توقعات تقرير أرباح إنفيديا: لحظة أكون أو لا أكون لصفقات الذكاء الاصطناعي

• Nvidia من المقرر أن تصدر تقرير أرباحها المالية للربع الرابع المرتقب مساء الأربعاء.
• وستشكل نتائج وتوجيهات الشركة الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي اختبارًا حاسمًا لكل من قطاع التكنولوجيا والسوق الأوسع.
• وقد يؤدي تحقيق نتائج فصلية تفوق التوقعات ورفع التوقعات إلى إعادة إحياء الرغبة في المخاطرة وتهدئة المتشككين الذين يخشون حدوث فقاعة في مجال الذكاء الاصطناعي، في حين أن تحقيق نتائج أقل من التوقعات أو توجيهات حذرة قد تؤدي إلى تصحيح حاد.

مع رفع الستار عن تقرير أرباح الربع الرابع المالي لشركة إنفيديا (NASDAQ:NVDA) مساء الأربعاء، تتجه الأنظار إلى عملاق الرقائق الذي أصبح مرادفًا لثورة الذكاء الاصطناعي. مع قيمة سوقية تبلغ حوالي 5 تريليونات دولار وأسهم تتداول مؤخرًا في نطاق 190-200 دولار، لا يقتصر هذا التقرير على الأرقام فحسب؛ بل هو اختبار حاسم لاستدامة ازدهار الذكاء الاصطناعي.

توقعات الإجماع: هل هناك انفجار آخر في الأفق؟

لقد تجاوزت NVDA التوقعات لمدة 13 ربعًا متتاليًا، ولكن المستوى المستهدف يستمر في الارتفاع. يتوقع المحللون ربعًا آخر من النمو القوي في الأرباح والمبيعات، مدفوعًا بالطلب المتزايد على مسرعات الذكاء الاصطناعي.

يتوقع الإجماع أن تحقق Nvidia أرباحًا تبلغ 1.52 دولارًا للسهم، ما يمثل زيادة بنسبة 71٪ على أساس سنوي. ومن المتوقع أن ترتفع الإيرادات بنسبة 67٪ سنويًا لتصل إلى حوالي 65.6 مليار دولار.

المصدر: InvestingPro

تجدر الإشارة إلى أن تقديرات الأرباح قد تم تعديلها بالزيادة 11 مرة في الأسابيع الأخيرة، وفقًا لمسح أجرته InvestingPro، مقارنة بعدم وجود أي تعديلات بالخفض.

توزيع القطاعات: مراكز البيانات تستحوذ على الأضواء

يتجلى تحول Nvidia من شركة رائدة في مجال الألعاب إلى شركة رائدة في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في قطاعاتها. من المتوقع أن يهيمن قسم مراكز البيانات، حيث يمثل ما يقرب من 90٪ من الإيرادات:

• مركز البيانات: 58.7 مليار دولار متوقعة، بزيادة كبيرة على أساس سنوي بفضل الإنفاق الهائل على الذكاء الاصطناعي التوليدي وأعباء العمل الاستدلالية. تعد هياكل Blackwell أساسية هنا، حيث ساهمت الزيادات المبكرة بحوالي 9 مليارات دولار في هذا الربع وحده.

المصدر: Nvidia

• الألعاب: 4.3 مليار دولار، تظهر انتعاشًا مطردًا مع عودة المخزونات إلى مستوياتها الطبيعية والطلب الإقليمي.
• التصور الاحترافي: 758 مليون دولار، في ارتفاع لمدة تسعة أرباع من رسومات محطات العمل.
• السيارات: 663 مليون دولار، مدعومة باستثمارات تكنولوجيا القيادة الذاتية.

العوامل الرئيسية: Blackwell و Rubin وسباق التسلح في مجال الذكاء الاصطناعي

نجم العرض؟ رقائق الجيل التالي من Nvidia. سلسلة بلاكويل (B200/GB200) في ذروة الإنتاج، حيث بلغ إجمالي الطلبات للسنة المالية 2026 مبلغًا مذهلاً قدره 500 مليار دولار.

وبالنظر إلى المستقبل، دخلت شريحة Rubin مرحلة الإنتاج، مع زيادة الشحنات في الربع الثالث من السنة المالية 2027، مما قد يؤدي إلى وضع توجيهات مستقبلية قوية.

تشمل العوامل الداعمة الأوسع نطاقًا نشر الذكاء الاصطناعي في المؤسسات، وتثبيت برامج CUDA، وارتفاع النفقات الرأسمالية للعملاء الكبار إلى 679 مليار دولار في تقديرات عام 2026.

المخاطر والمفاجآت المحتملة: ليس كل شيء على ما يرام

على الرغم من التفاؤل السائد، إلا أن التحديات تلوح في الأفق، وقد تؤدي التوقعات العالية إلى انخفاضات بعد إعلان الأرباح. سجلت أسهم Nvidia تاريخًا متباينًا في هذا الصدد، حيث غالبًا ما تراجعت على الرغم من الأداء الجيد.

المصدر: InvestingPro

أهم النقاط التي يجب مراقبتها:

• التعرض للصين: قد تؤثر قيود التصدير الأمريكية سلبًا على المبيعات، على الرغم من أن Nvidia تبحث عن بدائل متوافقة.
• المنافسة: تُعتبر ASICs (مثل TPU من Google) بدائل أرخص، لكن المحللين يرون أن GPU تحتفظ بالجزء الأكبر من النفقات الرأسمالية.
• الهوامش والتكاليف: أي انخفاض في هوامش الربح الإجمالية إلى ما دون 75% بسبب ارتفاع التكاليف قد يثير قلق المستثمرين.
• سلسلة التوريد: قد يحد نقص الذاكرة وحدود سعة CoWoS من الارتفاع.

NVDANNvidia المستويات الحرجة لأسهم الشركة وسيناريوهات التداول

التحرك المتوقع لسهم NVDA في سوق الخيارات بعد إعلان الأرباح هو +/-6٪ صعودًا أو هبوطًا. ظل أداء السهم في نطاق 165-200 دولار منذ منتصف عام 2025. على المدى الطويل، يتوقع البعض وصول السعر إلى 288 دولارًا بحلول نهاية العام، مما يدفع القيمة السوقية إلى 7 تريليونات دولار.

المصدر: Investing.com

فيما يلي المستويات الرئيسية التي يجب مراقبتها على المدى الطويل والقصير عندما تعلن Nvidia عن نتائجها:

• محفز الاختراق: إغلاق يومي فوق 194.50 دولار مع ارتفاع حجم التداول قد يؤدي إلى ارتفاع السهم إلى أعلى مستوى له على الإطلاق (212.19 دولار) وما فوق.
• المضاربون على الارتفاع: الدخول فوق 194.50 دولارًا، وقف الخسارة عند 188.54 دولارًا، والهدف 211.33 دولارًا (مخاطرة/عائد 2.8:1).
• المتحفظون: انتظر إعادة اختبار 193-194 دولارًا ليظل الدعم ثابتًا قبل الدخول.
• انعكاس هبوطي: إذا تم كسر 191.50 دولارًا بعد محاولة فاشلة أخرى عند 194.49 دولارًا (خاصة مع شمعة هبوطية مبتلعة)، ترقب انخفاضًا إلى 183.41 دولارًا أو حتى 174.11 دولارًا.
• المتداولون على الانخفاض: ادخل عند 191.00 دولارًا، وقم بإيقاف الخسارة عند 194.60 دولارًا، واستهدف 183.41 دولارًا (مخاطرة/عائد 2.1:1)، و174.11 دولارًا (4.7:1).

خلاصة

قد يؤدي تحقيق Nvidia لأرباح فصلية تفوق التوقعات إلى إحداث موجات في قطاع التكنولوجيا بأكمله، في حين أن أي خيبة أمل قد توفر فرصة نادرة لتقييم الواقع لأحد أكثر الشركات قيمة في العالم.

إفصاح: هذه ليست نصيحة مالية. قم دائمًا بإجراء أبحاثك الخاصة.

في وقت كتابة هذا المقال، أنا أستثمر في مؤشر S&P 500 ومؤشر Nasdaq 100 من خلال صندوق SPDR® S&P 500 ETF وصندوق Invesco QQQ Trust ETF. كما أنني أستثمر في صندوق Technology Select Sector SPDR ETF. أقوم بانتظام بإعادة توازن محفظتي من الأسهم الفردية وصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) بناءً على تقييم المخاطر المستمر لكل من البيئة الاقتصادية الكلية والبيانات المالية للشركات.

الآراء الواردة في هذه المقالة هي آراء المؤلف وحده ولا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية.