إلى حالة التماسك. إنه نمط مألوف لدى المحللين الفنيين، يتمثل في سلسلة من القمم الأدنى والقيعان الأعلى. ويشبه المثلث المتماثل إلى حد ما ما حدث بين أبريل وأغسطس قبل الاندفاع القوي في أواخر الربع الثالث وبداية الربع الرابع.
نموذج المثلث المتماثل الاستمراري للذهب، وصعود المتوسط المتحرك لـ200 يوم، وهدوء مؤشر القوة النسبية مع نبرة صعودية.
مصدر الرسم البياني: StockCharts.com
صياغة هدف لسعر الذهب
يمكننا أيضاً وضع هدف سعري استناداً إلى هذه التشكيلة الفنية. يبلغ ارتفاع المثلث تقريباً 460$ (من 4,350 إلى 3,890). الآن نأخذ هذا الارتفاع ونضيفه إلى مستوى اختراق افتراضي عند 4,150$، وعندها قد يصبح مستوى 4,610$ مطروحاً في المدى القريب.
يعرف المتداولون المخضرمون أنني أضع العربة أمام الحصان هنا، لكن ذلك يمنحنا على الأقل تصوراً عن مدى قوة الحركة الصعودية المحتملة. ضع في اعتبارك أيضاً أن الاندفاع الذي تلا عطلة عيد العمال كان أقوى بكثير مما كان يشير إليه النموذج الفني خلال الصيف.
الاتجاه صديقك
لكن هناك ما هو أكثر على الرسم البياني اليومي للذهب من مجرد تشكّل نموذج المثلث المتماثل الاستمراري. فالمتوسط المتحرك طويل المدى لـ200 يوم يتحرك صعوداً، مما يشير إلى أن المشترين يسيطرون على الاتجاه الرئيسي، مع وجود المتوسط المتحرك لـ50 يوماً فوقه، والسعر فوق كليهما.
إضافة إلى ذلك، لم يتم كسر المتوسط المتحرك لـ50 يوماً منذ حركة الانضغاط بين الربعين الثاني والثالث. كما أن مؤشر الزخم RSI في أعلى الرسم البياني هدأ بشكل ملحوظ من مستويات تفوق 70 في أوائل الخريف إلى منطقة متوسطة بين 40 و70. وهذه المنطقة تُعد صعودية للغاية، كما تؤكد المحللة الفنية الشهيرة كوني براون. وأشجع القرّاء على الاطلاع على خبرتها العميقة في تحليل مؤشر RSI .
الموسمية في أوجها
إذن، تبدو المؤشرات الفنية قصيرة المدى إيجابية بالنسبة للذهب. لكن ماذا عن النظائر التاريخية ونحن نقترب من نهاية عام 2025؟ في الواقع، لا يوجد سوى مثال واحد مشابه في هذه المرحلة: عام 1979. فبعد ارتفاع بنسبة 59% منذ بداية العام، لم يحقق الذهب أداء أفضل على أساس سنوي منذ عهد الرئيس كارتر.
ما يجعل عام 1979 ذا دلالة صعودية لافتة لمستثمري المعادن الثمينة اليوم هو أن الذهب قفز بقوة من 27 نوفمبر وحتى نهاية العام. كانت حركة صعودية بنسبة 34% خلال خمسة أسابيع فقط. وهذا يعني – إذا تكرر السيناريو – إمكانية وصول الذهب إلى نحو 5,600$ مع حلول ليلة رأس السنة 2025.
1979 : الذهب التهم المكاسب من عيد الشكر حتى نهاية العام.
مصدر الرسم البياني: StockCharts.com
أشير أيضاً إلى أن أعواماً مشابهة أخرى (1973 و1974) شهدت موجات صعود من عيد الشكر وحتى فترة "رالي سانتا كلوز".
مع ذلك، معظم المستثمرين اليوم لم يكونوا موجودين للتداول في سوق الذهب الضيق والحصري منذ عقود. أما خلال العشرين عاماً الماضية، فقد كانت اتجاهات الأسعار أقل دراماتيكية لكنها ما زالت إيجابية. وباستخدام خاصية الموسمية في StockCharts، ستجد أن العوائد كانت جيدة ودرجات الإيجابية «مقبولة». فقد حقق الذهب متوسط ارتفاع بنحو 0.8% في شهري نوفمبر وديسمبر، وكان صاعداً في أكثر من نصف السنوات.
الخلاصة؟ يمكن اعتبار عامل الموسمية داعماً إضافياً للصعود.
الذهب: أداء ديسمبر كان إيجابياً غالباً منذ 2006.
مصدر الرسم البياني: StockCharts.com
الرياح الكلية الداعمة في الأفق
ماذا عن النظرة الاقتصادية العامة؟ أستطيع القول إنها تبدو أيضاً مناسبة لبعض الأجواء الاحتفالية في سوق المعادن الثمينة. سهم الاستحواذ يشير إلى الحمائم داخل الاحتياطي الفيدرالي، مع تزايد الثقة بأن لجنة السوق المفتوحة ستُقدم على الخفض في 10 ديسمبر. الاحتمال المستنتج حالياً من السوق يتجاوز 80%، وتبدأ فترة الصمت الخاصة بالفيدرالي عند منتصف ليلة السبت.
يمكن أن يلعب الدولار أيضاً دوراً رئيسياً في اتجاهات أسعار الذهب. يعلم القراء أنني أراقب العملة الأميركية طوال النصف الثاني من العام. وبعد ارتفاع جيد منذ 30 يونيو، لا يزال مؤشر الدولار الأميركي تحت مقاومة رئيسية عند 100.50. نعم، هناك نموذج قاع دائري صاعد قائم بالفعل، لكن كسر مستوى دعم يمتد منذ منتصف سبتمبر قد يضع الدببة في مقعد القيادة. ومن المفترض أن يكون هبوط الدولار إيجابياً للذهب، رغم أن قواعد العلاقات التقليدية بين الأسواق لم تُطبّق بصرامة خلال هذه الدورة.
مؤشر الدولار الأمريكي: قاع دائري صاعد، وخط دعم الاتجاه الصاعد الرئيسي قيد التطبيق.
مصدر الرسم البياني: StockCharts.com
البحث عن مكاسب إضافية
عوامل أخرى، مثل السيولة، والاتجاهات في سوق العملات المشفرة، والمسائل المالية، تمثل تحديات إضافية يجب أخذها في الاعتبار. في النهاية، قد يكون التركيز على الرسم البياني للذهب هو أفضل طريق لتحقيق مكاسب كبيرة في سوق المعادن بنهاية العام.
ومع ذلك، كما هو الحال دائماً، نحن لا نعمل في عالم اليقين. بل يجب أن تكون الاحتمالات هي الحاكمة لعملية التداول الخاصة بك. وبالنظر إلى الوضع الحالي، أرى أن احتمالية صعود الذهب لمدة خمسة أسابيع حتى نهاية العام مرتفعة نسبياً.
البحث عن نكهة إضافية
لزيادة هذه الاحتمالات، يمكن أن تعطي الاتجاهات في أسهم الذهب أحياناً اليد العليا للمتداولين. على عشاق الذهب أن يشعروا بالامتنان، إذ قد يكون صندوق VanEck Gold Miners ETF (NYSE: GDX) على وشك الانطلاق. مثل الذهب، بلغ GDX ذروته في منتصف أكتوبر، ثم صحح بنسبة 20% بالضبط، واحتفظ بمستوى 68$ عند إعادة الاختبار في وقت سابق من هذا الشهر. وكان ملء الفجوة عند 81$ هو الحدث الفني التالي، مع استمرار تكون قمم وقيعان أعلى حتى اليوم.
والآن، عند تجاوز 79$ (باستخدام خيار "Extended Hours" في إعدادات عرض SharpCharts من StockCharts)، قد يكون الصندوق في طريقه للخروج من مثلث متماثل خاص به. تمثل مستويات 81$ و85$ مقاومة، وإذا كان هذا الصعود يمثل الاختراق الحقيقي، فإن الهدف السعري المقاس يصل إلى حوالي 93$ لـGDX.
GDX : الاختراق المحتمل سيكون إضافة قوية للذهب.
مصدر الرسم البياني: StockCharts.com
الخلاصة
هل يمثل عام 1979 مقدمة لعامنا الحالي؟ ربما ليس تماماً (بالطبع n=1)، لكن بعد الارتفاع التاريخي للذهب، أصبح شعور المستثمرين في سوق المعادن الثمينة أكثر هدوءاً، وتقلصت الأخبار المرتبطة به. ومع وجود نمط تجميع في الأسعار، قد يكون هذا هو الإعداد المثالي لموجة صعودية للذهب بنهاية العام.