عاجل: ضربات أمريكية تشعل سوق النفط وترامب يوبخ رئيس الفيدرالي قبيل الاجتماع
- يأتي اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يوم الأربعاء في لحظة حرجة للأسواق.
- الإجماع هو أن الفيدرالي سيبقي أسعار الفائدة دون تغيير بينما يستوعب صناع السياسات تداعيات الصراع في الشرق الأوسط والتضخم المرتفع العنيد.
- سيدقق المستثمرون في "المخطط النقطي" المحدث بالإضافة إلى تعليقات رئيس الفيدرالي جيروم باول للحصول على إشارات حول الخطوة التالية للبنك المركزي.
ستتجه كل الأنظار إلى الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء حيث يختتم اجتماعه السياسي المنتظر للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لمدة يومين في تمام الساعة 10:00 مساءً.
المصدر: Investing.com
بينما يُعتبر القرار بشأن الفائدة على نطاق واسع أمراً محسوماً، فإن الأحداث الحقيقية المحركة للسوق ستكون إصدار ملخص التوقعات الاقتصادية المحدث، بما في ذلك "المخطط النقطي" الذي يحظى بمتابعة وثيقة، والرسائل الدقيقة من الرئيس جيروم باول في مؤتمره الصحفي.
يأتي هذا الاجتماع على خلفية معقدة ومثيرة للقلق من ارتفاع أسعار الطاقة المتجدد والمخاوف المتجددة من الركود التضخمي، وهو المزيج السام حيث يتعثر النمو لكن الأسعار تستمر في الارتفاع، مما يجعل تواصل الفيدرالي أكثر أهمية من أي وقت مضى.
إليك ما يجب مراقبته وكيف يمكن أن تتفاعل الأسواق.
اليقين: "تثبيت متشدد" - يتوقع السوق بالإجماع أن يبقي الفيدرالي سعر الفائدة الفيدرالي عند نطاقه المستهدف الحالي 3.50%-3.75%. وبالتالي، لن يكون التركيز على القرار نفسه، بل على الموقف المصاحب له.
البنك المركزي الأمريكي على وشك تقديم "تثبيت متشدد" - الحفاظ على أسعار الفائدة مع الإشارة إلى التزام لا يتزعزع بمكافحة التضخم والتراجع عن توقعات السوق لخفض وشيك لأسعار الفائدة.
المتغير الرئيسي: المخطط النقطي - سيكون المخطط النقطي المحدث، الذي يرسم توقعات أعضاء اللجنة الفيدرالية لأسعار الفائدة، نجم العرض. في ديسمبر، أشارت النقطة الوسطى إلى خفض واحد فقط بمقدار 25 نقطة أساس لعام 2026 بأكمله. السؤال الحاسم هو ما إذا كانت هذه الرؤية الوسطى ستُراجع.
قلص المستثمرون بالفعل بشكل كبير رهانات التيسير لهذا العام، حيث يسعرون الآن احتمال عدم إجراء أي خفض في 2026 بينما يتصارع الفيدرالي مع ضغوط التضخم المستمرة وسط تداعيات الصراع الإيراني.
المصدر: Investing.com
من المرجح أن يعكس المخطط النقطي الجديد هذا التحول. سيُفسر الانخفاض من خفض واحد إلى صفر على أنه متشدد بشكل واضح وقد يزعزع الأسواق.
ما يمكن توقعه من المؤتمر الصحفي لباول
سيكون المؤتمر الصحفي لرئيس الفيدرالي باول ساحة البحث عن أدلة للسوق: هل الفيدرالي أكثر قلقاً بشأن التضخم المستمر، أم بشأن خطر توقف الاقتصاد مع ارتفاع مخاوف الركود التضخمي؟
يتوقع أوبنهايمر واستراتيجيون آخرون أن يكرر باول نهج "الانتظار والترقب". على هذا النحو، من المحتمل أن يصرح صراحة بأنه "مبكر جداً" التفكير في خفض أسعار الفائدة نظراً للبيئة الحالية.
الخلفية المهيمنة هي الاضطرابات المستمرة في الشرق الأوسط، التي دفعت أسعار النفط الخام إلى الارتفاع بأكثر من 40% منذ أواخر فبراير. يحوم نفط برنت بالقرب من 105.00 دولار للبرميل، مع خام غرب تكساس حوالي 95.00 دولار.
المصدر: Investing.com
صدمة الطاقة هذه تغذي بالفعل أسعار المستهلك ومن المتوقع أن تدفع التضخم الرئيسي نحو أو فوق 3% لعام 2026. قد يشهد Core inflation انتقالاً متواضعاً أيضاً.
يترك هذا السيناريو الفيدرالي مع تفويضات متضاربة: خفض أسعار الفائدة سيخاطر بتأجيج التضخم، بينما الثبات، أو حتى رفع أسعار الفائدة، قد يفاقم ضعف النمو.
كيف يمكن أن تتفاعل الأسواق
سوق الأسهم: قد يؤدي المخطط النقطي المتشدد (الذي يشير إلى عدد أقل من الخفض) ونبرة باول الحازمة إلى عمليات بيع، خاصة في أسهم النمو والتكنولوجيا الحساسة لأسعار الفائدة. تم تغذية السوق بآمال سياسة التيسير؛ جرعة باردة من الواقع من الفيدرالي قد تؤدي إلى تصحيح حاد.
المصدر: Investing.com
قد يوفر الثبات على المخطط النقطي وباول الأقل عدوانية بعض الراحة.
الدولار الأمريكي: الفيدرالي المتشدد إيجابي بشكل لا لبس فيه للدولار. أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول تزيد من ميزة العائد لحيازة الأصول المقومة بالدولار، مما يجذب رأس المال الأجنبي.
المصدر: Investing.com
قد يخترق مؤشر الدولار إلى قمم سنوية جديدة.
سندات الخزانة: ستدفع الإشارات المتشددة العائدات إلى الارتفاع، خاصة على الطرف الأقصر من المنحنى (سندات سنتين). قد يرتفع عائد 10 سنوات، الحساس لتوقعات النمو والتضخم، أيضاً، ليختبر قممه الأخيرة.
الذهب: يواجه الذهب صراع قوى. عادةً، العوائد الحقيقية الأعلى والدولار الأقوى هما رياح معاكسة رئيسية للمعدن غير المدر للعائد، مما يشير إلى انخفاض. ومع ذلك، إذا تكثفت مخاوف الركود التضخمي بشكل كبير، فقد يجد الذهب عرضاً في دوره كملاذ آمن وتحوط ضد التضخم، مما قد يخفف من خسائره.
الخلاصة
باختصار، من غير المرجح أن يقدم اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يوم الأربعاء ألعاباً نارية بشأن سعر الفائدة نفسه، لكن التوقعات المحدثة ورسائل باول قد تعيد تشكيل توقعات 2026 في بيئة عالية المخاطر من صدمات الطاقة ومخاطر الركود التضخمي. ستستمع الأسواق عن كثب لأي تحول في توازن الفيدرالي بين النمو والتضخم.
فيما يلي الطرق الرئيسية التي يمكن أن يعزز بها اشتراك InvestingPro أداء استثمارك في سوق الأسهم:
ProPicks AI: اختيارات الأسهم المدارة بالذكاء الاصطناعي كل شهر، مع العديد من الاختيارات التي انطلقت بالفعل هذا الشهر وعلى المدى الطويل.
Warren AI: توفر أداة الذكاء الاصطناعي من Investing.com رؤى السوق في الوقت الفعلي، وتحليل الرسوم البيانية المتقدم، وبيانات التداول الشخصية لمساعدة المتداولين على اتخاذ قرارات سريعة قائمة على البيانات.
القيمة العادلة: تجمع هذه الميزة 17 نموذجاً للتقييم من الدرجة المؤسسية لاختراق الضوضاء وإظهار الأسهم التي تحظى بضجة مبالغ فيها، أو المقومة بأقل من قيمتها، أو المسعرة بشكل عادل.
أكثر من 1,200 مقياس مالي في متناول يدك: من نسب الديون والربحية إلى مراجعات أرباح المحللين، سيكون لديك كل ما يستخدمه المستثمرون المحترفون لتحليل الأسهم في لوحة تحكم واحدة نظيفة.
أخبار ورؤى السوق من الدرجة المؤسسية: ابق في صدارة تحركات السوق مع عناوين حصرية وتحليل قائم على البيانات.
تجربة بحث خالية من التشتيت: لا نوافذ منبثقة. لا فوضى. لا إعلانات. فقط أدوات مبسطة مصممة لاتخاذ قرارات ذكية.
Vision AI: أحدث إضافة لـ InvestingPro. يحلل الرسم البياني لأي أصل بذكاء سوق احترافي، ويحدد الأطر الزمنية الرئيسية والأنماط الفنية والمؤشرات - ثم يقدم خطة تداول واضحة مع المستويات والسيناريوهات والمخاطر الأكثر أهمية في أقل من دقيقة.
لست عضواً في Pro بعد؟
يمكن لمستخدمي التطبيق الاشتراك هنا بأقل سعر في العام وسط تخفيضات العيد.
يمكن لمستخدمي الويب الاشتراك هنا بأقل سعر في العام وسط تخفيضات العيد.
إخلاء المسؤولية: هذه ليست نصيحة مالية. قم دائماً بإجراء بحثك الخاص.
في وقت كتابة هذا التقرير، أنا في مركز شراء على S&P 500، وNasdaq 100 عبر SPDR® S&P 500 ETF، وInvesco QQQ Trust ETF. أنا أيضاً في مركز شراء على Technology Select Sector SPDR ETF. أعيد توازن محفظتي من الأسهم الفردية وصناديق الاستثمار المتداولة بانتظام بناءً على التقييم المستمر للمخاطر لكل من بيئة الاقتصاد الكلي والبيانات المالية للشركات.
الآراء التي تمت مناقشتها في هذه المقالة هي رأي المؤلف فقط ولا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية.