بعد ارتفاع الذهب 400$ من قاع لقمة..كيف تمركز الكبار؟

يعتقد الكثيرون أن سعر الذهب يتحدد فقط من خلال العرض والطلب على المعدن الأصفر في الأسعار المباشرة .. ولكن الحقيقة أن الجزء الأكبر من حركة أسعار الذهب اليومية يتأثر بشكل مباشر بأنشطة تداول الذهب في أسواق " المشتقات المالية "

أهم أداتين في هذا السوق هما عقود الذهب الآجلة وعقود خيارات الذهب .. وفهم آلية عملهما هو مفتاح أي تحليل للذهب بشكل دقيق .. لأن هذه العقود تظهر أرقام وإحصائيات مراكز الكبار وطريقة استجابتهم للأحداث التي تؤثر على حالة الطلب للملاذات الآمنة

هبط سعر الذهب بداية تداولات الأسبوع الماضي بما يقارب 75 $ وعاد ليرتد ارتفاعا من هذا القاع بما يقارب 400 $ .. ومن ثم حافظ على 200 دولار من هذا الارتفاع وأغلق عند مستوى 4675 تقريبا .. والسؤال هنا هل كانت هذه الحركة السعرية حقيقية ؟ أم أن هناك علامات استفهام يجب أن نتوقف عندها؟

بشكل عام شهدنا تراجعا في أحجام التداول لكل من الذهب والفضة خلال تداولات الأسبوع الماضي .. وذلك مقارنة بالأسبوع قبل الماضي

أكبر ارتفاع في سعر الذهب في الشموع اليومية كان في تداولات يوم الثلاثاء .. وذلك بالرغم من أن أحجام التداول في هذا اليوم كانت ضعيفة بشكل عام .. ومع ذلك ارتفع سعر الذهب ارتفاعا واسعا .. وهو ما يضع علامة استفهام إضافية على الحركة السعرية.

علامة الاستفهام هذه مستمرة في كثير من الأحيان في الفترة الماضية .. وهي أن عمليات الارتفاع عادة لا تترافق بزخم حقيقي وأحجام تداول وسيولة واضحة .. بينما في غالب الأحيان عملية الهبوط تترافق بزخم وأحجام تداول أكبر.

في الصورة أعلاه .. الكبار أضافوا مراكز شرائية جديدة 30,000 لوت [ 1 لوت = 100 أونصة وهذا يعني 3,000,000 أونصة ] .. بينما في المقابل أضافوا 22,000 لوت بيعية [ 1 لوت = 100 أونصة وهذا يعني 2,200,000 أونصة ]

هذا يعني أن الكبار قاموا بإضافة مراكز شرائية جديدة مثّلت 60% من إجمالي المراكز الجديدة .. في المقابل مثّلت نسبة البيع 40% .. وبالتالي تراجع الكبار قليلا في نسبة الشراء للمراكز الجديدة التي كانت عند 70% في بيانات الأسبوع السابق .. والسؤال هنا .. كيف يمكن قراءة هذه النسبة مع الأخذ بعين الاعتبار أن سعر الذهب ارتفع عن سعر الإغلاق السابق بما يقارب 200 $ ؟

الإجابة تحدّثنا عنها بشكل مفصل في الفيديو المرفق .. ويصعب تلخيصها بشكل مختصر .. لكن يمكن القول للتوضيح بأن عقود الخيارات أولا ليست العامل الوحيد المؤثر في الأسواق .. وثانيا فإن هناك تضاربات واضحة في التمركزات بين الكبار سواء في المراكز الفعلية أو الأوامر المعلقة .. وحتى في عمليات سحب السيولة والتراجع في العقود الآجلة.

في بورصة شنغهاي للعقود الآجلة للذهب كانت التمركزات مختلفة تماما .. حيث شهدنا إضافة 15,000 لوت شرائية .. وإغلاق 5,000 لوت بيعية هذا يعني مراكز شراء أيضا .. أي ببساطة يمكن القول أن الشراء في السوق الصيني كان هو الحالة السائدة للتمركزات الجديدة.

لكـــــــن .. إذا ما نظرنا إلى عمليات إغلاق للمراكز الشرائية والبيعية في الفضة .. وسحب السيولة من هناك .. هذا يعني إشارة متضاربة تماما .. وتضع علامة استفهام كبيرة جدا يجب التوقف عندها.

وفي واحدة من المفاجآت الكبرى في بيانات الأسبوع الماضي .. شهدنا تراجعا حادّا في عمليات التحوط والمراجحة لدى الكبار في السوق الأمريكي .. هذا يشير إلى احتمالية واضحة أن الكبار أصبحوا يعتقدون أن هناك اتجاها حقيقيا واضحا يبدو قادما .. وأن هناك إشارة إلى أنها لن تكون تقلبات سعرية بل حركة سعرية في اتجاه واحد.

إذاً .. في النهاية .. الأمر لا يتعلق بوجهة نظرنا .. أو بوجهة نظر السيدات والسادة القراء .. بل يتعلق بأن ننظر إلى الأرقام بواقعية .. وأن تكون وجهة نظرنا حول الأسعار تعتمد وتنطلق من حقيقة الإحصائيات .. وليس بناء على حركة الأسعار التي نشهدها .. لأن الحركة السعرية قد تكون حقيقية وقد تكون وهمية .. إلا أن الأرقام والإحصائيات تظهر الحقيقة دائما

لذلك يجب القول .. التحليل الأساسي مهم جدا لأسعار الذهب ، كما أن التحليل الفني أيضا مهم ، لكن إحصائيات وأرقام تداول كبار البنوك وصناع السوق من المهم الاطلاع على كل تفاصيلها .. وهي أسرار وتفاصيل كيف يتمركز الكبار في عمليات الشراء والبيع؟ وكيف يمكن قراءة هذه التفاصيل لمعرفة التأثيرات والحركة السعرية المتوقّعة لأسعار الذهب؟

والآن علينا أن نتساءل الأسئلة المنطقية التالية:

• هل تمركز الكبار خلال الأسبوع الماضي في البيع أم الشراء؟
• هل اشترى كبار البنوك وصناع السوق المزيد من الذهب في عقود الخيارات؟
• هل اشترى كبار البنوك وصناع السوق المزيد من الذهب في العقود الآجلة؟
• هل نسبة الذهب إلى الفضة في ارتفاع أم انخفاض؟

في الفيديو المرفق تجد كل الإحصائيات والأرقام لتداولات كبار البنوك وصناع السوق .. وبالمختصر المفيد .. ومقسّمة في شريط العرض بحسب العناوين الرئيسية

سوف نتابع معكم تقلبات الأسعار أولا بأول في المقالات القادمة، ولمزيد من التحديثات السريعة والمستمرة يمكنكم متابعة

حسابي على منصة X [تويتر]

@GhaithAbohlal

حيث يمكنكم التفاعل من خلال التعليقات في أي وقت

تذكير على هامش المقال:

# أسواق التداول تتقلب باتجاهاتها دائما، وتعتمد على الكثير من المعطيات والأخبار، بالإضافة إلى كبار البنوك وصناع السوق الذين يقومون غالبا بتوجيه السوق، حتى بخلاف الواقع والمنطق أحيانا.

# لا يتم طرح التحليل والأفكار والآراء .. إلا بعد ذكر المنطق والأسباب التي يتم بناء وجهة النظر عليها .. لذلك دائما خذ المنطق والأسباب التي يتم ذكرها .. وقم ببناء وجهة نظرك الشخصية .. سواء كنت متفقا أو مختلفا مع وجهة نظرنا التي طرحناها.

# التحليل الأساسي (الأحداث الرئيسية، التصريحات، الأخبار) هو المحرّك الفعلي للأسواق .. ومن ثم يأتي دور التحليل الفني ليتكامل ويتطابق مع التحليل الأساسي.

# لذلك نسعى دائما لتحقيق أفضل أرباح ممكنة .. وتقليل الخسارة بأدنى حدّ ممكن .. بما يتوافق مع المنطق والأسباب من التحليل الأساسي ووجهة النظر التي نقوم ببنائها لطريقة تداول الأسعار .. وذلك من خلال تطبيق العديد من طرق التحليل مجتمعة ومتقاطعة لمحاولة الوصول لأفضل النتائج.

# نحن علينا الاجتهاد، والله ولي التوفيق.