نتائج قوية لسبيس إكس لا تمنع تراجع السهم مع استمرار الإنفاق الضخم

ورغم الضغوط التي تعرض لها السهم عقب إعلان النتائج، حافظت الإدارة على نظرة متفائلة تجاه مستقبل الشركة، إذ أكد الرئيس التنفيذي إيلون ماسك خلال مؤتمر إعلان النتائج أن التقديرات الداخلية تشير إلى إمكانية وصول إيرادات سبيس إكس إلى تريليون دولار سنوياً بحلول عام 2030، مع وجود احتمال لتحقيق هذا الهدف في وقت مبكر بحلول 2029.

وتتجاوز هذه التوقعات، إذ تشير بيانات FactSet إلى أن إيرادات الشركة قد تبلغ نحو 207 مليارات دولار فقط بحلول عام 2029، ما يعكس فجوة كبيرة بين رؤية الإدارة وتوقعات السوق.

وفي المقابل، يترقب المستثمرون انتهاء فترة حظر بيع أسهم المستثمرين الأوائل وموظفي الشركة، والتي تبدأ اعتباراً من يوم الخميس، وهو ما قد يزيد من المعروض في السوق ويشكل ضغوطاً قصيرة الأجل على السهم، في وقت تواصل فيه الأسواق تقييم قدرة الشركة على تحقيق التوازن بين استثماراتها الضخمة في الذكاء الاصطناعي وتحويل هذا النمو إلى أرباح مستدامة على المدى الطويل.

أما على صعيد النتائج المالية وأساسيات الشركة، تراجعت أسهم سبيس إكس (SpaceX) في تعاملات ما بعد الإغلاق بأكثر من 8%، رغم إعلان الشركة عن نتائج فصلية جاءت أفضل من توقعات السوق في أول تقرير أرباح لها منذ إدراجها في البورصة، وذلك في ظل استمرارها في ضخ استثمارات ضخمة في الذكاء الاصطناعي، الأمر الذي أثار مخاوف المستثمرين بشأن وتيرة الإنفاق وتأثيرها على الربحية.

وفي تفاصيل النتائج، سجلت الشركة إيرادات بلغت 7.8 مليار دولار خلال الربع الثاني المنتهي في يونيو، بارتفاع نسبته 92% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، متجاوزة توقعات المحللين التي كانت تشير إلى إيرادات عند 6.8 مليار دولار.

وفي المقابل، سجلت الشركة صافي خسارة بلغ 541 مليون دولار خلال الربع الثاني، مقارنة بخسارة قدرها 4.3 مليار دولار في الربع الأول من العام. ورغم استمرار الخسائر، جاءت النتائج أفضل من توقعات السوق التي رجحت تسجيل خسارة تقارب 1.9 مليار دولار.

إلا أن اهتمام المستثمرين انصب بشكل أكبر على وتيرة الإنفاق الرأسمالي المرتفعة، إذ أنفقت الشركة 18.4 مليار دولار على النفقات الرأسمالية (CapEx) خلال الربع الثاني، متجاوزة التوقعات التي بلغت نحو 13 مليار دولار.

وفي هذا الإطار، تم تخصيص ما يقارب 16 مليار دولار من هذه الاستثمارات إلى تطوير أعمال الذكاء الاصطناعي التابعة لوحدة  xAI، في إطار استراتيجية الرئيس التنفيذي إيلون ماسك لتعزيز مكانة الشركة في سباق الذكاء الاصطناعي، الذي يشهد منافسة قوية مع شركات مثل OpenAI وAnthropic  و Google.

ويأتي ذلك امتداداً لنهج الشركة الاستثماري، وكانت سبيس إكس قد أنفقت أكثر من 10 مليارات دولار على النفقات الرأسمالية خلال الربع الأول، ما يعكس استمرار الشركة في توسيع استثماراتها في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، حتى وإن جاء ذلك على حساب الأرباح قصيرة الأجل.

ويكتسب هذا الإنفاق أهمية خاصة، إذ يُعد الإنفاق الرأسمالي أحد أبرز المؤشرات التي يراقبها المستثمرون في قطاع التكنولوجيا، مع تسارع الشركات إلى زيادة استثماراتها في مراكز البيانات، والقدرات الحاسوبية، ونماذج الذكاء الاصطناعي المتقدمة.

وعلى صعيد الأداء التشغيلي، ارتفعت إيرادات قطاع الذكاء الاصطناعي بنسبة 247% على أساس سنوي، فيما حققت خدمة الإنترنت الفضائي ستارلينك، وهي القطاع الوحيد المربح للشركة، نمواً في الإيرادات بنسبة 66% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.

إخلاء المسؤولية:

هذا التحليل لأغراض إعلامية فقط وليس نصيحة مالية. ينطوي التداول على مخاطر، والاداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية. يمكن أن تتغير ظروف السوق، لذا قم دائما بإجراء بحثك الخاص أو استشر مستشارا مالًيا قبل التداول. الكاتب غير مسؤول عن أي خسائر ناجمة عن استخدام هذا التحليل.