7 تريليون دولار على المحك: لماذا يخاف العالم من انفجار سوق السندات اليابانية؟

ما يحدث حاليًا في سوق السندات اليابانية ليس خبرًا عابرًا، بل تطور خطير يراقبه المستثمرون والبنوك المركزية حول العالم، لأنه قد يتحول إلى أكبر صدمة مالية منذ أزمة 2008.

 ماذا يحدث في اليابان؟

اليابان تمتلك :

• ثاني أكبر سوق سندات حكومية في العالم بعد الولايات المتحدة
  
  

• حجم سوق يتجاوز 7 تريليونات دولار
  
  

• دينًا حكوميًا يفوق 260% من الناتج المحلي الإجمالي
  
  

النموذج الياباني خلال 30 عامًا :

• أسعار فائدة شبه صفرية
  
  

• تدخل مباشر من البنك المركزي لشراء السندات
  
  

• تمويل مستمر للعجز دون تكلفة تذكر
  
  

ما الذي تغيّر؟

• عودة التضخم بقوة التضخم الأساسي في طوكيو (بدون الغذاء والفوائد) سجل حوالي 2.0% على أساس سنوي في يناير 2026.
  
  

• بنك اليابان بدأ التخلي التدريجي عن سياسة الفائدة الصفرية
  
  

• ارتفاع عوائد السندات اليابانية
  
  

 النتيجة :

• انخفاض حاد في أسعار السندات القديمة
  
  

• خسائر محتملة للبنوك، وصناديق التقاعد، وشركات التأمين
  
  

• اهتزاز الثقة في “أكثر سوق كان يُعتبر آمنًا”
  
  

 لماذا يقلق العالم كله؟

لأن اليابان ليست دولة عادية في النظام المالي العالمي :

• المستثمر الياباني من أكبر ممولي العالم
  
  

• كان يقترض بفائدة شبه صفرية ويستثمر في:
  
  

  • السندات الأمريكية
    
    

  • الأسهم العالمية
    
    

  • الأسواق الناشئة
    
    

الآن ماذا يحدث؟

• العائد داخل اليابان أصبح مغريًا
  
  

• رؤوس الأموال تعود إلى الداخل الياباني
  
  

• بيع أصول خارجية لتغطية الخسائر
  
  

 هذا يعني :

سحب سيولة مفاجئ من الأسواق العالمية

 التأثير على الدولار الأمريكي : 

• على المدى القصير:
  
   ارتفاع الدولار كملاذ آمن
  
  

• على المدى المتوسط:
  
   ضغط على الدولار إذا اضطر الفيدرالي لخفض الفائدة أو ضخ سيولة
  
  

 النتيجة:

تقلبات حادة وعدم استقرار في سعر الدولار

 الذهب والفضة: لماذا يرتفعان؟

في كل أزمة ديون سيادية أو اهتزاز مالي :

• الذهب هو المستفيد الأول
  
  

• الفضة تستفيد ولكن بتقلب أعلى
  
  

الذهب :

• مخزن للقيمة
  
  

• حماية من التضخم والأزمات النقدية
  
  

الفضة :

• ملاذ آمن + معدن صناعي
  
  

• عائد محتمل أعلى لكن بمخاطر أكبر
  
  

ولهذا نرى طلبًا متزايدًا عليهما عالميًا.

 ماذا عن الأسهم؟

• أسهم البنوك تحت ضغط مباشر
  
  

• الأسواق ذات التقييمات المرتفعة معرضة لتصحيحات قوية
  
  

• نقص السيولة = هبوط سريع
  
  

الأكثر تأثرًا:

• وول ستريت
  
  

• أسهم التكنولوجيا
  
  

• الأسواق الناشئة
  
  

 كيف يؤثر ذلك على الدول العربية؟

التأثير غير مباشر لكنه حقيقي:

 الأسواق المالية : 

• احتمال خروج استثمارات أجنبية
  
  

• زيادة التذبذب في البورصات
  
  

 العملات : 

• أي اضطراب في الدولار
  
  = ضغط على العملات المرتبطة به
  
  

 التضخم : 

• ارتفاع الذهب أو النفط
  
  = زيادة تكاليف المعيشة
  
  

 ماذا يفعل الفرد العاقل؟

دون خوف أو تهور:

• تنويع الاستثمارات
  
  

• تقليل المخاطر العالية
  
  

• الاحتفاظ بجزء تحوّطي (سيولة / ذهب)
  
  

• تجنب المضاربات السريعة في فترات عدم اليقين
  
  

 الخلاصة

ما يحدث في اليابان :

ليس أزمة محلية، بل شرخ محتمل في أساس النظام المالي العالمي

وإذا تصاعدت أزمة السندات اليابانية :

• السيولة العالمية ستتقلص
  
  

• التقلبات ستزداد
  
  

• الذهب والفضة سيكونان في الواجهة
  
  

 الوعي المبكر يمنحك الهدوء

 أما التأخر… فثمنه غالبًا مرتفع