عاجل: ارتفاع طفيف لعقود مؤشرات الأسهم الأمريكية ونفط برنت يصعد 1% وأسبوع مصيري
بعد أسبوع اتسم بتقلبات قوية في سوق المعادن النفيسة، حافظ بنك UBS على توقعاته الصعودية لسعر الفضة، مستهدفاً وصول المعدن إلى 70 دولاراً للأونصة في ديسمبر 2026، ثم مواصلة الصعود إلى 75 دولاراً في مارس ويونيو 2027، قبل بلوغ مستوى 80 دولاراً في سبتمبر 2027.
وتأتي هذه التوقعات في الوقت الذي يحاول فيه سعر الفضة XAG/USD التعافي من خسائر حادة تعرض لها خلال تعاملات الخميس. فقد ارتفع المعدن بنسبة 1.64% يوم الجمعة إلى 64.48 دولاراً للأونصة، ليستعيد أقل من ثلث خسائره السابقة، لكنه أنهى الأسبوع منخفضاً بنحو 2.6%.
وبالتالي، تحتاج الفضة إلى تسجيل تعافٍ أكثر استدامة حتى تتمكن من الاقتراب من المستويات السعرية التي يتوقعها UBS خلال الأشهر والسنوات المقبلة.
UBS يثبت أهداف الفضة حتى سبتمبر 2027
لم يُجرِ بنك UBS تعديلاً على توقعاته السابقة لشهر سبتمبر 2027، مؤكداً رؤيته بأن الفضة تمتلك مساحة لمزيد من الصعود.
ويعني وصول السعر إلى 70 دولاراً في ديسمبر 2026 ارتفاعاً بنحو 8.6% مقارنة بسعر الإغلاق يوم الجمعة، بينما يشير الهدف البالغ 80 دولاراً في سبتمبر 2027 إلى إمكانية تحقيق مكاسب تصل إلى نحو 24% من المستويات الحالية.
ويأتي تمسك البنك بهذه التوقعات رغم البيئة النقدية الأمريكية التي لا تزال تشكل أحد أهم مصادر الضغط على المعادن النفيسة، خصوصاً مع استمرار احتمالات رفع أسعار الفائدة.
هل تستطيع الفضة مواصلة التعافي؟
نجحت الفضة في تسجيل مكاسب خلال جلسة الجمعة رغم صدور بيانات أظهرت تسارع التضخم الأساسي في الولايات المتحدة إلى 0.3% على أساس شهري في أغسطس، مقابل 0.2% في يوليو.
وكان UBS قد وضع بالفعل سيناريو رفع أسعار الفائدة الأمريكية في حساباته قبل صدور بيانات التضخم الأخيرة.
وفي تقرير صدر في 10 سبتمبر، أوضح البنك أن السيناريو الأساسي لدى خبرائه الاقتصاديين يتمثل في قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، لكنه يرى أن تأثير عملية الرفع نفسها قد يكون محدوداً نسبياً بالنظر إلى ما تسعره الأسواق بالفعل.
ومن ثم، فإن التركيز الأكبر سيكون على رسالة الاحتياطي الفيدرالي المصاحبة للقرار، وليس فقط على قرار رفع الفائدة.
الدولار هو مفتاح حركة الفضة
يرى UBS أن رد فعل الأسواق تجاه اجتماع الاحتياطي الفيدرالي سيكون عاملاً أكثر أهمية من الرفع المتوقع نفسه، خصوصاً فيما يتعلق بنبرة المؤتمر الصحفي وما إذا كانت ستتجه نحو التشدد النقدي أو التيسير.
وفي تقريره الخاص بتوقعات العملات، أشار البنك إلى أنه لا يتوقع في السيناريو الأساسي رفعاً متشدداً للفائدة من شأنه أن يوفر دعماً واسع النطاق للدولار الأمريكي.
وهنا تبرز نقطة مهمة بالنسبة للفضة؛ إذ إن عدم حدوث ارتفاع قوي ومستدام في قيمة الدولار قد يخفف أحد أبرز الضغوط التي تواجه المعادن النفيسة.
وبالتالي، قد تتمكن الفضة من استئناف تعافيها حتى في حال رفع أسعار الفائدة الأمريكية، إذا جاءت رسالة الاحتياطي الفيدرالي أقل تشدداً مما تتوقعه الأسواق ولم يشهد الدولار موجة صعود قوية.
اجتماع الفيدرالي.. الاختبار الحاسم لـ XAG/USD
سيكون اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يومي 15 و16 سبتمبر اختباراً مهماً لهذا السيناريو، خاصة أن الفضة لم تتمكن حتى الآن من استعادة معظم خسائرها التي سجلتها خلال تعاملات الخميس.
وفي حال جاءت رسالة البنك المركزي الأمريكي أقل تشدداً، ولم يحصل الدولار على دفعة قوية، فقد تجد الفضة مساحة لاستكمال التعافي واستهداف مستويات أعلى على المدى القصير.
أما إذا اتجه الفيدرالي إلى لهجة أكثر تشدداً، بالتزامن مع ارتفاع عوائد السندات وقوة الدولار، فقد تواجه الفضة ضغوطاً جديدة قد تؤخر وصولها إلى أهداف UBS.
وبالنظر إلى الصورة الحالية، يظل 64.48 دولاراً مستوى مهماً للمراقبة بعد ارتداد الجمعة، بينما سيكون نجاح الفضة في بناء موجة تعافٍ مستدامة هو العامل الحاسم لتقييم قدرتها على التحرك نحو 70 دولاراً ثم 75 و80 دولاراً وفقاً لتوقعات UBS.
وبذلك، لا تتوقف قصة صعود الفضة على قرار الفائدة الأمريكية وحده، بل ستعتمد بدرجة كبيرة على نبرة الاحتياطي الفيدرالي ومسار الدولار الأمريكي خلال المرحلة المقبلة.
كتبه/ المحلل محمود عبد الله.. مؤسس فوركس اون لاين1 ومدير موقع تريدرز اب ..
للتواصل الايميل /
forexonline1@gmail.com
واتس اب / 01003038921
