البيتكوين عند نقطة حساسة

"إن دورة الانخفاض الحالية هي الأكثر ضحالة في تاريخ بيتكوين، مما يهيّئ الساحة لانطلاقة جديدة"

كاثي وود، مديرة ARK Invest

منذ أن وجد البيتكوين اعتاد مستثمروه على دورات صعود وهبوط شبه منتظمة، غالبًا ما تزامنت مع حدث التنصيف الذي يخفض إصدار العملة إلى النصف كل أربع سنوات ، هذه الدورات أصبحت أشبه بإيقاع طبيعي؛ فبعد كل تنصيف كان يعقبه ارتفاع قوي للأسعار، ثم تصحيح حاد، فمرحلة تعافٍ طويلة  ، وكأنها تتكرر كالساعة

لكن التاريخ لا يسير على وتيرة واحدة إلى الأبد ومع اقترابنا من عام 2026، بدأت ملامح مشهد جديد بالظهور يعيد رسم خريطة سوق العملات الرقمية.

لقد أدّت تطورات الاقتصاد الكلي، والتحولات السياسية والجيوسياسية، ودخول لاعبين كبار في عالم الاستثمار، إلى اختبار فرضية "الدورة التقليدية" وإثارة تساؤلات عميقة حول ما إذا كانت قواعد اللعبة القديمة لا تزال سارية المفعول.

آخر الأخبار وأثرها على السعر

مع بداية عام 2026 وجدنا أن سعر البيتكوين يتأثر بمزيج غير مسبوق من العوامل الاقتصادية والسياسية فعلى صعيد الاقتصاد الكلي، استمرت البنوك المركزية في سياساتها النقدية المتشددة خلال 2025 لاحتواء التضخم، مما أبقى أسعار الفائدة مرتفعة عند مستويات لم يشهدها العقد الماضي ورغم تراجع الضغوط التضخمية تدريجيًا، فإن توقعات الأسواق أشارت إلى أن أي خفض في الفائدة سيحدث بحذر وبشكل أبطأ مما كان عليه في 2025، هذا المناخ أبقى السيولة محدودة نسبيًا في الأسواق؛ فبينما أوقف الاحتياطي الفيدرالي برنامج التشديد الكمي بنهاية 2025، لم يكن هناك توجه لضخ سيولة جديدة إلا بحال تدهور الاقتصاد بشكل ملموس وبسبب غياب الدعم النقدي الواضح، ظل المستثمرون حذرين؛ إذ إن ارتفاع العوائد على السندات جعل الأصول عالية المخاطر كالبيتكوين أقل جاذبية مؤقتًا، ولا سيما أنها لا تدر عائدًا ثابتًا.

وفي الواقع، ساهم ارتفاع عوائد السندات الأميركية وانحسار السيولة في النصف الثاني من 2025 في المزيد من الضغط على البيتكوين، مما أدى إلى تراجع حاد في سعره مع نهاية العام ، بالتوازي بقيت أسعار البيتكوين حسّاسة للتقارير الاقتصادية مثل بيانات التضخم وتوقعات الفائدة؛ فكلما صدر تقرير يشير إلى تضخم أعلى أو توجه لمزيد من التشديد النقدي، تأثرت شهية المخاطرة سلبًا وعلى النقيض، أي بوادر على تيسير نقدي مستقبلي – كإشارات باقتراب خفض الفائدة – كانت تمنح السعر بعض الدعم المعنوي، وإن كان المستثمرون يفضلون انتظار تأكيدات قاطعة قبل الاندفاع بالشراء.

على الجانب الدولي، تصاعدت بعض التوترات التجارية والجيوسياسية؛ فقد شهد عام 2026 عودة شبح الحروب التجارية إلى الواجهة، عندما لوّحت الإدارة الأمريكية الجديدة بفرض تعريفات جمركية قاسية على واردات من الصين وأوروبا، مجرد تهديد تلك السياسات في مطلع العام ، أطلق موجة هلع في الأسواق العالمية، ولم تكن العملات المشفرة بمنأى عنها.

واستمرت الأزمات الجيوسياسية في لعب دور ملموس: فعندما كانت الأسواق التقليدية تتعرض لهزات بفعل أحداث عالمية مقلقة، كان هناك دائمًا مشترون يعتبرون البيتكوين وسيلة للتحوط من اضطراب النظام المالي، لكن لوحظ أن تلك الموجات كانت مؤقتة ولم تكن وحدها كافية لإطلاق صعود مستدام؛ إذ سرعان ما كان تأثيرها يتراجع بانحسار الحدث أو بقاء العوامل الاقتصادية الضاغطة... في المقابل، تفوق الذهب على البيتكوين كملاذ آمن في 2025، حيث قفز سعر الذهب بأكثر من 65% بينما تخلفت البيتكوين نسبيًا.

أما على صعيد التنظيم والسياسات، فقد شهدت الولايات المتحدة خطوات مهمة نحو تقنين العملات الرقمية، حيث أقرّ الكونغرس الأمريكي قانونًا جديدًا في أواخر 2025 لتنظيم العملات المستقرة، ووُصف بأنه قانون لتنظيم العملات المستقرة، مما حدَّ من انتشار العملات المستقرة الأجنبية في الأسواق الأمريكية، مما عُدّ تحولًا لافتًا من نبرة العداء إلى دعم استراتيجي مدروس للابتكار ، هذه التطورات التنظيمية أعطت دفعة ثقة للمؤسسات الاستثمارية، مما ساهم في انخراط مؤسسي أكبر.

كسر الدورة الزمنية الكلاسيكية

في السابق، كان التنصيف يحفّز صعودًا كبيرًا، لكن ما بعد تنصيف 2024 كان الهيكل المشكل للسوق ذاته مختلف، بيتكوين وصلت ذروتها في أكتوبر 2025، قبل أشهر من التوقيت المعتاد، ثم صحّحت بشكل معتدل فقط وغير مقارب أبدا َ لأي دورة سابقة ، إذاً ما حدث هو دورة أكثر تماسكًا وأقل تقلبًا وأبعد مما تكون دورة مشابهة لدورة سابقة ، ما يشير إلى دخول السوق في مرحلة جديدة من النضج، مدفوعة بالطلب المؤسسي.

الخلاصة

البيتكوين اليوم ليس كما كان قبل سنوات؛ فقد تغير هيكل السوق بالكامل، وأصبحت السيولة المؤسسية هي المحرك الرئيسي وعلى المستثمر أن يدرك أن التحولات الجارية تقود إلى نمط صعود أكثر استقرارًا، ولكن أكثر تعقيدًا.

التحليل الفني للسعر

"لا قيمة لرجل الاقتصاد دون الاحصائيات"

الطبيب صالح

بالنظر فنياً إلى السعر نلاحظ:

1. الموجة الهابطة من 125 إلى الأسعار الحالية ( 78 ( من المفروض وفقاًُ لإليوت أن تنتهي عند 70 ، وبعدها تتشكل موجة خامسة صاعدة تستهدف 150K كأقل تقدير

2. الفوليوم عند مستوى 70K عالي جداً كفيل بأن يردع السعر

3. وفقاً لتكلفة التعدين فإن قاع السعر بحال انكسرت النماذج الفنية هو 60 ألف

4. السعر ضمن الشق السفلي لقناة صاعدة

5. وفقاً لنماذج الإحصائية السعر يختبر عنق نموذج الكوب الصاعد

6. وفقاً لنموذج الاحتمال الرياضي فإن أسوأ نقطة احتمالية هي 60 الف

7. وفقاً لداو فإن النموذج السعري يبقى إيجابياً طالما هو أعلى 70 ، نتأكد من بلوغ الموجة الخامسة عند كسر مستوى 105 و الإغلاق أعلاها

8. إذا فرضنا جدلاً أن السعر يحترم الدورة الزمنية المرتبطة بالأربع سنوات ، فإن السنة الماضية يجب أن تغلق بإيجابية ، وهذه بهبوط ، لكن كون السنة الماضية أغلق السعر بسلبية لذا إن احتمال أن يحترم السعر الدورة الزمنية هو 50%

الخلاصة:

أرى البيتكوين وفقاُ لنماذج التحليل الفني عند منطقة شديدة الحرج فهو إن كسرها و أغلق أسفلها فهو بذلك يلغي كل نماذج التحليل الفني ويهوي هبوطاً نحو 60 ألف كـأقل تقدير ، وإن استطاع الإغلاق أعلاها وهذا الخيار الأكثر ترجيحاً سيتداول عرضياً لحين انتعاش الاقتصاد ثم يستهدف بحلول نهاية السنوي مستوى 150k

لكي تتعلم الطريقة المستخدمة في التحليل تابع كورس التداول المهشم على قناتنا على اليوتيوب.

رأي المستشار المالي

على الرغم من السلبية التي أراها تحيط بالبيتكوين إلا أني أرى أنه الذهب الرقمي ولكن في مرحلة اكتساب الثقة وإن كنت تفكر باستثمار مشابه لاستثمار الأنترنت في عام 2000 فإن البيتكوين هو الخيار الأمثل شرط أن تضع خطة مالية سليمة للاستثمار ، وتذكر أن الاستثمار ليس الشراء و النسيان وإنما مجموعة واسعة من القواعد التي من خلالها تشتري.

المستشار عمر جاسم آل صياح

يمكنك الحصول على متابعة خاصة بالتواصل معنا....

حسابانا على X

@Omarsyyah