الفضة تختبر دعماً حاسماً: هل تبدأ موجة التعافي المقبلة؟

ميشال صليبي.

كبير محلّلي الأسواق المالية في FxPro.

تختبر الفضة حالياً منطقة فنية مهمة بين 60.10 و61.05 دولاراً، حيث تتلاقى مستويات فيبوناتشي مع الحد السفلي لنطاقات بولينجر اليومية وهيكل الحركة السعرية الأخيرة. وقد تمهد هذه المنطقة الطريق أمام تعافٍ محتمل، إلا أن السوق لم يقدم حتى الآن إشارات كافية تؤكد انتهاء التصحيح الحالي.

هيكل الموجات الأوسع

يمكن تفسير الصعود الذي بدأ من قاع أبريل 2025 عند 28.06 دولاراً باعتباره موجة دافعة مكتملة من خمس موجات، بلغت ذروتها عند 121.64 دولاراً في 29 يناير 2026. بعد ذلك، دخلت الفضة في حركة تصحيحية يُرجح أنها تطورت وفق نموذج A–B–C. فقد هبطت الموجة A إلى 63.99 دولاراً، ثم تعافت الموجة B إلى 96.38 دولاراً، قبل أن تتراجع الموجة C إلى 54.74 دولاراً في 17 يوليو، حيث يُحتمل أن يكون التصحيح الأوسع قد انتهى. ومن قاع يوليو، استعادت الفضة زخمها وارتفعت إلى 71.16 دولاراً في 28 أغسطس. وقد تمثل هذه الحركة الموجة 1 من اتجاه صعودي جديد، أو الموجة A من تعافٍ تصحيحي أوسع. لذلك، من الأنسب تصنيفها في الوقت الراهن على أنها الموجة 1/A، بينما يمكن اعتبار التراجع الحالي موجة 2/B محتملة.

لماذا تحظى منطقة الدعم الحالية بأهمية خاصة؟

تتلاقى عدة مستويات فنية بالقرب من السعر الحالي. إذ يقع تصحيح 61.8% للحركة الصعودية بين يوليو وأغسطس عند نحو 61.01 دولاراً، بينما يشير تساوي الموجات الهابطة الرئيسية إلى هدف قريب من 60.45 دولاراً. كذلك، يتحرك الحد السفلي لنطاقات بولينجر اليومية بالقرب من 60.75 دولاراً، في حين سجلت الفضة مؤخراً قاعاً عند 60.14 دولاراً. ويجعل هذا التلاقي المنطقة الممتدة بين 60.10 و61.05 دولاراً أبرز نطاق محتمل لانعكاس السعر. مع ذلك، اتخذ التراجع من قمة أغسطس هيكلاً تصحيحياً معقداً نسبياً. وقد يمثل القاع الأخير نهاية الموجة c والموجة 2/B، إلا أن هذا السيناريو لا يزال بحاجة إلى تأكيد واضح من حركة السعر.

مؤشرات الزخم تظهر بوادر استقرار أولية

لا تزال مؤشرات الزخم اليومية تعكس حالة من الحذر. فقد استقر مؤشر القوة النسبية قرب 40.1، أي دون المستوى المحايد عند 50، لكنه لم يدخل بعد منطقة التشبع البيعي. كما لا يزال مؤشر MACD اليومي في المنطقة السلبية، ما يشير إلى أن الزخم الهابط الأوسع لم ينعكس حتى الآن. في المقابل، يظهر إطار الأربع ساعات بعض التحسن الأولي، بعدما تحول الرسم البياني لمؤشر MACD إلى المنطقة الإيجابية بصورة طفيفة، في إشارة إلى احتمال تراجع الضغوط البيعية. غير أن خطوط المؤشر لا تزال دون مستوى الصفر، لذلك تعكس هذه القراءة بداية استقرار محتملة، وليس تأكيداً على انطلاق اتجاه صعودي جديد. وتبقى تقلبات الفضة مرتفعة، إذ يبلغ متوسط المدى الحقيقي اليومي ATR نحو 2.37 دولار، مقارنة بنحو 0.77 دولار على إطار الأربع ساعات. ولذلك، قد يتحرك السعر مؤقتاً خارج المستويات الفنية المحددة، ما يجعل الإغلاقات اليومية أكثر موثوقية من التحركات اللحظية عند تقييم الاختراقات.

السيناريو المفضل

يفترض السيناريو المفضل أن قاع يوليو أنهى الموجة C الأوسع، وأن الارتفاع إلى 71.16 دولاراً شكّل الموجة 1/A، بينما يمثل التراجع الحالي الموجة 2/B. وفقاً لهذا السيناريو، قد تبدأ الفضة التعافي من المنطقة الممتدة بين 60.10 و61.05 دولاراً. لكن أول إشارة إيجابية تتطلب تحركاً مستداماً فوق 62.30 دولاراً. كما أن استعادة متوسط نطاقات بولينجر اليومية بالقرب من 64.55 دولاراً ستدعم سيناريو التعافي بصورة أكبر. وسيمنح اختراق 67.53 دولاراً تأكيداً هيكلياً أكثر أهمية، بينما سيؤكد تجاوز 71.16 دولاراً استئناف التعافي من قاع يوليو. وفي حال تحقق هذه الشروط، قد تظهر الأهداف التالية بالقرب من 76.50 دولاراً، ثم ضمن المنطقة الأوسع الممتدة بين 83 و87 دولاراً.

السيناريو الهبوطي البديل

سيشير الكسر المستدام دون 60.10 دولاراً إلى أن الموجة 2/B لم تكتمل بعد. وقد يفتح ذلك المجال أمام اختبار مستوى 58.25 دولاراً، تليه منطقة الدعم الأكثر أهمية بين 55.60 و54.74 دولاراً. أما الإغلاق اليومي الحاسم دون 54.74 دولاراً، فسيؤدي إلى إبطال السيناريو الصعودي المفضل من قاع يوليو، ويعني أن التصحيح الأوسع من قمة يناير لا يزال قيد التطور. وفي هذه الحالة، قد تمتد الضغوط الهبوطية نحو 51.10 دولاراً، ثم 48.10 دولاراً.

النظرة المستقبلية 

تختبر الفضة حالياً منطقة دعم ذات أهمية فنية واضحة، إلا أن المؤشرات المتاحة لا تزال تعكس احتمال حدوث انعكاس، وليس انعكاساً مؤكداً. وتبقى النظرة متوسطة الأجل إيجابية بحذر طالما ظل مستوى 54.74 دولاراً صامداً. أما على المدى القصير، فتظل النظرة هبوطية إلى محايدة ما دام السعر دون 62.30 دولاراً. وقد تكون الفضة بصدد استكمال الموجة 2/B بالقرب من 60.10–61.05 دولاراً. وسيقدم تجاوز 62.30 دولاراً أول إشارة إلى بدء التعافي، بينما سيمنح اختراق 67.53 دولاراً تأكيداً أقوى على تحسن الهيكل الفني. في المقابل، سيؤدي الكسر المستدام دون 60.10 دولاراً إلى تحويل الأنظار نحو 58.25 دولاراً، ثم منطقة 55.60–54.74 دولاراً.