أسبوع حرج للأسهم الأمريكية: نتائج البنوك الأمريكية وبيانات قد تقلب الاتجاه

أبرز النقاط:

• بدأت أسواق الأسهم الآسيوية أسبوع الاثنين بحذر، في ظل تصاعد موسم الأرباح الذي بات يشكّل تحدياً أمام التقييمات المرتفعة لأسهم التكنولوجيا، فيما شهدت أسعار النفط تذبذباً إثر ضربات طالت الشحن البحري والمطارات في منطقة الخليج.

• تراجعت الأسهم الكورية الجنوبية بنسبة 1.1%، في حين حافظ المؤشر الأشمل لـ MSCI لأسهم منطقة آسيا والمحيط الهادئ باستثناء اليابان على مستوياته دون تغيير يُذكر.

• أضافت موجة الاقتراض المؤسسي الكبيرة ضغطاً على أسواق السندات الحكومية، ما دفع عوائد سندات الخزانة إلى أعلى مستوياتها منذ 24 عاماً الأسبوع الماضي، ورفع معدل الخصم المطبّق على الأرباح المستقبلية للشركات.

• انخفضت أسعار النفط يوم الاثنين في ظل توقعات بزيادة الإمدادات الروسية، وجاء ذلك في أعقاب تصريح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بأن أوكرانيا وروسيا اتفقتا على وقف الهجمات على منشآت الطاقة لدى كل منهما، عقب إبرام الولايات المتحدة صفقة لإمدادات الديزل مع موسكو.

• استقرت أسعار الذهب في مستهل تداولات آسيا يوم الاثنين، إذ ينتظر المستثمرون بيانات التضخم الأمريكية الرئيسية المرتقبة هذا الأسبوع بحثاً عن مؤشرات حول قرار الفيدرالي المقبل بشأن أسعار الفائدة.

• يقترب سوق الثيران الأمريكي من ذكراه السنوية الرابعة، مدعوماً بالاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي التي تعزز أرباح الشركات والنمو الاقتصادي. ويتداول مؤشر S&P 500 بالقرب من مستوياته القياسية قُبيل 12/10، الذي يُمثّل الذكرى الرابعة لأدنى مستوى في الدورة الحالية وانطلاق موجة الصعود الراهنة.

ارتفعت عقود الأسهم الأمريكية الآجلة مساء الأحد، في استهلال أسبوع يحفل بتقارير أرباح كبرى البنوك في البلاد. فبُعيد الساعة 2:00 صباحاً بتوقيت المملكة العربية السعودية، سجّلت إس آند بي 500 مكاسب بنسبة 0.1%، وارتفعت عقود ناسداك بنسبة 0.2%، فيما صعدت عقود داو بنحو 0.1%.

أنهت المؤشرات الرئيسية تداولات الجمعة على ارتفاع، بعد أن تعافت أسهم التكنولوجيا من موجة بيع حادة، مقتربةً بذلك من مستوياتها القياسية التي بلغتها يوم الثلاثاء. وعلى صعيد الأسبوع، ارتفع مؤشر إس آند بي 500 بنسبة 1.2%، وكسب مؤشر ناسداك 0.9%، فيما تقدّم مؤشر داو جونز بنسبة 0.6%. وكانت المؤشرات الثلاثة قد تراجعت يوم الأربعاء حين تسلّق عائد عائد السندات أجل 10 سنوات إلى أعلى مستوياته منذ عام 2002.

البيانات الاقتصادية الأمريكية وجدول الأرباح:

يُعدّ مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر، المقرر صدوره يوم الأربعاء، من أبرز محاور الأجندة الاقتصادية للأسبوع، كونه آخر تقرير تضخم رئيسي قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي القادم في 28 أكتوبر. ويتوقع توافق FactSet أن يرتفع core CPI بنسبة معتدلة تبلغ 0.2%.

وسيوفر مؤشر أسعار المنتجين الصادر يوم الخميس مدخلات مهمة لمقياس التضخم المفضل لدى الفيدرالي، وهو نفقات الاستهلاك الشخصي، بما يشمل مقياساً شاملاً لأسعار خدمات الرعاية الصحية. كما ستكشف مبيعات التجزئة المرتقبة هي الأخرى يوم الخميس عن أداء المستهلكين الشهر الماضي في ظل ارتفاع أسعار الوقود وأسعار الفائدة. ويتوقع الاقتصاديون نمو إجمالي المبيعات بنسبة 0.35%، مع مكاسب بنسبة 0.2% باستثناء السيارات والوقود.

من المقرر أن تُعلن كل من جي بي مورغان تشيس وشركاه (NYSE:JPM)، ومجموعة غولدمان ساكس إنك (NYSE:GS)، وسيتي جروب إنك (NYSE:C)، وويلز فارغو (NYSE:WFC) عن نتائج الربع الثالث يوم الثلاثاء، يعقبها مجموعة بنك أوف أمريكا (NYSE:BAC) ومورغان ستانلي (NYSE:MS) يوم الأربعاء. وبوصفها أولى الشركات الكبرى التي تُفصح عن نتائجها كل ربع سنة، يمكن للبنوك الستة الكبرى في الولايات المتحدة أن تُلقي الضوء على مسار الاقتصاد الأشمل. وسيترقب المستثمرون تعليقات المسؤولين التنفيذيين في البنوك حول الأوضاع الاقتصادية وإنفاق المستهلكين في الأشهر الأخيرة من العام.

تأخرت أسهم البنوك مؤخراً في ظل ارتفاع عوائد سندات الخزانة، إذ تراجع مؤشر S&P 500 للبنوك بنسبة 7.5% خلال الشهر الماضي. ومن بين الشركات الأخرى التي ستُعلن نتائجها الأسبوع المقبل، شركتا الرعاية الصحية جونسون آند جونسون (NYSE:JNJ) و Unitedhealth Group (NYSE:UNH)، إلى جانب مدير الأصول بلاكروك إنك (NYSE:BLK).

التقويم الاقتصادي (أسبوع 12-16 أكتوبر 2026)

https://sa.investing.com/economic-calendar، للاطلاع على تقويم أكثر تفصيلاً

جدول الأرباح الرئيسي (أسبوع 12-16 أكتوبر 2026)

ASML وTSMC تُطلقان موسم أرباح الربع الثالث لصانعي الرقائق

ASML (NASDAQ:ASML) ستفتتح موسم أرباح قطاع الرقائق للربع الثالث بنشر نتائجها مطلع يوم الأربعاء، تليها TSMC مطلع يوم الخميس. ويتوقع المحللون أن تحقق ASML أرباحاً بواقع 12.07 دولار للسهم الأمريكي الواحد، بارتفاع 89% على أساس سنوي، على خلفية مبيعات بلغت 13.15 مليار دولار، بنمو 51%.

أما TSMC (NYSE:TSM)، فيتوقع وول ستريت أرباحاً بواقع 4.42 دولار للسهم الأمريكي الواحد، بارتفاع 55%، ومبيعات بلغت 45.44 مليار دولار، بنمو 41%. وسيترقب المستثمرون آخر المستجدات حول صفقة التصنيع بين TSMC وGlobalFoundries، والاتفاقية الموسّعة بين ASML وسامسونج.

أرباح البنوك في الربع الثالث

تدخل البنوك موسم أرباح الربع الثالث بزخم قوي. إذ تُفصح جي بي مورغان تشيس وشركاه، ومجموعة غولدمان ساكس إنك، وويلز فارغو، وسيتي جروب إنك عن نتائجها يوم الثلاثاء، تليها مجموعة بنك أوف أمريكا ومورغان ستانلي يوم الأربعاء.

يتوقع وول ستريت نمواً معتدلاً إلى قوياً في الأرباح والإيرادات، مدعوماً بالخدمات المصرفية الاستثمارية وإدارة الثروات، في حين يستقر نمو صافي دخل الفوائد. غير أن عدداً من المؤسسات خفّضت مؤخراً أسعارها المستهدفة لأسهم البنوك، فيما يتوقع BMO Capital تشديداً في الأوضاع المالية خلال المرحلة المقبلة.

خريطة الاحتمالات الأسبوعية للمؤشرات الأمريكية:

• خريطة احتمالات السوق الأمريكية الأسبوعية للفترة من 12 إلى 16 أكتوبر 2026.

• من المتوقع أن ترتفع أرباح مؤشر S&P 500 بأكثر من 30% في الربع الثالث، مواصلةً زخم النصف الأول القوي، وفقاً لـ LSEG IBES.

• "قد يظل السوق غير عقلاني لفترة أطول مما يتحمله رأس مالك".

• تُستقى قراءات المعنويات من نظام تسجيل يستند إلى البيانات التاريخية، بما فيها المخاطر الجيوسياسية.

***

علي ميرشانت متخصص متمرس في الأسواق المالية، يمتلك خبرة واسعة في التحليل الفني وأسواق الخزانة ورأس المال والتداول والمبيعات والبحث والتدريب وإدارة الصناديق. وهو مؤسس موقع www.twtlearning.com الذي يقدم خدمات التعليم المالي والبحث والاستشارات لمديري الصناديق وصناديق التحوط ومكاتب العائلات.

تشمل خبرته التداول في العملات الأجنبية وخياراتها، والأسهم الأمريكية وخياراتها، والمؤشرات، والسلع والنفط، وعقود المعادن الآجلة. وهو حامل لشهادة CMT، وعضو في AAPTA وCMT Canada. عمل في أدوار ومؤسسات متعددة في أمريكا الشمالية ودول مجلس التعاون الخليجي، من بينها بنك ABN Amro وThomson Reuters وRefinitiv وMAK Allen & Day Capital Partners وBridge Information Systems.

يُعدّ مرجعاً متميزاً في مجال التدريب والإرشاد، إذ درّب أكثر من 2,000 متدرب في أمريكا الشمالية ودول الخليج وآسيا على الأسواق والمنتجات المالية واستراتيجيات التداول النشط والسلبي والتحليل الفني. وقد أعدّ تقارير التحليل الفني اليومية والأسبوعية لمكتب BridgeNews في شيكاغو، وحدّث تقارير التحليل الفني على منصتي Bloomberg وReuters خلال عمله في قسم الخزانة وأسواق رأس المال في بنك ABN Amro. كما أدار وأنتج تقارير التحليل الفني لغرف الدردشة الخاصة بمستخدمي Thomson Reuters (Refinitiv)، ودرّب المستخدمين على تقنيات ونماذج التحليل الفني. وأقام ورش عمل حول التحليل الفني وآفاق الأسواق العالمية مع البنوك المركزية والصناديق السيادية والبنوك الإقليمية والعالمية ومكاتب العائلات.